Trade de Valor Ferrari (RACE) – Introdução

Nesse vídeo vamos dar uma analisada na Ferrari (RACE) a queridinha da bolsa em outubro. Ferrari abriu IPO em outubro na NYSE e vamos utiliza-la como case de estudo para aprender como analisar uma empresa para Trade de Valor, o que olhar, quais os pontos devemos observar e vamos acompanhar a Ferrari ao longo do tempo aqui no blog e ver como ela vai se saindo no mercado.

Novembro de 2015 – Dividendos recebidos

US Share Dividend
US Share Dividend

Esse é o meu assunto favorito no blog, falar sobre recebimentos de dividendos é muito bom, de certa forma cada mês que escrevo artigos como esse é como se fosse dado mais um passo rumo a independência financeira. Chega a ser fantástico se levarmos em consideração que esse montante que estou a receber nesse mês é fruto de uma ação que tomei no passado e que vai me beneficiar por anos trazendo um retorno passivo.

 

O destaque do mês foi:

  • PROCTER & GLAMBER – PG: a empresa anunciou um crescimento nos lucros de 12% excluindo os efeitos de cambio, porém essa boa noticia veio acompanhada com uma noticia ruim, onde foi anunciado uma queda na receita de 12% o que me preocupa bastante. Por um lado foi bom a empresa ter um ganho de produtividade, conseguiu melhorar as margens, porém teve uma queda no principal indicador que permite uma empresa manter um crescimento dos dividendos. Manter um crescimento da receita é algo fundamental para empresas de crescimento de dividendos. Quando uma empresa caí a receita por 1 ou 2 trimestres é até normal, o problema no caso da PG é que já estamos entrando no segundo ano com quedas na receita.
    pg receitasFato é que a PG assim como muitas empresas americanas multinacionais vem sofrendo bastante com a valorização do dólar frente a outras moedas, tanto que os impactos cambiais tem sido desastrosos principalmente para empresas como a PG que tem 60% da receita oriundas do mercado externo. Soma-se ao cambio uma desaceleração na economia mundial como um todo.

    Lafley, que é o CEO da PG, vem tomando medidas para tentar reverter esse quadro, mas até o momento não vem surtindo efeito. A ideia dele é reduzir o tamanho da empresa para torna-la mais dinâmica. Ele vem sistematicamente vendendo aquelas marcas que não tem grande expressividade na receita, para abrir espaço no desenvolvimento de novos produtos que possam gerar mais volume.

    A empresa vem tentando focar nas principais marcas que são lideres na sua categoria, cerca de 20 marcas com faturamento de 1 a 10 bilhões, cerca de 15 com vendas de meio a 1 bilhão e o restante na casa de 100 a 500 milhões de dólares. Partindo daí a empresa vem montando uma estratégia de desinvestimento, para reduzir despesas, simplificar a gestão e uma drástica redução nos custos com publicidade, veja aqui.

    Eu acredito que esse desinvestimento pode ser bom no longo prazo para o acionista, durante o ano passado a empresa vendeu 43 marcas de produtos de beleza para a Coty Inc (NYSE: COTY). Vendeu o negócio de Pet Care americano e asiático para a Mars Inc e o europeu para a Spectrum Brands Holdings Inc (NYSE: SPB). Vendeu a sua marca de baterias Duracell para a Berkshire Hathaway Inc (NYSE: BRK.A) em troca das ações que o Warren Buffett tinha na PG, falei sobre isso aqui no ano passado. Agora é acompanhar e ver se a empresa vai conseguir desenvolver novos produtos de sucesso no mercado.

Novembro de 2015 - Dividendos recebidos na BVMF
Ativo Cód Valor
FII AG CAIXA AGCX11 R$ 32,00
FII BB PRGII BBPO11 R$ 48,30
FII CX CEDAE CXCE11B R$ 16,34
FII GALERIA EDGA11B R$ 26,54
FII EUROPA EURO11 R$ 37,44
FII ANH EDUC FAED11B R$ 51,31
FII RIOB RC FFCI11 R$ 14,51
FII RB CAP I FIIP11B R$ 38,96
FII S F LIMA FLMA11 R$ 44,62
FII CSHGSHOP HGBS11 R$ 27,6
FII CSHG LOG HGLG11 R$ 17,40
MAXI RETAIL  MAXR11B R$ 20,12
FII D Pedro PQDP11 R$ 12,7
FII Hotel Maxinvest HTMX11B R$ 23,20
RB CAPITAL RENDA II  RBRD11  R$ 186,10
BANCO BRADESCO SA BBDC3 R$ 4,40
Total   R$ 601,54
Novembro de 2015 - Dividendos recebidos na NYSE
Ativo Cód Valor
PROTECT E GLAMBER CO PG 6,50
COLGATE PALMOLIVE CL 3,72
PAYCHEX INC PAYX 5,29
Total  R$ 59,40 US$ 15,51

Total Geral: R$ 660,94

  • Dólar utilizado para conversão: R$ 3,83 (veja aqui)
  • Valores de dividendos recebidos das ações de NYSE já são declarados como líquidos, ou seja considerando o imposto de renda.

Acompanhe na pagina com as atualizações dos rendimentos mensais e veja como anda a evolução da minha carteira.

Veja como funciona os dividendos no EUA.

Conforme anunciado nesse post resolvi fazer um Trade de Valor com a ação da Manhattan Associates Inc. Para saber como fazer um trade de valor, quais empresas escolher, características de um trade de valor, veja esse vídeo. Abaixo a tabela com as operações de compra e os respectivos ganhos/perdas:

Trade de Valor: Manhattan Associates Inc - MANH
DATA QTDE PREÇO COMPRA GANHO US$ GANHO R$ GANHO % US$ GANHO % CAMBIAL
09/02/2015 73 48,99 1.755,65 6.689,03 49,09 71,66
09/03/2015 66 49,90 1.527,24 5.818,78 46,37 62,21
27/04/2015 33 54,55 610,17 2.324,75 33,90 40,23
11/05/2015 39 53,09 778,05 2.964,37 37,58 47,72
13/07/2017 38 61,32 445,36 1.696,82 19,11 23,34
07/08/2015 22 63,67 206,14 785,39 14,72 15,53
08/09/2015 26 58,90 367,64 1.400,71 24,01 23,94
TOTAL 297 53,88 5.690,25 21.679,85 35,56 44,38

Outubro de 2015 – Dividendos recebidos

dividendosEsse é o meu assunto favorito no blog, falar sobre recebimentos de dividendos é muito bom, de certa forma cada mês que escrevo artigos como esse é como se fosse dado mais um passo rumo a independência financeira. Chega a ser fantástico se levarmos em consideração que esse montante que estou a receber nesse mês é fruto de uma ação que tomei no passado e que vai me beneficiar por anos trazendo um retorno passivo.

 

Esse outubro até então foi o mês mais fraco do ano em recebimento de dividendos, não bastasse um gasto em excesso e uma reduzida nos aportes por conta da viagem. A fraca distribuição fez com que meus dividendos batessem próximo da minha meta determinada no inicio do ano, a média mensal foi de 764 pouco acima do que tinha travado como ideal que seria 750/mês.

O destaque do mês foi:

  • GAP INC – GPS: A empresa não tem apresentado um bom resultado nos últimos trimestres, muito em parte por conta da marca Banana Republica que vem performando bem abaixo do esperado, veja no gráfico abaixo um relatório que mostra mês a mês o crescimento das vendas, destaque para os meses de outubro e abril onde as vendas da marca caíram 15%.
    bananaA Gap não tem se mostrado capaz até o momento de convergir a Banana Republic para a tendência do mercado isso tem enfraquecido e muito o balanço, de alguma forma o CEO precisa se reinventar, pois da forma que está não parece ter para a marca um futuro muito promissor.
    Confesso que no caso da Gap foi um misto de “azar” e um pouco de senso critico na minha analise, entrei na empresa em Abril de 2015. Até então a empresa apresentava alguns meses de 2014 com quedas pequenas na venda, coisa de -2 no máximo -3% no máximo. Entendi como algo normal em se tratando de uma empresa de varejo. Entendi como sazonalidade do comercio. Depois que fiz meu primeiro aporte no mês de maio foi anunciado uma queda nas vendas na casa de -12% até então uma das maiores quedas nas vendas histórica da GAP, dali pra cá foi, queda atrás de queda.
    Como investidor vc deve se perguntar, como evitar isso? A resposta é simples. Não tem como evitar. Pra isso existe a diversificação, quando entramos na empresa não temos como prever quando ela vai ficar ruim (não que esteja dizendo que a GAP está ruim) ou quando vai piorar a situação do balanço,  o que podemos fazer é gerenciar e identificar esse momento quando a empresa começa a perder força e entender o momento certo de sair. Veja no gráfico abaixo como o mercado tem reagido a já esperada de queda no lucros para esse 3T15 que saí dia 19.11:
    gps preco
    Desde maio já foi 38% ladeira abaixo, quem está posicionado deve refletir se vale a pena continuar, aqueles que acreditam na administração da empresa, ou que veem uma reviravolta na perspectiva do mercado, deve permanecer, para os demais que veem uma mudança no modelo atual da GAP como muito demorado ou muito custoso deve considerar fechar posição.
    Natural se perguntar se valeria a pena vender uma empresa que foi compra a poucos meses, mesmo estando no prejuízo. Eu já não vejo problemas nisso, uma vez que você determina os seus critérios de entrada e de saída de uma empresa, se ela chegar nos pontos independente do motivo ou tempo aplicado execute o seu plano, simples assim.
Outubro de 2015 - Dividendos recebidos na BVMF
Ativo Cód Valor
FII AG CAIXA AGCX11 R$ 32,00
FII BB PRGII BBPO11 R$ 48,30
FII CX CEDAE CXCE11B R$ 16,47
FII GALERIA EDGA11B R$ 39,29
FII EUROPA EURO11 R$ 33,80
FII ANH EDUC FAED11B R$ 56,12
FII RIOB RC FFCI11 R$ 14,51
FII RB CAP I FIIP11B R$ 39,59
FII S F LIMA FLMA11 R$ 48,65
FII CSHGSHOP HGBS11 R$ 27,6
FII CSHG LOG HGLG11 R$ 17,40
MAXI RETAIL  MAXR11B R$ 7,09
FII D Pedro PQDP11 R$ 4,37
FII Hotel Maxinvest HTMX11B R$ 23,05
RB CAPITAL RENDA II  RBRD11  R$ 30,39
BANCO BRADESCO SA BBDC3 R$ 4,40
ODONTOPREV SA ODPV3 R$ 3,12
Total   R$ 446,15
Outubro de 2015 - Dividendos recebidos na NYSE
Ativo Cód Valor
BAXTER INTL INC  BAX 1,05
BAXALTA INC BXLT 0,64
COCA COLA CO KO 5,77
GAP INC GPS 2,74
CHUBB CORP CB 2,79
UNION PACIFIC CORP UNP 3,44
Total  R$ 63,42 US$ 16,43

Total Geral: R$ 509,57

  • Dólar utilizado para conversão: R$ 3,86 (veja aqui)
  • Valores de dividendos recebidos das ações de NYSE já são declarados como líquidos, ou seja considerando o imposto de renda.

Acompanhe na pagina com as atualizações dos rendimentos mensais e veja como anda a evolução da minha carteira.

Veja como funciona os dividendos no EUA.

Conforme anunciado nesse post resolvi fazer um Trade de Valor com a ação da Manhattan Associates Inc. Para saber como fazer um trade de valor, quais empresas escolher, características de um trade de valor, veja esse vídeo. Abaixo a tabela com as operações de compra e os respectivos ganhos/perdas:

Trade de Valor: Manhattan Associates Inc - MANH
DATA QTDE PREÇO COMPRA GANHO US$ GANHO R$ GANHO % US$ GANHO % CAMBIAL
09/02/2015 73 48,99 1.635,20 6.295,52 45,72 67,45
09/03/2015 66 49,90 1.418,34 5.460,61 43,07 58,38
27/04/2015 33 54,55 555,72 2.139,52 30,87 37,03
11/05/2015 39 53,09 713,70 2.747,75 34,47 44,24
13/07/2017 38 61,32 382,66 1.473,24 16,42 20,26
07/08/2015 22 63,67 169,84 653,88 12,13 12,93
08/09/2015 26 58,90 324,74 1.250,25 21,21 21,37
TOTAL 297 53,88 5.200,20 20.020,77 32,50 40,98

Setembro de 2015 – Dividendos recebidos

Esse é o meu assunto favorito no blog, falar sobre recebimentos de dividendos é muito bom, de certa forma cada mês que escrevo artigos como esse é como se fosse dado mais um passo rumo a independência financeira. Chega a ser fantástico se levarmos em consideração que esse montante que estou a receber nesse mês é fruto de uma ação que tomei no passado e que vai me beneficiar por anos trazendo um retorno passivo.

Esse mês é a terceira vez esse ano que meus dividendos ultrapassaram a marca de mil reais, isso é boa parte reflexo da estratégia que venho tomando de investir em empresas de crescimento de dividendos. A magia desse modelo que mesmo que você não faca novos aportes seus dividendos tendem a crescer ano após ano ininterruptamente.

Os dividendos estão sendo até modestos, na verdade esperava até um crescimento um pouco maior, mas por conta do trade de valor que estou fazendo acabou comprometendo meus aportes no ano, até agora já coloquei quase 50k, sem contar a variação cambial, mas não me arrependo porque o retorno que estou tendo nesse Trade de Valor está superando qualquer retorno em dividendos, até o momento é 24% de retorno em 8 meses de investimento isso daria a grosso modo 3% por mês.

Os destaques do mês foram:

  • CME Group Inc (CME) – Hoje eu poderia falar no destaque positivo de várias empresas como Visa, Disney,  Manhattan, mas acho que ficaria meio entediado porque sempre estou falando delas por aqui, porque são empresas excepcionais, então resolvi falar do que eu considerava um patinho feio que pra minha surpresa tem se transformado num belo de um cisne. Me lembro que a um tempo atras analisei a CME junto com diversas outras do mesmo setor, confesso que não levava muita fé nela, na verdade eu queria uma empresa do setor financeiro, mas não havia achado nenhuma delas com um case de negócio muito solido. De todas, a menos mau, foi a CME. Pra minha surpresa a CME vem de vento em poupa, olhava tri após tri seus resultados e pensava, nesse próximo ela vai descambar pra baixo, aí vinha a surpresa, ela performava melhor até do que expectativa dos analistas de Wall Street. Nesse ultimo tri ela apresentou um crescimento de 23% nos lucros, apontando 0,95 de LPA contra 0,90 da minha expectativa e 0,91 da expectativa dos analistas de Wall Street. Esse crescimento de 23% nos lucros e 12% na receita se deveu a uma queda expressiva nas despesas, fruto de pesados investimentos da empresa em reduzir os gastos melhorando seu parque tecnológico, o crescimento da receita se deveu a expansão e globalização da empresa para outros mercados como asiático e europeu. As operações de Taxa de Juros que é o carro chefe da CME, responsável por mais de 50% da receita vinham em tendência de baixa, motivado por uma redução nas taxas da Ásia e EURO, porém outros serviços como Energia e Equipeis vem apresentando bons resultados, talvez a empresa se aproveite no curto prazo de uma volatilidade nas taxas de acordo com as perspectivas do FED americano para os próximos meses.
    volume
  • Wall-Mart Stores Inc (WMT) – Na ponta negativa colocaria o resultado do WMT. Nesse ultimo tri uma queda de -11% no lucro por ação, apresentando 1,08 tinha travado uma expectativa de LPA em 1,13 veio bem abaixo do que esperava. Os resultados foram fortemente impactados pelo cambio, o problema de se investir em empresas globais é que você fica muito vulnerável com o cambio, ganha-se uma camada extra de proteção na diversificação e escala, porém tem que aprender a conviver com essas variações cambiais. Foi um resultado fraco, mas o balanço não veio de todo ruim, tivemos um crescimento de 7,3% na receita dos mercados de bairro, já falei sobre eles aqui, em uns posts atras, onde o WMT vinha perdendo market share para esses mercados de porte menor e eles tomaram a estratégia de investir nesse nicho, bem isso pra mim foi um ponto positivo da administração. Nessas horas é ideal para diferenciamos uma administração medíocre para uma governança eficiente. WMT soube identificar a mudança do mercado antes que afetasse o balanço com grande força. Além disso tivemos um crescimento de 16% no e-commerce do WMT, no vídeo da AMAZON eu falei sobre isso, todo mundo olhando pra AMZN como o grande player do e-commerce enquanto que o WMT vem correndo pelas beiradas e a passos largos, tenho certeza que a empresa colherá ótimos frutos disso no futuro, afinal o e-commerce não é mais uma utopia já se tornou peça chave no modelo econômico dos dias atuais. Na ponta negativa do balanço temos um crescimento do custo operacional, também já falado aqui no blog do crescimento do custo operacional por conta dos aumentos de salários anunciados pela empresa, na verdade minha analise que foi muito mau feita por não considerar um impacto num nível maior do cambio e o aumento dos salários dos funcionários. Apesar do fraco resultado eu entendo que o cambio não é algo que dê para a governança controlar, pode-se minimizar, mas na escala que temos no WMT até isso fica difícil de conseguir grandes resultados com hedge cambial. Enfim agora é acompanhar esse aumento das despesas operacionais pra ver até onde vai e o crescimento das receitas se irão se manter nos próximos trimestres, enquanto isso aproveitar a punição do mercado por conta da variação cambial para encarreirar mais algumas ações.
    wmt result
Setembro de 2015 - Dividendos recebidos na BVMF
Ativo Cód Valor
FII AG CAIXA AGCX11 R$ 32,00
FII BB PRGII BBPO11 R$ 21,64
FII BMBRC LC BMLC11B R$ 28,02
FII BC FUND BRCR11 R$ 29,29
FII CX CEDAE CXCE11B R$ 15,27
FII MTGESTAO DRIT11B R$ 19,68
FII OURINVES EDFO11B R$ 13,21
FII GALERIA EDGA11B R$ 26,13
FII EUROPA EURO11 R$ 40,30
FII ANH EDUC FAED11B R$ 24,59
FII RIOB RC FFCI11 R$ 14,51
FII RB CAP I FIIP11B R$ 14,70
FII S F LIMA FLMA11 R$ 40,05
FII CSHGSHOP HGBS11 R$ 27,6
CSHG JHSF PRIME OFFICES  HGJH11 R$ 8,70
FII CSHG LOG HGLG11 R$ 17,40
FII HG REAL HGRE11 R$ 23,20
MAXI RETAIL  MAXR11B R$ 16,50
FII D Pedro PQDP11 R$ 7,12
FII Hotel Maxinvest HTMX11B R$ 22,45
FII RBPRIME1 RBPR11 R$ 125,87
BANCO BRADESCO SA BBDC3 R$ 4,40
AMBEV SA ABEV3 R$ 60,00
CIELO SA CIEL3 R$ 129,50
TRACTEBEL ENERGIA SA TBLE3 R$ 71,53
Total   R$ 835,73
Agosto de 2015 - Dividendos recebidos na NYSE
Ativo Cód Valor
CHEVRON CORP CVX 8,24
WELLS FARGO WFC 5,25
JOHNSON & JOHNSON JNJ 4,72
MC DONALDS CORP MCD 5,95
NORFOLK SOUTHERN CORP NSC 3,72
VISA INC V 3,95
AFLAC AFL 4,37
EMERSON ELETRIC CO EMR 4,61
3M CO MMM 3,59
WAL-MART STORES INC WMT 3,77
CME GROUP INC CME 3,85
INTEL CORP INTC 3,53
UNION PACIFIC UNP 2,69
Total  R$ 202,68 US$ 58,24

Total Geral: R$ 1.038,41

  • Dólar utilizado para conversão: R$ 3,48 (veja aqui)
  • Valores de dividendos das ações de NYSE já são declarados como líquidos, ou seja considerando o imposto de renda.

Acompanhe na pagina com as atualizações dos rendimentos mensais e veja como anda a evolução da minha carteira.

Veja como funciona os dividendos no EUA.

Conforme anunciado nesse post resolvi fazer um Trade de Valor com a ação da Manhattan Associates Inc. Para saber como fazer um trade de valor, quais empresas escolher, características de um trade de valor, veja esse vídeo. Abaixo a tabela com as operações de compra e os respectivos ganhos/perdas:

Trade de Valor: Manhattan Associates Inc - MANH
DATA QTDE PREÇO COMPRA GANHO US$ GANHO R$ GANHO % US$ GANHO % CAMBIAL
09/02/2015 73 48,99 1.115,44 4.249,83 31,19 45,53
09/03/2015 66 49,90 948,42 3.613,48 28,80 38,63
27/04/2015 33 54,55 320,76 1.222,10 17,82 21,15
11/05/2015 39 53,09 436,02 1.661,24 21,06 26,74
13/07/2017 38 61,32 112,10 427,10 4,81 5,87
07/08/2015 22 63,67 13,20 50,29 0,94 0,99
08/09/2015 26 58,90 139,62 531,95 9,12 9,09
         
TOTAL 297 53,88 3.085,56 11.755,98 19,28 24,06

NYSE: Compras Setembro 2015 – DIS – MANH

Darth-Vader-voiced-by-Arnold-SchwarzeneggerRealizei duas compras na bolsa americana nesse mês. Como parte expressiva do meu capital está alocado no meu Trade de Valor resolvi equilibrar um pouco os aportes e seguindo a estratégia do mês passado, apliquei parte numa empresa americana visando o longo prazo e parte no meu trade de valor.

Compra realizada em 11 de setembro.

Compra de Setembro de 2015
Empresa Código Qtde
Walt Disney Co DIS 10
Manhattan Associates Inc  MANH  26

Já atualizei a minha carteira com essa nova aquisição.

Walt Disney Co

Walt Disney teve uma pressão do mercado desde o seu ultimo balanço que forçou suas ações a irem na mínima de 52 semanas, o motivo foi a declaração do CEO Bob Iger onde anunciou que a ESPN tem perdido assinantes porque o mercado tem mudado de tendência, principalmente o publico jovem tem consumido conteúdo de maneiras muito diferentes do que as gerações anteriores. Ele alega estar atendo a isso e tem planos futuros para ESPN, basicamente ele quis dizer que deve entrar com mais força no streaming, seria o prenuncio de que finalmente poderemos assistir os principais eventos esportivos on-line.

Devemos levar em conta que a ESPN ainda é referencia mundial na transmissão esportiva ao vivo, provavelmente isso lhe dará uma vantagem competitiva tremenda ante aos concorrentes nesse novo mercado.

Sabemos que os desafios técnicos para fazer uma transmissão de esporte ao vivo é tremendo, uma coisa é o netflix que tem series e filmes onde existe um acesso ao conteúdo mais espalhado ao longo do dia, alguns acessam pela manha, outros a tarde e a noite. Quando se vai fazer uma transmissão esportiva ao vivo e online é todo mundo ao mesmo tempo, ou seja, tem um custo de infra estrutura tremendo para segurar todo mundo on-line.

Os desafios estão impostos e é preciso muito competência para competir na internet, vale lembrar que ESPN tem acordos de licenciamento com a NFL, NBA e MLB para os próximos 10 anos, isso significa que a ESPN continuará a ser uma parte crítica importante nesse setor.

É preocupante, mas sobretudo a Walt Disney não é só ESPN a empresa é um conglomerado e não justifica essa queda de 15% nas ações, visto que a receita de modo geral cresceu 13% em produtos de consumo, 9% em Mídia, 6% nos parques, 2% no cinema no geral a receita da Disney cresceu 7% e o lucro 16% nos primeiros trimestres do ano.

receitas dis

Eu tenho uma expectativa muito grande com o lançamento do Star Wars no final do ano, acho que é uma franquia fantástica e o filme em si vai gerar muito dinheiro, além de todo o material como brinquedos, jogos, licenciamento de imagem que vem junto ao longo dos anos torna franquia desses tipos uma fonte de dinheiro que entra no caixa da empresa por muitos e muitos anos de forma “passiva”, um exemplo disso é o Frozen que até hoje traz retornos excelentes.

Calculando o valor justo de DIS com esse ultimo resultado cheguei no preço de US$ 98,02 o que daria com a cotação do dia uma margem de 33%. Utilizo o método de Fluxo de Caixa Descontado para avaliar as ações que realizarei o aporte.

Manhattan Associaties Inc

Meu foco principal nos investimentos é no longo prazo, mas no inicio do ano resolvi montar uma carteira de Trade de Valor. Para aqueles que não sabem o que é isso, de forma bem simplista seria como fazer uma operação de trade só que ao invés de focar no gráfico, opera-se nos fundamentos da empresa. Veja nesse artigo Tudo sobre Trade de Valor.

Aproveitei a baixa promovida pela China onde as bolsas no mundo todo despencaram diante do fraco resultado da economia chinesa. Esse resultado da China não me preocupou com a Manhattan pois a empresa tem como foco clientes nos USA e Europa, claro que uma deteriorização da economia chinesa num cenário global que temos hoje, afetaria todas as empresas do mundo, mas algumas acabam não sentindo isso, o caso da MANH que não tem ligação direta com a economia chinesa, então aproveitei a forte queda pra abocanhar mais algumas ações para o meu trade de valor.

Além do fato que Manhattan não tem um produto pró-cíclico, onde na primeira dificuldade o cliente substitui por outro de valor inferior ou mesmo tem o privilegio de ficar sem, quando se instala um sistema de controle nessas empresas (vulgo ERP) dificilmente os clientes trocam, ainda mais sistemas como o da Manhattan que tem uma integração com diverso setores, tanto que a taxa de permanência dos clientes é acima de 95% mostrando com isso a qualidade do seu produto.

Eu tomei muito cuidado na hora de fazer o meu trade de valor em escolher uma empresa que tivesse uma boa perspectiva de crescimento, mas que não tivesse um produto/serviço cíclico, enfim o problema que pra isso tive que buscar no setor de tecnologia que mesmo a empresa tendo bons fundamentos é um setor bastante especulativo. Deve-se ficar atendo nesses detalhes quando se faz operações de trade de valor.

manh cotacao

Veja que a empresa vem recuperando o valor desde a queda brusca, fiz uns comentários no vídeo que falo sobre Trade de Valor vale a pena dar uma olhada.

Calculando o valor justo de MANH com esse ultimo resultado cheguei no preço de US$ 98,02 o que daria com a cotação do dia uma margem de 33%. Utilizo o método de Fluxo de Caixa Descontado para avaliar as ações que realizarei o aporte.

No momento atual estou com um ganho de 10 mil reais, lembrando que antes da queda da China estava com 12k, mas acredito que até o balanço ela chegue na casa dos quase $70 isso claro se a China não ferrar novamente com tudo rsrsrs… Enfim, dá um ganho mensal de 1.250 reais levando-se em conta que esforço foi praticamente nulo após a primeira analise, achei um bom resultado um ganho de 20% só um destaque que na primeira compra considerando o ganho cambial já estou com um retorno de 42%.

Abaixo é possível conferir o resultado até o momento, já considerando essa última compra:

Trade de Valor: Manhattan Associates Inc - MANH
DATA QTDE PREÇO COMPRA GANHO US$ GANHO R$ GANHO % US$ GANHO % CAMBIAL
09/02/2015 73 48,99 971,63 3.935,10 27,17 42,16
09/03/2015 66 49,90 818,40 3.314,52 24,85 35,44
27/04/2015 33 54,55 255,75 1.035,79 14,21 17,92
11/05/2015 39 53,09 359,19 1.454,72 17,35 23,42
13/07/2017 38 61,32 37,24 150,82 1,60 2,07
07/08/2015 22 63,67 -30,14 -122,07 -2,15 -2,41
08/09/2015 26 58,90 88,40 358,02 5,77 6,12
         
TOTAL 297 53,88 2.500,47 10.126,90 15,63 20,73

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