Escolha empresas pelo crescimento do DPA e não do DY

Escolha empresas pelo crescimento do DPA e não do DY

stock-market-graphSe olhar a minha carteira de ações de NYSE vai perceber que existe um certo padrão em algumas empresas, um deles é que boa parte das empresas possuem um crescimento do Dividendo por Ação (DPA). Nesse artigo nossa ideia é lhe trazer informações para que você escolha empresas pelo crescimento do DPA.

Uma empresa ideal nesse cenário seria aquela que apresentasse o crescimento do DPA a uma taxa superior a 15%, nos últimos 10 anos de história. Eu olho por exemplo se os dividendos médios cresceram 15% ou mais para períodos como 2011-2014 e 2010-2013 e 2009-2012 e assim por diante até fechar 10 anos em 2003-2006. O motivo pelo qual eu gosto desse levantamento é para identificar empresas que aumentaram dividendos de forma consistentes, pra ficar mais claro vou dar um exemplo abaixo:

– Empresa A: Vamos supor que em qualquer período de 4 anos nos últimos 10 anos uma empresa teria a taxa de crescimento de dividendos na casa de 15%.

– Empresa B: No lado oposto ao exemplo acima com uma empresa que cresceu seus dividendos por 1% ao ano, por nove anos, e em seguida vendeu um terreno no ano 10 e pagou um dividendos não recorrente causando um aumento de 140% naquele ano. Considerando um formula básica a taxa de crescimento dessa empresa em 10 anos seria de 15% [(140+9) / 10].

Ambas as empresas teriam uma taxa de crescimento de dividendos médio de 10 anos a 15%.  No entendo com a base histórica a primeira empresa é mais susceptível de elevar seu dividendo em 15% no futuro.

Aí você se pergunta porque 15% ?

Porque com 15% de dividendos a cada 5 anos os dividendos iriam dobrar.

cresc dpa

Veja acima que a Empresa A no primeiro ano distribuiu $ 0,10 e 5 anos depois o dividendo foi para 0,20 e em 10 anos estava em 0,40.

Muitas vezes faz sentido comprar um estoque com um Dividend Yield mais baixo mas com uma taxa de crescimento elevada, essa taxa sim é importante acompanharmos.

Abaixo algumas empresas que se encaixam nesse quadro dos 15% de crescimento dos dividendos, veja que muitas delas tem DY baixo:

  • Microsoft (MSFT): a maior empresa de softwares do mundo, desenvolve softwares para PC, incluindo o sistema operacional Windows e a suíte de aplicativos Office.
    Dividend Yield: 2,7%
Crescimento DPA
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
0,32 0,34  0,39  0,43  0,50  0,52  0,61  0,76  0,89  1,07
  • Lockheed Martin Corp (LMT) maior fabricante de armas do mundo, é também fornecedor importante para a NASA e outras agências governamentais, LMT recebe cerca de 93% das suas receitas de vendas internacionais.
    Dividend Yield: 3,1%
  • Target Corp (TGT) opera em mais de 1.800 lojas Target, SuperTarget e CityTarget espalhadas pelo território americano e cerca de 130 lojas no Canadá.
    Dividend Yield: 2,8%
  • Texas Instruments Inc (TXN) é um dos maiores fabricantes mundiais de semicondutores, a empresa também produz produtos como calculadoras cientificas e produtos DLP para TVs e projetores de vídeo.
    Dividend Yield: 2,6%
  • Walgreens Botas Alliance, Inc (WBA) é a maior cadeia de drogarias para varejo dos EUA em termos de receitas, a empresa opera em mais de 8.000 estabelecimentos em todo os EUA e Porto Rico.
    Dividend Yield: 1,8%

Em resumo não olhe apenas o Dividend Yield como a esmagadora maioria dos investidores fazem, pesquise e analise a taxa de crescimento dos dividendos da empresa isso é bem mais importante e lembre-se que esse indicador não deve ser usado isoladamente combine-os com outros dados importantes como endividamento, fluxo de caixa, etc.

 

Colgate-Palmolive Co – CL

Colgate-Palmolive Co – CL

Colgate LogoColgate-Palmolive é uma empresa que fabrica produtos para consumo em dois segmentos: Oral e Higiene pessoal e Nutrição Animal.

A empresa é líder em venda de pasta de dentes e escova de dentes. Produtos de higiene bucal incluem marcas como Colgate Total, Colgate Sensitive, Colgate Max Fresca, Colgate Opti Branco, Sorriso, Tandy (linha infantil) e cremes dentais como Colgate Luminous Branco, Colgate 360 e escovas como Colgate Plax, Optic Branco e Total nessa linha ainda temos os fios dentais e produtos profissionais para a saúde bucal.

A empresa também tem marcas fortes de sabonetes líquidos como Palmolive, Protex e Softsoap. Sabonetes em barra Speed Stick e Lady Speed Stick. Desodorantes e antitranspirantes Sanex. Shampoo e condicionadores Palmolive.

Produtos para limpeza a empresa comercializa Palmolive e Ajax. Desinfetantes com a marca Pinho Sol e alvejantes de roupas com a marca Ola.

No segmento de nutrição animal a empresa tem a marca Hills ela não é comercializada aqui no brasil mas tem forte presença no mercado americano fabricando rações para cachorros e gatos.

produtos colgate

 

Veja como eu analiso as minhas empresas…

Veja mais artigos sobre a Colgate-Palmolive Co – CL…

*Valores em U$

Walt Disney Co – DIS

Walt Disney Co – DIS

Walt_disney_picturesWalt Disney foi fundada em 1923 a companhia é uma empresa de entretenimento com operações diversificadas nos 5 principais segmentos do setor: Mídia Networks, Parques e Resorts, Estúdio de Entretenimento, Produto de Consumo e Mídia Interativa.

O Segmento de Mídia Networks incluem redes de radio e TV a cabo, operações de produções e distribuições para a TV. A empresa possui canais importantes como ABC Family, Disney Channels, A&E Television Networks e uma participação de 80% na ESPN.

O segmento de Parques e Resorts possui  e opera o Walt Disney World Resort na Flórida e Disneyland Resort na Califórnia. Walt Disney Resort inclui quatro parques temáticos Magic Kingdom, Epcot, Disney Hollywood Studios e Animal Kingdom, hotéis resort, lojas de varejo, restaurantes e complexos de entretenimento, complexos esportivos, centros de conferencias, acampamentos, parques aquáticos e outras instalações de lazer. O segmento Disneyland Resort inclui dois parques Disneyland e Disney California Adventure, hotéis resort e um complexo de lojas de varejo, restaurante e entretenimento.

O segmento Estúdio de Entretenimento produz e adquire live-actions e animações para distribuição em todo o mundo para o cinema, teatro, streamings e os mercados de televisão. Este segmento distribui esses produtos através de suas próprias empresas de distribuição e de comercialização nos Estados Unidos e de empresas independentes ou joint ventures em mercados estrangeiros, principalmente no âmbito da Walt Disney Pictures, Touchstone Pictures, Pixar, Marvel e a mais recente aquisição de Lucas Films (Star Wars).

O segmento de Produtos de Consumo licencia nomes comerciais, personagens e propriedades visuais e literárias de vários fabricantes em todo o mundo. Esse segmento também se dedica à distribuição de varejo e online de produtos através da Disney Store e DisneyStore.com. Publica também entretenimento e livros educacionais, revistas e histórias em quadrinhos.

O segmento de Mídia Interativa cria e entrega conteúdo de entretenimento para mídias interativas como jogos para consoles, celulares, pc e on-line baseado nas suas marcas.

Os negócio da companhia em todo o mundo é afetado pela sua capacidade de explorar e proteger contra a violação de suas propriedades intelectuais, incluindo marcas comercias, nomes comerciais, direitos autorais, patentes e segredos comerciais.

Veja como eu analiso as minhas empresas…

Veja mais artigos sobre a Walt Disney – DIS…

*Valores em U$

iPhone: Aplicativo para controlar carteira de ações

iPhone: Aplicativo para controlar carteira de ações

stock liveJá teve alguns leitores me questionando in private sobre o que eu uso algum aplicativo para controlar carteira de ações. Então resolvi fazer um post para ajudar aqueles que estão em busca de um bom aplicativo para controlar a carteira de ação.

Antes de começar a falar sobre o aplicativo só fazer uma observação, como eu disse em outros posts que a rentabilidade não tem utilidade, não quer dizer que o investidor não deve poder controlar o seus ganhos mas sim que isso não deve se tornar o objetivo principal de seus investimentos.

Eu até acho importante a nível de metas pessoais a pessoa ir acompanhando o quanto a carteira já lhe rendeu em valor, lógico que se você é uma pessoa que não consegue olhar a sua carteira de forma cética acho melhor nem se arriscar a fazer esse controle, se preocupe com os aportes antes de tudo e a rentabilidade é consequência da sua experiência no mercado, porque se você não tiver um bom preparo psicológico você acaba com o tempo se influenciando por aquilo e pode te levar a tomar alguma decisão baseada nas emoções.

Para controle oficial eu uso o Google Finances, nesse serviço do Google tem uma área exclusiva para controlar o portfólio e é bem completo e fácil de usar. Apesar de que eu acho o serviço meu abandonado pelo Google, ainda possui uma interface pouco trabalhada e eu valorizo muito aplicativos com design polido, além do fato de ter um grave problema de não possuir nenhum aplicativo oficial para celular, afinal nada melhor do que estando numa fila de banco ou em qualquer outro momento de monotonia durante o dia dar um cutucada no celular pra ver como anda as coisas na bolsa.

Uma alternativa ao GF seria o Yahoo Finance apesar da semelhança nas funcionalidades eu acabei optando pelo Google porque achei mais prático. Um recurso que eu acho fantástico no Google Finances é o fato dele já considerar os Splits, Bonificações e outros de forma que não há necessidade de lançar isso, ele já puxa essa informação automaticamente e só precisamos de fornecer o preço que compramos o resto fica por sua conta.

Bem a vantagem de Google e Yahoo é que apesar de não terem aplicativos oficiais existe uma gama considerável de aplicativos de terceiros para Android e IPhone que sincroniza a carteira com os serviços.

Durante um tempo naveguei e testei alguns desses aplicativos e depois de gastar uma grana optei pelo Stocks Live.

certificados
Pra mim de longe foi a melhor opção. O aplicativo é bem completo e você consegue controlar suas ações da bolsa do Brasil e de Nova York (poucos fazem isso). Além do fato de ter um design muito atraente é possível informar o preço de comprar e ir acompanhando a rentabilidade e o quanto já ganhou em cada uma das carteiras.
Ele permite você criar diversos portfólios e mostra um agrupado em “Todas as carteiras”. Eu acabei dividindo em 3, ações de empresas brasileiras, FIIs, ações de empresas americanas. O legal que ele já converte as ações dos EUA para real de acordo com o dólar do dia. Como podem ver no lado esquerdo nenhuma novidade mostra a queda das minhas ações da BVMF já nos FIIs e ações de NYSE segue firme no positivo. No lado direito mostra o ganho total da minha carteira em cada uma das bolsas.
carteira
Você consegue montar lista das empresas que esteja acompanhando ou de setores de forma que ele mostra o preço da empresa no momento e clicando sobre a mesma você pode visualizar as ultimas noticias sobre a empresa nos principais canais noticias sobre investimento. Abaixo uma das listas já prontas do aplicativo, no caso de empresas de rede social.
lista
Dentro de cada empresa é possível ver os principais indicadores (ok muito voltado pra trade, mas fazer oq são eles que sustentam o sistema do gira gira), mostra fatos relacionados a empresa como balanços e dividendos, é possível ver um gráfico com a cotação da empresa em diversos períodos e ainda tem aqueles média móveis e alguns outros indicadores.
detalhe acao
Na parte de Atividdades é possível acompanhar uma série de índices e maiores altas de preços, volumes e preços de commodities. Enfim pra finalizar o aplicativo é traduzido para o português e possui uma interface polida. Quanto a estabilidade não tive nenhum problema de travamento desde que adquiri o produto no inicio de 2014.
atividades
Fica ai a dica Stock Live custa $9,99 na Apple Store o preço pode parecer um pouco fora da margem normal dos aplicativos mas vale cada centavo pago, espero que tenham gostado e se tiverem algum outro aplicativo para sugestão, deixa aí nos comentários.
NYSE: Fazendo uma analise setor de Restaurants

NYSE: Fazendo uma analise setor de Restaurants

starbucksDando continuidade a nossa série de estudo sobre alguns setores que eu vejo como interessante para investir. Se quiser ver o ultimo artigo no qual fiz uma analise das empresas de Telecomunicações ou ver todos as analises dos setores pela tag de Setores do blog.

Esse artigo é para mostrar aqueles que estão começando nos investimentos como selecionar uma empresa para investir, apesar de se tratar de empresas globais o processo pode ser facilmente aplicado também na bolsa Brasileira.

O objetivo desse estudo é fazer uma pré seleção, portanto não será nada muito aprofundado, vou focar apenas nos indicadores fundamentalistas e deixar de lado uma analise da governança e cenário macro econômico.

O PASSO-A-PASSO

Primeiro passo é decidir um setor para investir.

Levante os principais indicadores das empresas que compõe o setor, cuidado tem empresas que são totalmente diferente mas as vezes estão dentro de um mesmo setor, nesses casos devem ser analisadas separadamente.

Depois de selecionada a(s) que mais lhe interessou comece a estudar os balanços da empresa e buscar informações sobre a governança.

Por fim analise o cenário macro econômico onde a empresa está inserida, tanto no mercado global quanto no mercado interno do país.

Veja nesse artigo de como analisar em detalhes uma empresa.

OS PLAYERS DO SETOR

Eu já possuo na carteira ações do principal player do setor de restaurantes Mc Donalds (MCD) mas como é um setor defensivo resolvi dar uma estuda nos principais players e levantar o que tinha de interessante, acabei excluindo da analise o MCD pois ele já foi foco de estudo separado, na pagina da empresa aqui no blog é possível ver uma série de artigos sobre a empresa e eu estou sempre a falar dela por aqui.

  • Burger King Worldwide Inc – BKW
  • Starbucks Corp – SBUX
  • Chipotle Mexican Grill Inc – CMG
  • Wendy`s Co – WEN
  • Yum Brands Inc – YUM: dona de marcas como KFC, Pizza Hut e Taco Bell

Pré – Eliminadas

A Wendy`s foi eliminada por apresentar prejuízos em 2005, 2006 e em 2008 apesar disso a empresa manteve um pagamento de dividendos mas o fato de fechar no prejuízo pra mim demonstra fraqueza na administração, por isso optei por retira-la da analise.

Analisando o histórico

Dividendos por ação - DPA
Códigos 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 CRESC %
BKW                 0,04 0,24 145%
SBUX             0,23 0,52 0,68 0,84 38%
CMG                    
YUM 0,1 0,22 0,27 0,53 0,68 0,78 0,88 1,04 1,19 1,38 30%

Obvio que o blog por se tratar de dividendos o primeiro dado que pego é se a empresa possui uma base de dividendos regular, se a empresa manter uma base de pagamento de dividendos de pelo menos 10 anos seria o mínimo para aceita-la na minha carteira.

Vale lembrar que mesmo apesar de estipular essa regra dos 10 anos de distribuição ininterrupta é preciso separar desse barco as empresas de Crescimento, como características dessas empresas elas não distribuem o lucro em dividendos nesse setor nos temos a Chipotle. Ela não distribui dividendos mas em compensação o preço da ação reflete essa retenção dos lucros, não é atoa que nesse período de 10 anos a ação saiu da casa dos U$ 42 para os U$ 711 atuais isso é uma valorização absurda de 1586% e por essas e outras que as ações batem qualquer investimento eu só não consigo entender como o pessoal que adora RF não consegue perceber isso.

ZChipotle

A BKW fez uma abertura recentemente após o pessoal do Lehman (sim ele mesmo o dono da AMBEV) comprar o grupo, então os dados dela começaram a aparecer depois de 2005, seguraram os dividendos até 2012 pois a empresa estava em processo de reestruturação e agora em 2012 começaram a distribuir. Para aqueles que estão começando nos investimentos acho que é um bom momento para entrar na empresa o problema é que todo o mercado está pensando a mesma coisa, com isso a empresa está com um P/L de 71 apesar de não focar em preço tem que ter também um bom senso, se for comparar com o MCD que tem P/L de 17 ou mesmo a CMG que é uma empresa de crescimento e está com P/L na casa dos 55 acaba inviabilizando um ponto de entrada na BKW.Burger-King-in-London

YUM é a que se aproxima mais do MCD em relação aos números a empresa tem um crescimento de dividendos constantes a mais de 11 anos a uma taxa de dois dígitos, talvez para aqueles investidores que gostam de empresa mais equilibrada seria uma boa opção.

kfc-restauracja

Lucro por ação - LPA (EPS)
Códigos 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 CRESC %
BKW   0,44 0,24 1,08 1,38 1,46 1,36 0,25 0,33 0,65 4%
SBUX   0,61 0,71 0,87 0,43 0,52 1,24 1,62 1,79 0,01 -37%
CMG 0,24 1,43 1,28 2,13 2,36 3,95 5,64 6,76 8,75 10,47 46%
YUM 1,21 1,28 1,46 1,68 1,96 2,22 2,38 2,74 3,38 2,36 7%

Eu estava preocupado com o fraco desempenho do MCD nesses últimos anos, mas olhando os dados do setor isso acabou por me tranquilizar a queda nos lucros ocorreu em quase todos os players da área, se olharmos esse ultimo resultado a única a se sair bem foi a BKW, agora olhando a série história eu ficaria com a Starbucks pra mim foi a que apresentou o melhor crescimento orgânico ao longo do período se não fosse o fraco desempenho de 0,01 por ação no ultimo ela teria feito bonito, se tivesse que escolher eu esperaria o resultado de 2014 para ter uma ideia se ocorreu alguma melhora.

Gestão da dívida - Divida / PL
Códigos 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
BKW     188% 132% 112% 91% 73% 299% 260% 200%
SBUX   13% 32% 55% 51% 18% 15% 13% 11% 29%
CMG 2% 0% 0% 1% 1% 1% 1% 0% 0% 0%
YUM 109% 128% 157% 282% 0% 319% 228% 182% 137% 138%

O endividamento das empresas parece estar dentro do controle, são empresas com receitas estáveis e bem anti-cíclicas o que as deixa com um certo conforto para avançar um pouco o endividamento.

Margem operacional
Códigos 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
BKW   7,78% 8,3% 13% 14,42% 13,38% 13,3% 15,52% 21,24% 45,56%
SBUX   12,26% 11,48% 11,2% 4,85% 5,75% 13,26% 14,77% 15,02% -2,19%
CMG 1,3% 4,94% 7,53% 9,96% 9,31% 13,42% 15,68% 15,45% 16,69% 16,57%
YUM 12,82% 12,33% 13,2% 13,03% 13,42% 14,67% 15,6% 14,38% 16,83% 13,74%

A margem é bem equilibrada em todas as empresas.

Conclusão

Setor muito solido, as empresas estão todas redondinha, sem grandes surpresas. Se eu pudesse escolher compraria um pouco de cada, mas acabaria ficando muito exposto dentro do setor, claro pra um investidor que opera milhões seria muito fácil ter um pouco de cada, mas pra mim que sou um micro investidor tenho essa difícil tarefa de escolher.

Acho que a briga se for olhar com um pente fino ficaria entre YUM e CMG. Chipotle seria o ativo ideal para aqueles que gostam de empresas de crescimento, ou para aqueles que adoram ver os papeis sempre subirem de preço, agora eu como sou um investidor apaixonado por empresas de crescimento de dividendos não teria como não ter uma queda maior pela YUM.

Também acredito que a YUM possui uma diversificação melhor do que os outros pares, afinal comprando 1 ação vc ganharia participação em três excelentes marcas: KFC, Pizza Hut e Taco Bell que também estão bem espalhadas pelo globo o que lhe daria uma diversificação de mercados, ja a Chipotle é muito centrada nos EUA.

 

 

BVMF: Compras Janeiro 2015 – AGCX11 – BMLC11B

A ultima vez que comprei um FII foi em Julho do ano passado, depois de ter focado na montagem da carteira de FIIs no inicio do ano acabei tendo que deixar os FIIs esquecidos pra dar um Up na carteira de ações do exterior, agora que meu portifólio ficou quase equilibrado com 30% em ações na bolsa Brasileira 40% em FIIs e 30% em ações na bolsa Norte Americana, da pra retomar as compras de acordo com a classe de ativo que forem ficando mais distante do objetivo.

Eu tenho atualmente 20 FIIs na minha carteira, estive pensando esse mês se faria os aportes em novos FIIs ou se aumentaria posição nos atuais. Bem o problema dos FIIs que vc chega numa quantidade de ativos que a diversificação acaba não fazendo tanta diferença, a grande maioria dos FIIs tem rentabilidades próximas o que dificulta nas escolhas. No caso se continuasse a comprar acabaria me expondo demais na classe de escritórios comerciais e na região de SP-RJ. Eu comecei a achar dificuldades em encontrar outras classes de FIIs então optei por ir aumentando posição nos FIIs atuais.

Compra de Janeiro de 2015 na bolsa brasileira
Empresa Código Qtde
AGÊNCIAS CAIXA AGCX11  2
BM BRASCAN LAJES BMLC11B  15

Já atualizei a minha carteira com essa nova aquisição.

Essa compra adiciona R$ 289,92 na minha receita anual de dividendos, baseado no rendimento de R$ 24,16 por mês.