Aplicativo para controle financeiro – YNAB

TXuhOZHGAcredito que tão importante quanto saber investir é saber economizar, já falei aqui no blog que para o pequeno investidor o quanto ele consegue aportar por mês é mais importante que sua habilidade em escolher um ativo acima da média.

Só existe uma maneira de se alcançar a independência financeira que é gastando menos do que se recebe, conseguir fazer uma boa taxa de poupança por mês e o melhor aumentar sempre que possível essa taxa de poupança é um fator fundamental.

Acontece que para conseguir gastar menos do que se recebe é imprescindível que o investidor tenha um bom controle financeiro de seus gastos. Existem inúmeras técnicas e ferramentas pela internet que podem lhe ajudar nisso.

Quem já viu a minha história sabe que sou um micro empresário e não tenho um salário fixo isso no passado pra mim era muito difícil pois não conseguia saber o quanto tinha para gastar no mês. Uma vez que não sabia o quanto podia gastar acabava que nunca conseguia fazer um controle de gastos eficiente.

Saber o quanto tem para gastar não é um problema exclusivo de quem gerencia seu próprio negócio muitos advogados, médicos, dentistas, vendedores e uma gama grande de trabalhadores autônomos enfrentam o mesmo dilema. Durante muito tempo testei vários programas e técnicas todas sem sucesso até que um belo dia conheci o You Need a Budget docemente abreviado de YNAB. Apesar do YNAB ser um aplicativo de controle de finanças o que o torna único não é a ferramenta em si mas a filosofia que ele traz por debaixo do capô.

 

A filosofia do YNAB se encaixa como uma luva para aqueles que não sabem o quanto tem para gastar no mês, pois ele trabalha com a primícia que você deve trabalhar com a renda do mês anterior.

Quando comecei a estudar o YNAB fiquei maravilhado porque as suas soluções propostas são extremamente simples e fiquei ao mesmo tempo chocado como não tinha percebido algo tão obvio. A filosofia do YNAB se apoia em 4 regras básicas que vou aborda-las abaixo:

 

Regra 1: Dar a cada real um trabalho.

A Regra 1 diz que você não deve tomar a decisão de comprar algo com base na grande (ou pequena) pilha de dinheiro em sua conta corrente, mas sim decidir com base no equilíbrio das suas categorias pré-definidas no inicio do mês.

Digamos que você tem na sua conta 500 reais e decide sair para comer um rodízio japonês de 100 reais, ocorre que se você não utiliza YNAB vai pensar poxa tenho toda essa quantia na conta então vamos comer, depois de alguns dias algumas contas chegam e você não tem o dinheiro todo para pagar porque parte daqueles 500 reais era para essas contas e você gastou com o rodízio.

Se você utilizasse YNAB iria no inicio do mês determinar um destino para cada real que tem para gastar naquele mês, você teria no programa algo como abaixo:

gastos categorizados

Quando seu amigo lhe chamar para comer o rodízio japonês de 100 reais você vai saber que naquele mês só pode gastar 10 reais com refeições fora, ou seja não vai gastar o dinheiro e no final do mês terá a grana pra pagar as contas que chegarão.

Regra 2: Guarde para um dia chuvoso.

Nem todos os meses são normais, nem todas as despesas são uniformes ao longo do ano e se você não se planejar para os meses que terá um alto custo vai certamente passar apertos o resto do ano por conta disso. Um exemplo disso seria despesas de seguro de carro, natal, taxa de matricula escolar, férias, etc. Essas despesas devem ser divididas em quantidades administráveis, de forma mensal.

Vamos supor que seu seguro do carro de 720 reais vence todo ano em dezembro, então você tem uma renda mensal de 1000 reais e um gasto de 900 chega em junho você decide adicionar aí a assinatura de uma tv a cabo uma vez que lhe sobra 100 reais todos os meses você pensa que dá pra adicionar nesse gasto mensal essa assinatura que sai por 80 ao mês, ocorre que você esquece que em dezembro precisará pagar 720 de seguro e não terá dinheiro pra isso aí a coisa complica porque você terá que recorrer ao cheque especial, ou empréstimo.

Você vai viver o ano seguinte inteiro apertado por conta de um gasto que não estava no seu orçamento mensal, nesse caso o que eu faço é separar esses 720 em 12×60 onde cada mês transfiro pra minha conta poupança 60 reais e deixo guardado pra quando chegar o dia de pagar o seguro ter o dinheiro todo avista, o melhor de tudo que ainda dá pra aproveitar e ganhar uns descontos por pagar avista. Além disso eu sei que recebendo 1000 reais por mês não posso fazer a assinatura da tv a cabo porque meus gastos mensais são 960 reais por mês, não fica aquela falsa ilusão de ter um gasto menor do que realmente é.

 

Regra 3: Desvie os socos

Tem uma metáfora no site do YNAB excelente para definir a regra: “No boxe, um lutador move seu corpo na mesma direção do soco adversário, de modo a diminuir o golpe. No orçamento, você deve fazer o mesmo. Seja flexível e controle os gastos excessivos antes de passar para o próximo mês. Isso vai lhe ajudar a permanecer na luta.”

A ideia é que uma vez determinado os gastos mensais por categoria pode ocorrer de um mês você gastar mais com comida, nesse caso o que você deve fazer é manejar o dinheiro de outra categoria, digamos que reduzir os gastos com Roupas naquele e mês e passar para o gasto com comida de forma que ele não exceda o planejado. O fantástico é que com o YNAB você consegue fazer esse controle de forma bem transparente.

Regra 4: Viva sobre o lucro do mês passado

Como eu disse no inicio do artigo essa é a regra de ouro para o YNAB que é permitir com que você viva com a renda do mês anterior, você não vai conseguir aplicar essa regra imediatamente eu levei mais de um ano pra chegar nesse ponto, foi economizando mês a mês de forma que depois de um tempo eu consegui viver com o salário do mês anterior e as regras anteriores são fundamentais para que você chegue nesse nível.

Você deve ir guardando o dinheiro durante o mês inteiro sem precisar de tocar nesse dinheiro para pagar qualquer conta, ele fica ali na sua conta apenas se acumulando durante todo o mês. No mês seguinte você pode começar a usar essa renda que foi guardada no mês anterior e já começa a juntar novamente para o próximo mês.

Conclusão

Essa foi apenas um resumo das regras de forma que se você se interessou recomendo dar uma lida nos ebook gratuito que o Jesse (criado do YNAB) fez explicando e dando mais exemplos sobre a sua filosofia.

O programa é pago mas vale cada centavo gasto, sem contar que o Jesse oferece toda uma estrutura de suporte fantástica, com aulas e diversos vídeos explicando como usar o sistema e como otimizar melhor seu controle de gastos no YNAB. Recomendadíssimo o trabalho que ele faz. O programa roda no MAC e no Windows e diferente de alguns sistemas o melhor é que só paga uma vez não precisa de ficar pagando mensalidade, afinal a ideia é cortar gastos não cria-los.

Se gosta do blog e gostou do artigo e quiser deixar uma balinha pro blogueiro compre o YNAB pelo link abaixo além disso apenas por esse link você ganha $6 dólares de desconto:

http://ynab.refr.cc/2P7SZ59

Como eu uso aplicativo a muito tempo qualquer dúvida que tiverem podem postar abaixo que será um prazer ajudar.

 

Novo software que estou usando

Pra galera que chegou meio que desavisada nesse post, migrei para outro software, muito melhor que o YNAB e com muito mais recursos, estou fazendo uma série onde mostro o passo-a-passo como montar seu orçamento domestico e controlar suas finanças de forma eficiente.

Acompanhe nessa tag a serie Controlando meus gastos pessoais e se inscreva no nosso canal.

 

Balanço comentado – Toyota Motors – TM #1T15

Confira no vídeo abaixo uma analise do setor de montadoras como Toyota, Fiat, Ford, Peugeot, Audi e Tesla.

 

Para aqueles que quiserem ter uma ideia do que é um Tesla basta ver o vídeo abaixo:

 

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BVMF: Vendas Maio 2015 – AEFI11

kroton anhangueraEssa foi a minha primeira venda de FII na carteira, particularmente eu tenho uma tolerância maior com os FIIs, vejo como um investimento mais de longo prazo onde dificilmente vai me ver vendendo um FII o mesmo não ocorre com as ações, tenho um pavio bem mais curto e vendo pioras nos resultados opto mais facilmente por posicionar em outra empresa.

FII requer do investidor um pouco mais de paciência, não da pra ter a mesma cobrança que temos com as ações querendo a cada ano um resultado melhor que o anterior. Já suportei situações em FIIs que não suportaria em ações, como na vez que segurei o EURO11 quando teve um rolo tremendo na troca do administrador do fundo e depois por mais de um ano com 50% de vacância, sabia que no fundo uma hora ou outra os imóveis seriam alugados e tudo voltaria ao normal, se tivesse saído dele antes teria perdido um bom retorno.

No caso do EUROPAR eu acabei continuando no fundo porque conhecia bem o portifólio do FII e sabia que eram bons imóveis e bem localizados, ou seja não teria como ficar vago por muito tempo. O importante na analise de um FII é avaliar o seu portifólio, entender os seus imóveis, verificar seus clientes. Essa analise qualitativa é muito mais importante do que a analise quantitativa dos FIIs.

No caso do FII em questão o AEFI11 comprei na época meio que com o pé atras pois não tinha gostado do case de negócio dele. Na verdade não entrava na minha cabeça como uma empresa (no caso a Anhanguera) ficava pagando por um aluguel e não usufruía.

Pra quem não conhece o AESAPAR é um fundo que possui dois campos locados a faculdade Anhanguera, sendo um caos em Campinas e outro em Cuiabá e ambos com problemas na obtenção da licença de construção, ou seja só existe um terreno no momento, acontece que a Anhanguera se comprometeu a pagar o valor de aluguel como se os imóveis já tivessem sido construídos, em outras palavras é como se fosse um RMG para os cotistas.

aefi11_maquete1

Como estava buscando uma diversificação maior em imóveis voltados para Faculdades optei por comprar algumas poucas cotas, pensei comigo: vou entrar com uma posição pequena que se der problema nele eu não perco muito. A carteira de FII foi crescendo e ano passado fiquei pensando se faria um novo aporte nele que era o único FII com percentual bem menor que os demais, acabei fazendo um novo aporte mesmo com o meu subconsciente dizendo para não fazer.

Passou-se dois anos e as obras ainda não se iniciaram e nem tem previsão de que vai acontecer, ano passado a Kroton se fundiu a Anhanguera e esse mês a Kroton começou a mexer os pauzinhos para resolver esse problema nos 2 campos, o fundo lançou nesse mês o seguinte comunicado:

Ocorre que, com a incorporação das ações da AESAPAR, em 2014, a KROTON passou a ser a detentora indireta de todas as unidades educacionais administradas pelo Grupo Anhanguera. Em virtude desse fato, segundo informado pela KROTON, e dentro do processo de integração dos dois grupos, está em curso a reavaliação de sua estratégia imobiliária em cada uma das praças em que atua.

Diante desse cenário, a KROTON e o Gestor vêm trabalhando na busca de opções de outros imóveis que satisfaçam os critérios de elegibilidade estabelecidos no Regulamento do Fundo, com características equivalentes aos Imóveis atuais. É consenso entre a KROTON e o Gestor que os novos imóveis deverão já estar edificados e ser operacionais no momento da substituição, sendo que um deles poderá localizar-se na Região Centro-Oeste, e os demais deverão, preferencialmente, localizar-se na Região Sudeste do País.

Se fosse um problema de vacância ou mesmo redução dos proventos por conta de um contrato de aluguel que foi reajustado abaixo do anterior eu até relevo mas no caso do AEFI11 o problema está em seu portifólio e nesse caso eu não quero pagar pra ver, quando os rolos começam a surgir o melhor é pular fora e partir pra outra, como diz o ditado onde há fumaça há fogo, aproveitei esse comunicado e no outro dia coloquei minhas cotas à venda.

Venda realizada em 14 Maio de 2015

Venda de Maio de 2015 na bolsa de São Paulo
Empresa Código Qtde
AESAPAR FII  AEFI11   17

Já atualizei a minha carteira com essa venda.

 

BVMF: Compras Maio 2015 – ABEV3

AMBEVportfolioEsse mês deu pra fazer um aporte nos exterior e outro aqui na minha carteira bovespa.

Ambev publicou o resultado esse mês e veio excelente ela é uma empresa muito anti-cíclica em meio a todas as dificuldades do mercado a empresa conseguiu um resultado maior que o ano anterior.

Aumento na receita de 14% com destaque para a operação da America Central com crescimentos de +26% olhando os pares dela no USA como Coca-Cola (KO) que tem enfrentado algumas dificuldades a Ambev se mostra mais uma vez uma empresa muito bem administrada.

Esperava que o cambio tivesse um impacto negativo um pouco maior no seus resultados, teve até um impacto no CPV mas foi por pressões inflacionarias aqui no Brasil.

Enfim resultado melhor do que o esperado, não gosto de ficar procurando pelo em ovo pra mim é só alegria. Ambev é o tipo de empresa que se quiser comprar não pode nem olhar o preço justo calculado pelo DFC ela sempre vai estar com a margem negativa.

Compra efetuada em 04 de maio.

Compra de Maio de 2015 na bolsa brasileira
Empresa Código Qtde
Ambev SA ABEV3 200

Já atualizei a minha carteira com essa nova aquisição.

 

Balanço comentado – BHP Billiton – BHP #1T15

 

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Tudo sobre Ganho de Capital em investimentos no exterior

receita ganho capitalEsse acredito ser um dos últimos posts da série dedicada a imposto de renda para ações e investimentos no exterior. Pra quem não acompanha o blog, aqui é possível ver como declarar as ações dos Estados Unidos na sua declaração do Imposto de Renda e aqui é possível ver como declarar os dividendos recebidos no exterior e também tirar algumas dúvidas sobre o tema dividendos aqui.

Na teoria

Ganho de capital é da diferença entre o valor que você comprou a ação e o valor que você vendeu, digamos que comprei uma ação da Manhattan Associaties (MANH) por 50 dólares e vendi por 55 dólares ou seja tive um ganho de capital de 5 dólares na operação. Esses 5 dólares que você ganhou parte dele fica retido com o Governo Americano e parte dele você vai pagar ao Governo Brasileiro.

Quando você vende ou compra uma ação nos EUA o governo americano manda para o governo Brasileiro os dados da sua operação, por isso é importante você declarar corretamente esses dados e pagar o imposto devido sobre esse ganho de capital.

Para fazer essa declaração ao governo brasileiro você precisa de usar um programa da Receita Federal chamado Ganho de Capital em Moeda Estrangeira que vamos chamar de GCME, basicamente nesse programa você vai informar o valor que você comprou a ação e valor que vendeu, o resto ele vai calcular pra você. Mais abaixo nesse mesmo artigo temos um exemplo pratico de como fazer esse procedimento.

Acho que fica mais fácil apresentar o conceito através de perguntas e respostas (FAQ), fui catalogando as principais duvidas que o pessoal me mandou e outras que eu mesmo tive ao longo do processo de pesquisa sobre o assunto:

  • Quando devo informar o Ganho de Capital em Moeda Estrangeira?

O ganho de capital deve ser feito até o ultimo dia do mês subsequente a operação de venda. Após esse prazo será passível de multa de 0,33% por dia de atraso e limitada a 20% do valor e juros de mora da taxa Selic para pagamentos de títulos federais.

Apesar de declarar o GCME quando ocorrer você também deve importar esses dados para o programa da receita que faz a declaração anual do IR.

  • A partir de qual valor eu devo declarar no programa de GCME?

A receita oferece uma isenção de R$ 35.000,00 (trinta e cinco mil reais) para ganhos de capital no exterior, nesse caso se a sua operação no mês foi inferior a esse valor você não precisa de declarar nada no programa, você só vai declarar e pagar imposto se ele exceder esse valor.

  • No caso de exceder a isenção eu declaro o valor total ou apenas a diferença ?

Indaguei o fiscal da receita sobre isso, ele me disse que não tem nada na lei explicando sobre, mas em outras situações de isenções a regra é para declarar apenas a diferença, assim digamos que você tem um ganho de capital de R$ 50k você declararia no programa apenas R$ 15k pois você tem uma isenção de 35k conforme mencionei na questão anterior.

  • Qual a ficha eu declaro as operações de venda de ações?

Existem 3 fichas no programa:

  • Rend auferidos em reais
  • Rend auferido em moeda estrangeira
  • Rend auferido em ambas as moedas

No caso das ações comprada em bolsa americana em dólar você deve usar a opção de Rend auferidos em moeda estrangeira, tome muito cuidado pois muitas pessoas confundem e estão usando a ficha de “Rendimento auferidos em reais” e isso é errado pois as ações foram compradas e vendidas em dólares, eu mesmo pensava que deveria pegar o valor da compra converter pra real depois o valor da venda e converter pra real, mas o fiscal da receita me mostrou um artigo que diz o contrario e explicou que no meu caso não devo fazer isso porque é rendimento auferido originalmente em moeda estrangeira.

Só pra abrir um parênteses aqui, vou dar um exemplo de quando se usa o rendimentos auferidos em reais, certa vez um desses consultores financeiros achou meu celular e me ligou perguntando se poderia ir ao seu escritório, chegando lá ele veio me oferecer uns Fundos de Investimento no exterior que operava basicamente em dividas de países emergentes, coisa como china, russia, índia, etc o esquema era o seguinte eu compraria as cotas em reais mas o fundo ficava em dólar quando fosse vender dava a ordem e caia em reais na minha conta, nesse caso você usaria a ficha de Rend Auferidos Originalmente em Reais, pois na pratica não rolou um contrato de cambio no meu nome convertendo os reais em dólares.

No caso das ações lembra que na declaração delas no IR eu orientei vocês a colocarem o numero do contrato de cambio veja aqui, é pra comprovar que os rendimentos daquilo foram auferidos em dólar e não em reais.

Portanto se você opera como eu através de uma corretora lá no exterior com saldo em dólar, comprando e vendendo em dólar você deve usar a ficha Rend auferidos em moeda estrangeira.

  • Eu devo pegar o valor do dólar que eu comprei e converter em Reais?

Se você estiver investindo em ações como eu, não deve pegar o valor do dólar no momento que você comprou e converter para reais porque na ficha de Rendimentos auferidos em moeda estrangeira não pede a cotação do dólar de compra, apenas a cotação do dólar de venda.

  • Qual a cotação eu devo usar para o dólar de venda?

Você deve usar a cotação do Banco Central do dólar dos Estados Unidos da America em relação ao Real para a data da venda, informe isso no campo correspondente conforme expliquei no exemplo abaixo.

  • Estou operando em outro país diferente do EUA qual cotação uso?

Nesse caso converta a cotação da moeda que estiver operando para o dólar americano e depois para o real.

  • Tive um prejuízo posso compensa-lo conforme é nas ações do Brasil?

Não. Nesse caso se você teve um lucro numa operação de 50k e em outra teve um prejuízo de 60k não importa você vai pagar imposto sobre os ganhos de 50k e não poderá abater o prejuízo como é nas operações em bolsa no Brasil, ou seja saiba muito bem o que está fazendo lá fora porque o prejuízo pode ser dobrado.

  • Ao realizar a venda de uma ação o governo americano morde 0,002% de tax fees eu posso usar isso de credito no Brasil?

Pode e deve usar o crédito. Desde que não sejam compensado a você pelo governo americano todo imposto que você pagar na fonte nos EUA podem ser usados como credito no Brasil, no exemplo abaixo eu mostro onde informar isso no programa de GCME.

  • Quais os países posso usar esse credito de imposto?

Atualmente apenas 3 países tem tratado de reciprocidade com o Brasil, sendo: EUA, Alemanha e Inglaterra. Fora esses 3 os imposto que você pagar no exterior não pode ser usado como credito aqui no Brasil.

  • O programa de GCME me obriga a preencher um nome, o que eu faço?

Existe um bug nesse programa de GCME que obriga o preenchimento de um nome quando realiza um ganho de capital que não seja de natureza Liq e Resg. Aplicações Financeiras, nesse caso você pode informar qualquer coisa ali eu optei por colocar um X.

Nota: pra quem não sabe nos exemplos acima quando me referi a um valor como 10k na verdade é 10 mil o K simboliza múltiplos de mil.

Na prática

Na prática precisamos de baixar o programa de Ganho de Capital em Moeda Estrangeira no site da Receita do Brasil. Utilize esse link: Download programa GCME

1 – Uma vez baixado e instalado abra o aplicativo e clique em “Novo Demonstrativo” uma cartinha branca e depois preencha seu CPF e Nome na tela abaixo:

gcme1

2 – As ações devem ser declaradas no item “Bens, direito ou aplic. financeiras” depois em “Rend. auferido em moeda estrangeira”

gcme2

3 – Clique no botão “Novo” na parte inferior e na aba de “Identificação” vamos informar:

  • Nome: Informe apenas “x” existe um bug no aplicativo que obriga esse preenchimento.
  • Especificação: Informe a descrição da venda incluindo o ativo, código na bolsa, bolsa em que foi realizada a operação e a corretora. Algo como:

    Venda 1000 ações da Manhattan Associaties Inc Corp (MANH) na bolsa NASDAQ Stock Market (NAS) pela corretora COR Clearing LLC (Just2Trade)

  • Natureza da operação: Escolha a opção de Venda
  • Data de aquisição: informe a data em que comprou a ação
  • Data de alienação: informe a data em que vendeu a ação
  • Alienação a prestação: informe Não
  • Custo de aquisição (US$): informe o preço total em dólares que você pagou, se tiver comprado em outra moeda precisará converter para dólar. Se desejar pode considerar os custos de corretagem. Não esqueça de considerar a isenção de R$ 35.000,00.
  • Custo de alienação (US$): informe o preço total em dólares que você recebeu na venda, se tiver vendido em outra moeda precisará converter para dólar. Se desejar pode considerar os custos de corretagem. Não esqueça de considerar a isenção de R$ 35.000,00.
  • Imposto pago no Exterior: informe os Estados Unidos (código 249) no país e some o total de imposto pago direto na nota de corretagem multiplique pelo dólar do banco central do dia e informe no campo “Valor do Imposto em Reais“.
    misc feeAcima tem um resumo de uma ordem de venda minha na Just2Trade veja que o TioSam morde na fonte $0,02 dólares que é o equivalente a 0,002% da ordem. Você pode usar esse imposto que pagou la na fonte nos EUA como credito no pagamento de imposto do Brasil. Abaixo um exemplo da aba de Identificação preenchida.
    gcme

 

4 – Agora é partir para a aba de Apuração clicando nela no rodapé da tela.

  • Preencha a cotação do dólar no campo 1 da imagem, a cotação deve ser apenas a do dia que a venda foi efetuada, usar a cotação do dólar americano pelo Banco Central, caso tenha operado em outra moeda diferente do dólar americano, converta para o dólar e depois para o Real.
  • No campo 2 da imagem “Imposto Pago no Exterior Passível de Compensação (R$)” informe o valor em reais que você tem de credito pelo imposto retiro nos EUA.
  • No campo 3 o sistema exibe o calculo do ganho de capital, confira se está correto.
  • No campo 4 tem o valor que você vai pagar de imposto. Veja mais abaixo como fazer a impressão do DARF.

gcme apuracao

Imprimindo DARF

Depois de feita a declaração precisamos de imprimir o DARF para efetuar o pagamento dos impostos, dentro do programa clique no ícone da Impressora na parte superior, escolha o sua ficha na listagem que vai aparecer, em seguida escolha a impressão de Darf de Bens, Direito e Aplicações Financeiras.

darf

Recomendo também imprimir o Demonstrativo para guardar de comprovante caso passe por alguma malha fina. Selecionando a opção de DARF e clicando em OK vai aparecer uma tela para selecionar o mês e a ficha que deseja imprimir.

darf2

Ao clicar em OK o programa exibe numa tela de visualização o DARF a ser impresso, mas basicamente é só usar o código 8523 veja abaixo o DARF de teste impresso.

darf impresso

Conclusão

A conclusão é que esse é o único imposto que você vai pagar feliz, porque se estiver pagando significa que ganhou muito dinheiro, brincadeiras a parte não existe imposto que se paga feliz.

A ideia dessa serie de artigos sobre IR é trazer um pouco de luz sobre alguns temas controversos e mostrar para quem deseja investir no exterior que não é nenhum bicho de sete cabeças e que não existe nenhuma obrigação muito diferente da que já temos ao investir em ações no Brasil, ou seja burocracia não vai ser um dos motivos que vai lhe impedir de investir nos EUA.

Apesar de tentar ser o mais detalhista possível pode ser que não tenhamos abordado determinado ponto portanto os comentários estão livres para quem quiser opinar, não sabemos tudo mas o pouco que sabemos tentamos disponibilizar para enriquecer ainda mais comunidade de investidores.

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NYSE: Compras Maio 2015 – CB – MANH

health-insuranceSeguindo a estratégia de investir em empresas de crescimento de dividendos comprei mais uma nova empresa. Com essa ultima compra resta apenas uma vaga para completar a lista de 24 empresas americanas na carteira. Acredito que até o meio do ano esteja com a carteira fechada, aí vou fazer um balanço e ver onde devo aportar: se vai ser no mercado brasileiro ou americano.

Compras realizadas em 11 de maio.

Compra de Maio de 2015 na bolsa americana
Empresa Código Qtde
Chubb Corp  CB  7
Manhattan Associaties MANH 39

Já atualizei a minha carteira com essa nova aquisição.

Chubb Corp – CB

Chubb é uma holding especializada em seguros contra acidentes atendendo tanto empresas como indivíduos. Já possuía na carteira uma seguradora que é a Aflac mesmo assim resolvi adicionar mais uma, até porque são do mesmo setor mas não são concorrentes o foco da Aflac é em seguros de vida e saúde e a Chubb em seguro contra desastres e catástrofes.

Particularmente adoro empresas de seguros porque é o único tipo de empresa que primeiro  recebe o dinheiro e só depois entrega o produto e o melhor de tudo que você pode ir fazendo mais dinheiro com esse pagamento adiantado do cliente e ganhar ainda mais.

Os números da Chubb são excelentes a sua receita de 14 bilhões nesse ultimo ano e um crescimento de lucro por ação de 14% nos últimos 3 anos e 8% se olharmos no horizonte dos últimos 10 anos. Chubb tem um payout baixíssimo na casa de 25% o que permitiu uma margem saudável para que ela pudesse aumentar seus dividendos por 32 anos consecutivos mesmo quando passou por crises como a de 2008 que teve forte impacto nas seguradoras e levou muitas a reduzirem ou mesmo cortar os dividendos a Chubb pelo contrario manteve o seu crescimento orgânico.

Empresas que crescem os dividendos ano a ano por tanto tempo mostram que possuem um case de negocio consolidado e resiliente além de possuírem uma boa administração que sabe equilibrar um retorno crescente ao acionista sem perder o poder de investimento no próprio negócio.

A empresa tem uma política agressiva de recompra de ações e recomprou quase metade de todas as ações em circulação no mercado só nesses últimos 10 anos. O endividamento dela é baixíssimo na casa de 20% do seu patrimônio o que mostra o conservadorismo da administração.

Chubb tem forte presença nos seguros contra catástrofes e acidentes, por exemplo ela tem uma carteira grande de transportadoras tanto terrestres quanto marítimas, além de ter muitas residências nos USA em sua cobertura de seguros. Os riscos para a Chubb são basicamente três a iminência de uma guerra, catástrofe que possa causar imensos danos em uma grande área e o risco cambial.

Sobre o risco cambial qualquer empresa com atuação global está sujeita a ter seus resultados interfiridos pela variação cambial, por exemplo nesse ultimo trimestre a administração estimou que os resultados serão impactados em 2% pela conversão de moeda, no entanto a operação global representa só 25% dos resultados da Chubb, o que também nos faz concluir que a empresa tem aí um grande campo para crescer fora dos USA e devolver mais capital para seus acionistas.

Eu valorizo ações utilizando o modelo de desconto de dividendos com uma taxa de desconto de 10% e uma taxa de crescimento no longo prazo de 8.6%. Esta taxa parece justo pra mim, considerando o crescimento do dividendo por ação da empresa em seu histórico de últimos 10 anos com um CAGR de 9,83% , bem como o seu lucro por ação na casa de 8%. Ventos contrários no curto prazo podem causar um crescimento mais lento, porém acredito que essa é uma taxa de crescimento adequada quando se olha no crescimento para o longo prazo. E o índice de payout deve amortecer qualquer lentidão temporária. A analise DDM me dá um valor justo de US$ 142,86.

Essa compra adiciona US$ 15,96 anualmente na minha receita de dividendos  sobre um dividendos trimestral de US$ 0,57. Com o dólar do mês daria R$ 49,00

Manhattan Associates – MANH

Manhattan é o meu primeiro trade de valor, venho realizando aportes periódicos desde fevereiro deste ano e até o momento a empresa vem superando as minhas expectativas e a do mercado. Saiu essa semana os resultados do 1T15 os numeros ainda não auditados foram LPA de US$ 0,34 comparado com 0,26 do 1T14 um crescimento de +30% uma receita no 1T15 de 144 milhões de dólares frente a 113 milhões do 1T14 um crescimento de +27%

Os outros destaques que pude levantar foram:

  • Venda de 7 licenças de softwares de 1 milhão de dólares, primeira vez na historia da companhia que num único trimestre são vendidas 7 licenças de 1 milhão, pra entender o impacto disso precisamos levar em conta que ano passado inteiro eles fecharam 15 licenças de 1 milhão, nesse ano no primeiro trimestre já venderam metade dessa meta.
    Essas 7 licenças mostram a força da equipe de vendas contra os concorrentes e a qualidade do seu software que possui características únicas no mercado, principalmente sua capacidade de integrar a cadeia de logística com a de varejo.
  • Ao todo foram adicionados 11 novos clientes na carteira da Manhattan a grande maioria veio em busca de soluções a maior parte localizada no varejo sendo 1 na Europa, 5 nos EUA e 1 na America Latina.
    Best Buy, Harris Teeter, Keurig Green Mountain, Kramp Groep, Midas Group, Murphy-Hoffman, Paul Smith, Readerlink Distribution Services, Palco Stores, Thomas Cook Airlines, e Uline.
  • A empresa fez uma recompra de ações nesse primeiro tri de US$ 25 milhões de dólares e já anunciaram que irão dobrar o valor de recompra para 50 milhões.
  • Do lado negativo temos um forte impacto no fluxo de caixa livre da empresa, originado basicamente do pagamento de bônus e comissões referente aos resultados do ano anterior. Além do caixa parte do lucro foi impactado por conta da variação cambial, quem acompanha o dólar sabe que ele teve uma forte valorização nesse ano, não apenas no Brasil mas também na Europa e Asia e isso impactou muitas empresas no mercado Americano não apenas a Manhattan.
Trade de Valor: Manhattan Associates Inc - MANH
DATA QTDE PREÇO COMPRA GANHO US$ GANHO R$ GANHO % US$ GANHO % VAL CAMBIAL
09/02/2015 73 48,99  US$311,71   R$ 935,13  8,72%  10,02%
09/03/2015  66 49,90  US$221,76   R$ 665,28  7,11%  7,11%
27/04/2015  33 54,55 US$-42,47   R$ -127,71  -2,36%  -2,21 %
11/05/2015   39 53,09   US$6,03   R$ 19,89  0,32%  0,32 %
RESULTADO FINAL  211  50,90   US$497,53   R$1.492,59  4,63%  4,87%

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