Papo de Dividendo #23: FXCOF – EMR – HON – CMCSA – AAPL – PX – AUDVF – CSCO – F – UBER

– Berkshire aumentou participação na Apple
– Emerson compra Pentair
– Honeywell fecha negócio com JDA
– Foxconn teve compra aprovada
– NBC leva medalha de bronze nas olimpiadas
– Praxair e Linde montam a maior fornecedora de gás do mundo, se o Brasil permitir
– Audi começa a conversar com semáforos
– Abre o olho se você for funcionário da Cisco
– Ford disse que seu carro autonomo chega em 2021
– Uber lança seu carro autonomo

 

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Papo de Dividendo #21: CS – DB – CRM – EMR – VLKAY – SSNLF – DDAIF – DIS

– Credit Suisse e Deutsche Bank retirados do indice
– Salesforce adquire Quip
– Emerson vendeu divisão de motores
– Volks expulsa da Coreia do Sul
– Samsung comprando subsidiaria da Fiat
– Mercedes vai brigar com BMW e Tesla
– Disney e Pokemon Go

E muitos resultados publicados!

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Viver de Dividendos Papo de Dividendo #21: CS - DB - CRM - EMR - VLKAY - SSNLF - DDAIF - DIS
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Junho de 2016 – Dividendos recebidos

dividendosEsse é o meu assunto favorito no blog, falar sobre recebimentos de dividendos é muito bom, de certa forma cada mês que escrevo artigos como esse é como se fosse dado mais um passo rumo a independência financeira. Chega a ser fantástico se levarmos em consideração que esse montante que estou a receber nesse mês é fruto de uma ação que tomei no passado e que vai me beneficiar por anos trazendo um retorno passivo.

Os dividendos vieram acima do mês anterior, apesar de uma leva queda na carteira de FII a carteira americana perfumou bem, com bastante empresas pagando dividendos nesse mês. Meus dividendos recebidos lá nos Estados Unidos ainda é metade do recebido aqui no Brasil, com o aumento dos aportes lá essa diferença tende a diminuir.

Emerson Electric – EMR

O destaque do mês vai pra Emerson, não pelo que ela apresentou recentemente mas pelo seu histórico e pelas perspectivas futuras. Pra quem acompanhou mês passado quando rolou o Brexit, não sabe o que é isso veja aqui, já sabia que ia rolar umas promoções no mercado. Deixei uma parte do aporte estocada pra poder comprar, a EMR estava no radar, veja aqui.

Emerson é uma empresa de crescimento de dividendos, na verdade ela é categorizada entre as rainhas dos dividendos porque conseguiu crescer os dividendos por 59 anos consecutivos, uma marca para poucas empresas no mundo. Só por isso ela no mínimo já merece a nossa atenção, mesmo que você não goste do seu case de negócio, deve ao menos olhar porque algo de especial ela tem pra conseguir crescer dividendos por mais de meio século.

Bem a EMR tem enfrentado dificuldades em encontrar um crescimento sustentável de suas receitas nos últimos anos, abaixo os percentuais de desempenho negativo desse indicador:

  • 3t15: -13%
  • 4t15: -15%
  • 1t16: -16%
  • 2t16: -15%

Apesar desse fraco resultado recorrentes, ainda sim fiz um novo aporte na empresa, isso se deve pelo fato dela ter um payout de 64% vemos que é importante comprar empresas com boas margem de segurança no crescimento de dividendos. Quando comprei, EMR tinha um payout ainda menor, se não fosse isso certamente ela já teria cortado os dividendos.

Reestruturação

Diante do cenário atual a administração vem colocando em pratica um grande plano de reestruturação da empresa. Uma das vantagens das empresas americanas é que os administradores respondem rápido as mudanças de mercado, fazem a leitura do mercado e momento econômico e já começam a mudar a estrutura das empresas.

Isso na verdade é uma característica que principalmente pode ser encontrada nessas empresas que conseguem crescer os dividendos por tanto tempo, adaptam-se muito rápido. Podem ser enormes baleias em tamanho, mas tem velocidade de tubarões.

Uma das medidas é simplificar a estrutura de negócio e reduzir seus setores de atuação, abaixo uma proposta do CEO de reduzir o foco da empresa em dois setores apenas:

setores emr

Isso me agradou muito, uma vez que gosto de empresas simples e fáceis de entender. Existem muitos setores que não são tão rentáveis quanto esses dois de Soluções para Automação e Soluções Comerciais e Residenciais.

Com as vendas e simplificação dos outros setores abriria espaço para especializar e buscar crescimento nessas duas áreas. Veja que a restruturação será completa na empresa, pois nenhum dos dois setores que ficarão são dominantes.

Problemas na receita

A empresa vem sofrendo atualmente com a fraca demanda global, isso porque boa parte da sua receita está escorada em empresas ligados a petróleo e gás, não precisa de mais comentários sobre isso.

A EMR fornece softwares e instrumentos de controle e medição de líquidos que auxiliam as empresas ligadas ao setor de petróleo.

Por isso a empresa vem sendo castigada na bolsa de valores, o que pode ser um prato cheio para aqueles, que como eu, desejam se posicionar na empresa visando o longo prazo.

Só tem uma maneira da empresa diminuir a sua exposição nesse setor e buscar um crescimento nessas duas áreas que a administração pretende focar, que é adquirindo outros players no mercado.

Pra isso a EMR precisaria de dinheiro e portanto terá que colocar a venda os outro setores, tanto que já anunciamos aqui no papo de dividendo dessa semana que a EMR está colocando a venda todo o seu parque de Network Power e possivelmente estariam já trabalhando em um spin-off.

O investidor precisa reconhecer que cada um desses passos rumo a reestruturação, levantará fundos adicionais que acreditamos será usado para aquisições que irão conduzir ao crescimento de receitas e lucros, além de margens mais elevadas dado que o foco nesses nos novos setores tem essa característica.

Tem um artigo na Bloomberg onde os analistas listaram algumas possíveis aquisições, confira aqui. Nos últimos anos a EMR não anunciou nenhum aquisição significativa, a equipe atual nunca fez uma compra com mais de U$ 2bi.

A ultima aquisição foi a Chloride Group Plc em 2010 por $ 1,5 bi que será colocada junto no pacote de spin-off do setor de Network Power. Vamos acompanhar como a administração irá se sair.

Comprar os concorrentes

As vezes foi melhor não comprar antes do que sair comprando um monte de empresa sem sentido e pagando caro. Os investidores tem acreditado nos últimos anos que a EMR deve fazer aquisições mais substanciais para impulsionar o crescimento das receitas e lucros, gerando um crescimento orgânico mais sustentável.

Com o foco em automação espera que possíveis compras pra EMR nessa parte, tanto de equipamento quanto em software para linhas de montagem, teríamos os seguintes candidatos:

  • National Instruments Corporate (Nasdaq: NATI)
  • Divisão de automação da Mitsubishi Electric Corp
  • Rockwell Automation Inc (NYSE: ROK)

A empresa já interrompeu sua recompra de ações que estava programada para o segundo semestre de 2016, visando aumentar o caixa para diminuir o risco de financiamento nas possíveis aquisições.

Os investidores poderiam jogar no cenário de mais curto prazo de duas maneiras, aproveitar a queda nas ações da EMR quando ela anunciar essas compras, ou adquirir possíveis alvos como NATI ou ROK.

Invista nos Estados Unidos

Se você gostou da Emerson Electric ou de outras empresas semelhantes a ela, saiba que é possível investir nos Estados Unidos de forma simples e barata. Não precisa ter tanto dinheiro e pode-se operar daqui do Brasil.

Abra sua conta numa corretora americana, diversifique seus investimentos em dólar e comece agora mesmo a montar sua carteira de ações nos Estados Unidos. Veja aqui como Abrir uma conta na corretora americana.

Junho de 2016 - Dividendos recebidos na BVMF
Ativo Cód Valor
FII AG CAIXA AGCX11 R$ 33,60
FII BB PRGII BBPO11 R$ 48,30
FII CX CEDAE CXCE11B R$ 49,60
FII GALERIA EDGA11B R$ 23,78
FII EUROPA EURO11 R$ 25,20
FII ANH EDUC FAED11B R$ 58,81
FII RIOB RC FFCI11 R$ 13,37
FII RB CAP I FIIP11B R$ 44,45
FII S F LIMA FLMA11 R$ 33,33
FII CSHGSHOP HGBS11 R$ 27,60
FII CSHG LOG HGLG11 R$ 34,80
MAXI RETAIL  MAXR11B R$ 16,78
FII D Pedro PQDP11 R$ 10,05
FII Hotel Maxinvest HTMX11B R$ 13,44
RB CAPITAL RENDA II  RBRD11  R$ 32,57
Total   R$ 465,68
Junho de 2016 - Dividendos recebidos na NYSE
Ativo Cód Valor
WELLS FARGO WFC 5,32
JOHNSON & JOHNSON JNJ 5,04
MC DONALDS CORP MCD 6,23
NORFOLK SOUTHERN CORP NSC 3,72
VISA INC V 4,61
AFLAC INC AFL 4,59
EMERSON ELECTRIC CO EMR 4,65
3M CO MMM 3,88
WAL-MART STORES INC WMT 3,85
CME GROUP INC CME 4,62
INTEL CORP INTC 3,82
REALTY INCOME CORP O 3,76
CHATHAM LODGING TRUST CLDT 7,08
STAG INDUSTRIAL INC STAG 7,54
Total  R$ 240,49 US$ 68,71

Total Geral: R$ 706,17

  • Dólar utilizado para conversão: R$ 3,50 (veja aqui)
  • Valores de dividendos recebidos das ações de NYSE já são declarados como líquidos, ou seja considerando o imposto de renda.

Acompanhe na pagina com as atualizações dos rendimentos mensais e veja como anda a evolução da minha carteira.

Veja como funciona os dividendos no EUA.

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Papo de Dividendo #17: DBOEF – JPM – MSFT – LMT – TSLA – DANOY – CVX – AVST – EMR – NTDOY – GPS

– Avast (AVST) compra AVG
– Deutsche Boerse decide quartel general
– JPMorgan vai mover os funcionários de lá
– Microsoft pagou caro mesmo pelo Linkedln
– Lockheed Martin na NASA
– Mais rolos com a Tesla e resumo do resultado
– Danone faz sua maior aquisição
– Explodiu 3 poços da Chevron
– Emerson Electric vai as vendas
– Nintendo e o sucesso Pokemon
– GAP ganhou mais um fôlego

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Viver de Dividendos Papo de Dividendo #17: DBOEF - JPM - MSFT - LMT - TSLA - DANOY - CVX - AVST - EMR - NTDOY - GPS
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joker

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NYSE: Compras Junho 2016 – EMR – NSC

NS4270night-SLevyAproveitei a promoção que rolou nessa ultima sexta e aumentei posição em mais duas ações na minha carteira americana. Para aqueles que não sabem o que ocorreu na sexta, veja esse vídeo que foi ao ar no nosso canal do Youtube. Nesse artigo mostro um pouco dos dois ativos que comprei a EMR e NSC.

Apesar de pouco provável minha esperança era que o mercado de REITs apresenta-se algumas boas oportunidades de compra. Como os REITs são mais focados no mercado interno americano, eles seriam pouco afetados com a saída do Reino Unido da Comunidade Europeia. Uma outra alternativa seria aportar em empresas Europeias, como as duas que possuía na carteira acabei vendendo que foi o HSBC e a Roche, não sobrou muitas opções com desconto na carteira.

Conforme falei no papo de dividendos dessa semana as empresas que mais sofreram com o Brexit foram os grandes bancos, principalmente os da zona do Euro. Na minha carteira as que apresentou-se como melhor opção de aporte foi a Emerson Electric CO – EMR e a Norfolk Southern Corp – NSC.

A EMR caiu algo próximo de -5,8% e NSC caiu naEMR Produtos casa dos -4,91% como podem ver não foi aquela senhora promoção, mas deu pra aproveitar. Foi bom que tinha muito tempo que não aportava nas ações.

Antes de aportar eu só tomei cuidado para não colocar nenhum ativo que estive com um risco excessivo, minha preocupação foi que o crescimento dos dividendos no curto prazo fossem garantidos. Ambas as empresas apesar de alguns problemas pontuais em seus balanços, estavam com as contas bem redondinha.

A EMR tem um Payout de 64% apesar da receita em queda nos últimos dois anos, pelo case de negocio dela entendo que ela consegue contornar esses problemas e bater o mercado.

Já na NSC o setor ferroviário nos USA está um pouco complicado no momento. Devido a problemas com as commodities, todas as empresas do setor tem sofrido bastante na bolsa. NSC está com um Payout de 43% extremamente confortável, conseguiu aumentar os lucros nos últimos anos, mesmo com as receitas relativamente estáveis.

Se tivermos olhando pelo case negocio como um todo, certamente teríamos outras empresas bem mais interessantes na minha carteira, porém a ideia era aproveitar o melhor preço / segurança.

Gosto de aproveitar as promoções pra “brincar” um pouco, apesar quem me acompanha a mais tempo aqui no blog sabe que minha estratégia de investimento não segue essa linha.

Já falei demasiadamente sobre esse assunto aqui no blog, porém por ser algo bem complexo nunca me canso de repetir. Para o investidor de longo prazo comprar ou não essa sexta, não faz diferença alguma.

Se você não comprou nada na sexta não fique triste porque no final das contas isso não importa, veja sobre isso aqui neste artigo onde mostro o que ocorre com um investidor que comprou nas promoções durante seus 10 anos de investimento e o outro que sempre comprou fora das promoções.

Acompanhei vários comentários de leitores em outros blogs dizendo que venderam tudo e estavam esperando o resultado do Brexit. Infelizmente esse pessoal não sabe que fazendo. Estão destruindo todo o poder dos juros compostos, leia sobre isso aqui, no final das contas terminarão mais pobres pagando impostos e taxas para corretoras.

Quer brincar na promoção, pega parte do aporte daquele mês e deixa pra você fazer sua fézinha, até porque o investimento de longo prazo as vezes é chato, portanto não vejo problema vez ou outra pegar parte do aporte do mês e se aproveitar da insanidade do mercado. O que não pode é ficar fazendo disso uma constante ou ficar vendendo ativo tentando acertar o timing do mercado.

Compras junho de 2016 na bolsa de Nova York
Empresa Código Qtde
Emerson Electric CO  EMR  10
Norfolk Southern Corp NSC 6

Já atualizei a minha carteira com essa nova aquisição.

Janeiro de 2015 – Dividendos recebidos

Janeiro de 2015 – Dividendos recebidos

totvsPrimeiros dividendos recebidos no ano e a carteira teve um crescimento considerável.

Comparado ao ano anterior esse mês de janeiro teve um aumento de 345% eu sei que não dá pra comparar meses isolados porque pode haver discrepâncias, mas independente do resultado fiquei satisfeito porque parece que pelos números estou seguindo o caminho certo.

Ainda tem alguns ajustes a serem feitos na minha carteira de ações brasileiras, coisa que devo fazer nesse primeiro semestre do ano e depois no segundo semestre revisar minha carteira de ações de New York para retirar algumas empresas que não tiveram bons resultados.

Os destaques do mês foram:

  • Totvs – TOTS3: Pra mim uma das melhores empresas no mercado brasileiro, não apenas pelo que já apresentou, mas muito pelo que pode fazer, a empresa tem um grande mercado tanto a nível nacional quanto a nível internacional. A TOTVS mudou nesses últimos anos o seu modelo de negócio, focando em vender subscrição aos novos clientes, uma boa estratégia pois vai trazer mais segurança para o caixa da empresa, talvez por isso temos visto a voracidade da empresa em abocanhar os concorrentes, só nesse ultimo ano foi a CiaShop e Virtual Age sem contar as outras 4 compras em 2013. A empresa já está a mais de 5 anos com pagamentos crescente de dividendos o que pra mim é excelente demonstrando a competência da administração num cenário em que muitas outras empresas do mercado estão com dificuldades.totvs modelo contrato
  • BAXTER INTL INC – BAX: A empresa anunciou que até o  meio do ano irá realizar o spin-off que haviam declarado ano passado, irá se dividir em duas empresas a primeira se chamará BAXALTA, será a divisão de biofármacos para o tratamento de hemofilia e outros distúrbios hemorrágicos. Está divisão representa cerca de 43% de receita da empresa. A segunda empresa será a divisão de produtos médicos que continuará com o nome de Baxter e representa os outros 57% de receita. Apesar da Baxalta ter uma receita menor tem um retorno e uma margem de segurança maior que a divisão de produtos médicos que enfrentar forte concorrência mas que por sua vez tem um crescimento bem maior que a Baxalta. Os acionistas da empresa receberão a mesma quantidade de ações na nova empresa, livre de impostos e os preços serão splitados.

Vou aqui levantar um ponto meio fora do post mas que vale a observação. Esse mês precisei de responder a duas eleições no mercado americano, uma para a Visa (V) e outra para a Emerson (EMR) em ambas tiveram varias pautas. Eu achei muito bom esse método que o mercado americano abre para os investidores poderem votar na escolha dos diretores, na aprovação das contas, nos planos de remuneração da diretoria e bonificação para os funcionários parece até uma versão melhorada dos FIIs brasileiros. O melhor de tudo que você pode votar sem precisar de sair de casa, na conta da corretora entra um link onde você é direcionado para o formulário como o que coloquei abaixo e você tem as opções de escolher no lado direito (eu cortei essa parte propositalmente) onde você determina em quem você quer votar ou se aprova ou não determinada situação.

vote visa

Nessas horas que fica claro o quanto a nossa bolsa está distante da bolsa americana e o pior que isso é uma coisa tão simples de se fazer, mas que geraria um grande beneficio principalmente para nós pequenos investidores e ainda não entendi até hoje por que ainda não fizeram isso, principalmente no caso dos FIIs onde o cotista tem que ficar indo em assembleia, isso é coisa do século passado hoje existe internet todas as votações deveriam ser on-line como é no mercado americano.

Janeiro de 2015 - Receita com dividendos BVMF
Ativo Cód Valor
FII AESPAR AEFI11 R$ 15,98
FII AG CAIXA AGCX11 R$ 14,60
FII BB PRGII BBPO11 R$ 21,64
FII BMBRC LC BMLC11B R$ 14,09
FII BC FUND BRCR11 R$ 29,29
FII CX CEDAE CXCE11B R$ 15,15
FII MTGESTAO DRIT11B R$ 19,68
FII OURINVES EDFO11B R$ 11,12
FII GALERIA EDGA11B R$ 17,19
FII EUROPAR EURO11 R$ 35,10
FII ANH EDUC FAED11B R$ 19,78
FII RIOB RC FFCI11 R$ 15,09
FII RB CAP I FIIP11B R$ 13,93
FII S F LIMA FLMA11 R$ 43,27
FII CSHGSHOP HGBS11 R$ 40,00
CSHG JHSF PRIME OFFICES  HGJH11 R$ 9,40
FII CSHG LOG HGLG11 R$ 72,80
FII HG REAL HGRE11 R$ 72,20
MAXI RETAIL  MAXR11B R$ 12,48
FII D Pedro PQDP11 R$ 5,28
FII RBPRIME1 RBPR11 R$ 106,87
AMBEV ABEV3 R$ 38,42
BRADESCO BBDC3 R$ 3,20
ODONTOPREV ODPV3 R$ 2,51
TOTVS TOTS3 R$ 20,49
Total   R$ 669,56
Janeiro de 2015 - Receita com dividendos NYSE
Ativo Cód Valor
BAXTER INTL INC  BAX  U$ 4,73
CME GROUP INC CME U$ 15,40
Total  R$ 53,75 U$ 20,13

Total Geral: R$ 723,31

  • Dólar utilizado para conversão: R$ 2,67 (veja aqui)
  • Valores de dividendos das ações de NYSE já são declarados como líquidos, ou seja considerando o imposto de renda.

 

Acompanhe na pagina com as atualizações dos rendimentos mensais e veja como anda a evolução da minha carteira.

Veja como funciona os dividendos no EUA.

NYSE: Compras Outubro 2014 – EMR

NYSE: Compras Outubro 2014 – EMR

201203291518109723Para o investidor pequeno é muito importante tentar manter uma disciplina nos investimento, as vezes acontecem contratempos em nossa vida que chega momentos que realmente precisamos de respirar fundo e criar coragem para continuar na estrada.

Quem já está nessa estrada e muito tempo sabe que foram varias as vezes que o investidor pensa em colocar outras prioridades na frente de seus objetivos, porém não o fizeram. Para aqueles que estão começando fique em mente que independente do ocorrido é importante que você mantenha sempre um habito de fazer aportes mensais, não importa se você investe cem mil ou cinquenta reais por mês.

Pode ocorrer de em determinados momentos da vida você precisar de fazer algumas mudanças, talvez reduzir por algum tempo os aportes, ou mesmo trabalhar algumas horas a mais naquele mês para poder se manter dentro do seu objetivo. O importante acima de tudo é não deixar o habito se perder e cada mês ir fortalecendo.

Enfim fica uma dica de leitura um livro que fala bastante sobre isso e que me ajudou e me ajuda muito: Desperte o Gigante Interior – Anthony Robbins.

Chega de divagar e vamos ao que interessa esse mês fiz um aporte na NYSE e iniciei num setor novo. O setor industrial eu escolhi duas empresas para a minha carteira que é a EMR e a MMM de todo o setor foram as que eu achei mais interessante.

Compra de setembro de 2014 na bolsa americana
Empresa Código Qtde
Emerson Electric Co EMR 14

Já atualizei a minha carteira com essa nova aquisição.

Emerson Electric CO – EMR

A Emerson é bem parecida com a 3M são empresas bem pacatas daquelas quase nunca verá dizer algo nos noticiários. A empresa é um verdadeiro relógio pagador de dividendos e vem aumentando o pagamento de dividendos a míseros 55 anos.

É uma empresa muito solida e bem administrada, fornece produtos para linha industrial, você quase nunca vai ver seus produtos no mercado, a menos que seja um trabalhador de chão de fabrica rsrsrs mas são produtos de extrema necessidade para o funcionamento de diversas industrias.

Apesar de todos os pontos positivos a empresa depende de demandas do mercado, como está ligado a industria é importante que a economia esteja com necessidade de demanda e se o país estiver em uma recessão a empresa pode enfrentar dificuldades, nesse ponto a empresa recebe uma ligeira vantagem por ser uma empresa global e bem diversificada no globo, mas enfim mesmo assim o mercado americano tem maior representatividade nos resultados.

Os números da empresa são bem razoáveis, receita e lucros em crescimento, baixo endividamento com um relacionamento de Divida equilibrada. Quanto a margem das outras empresas do setor industrial está em 7% a margem da EMR bate em 17% bem acima dos concorrentes.

Quanto ao Fluxo de caixa vem crescendo ano apôs ano e apesar dos resultados de 2013 não virem dentro do esperado pelo mercado a empresa conseguiu aumentar o caixa.

O pagamento de dividendos vem crescendo a 55 anos e nesses últimos 10 anos passou de 1,49 para 2,76 lembrando que o Payout ainda está em 50%.

Só abrir um parênteses para dizer que eu achei a área de RI da EMR a melhor de todas até agora, da uma olhada no relatório anual de 2013 tem um video com os executivos e funcionários explicando sobre cada setor e ainda alguns números.