Compras Julho 2017 – SKT – EPR – CLDT

Tanger Factory OutletsMeus aportes esse mês foram para minha carteira de REIT, reforcei minha posição nesses ativos, aproveitei o mercado bear nesse setor da bolsa para abocanhar alguns REITs que já estava acompanhando. Especialmente os REITs de varejo vem sofrendo bastante com as noticias do mercado, aqui dou destaque ao Tanger Factory Outlets – SKT que apesar dos bons resultados vem sendo castigado pelo mercado.

Tanger Factory Outlets Center Inc – SKT

Ano passado os REITs de saúde tiveram quedas expressivas, a tempestade neles ainda não passou, mas o mercado já achou um novo judas para bater, esse judas se chama Varejo. É certo que o mercado de varejo vai passar por grandes transformações nos próximos anos, muito disso motivado pela ascensão da Amazon, porém acredito que o problema no setor, nem seja tanto a Amazon. Vou falar nisso num artigo mais adiante ainda neste mês.

O fato é que estou aproveitando o bear no setor e aumentando posições em alguns REITs, vou tentar sempre colocar um REIT do setor nos meus aportes dos meses seguintes.

O SKT teve seu vigésimo quarto ano consecutivo de aumento nos dividendos, um crescimento anualizado com esse ultimo tri de 5,4% reportando $1,37 por ação. O FFO aumentou em 5,5% para $0,58 por ação comparado a $0,55 do 1t16, ja o AFFO obteve um crescimento de 3,6% saindo de $55,8 milhões para $58,3 milhões nesse ultimo 1T17.

A taxa de ocupação do fundo nesse ultimo trimestre alcançou os 96,2% o CEO disse que o fundo está preparado e bem posicionado para os ventos contrários atuais sobre o setor de varejo e que possui uma solida demanda por espaço e que enfrentará esse novo ciclo do mercado, assim como enfrentou ciclos semelhantes nos últimos 36 anos.

O SKT possui o menor custo de ocupação entre todos os REITs de shoppings, a empresa acredita que as lojas de outlets permanecem rentáveis e importante pontos para a maioria dos seus inquilinos. Tanto que a renda liquida operacional dos outlets, excluindo os sete centros novos aumentaram em 13,9% comparado ao ano passado.

O SKT é um REIT com um case de negocio premium e acredito que conseguirá passar por esses momentos mais conturbados. Essa compra adiciona a minha carteira de dividendos o valor de $75,40 isso convertido pelo dólar de hoje teria um crescimento na minha renda de dividendos na faixa de R$ 249,26.

EPR Properties – EPR

Fundo de salas de cinema, estacoes de esqui, campos de golfe, parques aquáticos e até algumas escolas, precisa falar mais o que a nível de diversificação neste fundo. Gosto bastante do seu modelo de negocio e já falei diversas vezes dos pontos positivos deste REIT, dê uma olhada no link do titulo acima. A receita total nesse 1T17 foi de $129,1 milhões um aumento de 9% relação ao trimestre de 2016 que apresentou $118,8 milhões.

O FFO para o trimestre foi de $1,15 por ação uma queda comparado aos $1,17 do ano passado, já o AFFO foi de $1,19 com um aumento de 2% por ação comparando a base de 2016 que apresentou $1,17 por ação.

Greg Silvers CEO disse que no final deste tri fecharam a transação de aquisição da CNL Lifestyle Properties o que irá adicionar $700 milhões em propriedades de esqui e atracões de alta qualidade no segmento de recreação do fundo. Com isso temos:

  • 142 salas de cinemas no segmento de entretenimento
  • 67 escolas publicas, 53 centros de educação para idosos e 13 escolas privadas no segmento de Educação
  • 11 parques de esqui, 25 complexos de golfe e 10 outras instalações recreativas compõem o segmento de Recreação.
  • 1 casino resort em New York, no segmento outros , falei sobre ele em outros posts do EPR aqui no blog

Essa compra adiciona uma receita de $70,20 dólares anuais que dá R$ 232,07 a mais na minha renda.

Chatham Lodging Trust – CLDT

Esse não é um ativo do setor de varejo, mas é o meu REIT favorito de hotelaria. O CLDT possui 133 hotéis de luxo e obteve uma receita de $125 milhões um crescimento de 1,2% apesar da taxa de ocupação ter caído 1,3% para 77%.

O AFFO por ação foi de $0,47 um crescimento de 2% em relação ao ano passado que foi de $0,44 as margem EBITDA do hotel foi de 39,9% uma melhora comparada ao ano anterior.

Fisher CEO do fundo comentou que concentrou esforços na modificação e aprimoramento das estratégias de gerenciamento de receitas e ganhos e se tivessem excluído os 6 hotéis da industria petrolífera, Houston e os mercados ocidentais da Pensilvânia onde a receita caiu 6,5% o aumento do REIT na RevPar teria sido de 2,3%. Alguns pontos importantes no RevPar que destaco no balanço:

  • Melhorado pela inauguração dos dois hotéis novos na area de Washington DC que viram a receita saltar 8,4%
  • A receita do Vale do Silício aumento 1%
  • 4 hotéis de Houston sofreram com o declínio de 3,6%. A cidade se beneficiou da hospedagem do Super Bowl em fevereiro, e os hotéis do fundo maximizaram as receitas em torno do jogo. Nos últimos dois trimestres de 2016 o RevPar diminuiu 22% e 21,9% respectivamente.
  • Dois hotéis na área de Lós Angeles sofreram com um declicnio de 3,8% na receita devido ao impacto relacionados ao vazamento de gás do Porter Ranch, saiba sobre essa treta aqui e aqui uma mais atual.

Essa compra adiciona U$ 46,2 de dividendos na minha caminhada rumo a IF isso dá convertidos para nosso querido real R$ 152,73.

Ao todo foram acrescentados na minha renda de dividendos U$ 191,80 ou seja R$ 634,05 a mais por ano para somar na minha bola de neve.

Revista Viver de Dividendos

Investe na bolsa americana e não sabe como identificar empresas fantásticas para colocar na sua carteira? A Revista Viver de Dividendos é feita para lhe ajudar nos estudos de empresas da bolsa americana, toda edição estudamos um REIT e de uma empresa.

Pegamos o case de negócio de cada um dos ativos e mostrarmos a você na prática o que deve olhar e como procurar informações importante sobre as empresas e REIT.

Conheça a Revista Viver de Dividendos, nessa mês falamos da empresa que mais se beneficiará com o mercado em queda.

Compras Julho de 2017
Empresa Código Qtde
Tanger Factory Outlet Centers Inc  SKT 58
EPR Properties  EPR  18
Chatham Lodging Trust  CLDT 35

Já atualizei a minha carteira com essa nova aquisição.

Enquanto isso…

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Compras Abril 2017 – OHI – EPR – WMT – PAYX

waterparks2Se quer comprar coisas de qualidade a um bom preço, tenho o lugar ideal para você, posso afirmar isso porque esse mês resolvi ir as compras, mas não é aquelas compras que você está acostumado escutar de seus colegas, esse mês comprei Wal-Mart – WMT – também comprei Paychex, EPR e Ômega Health.

Muita gente gosta de sair para o shopping para comprar tênis, roupas e eletrônicos. Essas pessoas se sentem bem gastando suas economias com esses produtos. Eu fico esperando o mês virar para poder comprar mais ações na bolsa de valores, talvez eu tenha alguma “doença” por não me interessar pelo que a grande maioria faz.

Provavelmente você que está lendo sofre deste mesmo mau, só é uma pena que não temos grana para comprar ações todos os dias, hoje a tarde estava refletindo sobre isso, cheguei a conclusão um tanto inusitada. Cada dólar que economizamos hoje e aplicamos na bolsa de valores, não estamos comprando apenas uma ação, nós estamos comprando tempo, estamos comprando tempo no futuro.

Esses nossos amigos que gostam de ir ao shopping gastar com produtos e entretenimento, certamente terão que trabalhar bem mais do que nós para alcançar a independência financeira, cada dólar que economizamos é um soldado a mais trabalhando incessantemente para que não precisemos de trabalhar no futuro.

Se cada dólar economizado é um soldado, então estou muito satisfeito com o meu exército. Eles estão trabalhado duro e a cada ano aproximam a minha independência financeira. Esse mês comprei ao todo cerca de U$ 4910,00 isso dá hoje algo em torno de mais de R$ 15 mil reais em compras, a sacola esse mês veio cheia

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NYSE: Compras Agosto 2016 – EPR – CLDT

top golf eprEstou montando minha carteira de REITs nos Estados Unidos, se acompanhar minhas ultimas compras logo vai perceber que meus aportes estão sendo direcionados para ativos dessa categoria. Esse mês adicionei quatro REITs na minha carteira, primeiro falarei de dois e depois no final do mês dos outros, sendo um deles o EPR Properties – EPR abaixo você pode conferir mais detalhes sobre o fundo.

Meu foco é procurar ativos que proporcionem segurança na distribuição dos dividendos, por isso muitas vezes opto por comprar determinados REITs que apesar de não possuírem altos Yields, mas me deixam dormir tranquilo de noite.

Provavelmente se pegar alguns REITs que comprei vai achar outros distribuindo o dobro de dividendos, mas uma pergunta que sempre me faço é se esses dividendos serão sustentáveis à longo prazo.

Compras agosto de 2016 na bolsa de Nova York - Parte 2
Empresa Código Qtde
EPR Properties  EPR 56
Chatham Lodging Trust  CLDT  63

Já atualizei a minha carteira com essa nova aquisição.

Inclusive atualizei a pagina com a minha Carteira excluindo os ativos que foram vendidos. Se ficar surpreso de porque todas as minhas ações Brasileiras não estão constando mais na lista, veja nesse vídeo o porque.

Sobre o Chatham Lodging Trust (CLDT) já falei esses dias atrás então não vou entrar muito em detalhes. Se quiser saber mais, consulte esse artigo.

Bem vocês devem ter achado que escrevi errado no primeiro parágrafo, quando disse que tinha comprado 4 REITs mas só descrevi dois aqui. Não está errado, é isso mesmo!

Comprei quatro mas 2 já tinha falado antes. Esses posts de REITs ficam muito grandes, não ficaria legal colocar dois num mesmo artigo. Geralmente esses posts de compra é um dos últimos do mês mas por conta disso tive que antecipar.

EPR Properties – EPR

EPR é um REIT antigo, abriu IPO em 1997 pelo código PEP e era focado exclusivamente em cinemas e com um único operador a AMC Entretainment Holdings (AMC). Hoje com 18 anos de existência EPR tem mais de U$ 2 bilhões de dólares investidos em 139 cinemas e com 15 operadores.

O segmento de cinemas é comprovadamente estável e com uma geração de caixa consistente, exibindo ao longo do tempo uma história de crescimento, inclusive tivemos um recorde de bilheteria nesse ultimo ano:

long history revenue cinema

Apesar de ter boa parte da geração de receita proveniente dos Cinemas EPR tem se diversificado bastante em outros setores do entretenimento e tem feito investimentos em categorias como educação e recreação. EPR ao longo do tempo tem demonstrado habilidade em construir um portfólio de imóveis de alta qualidade, que proporciona resultados consistentes com um potencial de crescimento contínuo.

Temos outros REITs que possuem sala de cinemas, mas EPR é de longe o maior proprietário de imóveis de entretenimento. Sua receita proveniente das salas de cinemas corresponde a 53% da sua carteira total, com educação em 22% da carteira, recreação com 21% e outros com 4%

geracao receita epr

EPR é bem diversificado geograficamente, com 270 propriedades ao todo distribuídas em 39 estados americanos além do Canadá.

distribuicao geografica epr

Apesar de ainda possuir forte concentração de renda no AMC Theatres o EPR tem ao longo do tempo procurado outros inquilinos em outros setores e alguns setores como recreação e educação já começam a se destacar na carteira de operadores:

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Vamos dar uma olhada em cada setor dele, pois é um REIT muito interessante.

Educação

Essa é a segunda maior categoria do EPR, até o final de 2015 o REIT tinha investido mais de U$ 1 bilhão em 91 escolas, representando 44 operadores nos três níveis de escola

educacao epr

Essas instalações do EPR são feitas sobre o modelo build-to-suit o que acaba dando uma segurança extra na manutenção dos inquilinos, fornecendo vantagem competitiva no desenvolvimento de um portfólio de alta qualidade.

EPR possui 69 escolas publicas para atender alunos do ensino fundamental, 21 creches e 3 escolas privadas atendendo mais de 40 mil estudantes.

Entretenimento

Cinemas apresentam a maior parte da sua receita, com grandes operadores do mercado como inquilinos por exemplo a AMC Entretainment, Cinemark Holdings (CNK) e Raves Cinemas. EPR não oferece apenas uma estrutura de cinema, cada vez mais os clientes vem buscando por facilidades como ambientes de alimentação, bebidas no qual os inquilinos possam capturar segmentos diversos.

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EPR está operando 146 cinemas com 22 operadores diferentes. Além dos cinemas EPR tem 8 centros de varejos, são aqueles centros para feiras de segmentos específicos e 8 centros de entretenimento familiar que consistem em Pista de Boliche, Cart entre outros.

pista boliche cart epr

Recreação

A categoria de recreação consistem em 36 propriedades todas 100% locadas, sendo 11 estações de ski, 5 parques aquáticos e 19 complexos de golf. Inquilino dos parques aquáticos é a Schlitterbahn Waterparks. Eles possuem 2 parques aquáticos nos USA entre os top10 do mundo.

recerecao epr

As estações de ski são bem localizadas e tiveram um forte desempenho nesses últimos anos devido ao aumento do frio nas estações climáticas, o fluxo de atendimento foi 18% superior a janeiro de 2015. Sabemos que o clima pode ser um fator importante nesse setor, EPR tem uma diversificação geográfica para mitigar esses riscos:

lista estacao ski epr

Na parte do Golf o maior inquilino do EPR é a Topgolf International que foi vendida em 2011 por 28 milhões a um fundo privado. Até 2017 Topgolf planeta ter 50 resorts nos USA. Austrália, Dubai, França, Russia, Africa do Sul e Espanha também estão na lista de locais.

Investimento monstro

investimento epr

Adelaar é um projeto de U$ 750 milhões sendo que irá fornecer 4 grandes empreendimentos. O projeto está localizado a 90 milhas de Nova York, e estima-se criar cerca de 5.000 empregos em 1.700 hectares de terra.casino epr

EPR é proprietário das terras e irá fornecer a concessão de construção ao Empire Resorts (NASDAQ: NYNY) que irá investir 600 milhões na construção do Montreign Resort Casino, Golf Course e no conjunto habitacional Entretainment Village. Imagina você morando num lugar assim, topa ??

 

EPR irá investir algo entre 100 a 120 milhões para o desenvolvimento do parque aquático. EPR estima que em 2016 o Montreign Resort Casino irá gerar 8,6 milhões de receitas de concessão das terras.

Os fundamentos

O crescimento apresentado pelo EPR tem sido expressivo, nesse 1 trimestre o FFO foi de 73 milhões um aumento considerável ao ano anterior que foi de 32 milhões. FFO por ação de 1,17 em comparação com 0,56 do trimestre anterior. Já o AFFO foi de 1,16 frente a 0,97 do ano anterior.

A taxa de ocupação do EPR é muito boa e permanece saudável em 99% conforme disse no começo do artigo esse ano de 2015 tivemos um recorde de 5% nas bilheterias ultrapassando 11 bilhões de receitas. Tivemos alguns lançamentos importante já começo desse ano, mas nada tão grande quanto foi o Star Wars ano passado.

Vocês sabem que sou acionista da Disney e se quiser capturar a geração de receita nesse segmento do começo ao final da cadeia precisa de ter um REIT de cinema em sua carteira, pensando nisso que acabou me motivando a adquirir o EPR.

Já sepultaram o cinema umas 10 vezes nesses ultimo 2 pares de década, primeiro tivemos o lançamento das TVs por assinatura que diziam que ninguém iria mais ao cinema pois poderia alugar o filme de casa, o que vimos foi um crescimento da receita de bilheteria, depois veio a Netflix e novamente os analistas disseram que seria o fim do cinema que a Netflix iria enterrar o cinema, bem novamente as previsões foram por terra. Você deve estar se perguntando: Porque eles erraram ?

Ninguém vai ao cinema exclusivamente para assistir filme, você vai pra se socializar, pra se divertir, pra ver gente nova, pra conversar com amigos antes e depois do filme, isso não vai ser tirado do cinema, isso só o cinema vai lhe proporcionar. Eles não entendem isso por isso ficam sepultando o cinema a cada serviço novo lançado no mercado. Vou te dizer mais…

Com o tempo e a popularização maior da vida digital o cinema vai ter cada vez mais um papel importante na socialização das pessoas, por isso optei por investir nesse segmento porque entendo que é um negócio duradouro e que irá permanecer por um bom tempo!

Geração de Dividendos

Considerando essas duas compras e os últimos dividendos distribuídos, tenho uma adição de U$ 208,88 por conta da compra do EPR e U$ 78,12 por conta da compra do CLDT convertendo isso para o cambio de hoje teríamos R$ 919,98 de dividendos adicionados na minha carteira todo ano.

Quer saber chega de escrever… Vou pegar minha pipoca que a cessão já vai começar! rsrsrs…

 

Invista nos Estados Unidos

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Abra sua conta numa corretora americana, diversifique seus investimentos em dólar e comece agora mesmo a montar sua carteira de ações nos Estados Unidos. Veja aqui como Abrir uma conta na corretora americana.

Enquanto isso…

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