Papo de Dividendo #17: DBOEF – JPM – MSFT – LMT – TSLA – DANOY – CVX – AVST – EMR – NTDOY – GPS

– Avast (AVST) compra AVG
– Deutsche Boerse decide quartel general
– JPMorgan vai mover os funcionários de lá
– Microsoft pagou caro mesmo pelo Linkedln
– Lockheed Martin na NASA
– Mais rolos com a Tesla e resumo do resultado
– Danone faz sua maior aquisição
– Explodiu 3 poços da Chevron
– Emerson Electric vai as vendas
– Nintendo e o sucesso Pokemon
– GAP ganhou mais um fôlego

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Viver de Dividendos Papo de Dividendo #17: DBOEF - JPM - MSFT - LMT - TSLA - DANOY - CVX - AVST - EMR - NTDOY - GPS
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NYSE: Vendas Abril 2016 – CVX

6566314_20140317094504Esse é um dos posts pouco comum por aqui, quem me acompanha a mais tempo sabe que as vendas são bem raras por aqui, como sempre digo no começo desses posts: Patrimônio é igual sabão quanto mais você mexe mais ele diminui.

Recentemente fiz um post que aconselho todos a lerem: Não seja sócio torcedor, onde mostro porque muitos investidores não vendem suas ações por medo de enfrentar o prejuízo. Chevron foi uma das primeiras empresas que eu comprei na bolsa americana, na época eu ainda colocava empresas cíclicas na carteira, depois de um tempo mudei um pouco a minha estratégia e resolvi não deixar mais nenhuma empresa na carteira. Foi quando resolvi vender a Vale, veja esse post pra entender um pouco.

Entendo que para o investidor que busca uma renda passiva através de dividendos, empresas cíclicas podem ser uma faca de dois gumes, essas empresas tem a características de performarem muito bem quando as suas commodities estão em alta, porém caem de forma vertiginosa quando suas commodities estão em baixa. Como investidor de longo prazo eu não quero uma empresa assim na carteira, não quero correr o risco de quando estiver desfrutando da minha independência financeira ter que correr para trabalhar porque meus dividendos foram cortados pela metade por conta de uma empresa que ciclo.

Pra entenderem de porque não vendi a Chevron de imediato como vendi a Vale, você precisa saber que a empresa tem uma raia de crescimento de dividendos com mais de 28 anos consecutivos, bem se uma empresa de commodities manteve um crescimento por tanto tempo é porque algo de diferente deve ter nela. O fato é que na época que comprei a Chevron a escolhi porque ela além de extrair petróleo, tinha parte da receita proveniente do refino. O que me chamou muito atenção.

Na epoca fiquei em duvida entre Chevron e Exxon Mobil, optei pela Chevron mas a Mobil me parecia um pouco melhor na questão do refino. Meu pensamento foi, se o petróleo despencar a empresa teria uma segurança no caixa com refino, tanto que o balanço da Exxon Mobil veio bem melhor que a Chevron. Não me lembro porque escolhi uma ao invés da outra. Mas o fato é que estava segurando Chevron porque ainda tinha aquela ponta de esperança de que ela conseguiria aos trancos e barrancos passar por essa fase.

No 1T15 o barril estava cotado $54 e a empresa fez um fluxo de caixa de 2,3 bilhões de dólares, no 4T15 o barril foi para $44 e agora nesses três primeiros meses desse ano de 2016 o preço médio girou na casa dos $34, ou seja uma queda brutal no principal produto da empresa. Isso fez com que a geração de caixa fosse de $1,1 bilhão e ela ainda gastou $6,6 bilhões em CAPEX. Somando o crescimento das despesas gerais e administrativa, levou a empresa a fechar o trimestre em prejuízo.

Não podemos esquecer dos U$ 2 bi com dividendos.

O Payout dela estourou, vai pagar dividendos a custa de divida, isso pra mim foi muito negativo. Apesar de que, não vendi ela só porque apresentou um prejuízo nesse ultimo tri. Esse pode ter sido um dos fatores, mas não foi apenas isso. Bem no Papo de Dividendo dessa semana um leitor me questionou de porque eu venderia CVX e manteria uma CL que também enfrenta dificuldades.

Bem a CL é uma empresa com uma marca forte, com um produto resiliente a crise, ela vem enfrentando dificuldades em encontrar crescimento por conta de problemas cambiais, em multinacionais como CL é muito comum encontramos problemas recorrentes com cambio. O investidor deve entender a criptonita e a força de cada empresa, isso faz parte do processo de analise da empresa.

No caso da CL ela consegue aumentar os preços para compensar o cambio, isso porque ela tem um produto forte e uma marca forte, você não deixaria de comprar uma pasta de dente no mercado porque ela subiu alguns centavos, então é algo totalmente diferente da Chevron, que tem uma desvalorização de preço no seu principal produto, o petróleo.

Reitero que o prejuízo no trimestre não foi o motivo da venda, pega uma CL digamos que por algum motivo, apesar de pouco provável apresente prejuízo num tri, capaz dê não coloca-la a venda, são cases de negócios totalmente diferentes.

Precisa de entender como funciona o mercado de petróleo no mundo, sugiro dar uma lida nesse post de Porque não compro Petrobras. Lá tem um bom panorama de como funciona o mercado de petrolífero. É importante antes de você prosseguir abaixo ter em mente esse artigo que coloquei a pouco, pode ir lá que te espero aqui com calma.

Depois que entender como é o mercado, você passa a perceber que as chances da Chevron manter os dividendos crescentes, ficam cada vez mais difíceis. Pra empresa só resta duas alternativas, cortar dividendos ou vender mais ativos, ambos os casos são ruins para os acionistas. Aproveitei e fiz a venda ao vivo, veja nesse vídeo como comprar e vender ações no exterior e veja o momento que me desfiz das minhas Chevrons :(

Claro que cada um tem um perfil de investimento próprio, não que esteja falando que colocar empresas de commodities na carteira seja ruim, isso cada um tem que avaliar. Pra mim, na minha carteira não entram mais empresas de commodities.

Venda realizada em 29 de Abril de 2016

Venda de Abril de 2016 na bolsa de New York
Empresa Código Qtde
CHEVRON CORPORATE  CVX   11

Já atualizei a minha carteira com essa venda.

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Papo de Dividendo #6: CVX – BABA – AMZN – LXK – VLKAY – ARO

Papo de dividendo dessa semana vai falar sobre:

– Chevron colocando o bloco a venda
– Alibaba abrir IPO da Ant
– Amazon concorrendo contra Netflix
– Lexmark foi vendida
– Volks fecha acordo com justiça
– Carta de falência entregue pela Aeropostale

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Compras NYSE Abril 2014 – CVX

bacia-de-campos-420x282Nesse mês de maio segui montando a minha carteira de ações nos EUA. Meu foco tem sido em empresas consolidares no mercado americano e mundial o que chamamos aqui de Blue Chips, como é um mercado que não tenho tanto experiência quanto no brasileiro resolvi começar com um valor pequeno ir comprando empresas de analise e acompanhamento mais fácil, em resumo estou a fugir das small caps americana pela dificuldade que é analisar uma small cap.

Como eu mencionei no artigo sobre a compra da Baxter em abril eu efetuei a compra de algumas empresas, mas estou fazendo a analise desses ativos separadamente. Abaixo segue dados sobre a compra da:

Chevron Corp – CVX – 11

Chevron Corp – CVX

Chevron é como uma Petrobras americana, ela explora petróleo e qualquer outra coisa ligada ao produto, diferentemente da Petrobras ela consegue fazer a parte de refino entregando o produto acabado. Eu acho a Chevron uma das principais empresas americanas é impressionando como o pessoal consegue fazer essa empresa crescer, como é possível ver no meu quadro da empresa a receita e lucro quase que praticamente dobraram em 10 anos o dividendo saiu de 1,53 por ação para 3,90 sendo que ela manteve uma media de payout constante, consideramos que esse aumento é reflexo do bom desempenho dos lucros da companhia.

Vamos começar olhando as perspectivas da empresa, a Chevron começou a produção de gás natural na Angola aqui no Brasil também entrou em atividade o projeto Papa-Terra na costa do Ceara em parceria com a Petrobras ela iniciou a extração do primeiro óleo do projeto. Na Australia o projeto de gás natural a obra está em 75% concluída,  ao longo Read more

Chevron Corp – CVX

chevronChevron digamos que seja a Petrobras americana, uma empresa de Delaware fundada em 1926 como Standard Oil Company of California (sim é a empresa do Rockefeller o manda chuva americano) em 1984 mudou o nome para Chevron Corporation em 2001 para ChevronTexaco Corporation e em 2005 viram que o nome era muito idiota voltaram para Chevron Coporation.

A empresa tem inúmeras controladas e gerencia seus investimentos em controladas e coligadas e fornece suporte administrativo, financeiro, gestão e tecnologia para as subsidiárias norte-americanas e internacionais que se dedicam a operações totalmente integradas de petróleo, produtos químicos, operações de operações de mineração, geração de energia e serviços energéticos.

A empresa explora, produz, desenvolve petróleo e gás natural. Além de fazer o refino e comercialização do produto acabado, basicamente pega o petróleo bruto e transforma-o em combustível e muitos outros produtos derivados do petróleo.  O portifolio não termina por aí ela faz o transporte de petróleo bruto, gás natural e derivados de petróleo por oleoduto, embarcação marítima e trens.

As operações químicas incluem a fabricação e comercialização de produtos petroquímicos de commodities, plásticos para uso industriais e aditivos para óleos combustíveis e lubrificantes.

A empresa atua em todos os continentes do mundo. Nos EUA a Chevron é proprietária e opera um sistema extensivo de petróleo bruto, produtos refinados, produtos químicos, líquidos e gás natural através de dutos por todo o país.

A companhia expandiu em 2000 uma subsidiaria CES – Chevron Energy Solutions – voltada para captar fontes alternativas e limpas de energias. A CES desenvolve e opera projetos de energia comerciais e tem participação em 13 ativos de energia por meio de joint ventures nos Estados Unidos e Asia. Ela gerencia a produção de mais de 3100 megawatts de eletricidade por meio de joint ventures.

Tudo isso tem um porem, a companhia está sujeita a diversas leis e regulamentações sobre meio ambiente, saúde e segurança nos EUA e nos países que opera.

 

Veja como eu analiso as minhas empresas…

Veja mais artigos sobre a Chevron…

*Valores em U$