Porto Seguro SA – PSSA

portoA empresa foi fundada em 1945 e atua na área de seguros principalmente no mercado brasileiro. A empresa oferece seguros para automóveis, residência e previdência. Em 2009 a empresa ficou associada com o grupo Itau Unibanco e passou a ofertar planos de assistência à saúde e odontológico.

Além disso a empresa atua em outros segmentos de menor expressão dentro do caixa da empresa como consórcios, monitoramento e rastreamento de veículos e venda de autopeças através da Renova.

receita seguro

A Porto Seguro além de atuar no mercado brasileiro tem forte representatividade no mercado uruguaio sendo a segunda maior seguradora do Uruguai. Vejo o Market Share da empresa no mercado brasileiro:

market share porto

 

Em empresas de seguro é importante acompanharmos o Índice Combinado que é um indicador que mede o resultado operacional de uma seguradora. Ele é basicamente o índice de sinistralidade com o índice de despesas. Sempre que o índice combinado for inferior a 100 significa que a seguradora obteve lucro.

indice combinado

Outro fator que podemos acompanhar em seguradoras é o resultado financeiro da empresa pois basicamente a empresa de seguro recebe o dinheiro antes de oferecer o serviço, é muito importante como eles tem conseguido fazer mais receita reinvestindo esse capital. Veja que esse resultado financeiro nesse tipo de empresa sempre tem um impacto considerável. Para medir isso usamos o Índice Combinado Ampliado que corresponde ao Índice Ampliado e somasse a isso o resultado financeiro.

incice combinado ampliado

 

 

Os dados da empresa
Ano Patrimônio Receita Lucro Liq Div/PL Margem OP FCL Payout DPA LPA IC ICA
2004 939 2.894 149 0% 5%   14% 0,27 1,94  
2005 1.095 3.525 248 0% 7%   11% 0,37 3,22 101,70 89,00
2006 1.529 4.176 460 0% 11% 94 11% 0,66 5,97 93,80 81,40
2007 1.814 4.091 419 0% 10% 161 11% 0,61 5,44 94,20 83,50
2008 1.964 4.825 290 0% 6% 173 35% 0,44 1,26 98,60 89,80
2009 2.117 6.514 318 0% 5% 1.299 47% 0,46 0,97 98,50 90,00
2010 4.442 8.909 623 0% 7% 140 28% 0,53 1,90 96,30 88,50
2011 4.703 9.884 580 0% 6% 333 59% 1,04 1,77 99,30 91,20
2012 5.074 0 680 0% 0% -540 46% 0,97 2,09 99,00 90,70
2013 5.894 5.974 1.397 0% 23% 1.022 25% 1,09 4,33 87,40 80,30

 

Veja como eu analiso as minhas empresas…

Veja mais artigos sobre a Porto Seguro…

*Valores em R$

11 thoughts on “Porto Seguro SA – PSSA

  • 22 April 2015 at 00:39
    Permalink

    Eu gosto muito da empresa e do setor mas ainda acho as despesas desajustadas. Veja o caso da Itaú Auto e Residência e Azul, qual o motivo da Porto ainda manter estes custos? A unificação é algo que pra mim já deveria ter acontecido.

    Unificando eu entro, antes disso, não vale a pena.

    Reply
    • 22 April 2015 at 20:01
      Permalink

      Olá Luiz

      Você está equivocado o Índice Combinado da empresa é o maior do setor, mostrando a qualidade dela na administração dos custos.
      Da uma olhada nos dados e depois tire as conclusões.
      A Azul é uma corretora com outro perfil de cliente por isso não podem misturar a Porto com a Azul elas possuem perfil de clientes diferentes e oferecem preços diferentes aos clientes.

      Reply
      • 22 April 2015 at 23:19
        Permalink

        Obrigado pela resposta. Na verdade não estava nem comparando o Índice combinado com o restante do setor. Acho que nisso é boa mesmo. Quando falei que os custos estão desajustados é porque hoje Porto/Azul/Itaú são uma empresa só, que tem os mesmos custos duplicados. Por isso desajustados.
        Pra mim não faz sentido não unificar e matar estes custos. Qual o intuito de manter Itaú a parte tendo 10MM de custo anual com processamento?

        Reply
        • 24 April 2015 at 01:03
          Permalink

          tem que olhar a posição acionaria de cada uma, talvez a porto não seja dona de 100% de todas, algumas podem ser JV com o itau por isso não pode integralizar.

          se esse fato lhe incomada pergunta pro RI sobre isso

          Reply
          • 25 April 2015 at 15:54
            Permalink

            Como sardinhas sabemos que RI não vai dar posição nenhuma quanto a isso. Uma notícia dessa poderia movimentar o mercado e trazer uma alta valorização pra empresa, e não vão dar de mão beijada pra qualquer um. Anyway, é um ponto a se pensar, tem muito investimento sendo apresentado pela Porto, talvez já existem movimento. Se quiser escrever alguma análise sobre isso e quiser ajuda estamos ai.

          • 25 April 2015 at 19:06
            Permalink

            Aqui no Brasil tem no máximo 12 empresas boas pra se investir, se ficarmos olhando cada detalhe negativo não vai sobrar empresa alguma pra se colocar na carteira, todas terão algum probleminha… Tem hora que é preciso ter bom senso e fazer vista grossa, senão não sobra nada.

            Pega por exemplo empresas de crescimento de dividendos temos apenas 1 única empresa que entrega um crescimento de dividendos com mais de 10 anos, enquanto que nos EUA vc acha mais de 250 empresas nessa categoria, sem contar as outras centenas que não distribuem dividendos crescentes mas que são excelentes empresas.

      • 23 April 2015 at 03:11
        Permalink

        Boa noite. Obrigado pela resposta. Acho que não não explanei bem no último post. Quando falei que gosto da empresa e gosto do setor estava me referindo aos dados mesmo, índice combinado, sinistralidade, crescimento da base de clientes, etc.. isso não estou dando opinião sem saber. Quando comentei que acho os custos desajustados estava me referindo as empresas do grupo como um todo. Hoje Porto, Itaú e Azul são 1 empresa, com custos duplicados dos mais variados. Mesmo uma sendo premium e a outras balizadas pra baixo, não faz sentido manter 3 empresas separadas. ou faz? Por exemplo, faz sentido manter itau separada pagando 10MM ano de processamento? Porque não unificar? Não precisa matar a marca nem clientes, isso é transparente pro mercado. Qual sua opinião? abs

        Reply
  • 1 October 2014 at 05:16
    Permalink

    Saberia me dizer por qual razão a Porto Seguro está tão descontada em relação a BB Seguridade?

    E, tudo bem que curto prazo é curto prazo, mas sabe por qual razão a Porto Seguro despencou nestes dias, embora outras açções boas pagadoras de dividendos conseguiram +ou – se segurar (CRUZ3, por exemplo)?

    Reply
    • 2 October 2014 at 19:45
      Permalink

      Não tem explicação, tanto para a Porto Seguro quanto para qualquer outra ação você querer achar o motivo para cotação subir ou cair no curto prazo.

      Veja o exemplo de PETR quando teve o caso de corrupção e todo mundo achou q iria despencar subiu 20% em uma semana.

      Não da pra entender a irracionalidade do mercado no curto prazo e eu nem preocupo com isso pois meus objetivos são sempre no longo prazo.

      Reply
  • 29 September 2014 at 00:12
    Permalink

    Qual sua estratégia de aportes nela? Qd são executados?

    Reply
    • 29 September 2014 at 19:09
      Permalink

      geralmente eu faço o aporte na empresa que está mais longe do meu objetivo

      no caso da carteira de ações no Brasil eu estou reestruturando tirando algumas empresas q pioraram e colocando outras que parecem mais redondinhas

      eu entendo que agora nesse momento de desaquecimento da economia é a melhor hora para acharmos aquelas empresas excepcionais

      se uma empresa está passando bem por um momento tão difícil quanto é o atual cenário brasileiro mostra que é bem administrada e tem um negócio bem estruturado com forte geração de caixa

      é provável que devo realizar mais algumas vendas e compras até o final do ano, minha ideia é começar o novo ano com tudo redondo.

      Reply

Deixe o seu comentário: