Calcular o retorno total da ação

Calcular o retorno total da ação

Vamos ilustrar nesse artigo como funciona a dinâmica de retorno das ações na bolsa de valores. Vou usar um exemplo para mostrar como devemos calcular o retorno total de um ativo que distribui dividendos. Muitas pessoas só analisam o retorno das ações olhando apenas os ganhos de capital ou apenas os dividendos. Quando se tem um ativo na carteira deve-se olhar os dois.

Madara e seu Opala

Hoje pedi emprestado ao meu primo Madara $10.000 e prometi retornar essa grana daqui a 1 ano. Eu até dei a ele um papel com minha assinatura, comprometendo-me a paga-lo. Se não pagar, o primo Madara poderá colocar-me no SPC. Do ponto de vista do Madara esse negócio é um investimento, do meu ponto de vista é uma dívida.

Se o Madara é meu amigo ele certamente iria emprestar essa grana sem cobrar juros. Para não ficar apenas na amizade e comprometer meu relacionamento com o Madara, adicionei um prêmio de $800 que posso pagar aos pouco antes de encerrar a minha dívida. Então eu irei pagar os $10.000 do empréstimo e $800 de juros ao Madara.

Os $800 serão pagos em até um ano. Esse valor é conhecido como Dividend Yield. No caso esse empréstimo tem um Yield de 8% que é os $800 dividido por $10.000. Os 8% são bem mais que a inflação da época e provê um retorno decente para o meu primo.

Logo depois de emprestar o dinheiro, Madara abriu o jornal e viu o anuncio de um Opala Coupé 75. Ligou para o anunciante. Kakashi disse-lhe que o Opala custava exatos $10.000. Infelizmente, ao menos pela perspectiva do Madara, ele não pode obrigar-me a devolver o dinheiro emprestado. Tenho uma obrigação legal de apenas devolver a grana depois de um ano.

Opala do Madara
Opala do Madara

Madara pensou em ir em algum banco e pegar um empréstimo para comprar o Opala, mas os juros não seriam convidativos. Então Madara chegou até você e mostrou-lhe a nota de crédito que ele tem comigo. Ofereceu vender essa nota de credito a você.

Você que não é nada bobo, sorri para Madara e diz que pagaria $9.500 pela nota de crédito. Madara vende na hora a nota para você, ele está doido para comprar um Opala a muito tempo, e não se importaria em perder $500 nessa jogada.

Vamos considerar a situação agora do seu ponto de vista. Os termos da nota do empréstimo não mudaram, eu irei pagar os $10.000 do principal a você e ainda os $800 de juros. Se você comprou a nota por $9.500 você teve um ganho de capital de $500 além dos 8% de Yield.

Os ganhos vieram de dois lugares, ganho de capital e dividendos.

$800 de juros / $9.500 = yield de 8,4%

+ $500 ganho de capital / $9.500 = ganho de capital de 5,3%

= $1.300 lucro total / $9.500 investimento = retorno total de 13,7%

É Gordon mas não é o comissário

Nós acabamos de ver com o exemplo do Madara que não é correto olhar de forma isolada Dividend Yield ou Ganho de Capital para medir o retorno de um ativo.

É muito comum aqui no blog aparecer pessoas dizendo: “nossa Viver de Dividendos essa ativo não é atrativo porque tem X% de Dividend Yield.”

Ou as vezes, muito pior, eles chegam falando: “nossa Viver de Dividendos esse ativo tem um P/L muito alto, eu não invisto em empresas com esse P/L.”

Talvez você esteja chegando aqui pela primeira vez e não tenha visto alguns artigos que escrevi mostrando porque isso é errado.

Sobre olhar Dividend Yield escrevi que é melhor olhar o crescimento do DPA e não o DY do ativo.

Sobre usar P/L para analisar retorno de ativo eu já escrevi um artigo mostrando como utilizar o Dividend Discont Model do Gordon Growth Model.

O Modelo de Desconto de Dividendos mais conhecido como DDM é usado para valorizar o preço de uma ação usando dividendos futuros previstos e descontando-os de volta o valor presente. Se o valor do calculo for maior que o valor atual da ação significa que a mesma está subvalorizada.

O Modelo foi desenvolvido por Myron J. Gordon e Eli Shapiro, mas a fórmula ficou conhecida como Modelo de Gordon.

Calculando o retorno total

Toda semana na minha página de Carteira, são uns três comentários sobre retorno dos meus ativos. É comum aparecer algo como: “Viver você recebe X de dividendos e tem investido Y, eu achei muito pouco”. Podem acessar lá que vai ver inúmeros casos desses nos comentários.

Acho engraçado que pessoas assim não conseguiram ainda entender o básico de um investimento em ação. O RETORNO TOTAL que apresentei no início do artigo, e querem questionar a estratégia alheia.

Ao longo desses quase 5 anos investindo na bolsa, em ações de crescimento de dividendos, minha bola de neve multiplicou de forma bem agressiva. Mas os caras não conseguem ver, pois isso é só uma ponta do iceberg a outra parte está no ganho de capital.

Dividendos recebidos anualmente até 2018
Dividendos recebidos anualmente até 2018

Pega por exemplo os ganhos de patrimônio. Venho publicando todos os meses nos artigos sobre orçamentos, e verá o poder que as ações possuem quando considera-se o retorno total.

Aumento de patrimônio de 2,79% num único mês
Aumento de patrimônio de 2,79% num único mês. Veja o Twitter aqui.

Peters do MorningStar simplificou a fórmula de retorno total fazendo o seguinte:

Dividend Yield + Dividend Growth = Retorno total esperado

Peters Total Return Model

Troque suas fraldas mas não troque a JNJ de mãos

Vamos ilustrar isso com o exemplo da Johnson & Johnson. Se olharmos apenas o Dividend Yield da JNJ teremos um retorno anual de 2,59% sendo o dividendo atual de $3,60 ao ano dividido pelo preço de $139,20 (cotação de 25/04/2019).

Um Yield em dólar de 2,59% para mim já é bem legal. Lembre-se que você está posicionado numa das moedas mais fortes do mundo. Não adianta você ter 5% de Yield no câmbio que em um mês está R$ 2,00 para cada dólar e no ano seguinte salta para R$ 3,90 cada dólar. Se comprar $1 (um dólar hoje) ele continuará valendo $1 dólar amanhã. Isso é uma moeda forte.

Levantando um histórico de crescimento dos dividendos da JNJ teremos o seguinte:

Taxa crescimento dividendos JNJ
1 ano 3 anos 5 anos 10 anos
6,6% 6,3% 6,4% 7%

Vamos considerar um crescimento de 6,5% nos dividendos da JNJ.

Se somarmos 2,59% (yield) + 6,5% (crescimento dividendos) = 9,09% de retorno total esperado.

Um retorno de +9% é um excelente retorno. Novamente, lembre-se que é um retorno em dólar. Apesar de 9% já ser bem interessante quando o mercado se depara com um ativo desses ele geralmente acaba pagando mais e mais por isso.

Quer uma prova disso, vamos olhar ao longo de 10 anos históricos da JNJ.

Últimos 10 anos de retorno da JNJ
Comprei em abril 2009 por $51,40
Vale hoje abril 2019 $139,20
Nos 10 anos recebi de dividendos $27,40
Meu retorno total foi de 224,20%

Dando um retorno total de 224,20% um baita retorno CAGR de 12% ao ano. Dificilmente encontrará uma classe de investimento que entregue-lhe isso hoje. E a JNJ nem é um ativo tão top a nível de retorno, estou pegando um exemplo mais pobre para vocês não falarem que estou sendo tendencioso.

Conclusão

Quando combina ativos bons como os da carteira Top Picks do Ex-Dividend ou outros ativos como os que tenho na carteira passa a ter aumentos de 2,79% ao mês em seu patrimônio.

São 2,79% já retirando os aportes dessa conta, ou seja o patrimônio subtraído os aportes aumentou em 2,79% em um mês, não é ao ano não, faça as contas.

Em resumo, pare de ficar olhando só DY para mensurar o retorno de um ativo, pois estará olhando só metade do bolo e pare também de ficar olhando apenas o ganho de capital porque estará perdendo a outra metade.

Não adianta cavar rápido e fundo se está cavando no lugar errado.

Você perde muitas oportunidades porque está olhando para o lugar errado.

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Visa V – Dividendos Mar 2019

Visa V – Dividendos Mar 2019

Vamos falar nesse artigo da Visa. A maior processadora de pagamento do mundo. Processando mais de 65.000 transações por segundo. Mostraremos seus últimos resultados e como ela está posicionada para enfrentas os novos desafios do mercado.

Historicamente esse mês tem sido o pior mês em relação a recebimento de dividendos. Mesmo com esse histórico, nossa receita de dividendos deste mês de Março/2019 foi +39% superior ao março/2018.

Onde você vai achar um crescimento de rendimento desta forma ?

Isso demonstra que nossa estratégia de investimento tem dado muito certo.

Se você não está tendo esse crescimento de renda de um ano para o outro, então talvez você precise de repensar sua estratégia.

Temos muito material aqui no blog. Fornecido de forma gratuita e também conteúdo exclusivo para aqueles que desejam crescer como investidores e buscar uma de renda a longo prazo.

Histórico de dividendos do VdD

Enquanto você fica aí preocupado, tentando fazer milhares de cálculos e arrumando formulas malucas para buscar sua Independência Financeira. Nós estamos sentados em cima de uma pilha de ações de crescimento de dividendos, que fazem um verdadeiro efeito bola de neve todos anos.

Relatório Carteira de FII

Alguns leitores tem ativos no Brasil e investem em FII. Pensando nisso resolvemos abrir uma parceria com o Rodrigo. Ele é um analista e produz um excelente material ligado exclusivamente ao mercado de Fundos Imobiliários Brasileiro.

No relatório o assinante acompanhará todas as informações necessárias para ajudar-lhe na escolha dos melhores Fundos Imobiliários.

Compilamos informações de mais de 80 Fundos em um único relatório, de forma objetiva, concisa e crítica, todos os fatos relevantes, relatórios mensais, informações financeiras, alterações de rendimentos, notícias relevantes, perspectivas de rendimentos futuros, entre outros dados que sejam necessários.

Além disso, muitos dados são fornecidos aos assinantes para possibilitar escolher melhor seus fundos imobiliários, entre eles: uma tabela com o yield médio de cada setor; uma tabela com o valor por m2 de cada fundo que investe diretamente em imóveis, bem como a reserva financeira desses fundos; uma tabela com a localização dos imóveis de cada um desses fundos; uma tabela com o comparativo do valor de mercado com o valor patrimonial dos fundos; uma tabela com o yield do último mês e dos últimos doze meses; e muito mais.

Saiba mais sobre o relatório de FII

Visa Inc – V

O último trimestre da Visa terminou em setembro de 2018 fechando assim o 4º balanço do ano de 2018. Sim, a data de balanço da Visa é meio doida.

A empresa é o maior retorno na minha carteira de stocks americana. Com cerca de 167% de rentabilidade desde que a coloquei na carteira. Levando em consideração que foi a primeira empresa a dobrar os dividendos em menos de 10 anos, veja aqui.

O sucesso da Visa não é exclusivamente na rentabilidade e no retorno ao acionista, mas no case de negócio da empresa. Esse último ano a empresa comemora 60 anos de existência, sendo 10 anos na bolsa.

Os cartões visa foram usados 182 bilhões de vezes, sendo que quase a metade dessas transações foram executadas nesse último ano. A empresa reportou com isso um lucro por ação de $4,42 um crescimento de 58% frente ao resultado do ano passado (2017).

A receita da Visa V – cresceu em 12% indo para 20,6 bilhões. O volume de pagamentos teve um aumento recorde de 11% indo para absurdos 8,2 trilhões de dólares processados.

A empresa tem enveredado para um novo segmento o B2B, onde já conseguiu fazer um crescimento de 11% no volume que beira a casa do 1 trilhão de dólares.

No início do ano comprou a Fraedom, uma desenvolvedora de software que provê produtos e serviços para instituições financeiras. Firmou no meio do ano uma parceria com a WEX que provê pagamento para grandes corporações, fazendo o cartão virtual da visa ser aceito globalmente.

A empresa ainda vem investindo pesado em fintechs.

Foram aportes nos suecos 🇸🇪 da Klarna uma facilitadora de pagamento. E nos alemães 🇩🇪 da Solaris Bank, esse pra mim é o mais interessante.

A idéia do Solaris é fornecer serviço bancário como um Bridge rodando uma poderosa API em cima de um Blockchain, simplesmente sensacional a solução. Por sinal a 🇩🇪 vem despontando com várias startups de tecnologia bem interessantes, e muitas delas nesse meio financeiro, estou pra te dizer que se continuar nesse ritmo não demora muito isso aqui vai virar o novo vale do silício :)

Já tentei falar com algumas empresas no Brasil que fazem algo parecido com a Solaris. Minha empresa é uma software House e tenho diversos clientes (outras empresas) que sofrem com esse nosso sistema bancário. Queria fazer uma solução que entrega-se um serviço bancário já conectado no ERP que eu desenvolvo, facilitando e agilizando a visa do empresario. Se você tem uma empresa desse tipo no Brasil, chame no meu what’s pois tenho interesse de parceria nesse sentido.

Essa startup do Solaris acredito que a Visa vai ter bons retornos em cima dele no longo prazo, principalmente pelo uso do Blockchain e da API.

Invista em Dividendos nos Estados Unidos

Se você gostou da Visa ou de outras empresas semelhantes a ela, saiba que é possível investir nos Estados Unidos de forma simples e barata. Não precisa ter tanto dinheiro e pode-se operar daqui do Brasil.

Abra sua conta numa corretora americana, diversifique seus investimentos em dólar e comece agora mesmo a montar sua carteira de ações nos Estados Unidos. Veja aqui como Abrir uma conta na corretora americana.

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Dividendos recebidos na BVMF
Ativo Cód Valor
FII AG CAIXA AGCX11 R$ 34,00
FII BB PRGII BBPO11 R$ 56,36
FII CX CEDAE CXCE11B R$ 58,38
FII EUROPA EURO11 R$ 19,89
FII ANH EDUC FAED11B R$ 56,32
FII RIOB RC FFCI11 R$ 12,00
FII RB CAP I FIIP11B R$ 39,97
FII S F LIMA FLMA11 R$ 30,23
FII CSHGSHOP HGBS11 R$ 33,60
FII CSHG LOG HGLG11 R$ 37,50
MÁXI RETAIL  MAXR11B R$ 46,04
FII D PEDRO PQDP11 R$ 14,90
FII HOTEL MAXINVEST HTMX11B R$ 22,64
RB CAPITAL RENDA II  RBRD11  R$ 33,20
FII LOURDES CI   NSLU11 R$ 41,10
INDUSTRIAL DO BRASIL FII FIIB11 R$ 7,80
Total  R$ 543,03
Dividendos recebidos na NYSE
Ativo Cód Valor
JOHNSON & JOHNSON JNJ 9,94
NORFOLK SOUTHERN CORP NSC 15,35
VISA INC V 9,99
AFLAC INC AFL 8,95
EMERSON ELECTRIC CO EMR 14,58
3M CO MMM 11,02
CME GROUP INC CME 12,75
AUTOLIV INC ALV 26,35
UNILEVER PLC UL 7,87
REALTY INCOME CORP O 31,05
STAG INDUSTRIAL INC STAG 31,40
EPR PROPERTIES EPR 42,71
Total  R$ 825,69 US$ 221,96

Total Geral: R$ 1.368,72

• Dólar utilizado para conversão: R$ 3,72 (veja aqui)

• Valores de dividendos recebidos das ações de NYSE já são declarados como líquidos, ou seja considerando o imposto de renda.

Acompanhe na pagina com as atualizações dos rendimentos mensais e veja como anda a evolução da minha carteira.

Veja como funciona os dividendos no EUA.

Invista na bolsa americana
(Visitado 662 vezes, 7 visitas hoje)
Paychex PAYX – Dividendos Fev 2019

Paychex PAYX – Dividendos Fev 2019

Vamos falar nesse post dos nossos dividendos recebidos em fevereiro, dentre alguns destaques temos a Paychex PAYX que é uma firma focada em contabilidade. Praticamente comprando essa empresa você estará sendo sócio de uma contabilidade, alias uma das maiores firmas contábeis do mundo. Conheça um pouco sobre os resultados da empresa logo abaixo.

Nossa receita de dividendos deste mês de fevereiro/2019 foi +44% superior ao fevereiro/2018.

Onde você vai achar um crescimento de rendimento desta forma ?

Isso demonstra que nossa estratégia de investimento tem dado muito certo.

Se você não está tendo esse crescimento de renda de um ano para o outro, então talvez você precise de repensar sua estratégia.

Temos muito material aqui no blog. Fornecido de forma gratuita e também conteúdo exclusivo para aqueles que desejam crescer como investidores e buscar uma de renda a longo prazo.

Histórico de dividendos do VdD

Enquanto você fica aí preocupado, tentando fazer milhares de cálculos e arrumando formulas malucas para buscar sua Independência Financeira. Nós estamos sentados em cima de uma pilha de ações de crescimento de dividendos, que fazem um verdadeiro efeito bola de neve todos anos.

Relatório Carteira de FII

Alguns leitores tem ativos no Brasil e investem em FII. Pensando nisso resolvemos abrir uma parceria com o Rodrigo. Ele é um analista e produz um excelente material ligado exclusivamente ao mercado de Fundos Imobiliários Brasileiro.

No relatório o assinante acompanhará todas as informações necessárias para ajudar-lhe na escolha dos melhores Fundos Imobiliários.

Compilamos informações de mais de 80 Fundos em um único relatório, de forma objetiva, concisa e crítica, todos os fatos relevantes, relatórios mensais, informações financeiras, alterações de rendimentos, notícias relevantes, perspectivas de rendimentos futuros, entre outros dados que sejam necessários.

Além disso, muitos dados são fornecidos aos assinantes para possibilitar escolher melhor seus fundos imobiliários, entre eles: uma tabela com o yield médio de cada setor; uma tabela com o valor por m2 de cada fundo que investe diretamente em imóveis, bem como a reserva financeira desses fundos; uma tabela com a localização dos imóveis de cada um desses fundos; uma tabela com o comparativo do valor de mercado com o valor patrimonial dos fundos; uma tabela com o yield do último mês e dos últimos doze meses; e muito mais.

Saiba mais sobre o relatório de FII

Paychex Inc. – PAYX

Paychex é a maior gestora de recursos humanos do mercado americano e uma das maiores do mundo. A empresa não entrega apenas a consultoria na parte de RH como também faz a gestão e implantação de todo o sistema de TI dessa área.

Focada em empresas de pequeno e médio porte a empresa possui mais de 45 anos de experiencia no setor, e tem mais de 650.000 clientes na carteira. Possui mais de 100 escritórios pelos USA e Europa e um em cada 12 empregados do mercado americano são pagos pelo sistema da PAYX.

A empresa apresentou um crescimento de receita de +7% nesse 2T19 fechado em dezembro do ano passado, indo para uma receita bruta de $858 milhões. As receitas sobre serviços foram de $840 milhões e os juros sobre os fundos detidos para clientes aumentaram em 31% indo para $18,3 milhões.

Se a receita está indo bem o lucro vai melhor ainda. Um crescimento de 2 dígitos com +20% de aumento para $235 milhões e com um ganho por ação de $0,65.

A empresa adquiriu o maior provedor de Professional Employer Organization (PEO) dos USA a Oasis Outsourcing Group Holdings, L.P. (“Oasis”). A Oasis é da Florida e tem 8.400 cliente em todos os 50 estados americanos. PAYX desembolsou cerca de $1,2 bilhões pela aquisição.

A receita de PEO foi de $155 milhões um aumento de 15% em comparação com mesmo período do ano anterior. Crescimento dessa receita foi impulsionado principalmente pelos aumentos nos números de clientes empregados em canteiros de obra.

Quem tem um negócio sabe que conseguir um bom recrutamento é algo muito difícil. Fazer uma boa gestão e seleção dos funcionários é fundamental para que um negócio consiga se manter e quando se está em ascendência, com o negócio crescendo, ter isso azeitado é mais crucial ainda.

A PAYX tem toda uma tecnologia de inteligência artificial para poder ajudar as empresas nesse sentido. Eles fornecem um software chamado Paychex Flex que auxilia o empresario nessa parte.

O legal da PAYX que você não vê muita gente falando sobre ela. Se no mercado americano já é difícil encontrar, aqui então é mais raro ainda. Mas as vezes costuma aparecer algumas casas de análises brazucas dando ctrl+c ctrl+v na minha carteira, então não se assuste.

Mas mesmo sem grandes holofotes, ela vem fazendo o dever de caso e esse crescimento de 2 dígitos por ano não é um caso isolado. A PAYX é tão legal que eu coloco uma parte considerável do capital da minha carteira de Stock nela.

Invista em Dividendos nos Estados Unidos

Se você gostou da APTS ou de outras empresas semelhantes a ela, saiba que é possível investir nos Estados Unidos de forma simples e barata. Não precisa ter tanto dinheiro e pode-se operar daqui do Brasil.

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Dividendos recebidos na BVMF
Ativo Cód Valor
FII AG CAIXA AGCX11 R$ 30,00
FII BB PRGII BBPO11 R$ 56,36
FII CX CEDAE CXCE11B R$ 58,25
FII EUROPA EURO11 R$ 28,86
FII ANH EDUC FAED11B R$ 54,40
FII RIOB RC FFCI11 R$ 12,00
FII RB CAP I FIIP11B R$ 124,55
FII S F LIMA FLMA11 R$ 36,22
FII CSHGSHOP HGBS11 R$ 33,60
FII CSHG LOG HGLG11 R$ 37,50
MÁXI RETAIL  MAXR11B R$ 199,83
FII D PEDRO PQDP11 R$ 12,81
FII HOTEL MAXINVEST HTMX11B R$ 42,04
RB CAPITAL RENDA II  RBRD11  R$ 40,10
FII LOURDES CI   NSLU11 R$ 44,47
Total  R$ 810,99
Dividendos recebidos na NYSE
Ativo Cód Valor
PROCTER & GAMBLE PG 24,39
COLGATE PALMOLIVE CO CL 6,78
PAYCHEX INC PAYX 20,47
REALTY INCOME CORP O 31,05
CHATHAM LODGING TRUST CLDT 25,62
STAG INDUSTRIAL INC STAG 31,40
EPR PROPERTIES EPR 42,71
OMEGA HEALTHCARE INVESTOR INC OHI 154,84
TANGER FACTORY OUTLET SKT 78,24
Total  R$ 1.537,35 US$ 415,50

Total Geral: R$ 2.348,34

• Dólar utilizado para conversão: R$ 3,70 (veja aqui)

• Valores de dividendos recebidos das ações de NYSE já são declarados como líquidos, ou seja considerando o imposto de renda.

Acompanhe na pagina com as atualizações dos rendimentos mensais e veja como anda a evolução da minha carteira.

Veja como funciona os dividendos no EUA.

Invista na bolsa americana
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APTS – Dividendos Jan 2019

APTS – Dividendos Jan 2019

Primeiro Report de dividendos do ano. Estamos dando o primeiro de doze passos rumo a nossa independência financeira. Como um bom investidor de empresas de crescimento de dividendos estamos batendo mais um recorde de dividendos. Vamos falar nesse artigo dos dividendos recebidos e do balanço do APTS.

Nossa receita de dividendos deste mês de janeiro/2019 foi +59% superior ao janeiro/2018.

Onde você vai achar um crescimento de rendimento desta forma ?

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Histórico de dividendos do VdD

Enquanto você fica aí preocupado, tentando fazer milhares de cálculos e arrumando formulas malucas para buscar sua Independência Financeira. Nós estamos sentados em cima de uma pilha de ações de crescimento de dividendos, que fazem um verdadeiro efeito bola de neve todos anos.

Relatório Carteira de FII

Alguns leitores tem ativos no Brasil e investem em FII. Pensando nisso resolvemos abrir uma parceria com o Rodrigo. Ele é um analista e produz um excelente material ligado exclusivamente ao mercado de Fundos Imobiliários Brasileiro.

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Além disso, muitos dados são fornecidos aos assinantes para possibilitar escolher melhor seus fundos imobiliários, entre eles: uma tabela com o yield médio de cada setor; uma tabela com o valor por m2 de cada fundo que investe diretamente em imóveis, bem como a reserva financeira desses fundos; uma tabela com a localização dos imóveis de cada um desses fundos; uma tabela com o comparativo do valor de mercado com o valor patrimonial dos fundos; uma tabela com o yield do último mês e dos últimos doze meses; e muito mais.

Saiba mais sobre o relatório de FII

Preferred Apartment Communities, Inc – APTS

A última vez que comentamos o balanço do APTS foi perto de meado do ano passado. Vamos dar uma olhada no que tem de novidade nesse 3T19 do REIT.

O fundo começa o trimestre anunciando um lucro de cerca $35,5 milhões com a venda de seus dois ativos mais velhos. O fundo inclusive é o que possui a menor média de idade dos imóveis. Com uma média de 5,3 anos o APTS é o que possui imóveis mais novos da industria de REIT residencial.

O lucro das vendas foi compensado pelo prejuízo de $3 milhões no empréstimo feito em Irvine, CA. Isso fez com que o fundo reduzisse a sua previsão de ganho para o ano de $1,43 a $1,47 para $1,38 a $1,42. O 4T ainda não está fechado então não sabemos que pé que anda.

Apesar da redução na previsão anual de ganho, a receita continua crescendo forte. O resultado do tri foi de 104 milhões com um aumento de +39% sobre o mesmo trimestre do ano anterior que perfurou 74 milhões.

Excluindo as aquisições tivemos um crescimento nas mesmas lojas de 3,8% e com uma taxa de ocupação em 95,3%.

Aqueles investidores que entraram no fundo no IPO em 2011 se tivesse segurando até hoje, considerando o ganho total, ou seja dividendos mais valorização da cota, estariam com um retorno anual de 24,4%.

Um excelente retorno, que fica melhor ainda se considerarmos que estaria tendo 24% ao ano em cima de uma moeda forte e não farelo de boi igual temos em algumas economias.

O fundo nesse trimestre comprou:

  • 1 – Imóvel de escritório em Raleigh, NC.
  • 1 – Condomínio residencial em Tampa, FL.
  • 1 – Centro comercial com um mercado de ancora em Charlotte, NC.

O fundo possui ao todo, 31 condomínios residenciais, 44 imóveis de varejo, 7 condomínios para estudantes e 6 escritórios. Parece-me que o fundo está caminhando para se tornar um fundo mais multi mercado do que estritamente focado em residências.

Invista em Dividendos nos Estados Unidos

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Dividendos recebidos na BVMF
Ativo Cód Valor
FII AG CAIXA AGCX11 R$ 28,00
FII BB PRGII BBPO11 R$ 56,36
FII CX CEDAE CXCE11B R$ 56,74
FII EUROPA EURO11 R$ 24,57
FII ANH EDUC FAED11B R$ 59,29
FII RIOB RC FFCI11 R$ 12,00
FII RB CAP I FIIP11B R$ 41,26
FII S F LIMA FLMA11 R$ 39,49
FII CSHGSHOP HGBS11 R$ 36,48
FII CSHG LOG HGLG11 R$ 37,50
MÁXI RETAIL  MAXR11B R$ 40,69
FII D PEDRO PQDP11 R$ 14,83
FII HOTEL MAXINVEST HTMX11B R$ 47,18
RB CAPITAL RENDA II  RBRD11  R$ 40,40
FII LOURDES CI   NSLU11 R$ 40,84
Total  R$ 575,63
Dividendos recebidos na NYSE
Ativo Cód Valor
WAL-MART STORES INC WMT 12,61
CME GOURP INC CME 26,86
WALT DISNEY CO DIS 17,25
GENUINE PARTS COMPANY GPC 4,03
CHUBB CORP CB 16,06
REALTY INCOME CORP O 21,30
CHATHAM LODGING TRUST CLDT 21,92
STAG INDUSTRIAL INC STAG 26,15
EPR PROPERTIES EPR 34,68
DIGITAL REALTY TRUST INC DLR 36,06
ESSEX PROPERTY TRUST INC ESS 10,42
KITE REALTY GROUP TRUST KRG 45,09
VENTAS INC VTR 93,35
FARMLAND PARTNERS INC FPI 30,43
IRON MONTAIN INC IRM 104,88
PARK HOTELS & RESORTS INC PK 120,75
PREFERRED APARTMENT COMMUNITIES INC APTS 60,90
Total  R$ 2.225,18 US$ 569,10

Total Geral: R$ 3.280,33

• Dólar utilizado para conversão: R$ 3,91 (veja aqui)

• Valores de dividendos recebidos das ações de NYSE já são declarados como líquidos, ou seja considerando o imposto de renda.

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Veja como funciona os dividendos no EUA.

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Unilever – Dividendos Dezembro de 2018

Unilever – Dividendos Dezembro de 2018

Apesar de já termos anunciado o nosso fechamento anual e apurado os dividendos recebidos no ano, confira aqui. Vamos publicar pelo menos para efeito de registros os detalhamentos de dividendos recebidos em Dezembro, também falaremos dos últimos resultados da Unilever.

Esse ano que passou foi muito bom em relação a dividendos, alias para um investidor de empresas de crescimento de dividendos, cada ano novo é uma nova alegria. Tivemos um crescimento de +61% nos dividendos recebidos esse mês frente aos dividendos recebidos no mesmo mês de 2017.

Alguns podem dizer, mas esse crescimento foi por causa dos aportes. Em parte está certo, eles contribuíram, mas não foi por si só o principal catalizador. Os aportes aumentaram o meu patrimônio em +26% nesse ano que passou.

O resto ficou por conta dos crescimentos dos dividendos e da reaplicação desses dividendos na carteira. Quando você combina esses três fatores juntos, a bola de neve passa a ter um crescimento avassalador. Falar em neve sente o clima:

E o interessante que eu fiz um bom trabalho na gestão de risco e não fui atrás de empresas com baixa qualidade, simplesmente buscando rendimento. Claro, poderia facilmente aumentar esse retorno entrando pesado em empresas com altos riscos.

Mas mantive-me no simples, diversifiquei e com foco em qualidade. Sinto-me muito confiante sobre as perspectivas futura de cada um desses jogadores que estão no meu time. Assim acho que as chances são bastante levadas, que cada uma dessas empresas irá pagar mais dividendos no próximo Dezembro e no próximo, e nos próximos…

Relatório Carteira de FII

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Unilever – UL

Último aporte na empresa faz 1 ano. Não é uma das maiores posições na minha carteira. Estou até em debito com ela, preciso de fazer um novo aporte agora no começo do ano.

A empresa tem um case um tanto diferente das demais. Até já fiz um artigo explicando como funciona a classe de ações da Unilever, o artigo veio de uma pergunta de um leitor, nem sei se ele ainda acompanha o blog, mas achei valida a dúvida e resolvi escrever o artigo. Relembre aqui.

Vamos olhar como a UL se saiu nesse 2018. A empresa apresentou um crescimento de vendas de 3,8% no trimestre e 2,9% nos 9 meses do ano. Lembrando que o resultado foi impactado por uma hiperinflação na Argentina o que recuou o crescimento dos 4,5% para os 3,8%.

Como uma empresa global os volumes foram impactados pelo cambio em 5,2% e a empresa ainda continua com uma estimativa de resultado superiores entre 3 a 5% esse ano.

As receitas nos segmentos nesses nove meses foram de 15,2 € bi para Beleza e Cuidados Pessoais. Cuidados com a casa ficou com 7,5 € bi. E por fim, Comidas e Bebidas com 16 € bi. Ao todo temos uma receita de 38,7€ bilhões.

Todas as três divisões da empresa tiveram crescimento nas receitas. Os crescimentos maiores foram nos mercados emergentes que apresentaram 5,6% de aumento, como Asia AMET RUB. A America Latina foi impactada por um declínio nas vendas da Argentina.

O Brasil recuperou as vendas depois de um fraco 2 trimestre motivado pelas greves dos caminhoneiros que haviam ganhado os holofotes no release do meio do ano.

Whilst the Venezuelan economy is also hyperinflationary and has been for a number of years…

Não podemos esquecer da Venezuela que vem complicando o balanço da Unilever a um bom tempo.

No resumo o nosso continente apresentou um crescimento modesto de 1,5% mas não foi por culpa dos brasileiros. Os brasileiros aumentaram a receita da Unilever em 10% foi o maior crescimento de todo o mundo.

A empresa segue com as marcas fortes, como: Kinder, Magnum, Knorr, Lipton, Comfort, Dove, Citra, Rexona entre outras. O negócio continua a ter aumentos de receita em todo o globo, a empresa tem buscado lançar novos produtos no mercado e comprando outras marcas, como por exemplo:

Equilibra – Em outubro UL adquiriu 75% da marca italiana especializada em cuidados pessoais.
Quala – Comprou no inicio do ano a aquisição da marca que tem diversos produtos de higiene pessoal na America central até o Mexico.
Schmidt’s Naturals – uma marca de desodorantes e sabonetes dos Estados Unidos.

A Unilever tem que buscar expandir o seu leque de produtos, aproveitar da sua rede de distribuição e oferecer mais produtos no mercado, aumentando assim sua receita e consequentemente os crescimentos de lucros e dividendos. Considero um bom resultado para uma empresa gigante do tamanho da Unilever e num segmento tão competitivo e complicado quanto esse do varejo.

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Dividendos recebidos na BVMF
Ativo Cód Valor
FII AG CAIXA AGCX11 R$ 28,00
FII BB PRGII BBPO11 R$ 56,36
FII CX CEDAE CXCE11B R$ 58,68
FII EUROPA EURO11 R$ 35,10
FII ANH EDUC FAED11B R$ 57,21
FII RIOB RC FFCI11 R$ 15,12
FII RB CAP I FIIP11B R$ 38,96
FII S F LIMA FLMA11 R$ 41,67
FII CSHGSHOP HGBS11 R$ 32,40
FII CSHG LOG HGLG11 R$ 37,50
MÁXI RETAIL  MAXR11B R$ 39,90
FII D PEDRO PQDP11 R$ 15,62
FII HOTEL MAXINVEST HTMX11B R$ 35,58
RB CAPITAL RENDA II  RBRD11  R$ 40,09
FII LOURDES CI   NSLU11 R$ 40,76
Total  R$ 572,95
Dividendos recebidos na NYSE
Ativo Cód Valor
JOHNSON & JOHNSON JNJ 8,19
NORFOLK SOUTHERN CORP NSC 11,76
VISA INC V 8,22
COCA-COLA CO KO 6,82
AFLAC INC AFL 7,37
EMERSON ELECTRIC CO EMR 8,23
3M CO MMM 8,57
CME GOURP INC CME 5,39
UNION PACIFIC CORP UNP 7,64
AUTOLIV INC ALV 21,70
LOCKHEED MARTIN LMT 10,78
UNILEVER PLC UL 7,99
REALTY INCOME CORP O 25,92
CHATHAM LODGING TRUST CLDT 44,86
STAG INDUSTRIAL INC STAG 26,15
EPR PROPERTIES EPR 29,48
Total  R$ 817,65 US$ 215,74

Total Geral: R$ 1.479,03

• Dólar utilizado para conversão: R$ 3,79 (veja aqui)

• Valores de dividendos recebidos das ações de NYSE já são declarados como líquidos, ou seja considerando o imposto de renda.

Acompanhe na pagina com as atualizações dos rendimentos mensais e veja como anda a evolução da minha carteira.

Veja como funciona os dividendos no EUA.

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