AT&T vai liquidar a CNN – News

stocknews

Rola rumores que a AT&T poderia alienar a CNN para conseguir comprar a Time Warner (TWX), porem o diretor da CNN John Stankey disse que a rede de noticias não está a venda.

Resultado comercio chinês

Os dados do comercio chinês vieram abaixo das expectativas em julho, um crescimento das exportações da segunda maior economia do mundo de 7,2% enquanto que as importações aumentam 11% porém ainda continuando com o superávit que agora está em quase $47 bilhões no ano.

McDonalds apostando na fome chinesa

A maior fast-food do mundo está apostando na fome dos chineses e pretende abrir 2.000 novos restaurantes em 5 anos quase dobrando sua rede no país indo para mais de 4.500 lojas apenas na china. A estratégia denominada “Vision 2022” é uma parceria do MCD com a Citic (CTPCY) e a Carlyle (CG) para conduzir a empresa a um crescimento nas vendas de dois dígitos.

Citi e o processo de litígio

Citigroup ( C ) concordou em pagar $130 milhões para resolver um processo de litígio antitruste o governo dos Estados Unidos acusando-os de conspirar com rivais para manipular a Libor. Esse já é o segundo processo do gênero o primeiro foi contra a Barclays (BCS) chegaram num acordo semelhante para $120 milhões em novembro de 2015.

Mais um golpe para o povo da Venezuela

A produção de petróleo na Venezuela é responsável por 95% da sua receita. Repsol (REPYY) retirou todos os trabalhadores estrangeiros dos campos de petróleo do país em meio ao aprofundamento da crise econômica, enquanto Chevron (CVX), Statoil (STO) e Total (TOT) estão removendo aos poucos seus funcionários.

Maior transportadora de containers

A maior transportadora de containers marítimos a South Korea`s Hanjin Shipping (HNJSF) conseguiu juntar apenas $220 milhões para arquivar o processo de falência que existe nos tribunais de New Jersey. A divida total da empresa é de $10,5 bilhões.

 

NYSE: Vendas Outubro 2016 – MCD

2011-04-26_mc1Esse é um dos posts pouco comum por aqui, quem me acompanha a mais tempo sabe que as vendas são bem raras por aqui, como sempre digo no começo desses posts: Patrimônio é igual sabão quanto mais você mexe mais ele diminui. Vamos falar nesse artigo sobre os pontos negativos que vejo no atual case de negocio do Mc Donalds – MCD.

Recentemente fiz um post que aconselho todos a lerem: Não seja sócio torcedor, onde mostro porque muitos investidores não vendem suas ações por medo de enfrentar o prejuízo.

Geralmente quando resolvo vender uma empresa sigo o mesmo processo de compra, quando vou comprar uma nova empresa pra carteira, começo a namorar ela e depois de um tempo se ainda tiver atraído por ela efetuo a compra. Na venda vai no mesmo ritmo, quando estou insatisfeito, vou acompanhando a empresa de perto e se ela não reverter e ainda continuar insatisfeito depois de um tempo simplesmente a retiro da carteira.

O momento do Mc Donalds

Já tinha falado em outros posts aqui do blog sobre o momento ruim que o McDonalds vem passando, confira aqui nesse post de Dividendos de Dezembro de 2014, inclusive nesse artigo teve outra empresa que também foi retirada da carteira.

Falando especificamente do McDonalds, ele não vinha enfrentando um bom momento, sua receita estava contraindo e seus lucros estavam sendo sustentados graças a venda de ativos. Já tinha falado aqui no Papo de Dividendos de algumas vendas de lojas que o McDonalds vinha realizando. Isso fazia parte do plano de reestruturação do McDonalds.

Certamente o McDonalds iria ter uma receita bem menor do que atualmente, na visão deles muitas lojas estavam sendo mau gerenciadas porque eles não conseguiam entender os hábitos dos consumidores locais, vendendo as lojas próprias para franqueados esses saberiam como atender melhor esses hábitos. Com isso as lojas agora franqueadas cresceriam o consumo de venda e o McDonalds consequentemente arrecadaria mais por esse aumento.

Ocorre que com uma loja própria o McDonalds teria uma receita e lucro maior, sim existe esse risco dos hábitos dos consumidores, mas passando o ponto para outra administração, certamente boa parte desse lucro que retornaria para os acionistas ficaria nas mãos dos franqueados.

Perda de força na marca

Entendo que a medida seria uma forma de reverter o quadro negativo da empresa, entendo até como uma alternativa para tentar reverte o mau momento nas finanças. O problema do McDonalds não é apenas no seu modelo de negócio, mas também na sua concepção de marca, eles batem na tecla de que a marca do McDonalds tem forca, concordo com isso, mas varias pesquisa vem mostrando que a marca McDonalds vem perdendo espaço nas camadas mais jovens.

CRM_Consumer_Reports_Taste_Champs2_08-14

Acima uma lista de Fast-Food focados em Hamburg feita pela Consumer Reports veja que o MCD ficou na lanterna com a pior nota por parte dos consumidores. Acho que a Marca é um dos fossos competimos mais fortes que existem e quando ela começa a se deteriorar é muito preocupante. Isso foi um dos pontos que me fez sair da posição.

O sistema touch no Mc Donalds

Partindo daí a administração tentou reformular a percepção dos consumidores, tornando a marca mais atraente para os jovens, conforme falei no post de Dividendos de Dezembro do ano passado eles criaram um terminal touch de auto atendimento, esse terminal vinha com a possibilidade do consumidor poder customizar seus lanches.

A ideia era que a camada mais jovem prefere a opção de escolher o que vai comer e não mais pedir um numero já predeterminado, quem já foi numa Subway entende mais ou menos como funciona isso. Eles começaram a instalar esses terminais no Canada e depois foram para a Europa, já instalaram em UK, França e Italia.

Depois dos terminais touch eles sentiram uma melhora no Canada e UK porém Italia e França ficaram relativamente estáveis, na verdade França teve uma leve queda. Não sei se já começaram a colocar por aí no Brasil, ocorre que pra quem não conhece Irlanda é como um braço da UK tipo o Paraguai ai no Brasil. Então tem vários restaurantes aqui em Irlanda que já estavam com esse terminal. Tive a oportunidade de testar um destes, veja aqui o vídeo:

Confesso que fiquei muito frustado ao utilizar o terminal, esperava algo mais variado, simplesmente pegaram o modelo de pedir para o atendente e jogaram pra dentro de uma tela touch, não tem como você customizar o Hamburg, nem criar novos sabores. Enfim fiquei um pouco decepcionado com a minha primeira impressão.

O números

Olhando os números a receita do MCD vem caindo desde 2013 saindo de 28 bilhões para atuais 25 bilhões, perderam-se aí nesse 3 anos praticamente 1 bilhão de receita por ano. Quanto ao lucro esse se manteve em alta, as vezes você vai pensar, então significa que eles ganharam produtividade. Pois infelizmente não, ocorre que começaram a vender as lojas e distribuir esses lucros com dividendos.

Quanto ao endividamento está começando a ascender o sinal amarelo, o ICJ chegou abaixo dos 9 pontos e com um provável aumento de taxa de juros no FED a tendência é que esses juros corroam boa parte dos lucros. Veja aqui como analisar a divida de uma empresa.

Sobre se o crescimento dos dividendos estão ameaçados. Nesse caso acredito que não, pelo menos nesse curto espaço de tempo, o MCD ainda tem muito valor para colocar na rua isso pode ser o suficiente para que ele possa se reestruturar por completo, se ele vai conseguir isso? Acredito que sim, o MCD já está distribuindo dividendos crescentes desde 1980, não é qualquer empresa que consegue manter um retorno dos dividendos crescentes por tanto tempo. Veja outras empresas aqui.

Conclusão

Confesso que errei na compra do MCD. Na época tinha até pesquisado outras alternativas do setor bem mais atraentes, ocorre que o meu gosto acabou falando mais alto. Ainda bem que não estou pagando o preço por isso, graças ao Pokemon Go as ações do MCD deram uma boa valorizada e estou vendendo no lucro, talvez compense a perda de outra venda.

Se deixarei de ser consumidor do McDonalds? Acho que não, apesar de não ser meu melhor fast food tem dia que acordo com aquela vontade de comer um BigMac !

Venda de Outubro de 2016 na bolsa de New York
Empresa Código Qtde
MC Donalds Corp  MCD  10

Já atualizei a minha carteira com essa venda.

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Enquanto isso…

Celebramos o dia das crianças

Top10 maiores erros cometidos pelas grandes empresas: McDonalds

maiores erros cometidos pelas grandes empresasVamos começar uma série de artigos mostrando os maiores erros cometidos pelas grandes empresas até hoje. Nesse vídeo vou mostrar a maior mancada das olimpíadas protagonizada pelo McDonalds.

Sempre falamos aqui no blog sobre os bons resultados, mostramos o lado bom das empresas e como elas vem obtendo sucesso nos seus negócios.

Acontece que nem sempre foi assim, muitos desses administradores e grandes empresas que admiramos já cometeram erros, alguns destes puderam ser remediados, outros foram fatais.

Muitas vezes aprender com seus próprios erros é fundamental, mas aprender com os erros dos outros é muito melhor, já diz o ditado: Porque cometer erros antigos se há tantos erros novos pra escolher?

 

 

 

Papo de Dividendo #20: VZ – LVMH – BUD – MCD – GSK – VLKAY – FB

– Verizon anunciou a compra do Yahoo
– Luis Vuitton está vendendo pela 2 vez.
– AB Inbev aumenta proposta pela SABMiller
– McDonalds vai vender franquia na Malasia e Singapura
– GlaxoSmithKline irá investir pesado na UK
– Volks pode passar a Toyota
– Facebook agora é a quinta maior

E muitos resultados publicados!

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Papo de Dividendo #15: SIX – BA – RNFTF – WMT – MCD – AIRB – SSNLF – SBUX – TSLA – DBOEY – NOK – IBM

– IEX mais uma bolsa
– Six Flags vai abrir parque na Arabia
– Irã confirma compra da Boeing
– Putin vai vender Rosneft
– Wallmart fecha parceria com JD
– MC Donalds vai vender operação na China
– Airbnb enfrenta futuro sombrio em NYC
– Samsung vai investir pesado na internet das coisas
– Starbucks passa clientes pra traz vende chelo a preço de cafe
– Tesla vai queimar grana comprando galinha morta
– O que vai rolar da fusão da Deutsche Boerse
– Nokia e IBM vão chorar com a Oi

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Papo de Dividendo #5: STX – CP – YHOO – NSRGY – UL – MCD – BXLT – FCAU – SAP – DBOEY

Papo de dividendo dessa semana vai falar sobre:

– Seagate sofrendo
– Canadian Pacific disse que agora acabou
– Briga por Yahoo se resume a 2 empresas
– Veja as vendas da Nestle e Unilever
– McDonalds está vendendo restaurantes, se interessa em comprar ?
– Baxalta e Shire
– Fiat vai fazer fusão com…
– SAP tranquiliza investidores
– Deutsche Boerse começa as tretas com os ingleses

– IPOs da semana: RRR – SCWX

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Lembrando ao pessoal que a promoção do mês passado continua valendo pra esse mês, onde a DriveWealth paga um bônus de $25 para aqueles que fizessem um deposito superior a $250. Veja aqui como abrir uma conta numa corretora americana e comece a investir agora mesmo em ações de grandes empresas americanas. Veja aqui sobre a promoção e sobre a parceria do blog com a DriveWealth.

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Você irá receber $25 dólares quando fizer um deposito de $250 ou mais na sua conta!

NYSE: Fazendo uma analise setor de Restaurants

NYSE: Fazendo uma analise setor de Restaurants

starbucksDando continuidade a nossa série de estudo sobre alguns setores que eu vejo como interessante para investir. Se quiser ver o ultimo artigo no qual fiz uma analise das empresas de Telecomunicações ou ver todos as analises dos setores pela tag de Setores do blog.

Esse artigo é para mostrar aqueles que estão começando nos investimentos como selecionar uma empresa para investir, apesar de se tratar de empresas globais o processo pode ser facilmente aplicado também na bolsa Brasileira.

O objetivo desse estudo é fazer uma pré seleção, portanto não será nada muito aprofundado, vou focar apenas nos indicadores fundamentalistas e deixar de lado uma analise da governança e cenário macro econômico.

O PASSO-A-PASSO

Primeiro passo é decidir um setor para investir.

Levante os principais indicadores das empresas que compõe o setor, cuidado tem empresas que são totalmente diferente mas as vezes estão dentro de um mesmo setor, nesses casos devem ser analisadas separadamente.

Depois de selecionada a(s) que mais lhe interessou comece a estudar os balanços da empresa e buscar informações sobre a governança.

Por fim analise o cenário macro econômico onde a empresa está inserida, tanto no mercado global quanto no mercado interno do país.

Veja nesse artigo de como analisar em detalhes uma empresa.

OS PLAYERS DO SETOR

Eu já possuo na carteira ações do principal player do setor de restaurantes Mc Donalds (MCD) mas como é um setor defensivo resolvi dar uma estuda nos principais players e levantar o que tinha de interessante, acabei excluindo da analise o MCD pois ele já foi foco de estudo separado, na pagina da empresa aqui no blog é possível ver uma série de artigos sobre a empresa e eu estou sempre a falar dela por aqui.

  • Burger King Worldwide Inc – BKW
  • Starbucks Corp – SBUX
  • Chipotle Mexican Grill Inc – CMG
  • Wendy`s Co – WEN
  • Yum Brands Inc – YUM: dona de marcas como KFC, Pizza Hut e Taco Bell

Pré – Eliminadas

A Wendy`s foi eliminada por apresentar prejuízos em 2005, 2006 e em 2008 apesar disso a empresa manteve um pagamento de dividendos mas o fato de fechar no prejuízo pra mim demonstra fraqueza na administração, por isso optei por retira-la da analise.

Analisando o histórico

Dividendos por ação - DPA
Códigos 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 CRESC %
BKW                 0,04 0,24 145%
SBUX             0,23 0,52 0,68 0,84 38%
CMG                    
YUM 0,1 0,22 0,27 0,53 0,68 0,78 0,88 1,04 1,19 1,38 30%

Obvio que o blog por se tratar de dividendos o primeiro dado que pego é se a empresa possui uma base de dividendos regular, se a empresa manter uma base de pagamento de dividendos de pelo menos 10 anos seria o mínimo para aceita-la na minha carteira.

Vale lembrar que mesmo apesar de estipular essa regra dos 10 anos de distribuição ininterrupta é preciso separar desse barco as empresas de Crescimento, como características dessas empresas elas não distribuem o lucro em dividendos nesse setor nos temos a Chipotle. Ela não distribui dividendos mas em compensação o preço da ação reflete essa retenção dos lucros, não é atoa que nesse período de 10 anos a ação saiu da casa dos U$ 42 para os U$ 711 atuais isso é uma valorização absurda de 1586% e por essas e outras que as ações batem qualquer investimento eu só não consigo entender como o pessoal que adora RF não consegue perceber isso.

ZChipotle

A BKW fez uma abertura recentemente após o pessoal do Lehman (sim ele mesmo o dono da AMBEV) comprar o grupo, então os dados dela começaram a aparecer depois de 2005, seguraram os dividendos até 2012 pois a empresa estava em processo de reestruturação e agora em 2012 começaram a distribuir. Para aqueles que estão começando nos investimentos acho que é um bom momento para entrar na empresa o problema é que todo o mercado está pensando a mesma coisa, com isso a empresa está com um P/L de 71 apesar de não focar em preço tem que ter também um bom senso, se for comparar com o MCD que tem P/L de 17 ou mesmo a CMG que é uma empresa de crescimento e está com P/L na casa dos 55 acaba inviabilizando um ponto de entrada na BKW.Burger-King-in-London

YUM é a que se aproxima mais do MCD em relação aos números a empresa tem um crescimento de dividendos constantes a mais de 11 anos a uma taxa de dois dígitos, talvez para aqueles investidores que gostam de empresa mais equilibrada seria uma boa opção.

kfc-restauracja

Lucro por ação - LPA (EPS)
Códigos 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 CRESC %
BKW   0,44 0,24 1,08 1,38 1,46 1,36 0,25 0,33 0,65 4%
SBUX   0,61 0,71 0,87 0,43 0,52 1,24 1,62 1,79 0,01 -37%
CMG 0,24 1,43 1,28 2,13 2,36 3,95 5,64 6,76 8,75 10,47 46%
YUM 1,21 1,28 1,46 1,68 1,96 2,22 2,38 2,74 3,38 2,36 7%

Eu estava preocupado com o fraco desempenho do MCD nesses últimos anos, mas olhando os dados do setor isso acabou por me tranquilizar a queda nos lucros ocorreu em quase todos os players da área, se olharmos esse ultimo resultado a única a se sair bem foi a BKW, agora olhando a série história eu ficaria com a Starbucks pra mim foi a que apresentou o melhor crescimento orgânico ao longo do período se não fosse o fraco desempenho de 0,01 por ação no ultimo ela teria feito bonito, se tivesse que escolher eu esperaria o resultado de 2014 para ter uma ideia se ocorreu alguma melhora.

Gestão da dívida - Divida / PL
Códigos 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
BKW     188% 132% 112% 91% 73% 299% 260% 200%
SBUX   13% 32% 55% 51% 18% 15% 13% 11% 29%
CMG 2% 0% 0% 1% 1% 1% 1% 0% 0% 0%
YUM 109% 128% 157% 282% 0% 319% 228% 182% 137% 138%

O endividamento das empresas parece estar dentro do controle, são empresas com receitas estáveis e bem anti-cíclicas o que as deixa com um certo conforto para avançar um pouco o endividamento.

Margem operacional
Códigos 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
BKW   7,78% 8,3% 13% 14,42% 13,38% 13,3% 15,52% 21,24% 45,56%
SBUX   12,26% 11,48% 11,2% 4,85% 5,75% 13,26% 14,77% 15,02% -2,19%
CMG 1,3% 4,94% 7,53% 9,96% 9,31% 13,42% 15,68% 15,45% 16,69% 16,57%
YUM 12,82% 12,33% 13,2% 13,03% 13,42% 14,67% 15,6% 14,38% 16,83% 13,74%

A margem é bem equilibrada em todas as empresas.

Conclusão

Setor muito solido, as empresas estão todas redondinha, sem grandes surpresas. Se eu pudesse escolher compraria um pouco de cada, mas acabaria ficando muito exposto dentro do setor, claro pra um investidor que opera milhões seria muito fácil ter um pouco de cada, mas pra mim que sou um micro investidor tenho essa difícil tarefa de escolher.

Acho que a briga se for olhar com um pente fino ficaria entre YUM e CMG. Chipotle seria o ativo ideal para aqueles que gostam de empresas de crescimento, ou para aqueles que adoram ver os papeis sempre subirem de preço, agora eu como sou um investidor apaixonado por empresas de crescimento de dividendos não teria como não ter uma queda maior pela YUM.

Também acredito que a YUM possui uma diversificação melhor do que os outros pares, afinal comprando 1 ação vc ganharia participação em três excelentes marcas: KFC, Pizza Hut e Taco Bell que também estão bem espalhadas pelo globo o que lhe daria uma diversificação de mercados, ja a Chipotle é muito centrada nos EUA.

 

 

Dezembro de 2014 – Dividendos recebidos

Dezembro de 2014 – Dividendos recebidos

101561267-143608101.530x298Esse mês de Dezembro veio bem abaixo dos últimos 3 meses que estava na média de 800 reais, o motivo dessa leve queda no rendimento foi porque nenhuma empresa da bolsa Brasileira pagou dividendos em Dezembro, se não fosse o mercado americano a coisa poderia ter sido pior. Nesse mês eu recebi dividendos de 10 empresas americanas, a periodicidade no pagamento de dividendos do mercado americano é muito melhor que no mercado brasileiro, por aqui são poucas as empresas que efetuam 4 pagamentos por ano, já na bolsa de NYSE os pagamentos são cumpridos à risca.

Os destaques do mês foram:

  • Visa Inc – V: aumentou a sua receita operacional em 8,6% para US $3,2 Bilhões e o lucro liquido subiu para US $ 1,4 bi dando um LPA de US $ 2,18. A empresa anunciou um programa de recompra de ações de US $ 5bi. A principal noticia nesse 4T foi a parceria fechada da Apple com a Visa para projetar o Apple Pay e entrar na industria de pagamento móvel, com estimativas de receitas na casa de U$ 1 Trilhão em 2017. E os rumores de que a China estaria abrindo o seu mercado de transações domesticas para cartões de credito. Ela sem duvida é minha melhor ação na carteira foi a que me deu a maior rentabilidade desde o dia que entrei na empresa já foram +26% de alta. Estratégias focadas em dividendos são muito importantes mas é fundamental ter um mix de empresas na carteira e mesclar entre empresas de Crescimento Forte e de Crescimento de Dividendos. O balanço da Visa é de Setembro a Setembro então o 4T14 fechou no final de Set/14 já aproveitei e atualizei o quadro da empresa com as novas informações.
  • Aflac Inc – AFL: A empresa é muito dependente do Japão, tanto que seus resultados são um espelho do PIB japonês, isso pode ser problemático para empresa pois ela não tem conseguido crescer nos EUA e a maioria das suas receitas é proveniente da venda de seguros contra câncer para os japoneses soma-se a isso a forte dependência da empresa ao Iene, cada dólar hoje equivale a 115,2 ienes e a tendência com o Japão entrando em recessão é que a moeda desvalorize mais. Para o investidor que acredita numa recuperação da economia japonesa pode ser uma boa oportunidade. Aflac tem um Payout de 25% e paga um crescimento de dividendos desde 1982 com esse payout e os índices de crescimentos fixados pelos analistas em 5 a 6% eu acredito que o crescimento de dividendos da empresa esteja garantido, pra mim isso é o suficiente para manter na carteira, pois meu objetivo na Aflac foi para montar minha carteira de empresas de Crescimento de Dividendos.
  • Wells Fargo – WFC: Empresa apresentou um lucro liquido de US $ 5,7 Bi nesse 3T14 uma alta de 3% frente ao trimestre anterior, receitas acompanharam o crescimento e saíram de $ 21 bi no 2T para $ 21,2 bi no 3T. Outro destaque interessante foi o crescimento no índice de eficiência que foi para 57,7% e o Tier 1 do Basileia 3 que está em 11,16% frente ao do ano passado que era de 10,46%. O banco é muito redondo não tem nem muito o que se preocupar é só ir acompanhando os resultados anualmente.
  • Mc Donalds Corp – MCD: Eu já disse em outros posts que o Mc Donalds vem tendo dificuldades em apresentar um crescimento nos seus resultados, basicamente isso é motivado por dois motivos, o primeiro foi o escândalo na china com o OSI Group o segundo foi o fechamento pela vigilância sanitária da Russia de várias lojas do MCD. Eu não vejo esses escândalos como um problema a LP pois a memória dos consumidores são bem curtas nesses casos. O que mais me preocupou foi que rolou uma pesquisa da Consumer Reports e o público de +12 anos respondeu que preferiria comer em qualquer um restaurante do que comer no McDonalds. Diante desse cenário a administração vem movimentando esforços para reverter esse quadro, uma das primeiras medidas para 2015 é a redução no cardápio, o menu do MCD cresceu nos últimos anos e isso complica a experiência do consumidor e sobrecarrega o pessoal da linha de produção que acaba demorando mais para montar os lanches. O plano é aparar os itens do menu e trabalhar com menos ingredientes, tirando alguns conservantes desnecessários. Outra medida muito boa que vem no próximo ano é a instalação de telas touchscreen em mais de 2.000 de seus 14.000 restaurantes, veja aqui o sistema em ação com isso os clientes poderão personalizar seus hamburgs, essa pra mim parece ser o melhor caminho a tendência é o consumidor optar por um lanche mais customizado, por exemplo aqui na minha cidade recentemente abriu uma dessas hamburgueria com touchscreen e ela tem ficado cheio, imagina isso no McDonalds, o lado ruim é que os professores não poderão mais zombar dos alunos dizendo que se não estudarem vão se tornar atendentes do MCD (sim eu sei é uma piada de mal gosto)

McDonalds Menu Touch

  • Coca-Cola Co – KO: Nesses últimos tempos está se tornando cada vez maior os desafios para as empresas Aristocratas de Dividendos. Outra que tem enfrentado dificuldades em crescer é a Coca-Cola as receitas estão estagnadas nas principais regiões do globo, como as receitas não crescem a administração começou um programa de reestruturação e contenção de custo que será concluído em  2019, com isso estima-se um crescimento de 3B eu achei um pouco audacioso para uma empresa que tem lucro de 9bi. Enfim vamos acompanhando para ver os resultados, nesse meio tempo a empresa vai fazer novas parcerias uma delas foi a compra de 17% da maior empresa de energéticos dos EUA a Monster Beverage (NASDAQ: MNST) a ideia é distribuir a nível global os Monster que atualmente tem dificuldades em fazer uma distribuição forte fora dos EUA. Outra tacada foi o anuncio do lançamento de uma nova marca de leite premium o Fairlife para o próximo ano, explorando esse mercado que é completamente novo para a empresa.
Dezembro de 2014 - Receita com dividendos BVMF
Ativo Cód Valor
FII AESPAR AEFI11 R$ 15,98
FII AG CAIXA AGCX11 R$ 14,20
FII BB PRGII BBPO11 R$ 21,64
FII BMBRC LC BMLC11B R$ 11,62
FII BC FUND BRCR11 R$ 29,29
FII CX CEDAE CXCE11B R$ 15,15
FII MTGESTAO DRIT11B R$ 18,72
FII OURINVES EDFO11B R$ 11,77
FII GALERIA EDGA11B R$ 12,10
FII EUROPAR EURO11 R$ 31,20
FII ANH EDUC FAED11B R$ 17,52
FII RIOB RC FFCI11 R$ 15,09
FII RB CAP I FIIP11B R$ 13,99
FII S F LIMA FLMA11 R$ 47,84
FII CSHGSHOP HGBS11 R$ 27,60
CSHG JHSF PRIME OFFICES  HGJH11 R$ 9,40
FII CSHG LOG HGLG11 R$ 17,40
FII HG REAL HGRE11 R$ 23,20
MAXI RETAIL  MAXR11B R$ 13,06
FII D Pedro PQDP11 R$ 2,67
FII RBPRIME1 RBPR11 R$ 97,50
Total   R$ 466,94
Dezembro de 2014 - Receita com dividendos NYSE
Ativo Cód Valor
CHEVRON CORP CVX  U$ 8,24
HSBC HOLDING HSBC  U$ 9,50
WELLS FARGO WFC U$ 4,90
JOHNSON & JOHNSON JNJ U$ 4,41
MC DONALDS CORP MCD U$ 5,95
NORFOLK SOUTHERN CORP NSC U$ 3,59
VISA INC V U$ 2,35
COCA-COLA CO KO U$ 5,34
AFLAC INC AFL U$ 4,37
EMERSON ELECTRIC CO EMR U$ 4,61
3M CO MMM U$ 3,00
Total  R$ 146,84  U$ 56,26

Total Geral: R$ 613,78

  • Dólar utilizado para conversão: R$ 2,61 (veja aqui)
  • Valores de dividendos das ações de NYSE já são declarados como líquidos, ou seja considerando o imposto de renda.

 

Acompanhe na pagina com as atualizações dos rendimentos mensais e veja como anda a evolução da minha carteira.

Veja como funciona os dividendos no EUA.

NYSE: Compras Junho de 2014 – Visa – JNJ – MCD – NSC

Norfolk Southern engineNeste mês de Junho consegui enviar mais uma remessa para o EUA para investir na bolsa de Nova York, o mercado americano tem mostrado bons resultados nesses últimos meses, a bolsa vem subindo de forma bem vertiginosa.

 

Além disso caiu os primeiros dividendos das ações compradas lá, mas isso é assunto para outro post.

 

 

 

Compra de junho de 2014 na bolsa americana
Empresa Código Qtde comprada
Visa Inc V 7
Johnson & Johnson JNJ 9
MacDonald`s MCD 10
Norfolk Southern Corp NSC 9

Já atualizei a minha carteira com essa nova aquisição.

Visa Inc – V

Visa é uma das maiores marcas de meios de pagamento, ela é uma empresa de categoria de crescimento não de dividendos, tanto que obteve um crescimento de 20% no EBITDA, apesar da empresa ser recente na bolsa, com histórico de dados de 2008 em diante, fica claro que ela ainda tem muito a crescer, principalmente nos mercados emergentes onde tem grande parte da população que ainda utiliza dinheiro como principal fonte de pagamento e o mercado de cartão de credito nesses países vem sendo muito bem aceito pelo público.

A empresa nos fundamentos está tudo dentro do conforme, com uma margem operacional de 61% um ROE de 19% (distorcido por conta de um intangível muito grande no patrimônio) e um crescimento na receita de 18% ao ano e apesar da empresa não ser uma grande distribuidora de dividendos ela é um ótimo ativo por conta do seu forte crescimento nos lucros, o LPA em 2008 saiu de $ 0,96 para $ 7,59 nesse ultimo ano de 2013.

Um fato negativo para a empresa é a forte regulamentação que ela sofre dos governos nos países em que opera, é muito comum enfrentar ações judiciais, mas a maioria das noticias que temos dessas ações até o momento tem sido favoráveis a empresa.

Visa ainda continua ser uma empresa de tecnologia mais do que do setor financeiro, e como toda empresa de tecnologia está sujeita a mudanças no cenário tecnológico, em outros setores a tecnologia pode mudar muito rápido as coisas, mas eu no momento não vejo isso acontecendo no mercado de meios de pagamento.

Atualmente suas maiores ameaças tecnológicas são os meios de pagamentos alternativos com BitCoin que apesar de ter ganhado forças nos últimos tempo não é regulamentado, então não podemos comparar com a Visa, o mais próximo que podemos chegar disso seria o Paypal que oferece uma alternativa legalizada para meios de pagamento. No Paypal apesar de sua legalidade eu não tenho visto no momento uma grande aceitação por parte dos comerciantes e clientes para utiliza-lo em suas compras rotineiras e também não vejo perspectiva que nos próximos 20 anos essa tendência mude.

Acredito que a maior ameaça a empresa seria a concorrência dentro do próprio setor, por exemplo MasterCard e American Express, mesmo assim o mercado ainda é tão grande que num curto espaço de tempo isso não afetaria a empresa, além do fato de que a empresa tem se mostrado mais eficiente do que a concorrência.

A receita praticamente dobrou de 2008 para 2013, saindo de 6 bilhões para quase 12 bilhões e o lucro cresceu mais ainda em 2008 a empresa lucrou 804 milhões e no ano passado bateu perto da casa dos 5 bilhões. A empresa vem mantendo um bom fluxo de caixa com uma baixa distribuição de dividendos apenas 17% de payout e um grande caminho de crescimento pela frente, tem tudo para decolar ainda mais.

Johnson & Johnson – JNJ

A empresa é um verdadeiro gigante industrial, eu adoro esse tipo de empresa que consegue equilibrar um bom crescimento com uma forte e crescente distribuição de dividendos. O meu foco em investimento nos EUA tem sido de empresas de grande porte e que já estejam estabelecidas fortemente no mercado interno e externo.

Diferente do Brasil eu não consigo sentir como anda o cenário econômico americano e para ter uma ideia eu acabo dependendo de informações da mídia e quem opera noticia sempre acaba muito mal na bolsa, por isso tenho buscado empresas que produzam e distribuam bens que serão consumidos independente do cenário econômico, isso me garante uma certa segurança, lógico que nem tudo está garantido mais a volatilidade nessas empresas são menores do que em uma small cap.

Você não vai deixar de escovar os dentes ou sua esposa não vai deixar de usar o absorvente porque a economia esfriou e a Johnson se encaixa perfeitamente nesse perfil que venho buscando.

A empresa possui uma receita e lucros constantes, com um baixo endividamento e uma margem operacional superior comparada ao resto do setor que está em 9,87% enquanto a JNJ está em 26% torna a empresa cada vez mais atraente.

MacDonald`s – MCD

Acredito que Coca-Cola e MacDonald`s juntos são as duas maiores marcas do mundo. A empresa opera em diversos países do mundo a empresa não cresce mas vem mantendo um fluxo de distribuições de dividendos constante, acredito que o mercado onde ela atua ainda tem muito a crescer principalmente em mercados emergentes, como o Brasil, Russia, India e China.

Como passar dos anos a concorrência vem crescendo e mesmo assim a empresa vem conseguindo se manter eficiente e vem aumentando a sua margem operacional que saiu de 19% em 2004 para 31% em 2013. Para uma empresa do tamanho do MacDonald`s aumentar a margem dessa forma é algo realmente fantástico, isso pra mim é uma característica que mostra a boa governancia que a empresa possui.

A empresa tem ao longo dos últimos anos aumentado gradativamente a distribuição de dividendos ao longo dos anos. Você pode acompanhar que apesar de ser uma empresa gigante eles tem perspectivas de crescer visto que distribuem apenas 50% dos lucros em dividendos e a outra metade é reinvestida no negocio da empresa.

Norfolk Southern Corp – NSC

O mercado de transporte ferroviário nos EUA é muito forte, como o país é um grande exportador de bens de consumo e importador de matérias primas eles precisam de escoar essa produção é maneira mais eficiente que encontraram foi através de ferrovias, fiz um artigo falando sobre o mercado ferroviário americano e lá você pode verificar que ele nem sempre foi tão atraente assim.

O setor exige um alto custo em investimentos e manutenção da malha. No ano passado as ferrovias começaram a investir pesado, passando pela sua maior expansão desde o auge da era de ouro da industria no século 19, mostra um renascimento da antiga Era das Ferrovias. Somente no ano passado foram investidos 14 bilhões de dólares na construção de trilhos, ferrovias e estações de reabastecimento. Isso tudo tem aumentado a velocidade e eficiência do transporte ferroviário que tem se tornado rapidamente novamente um dos principais meios de transporte comercial e uma peça vital na recuperação da economia do país.

Devido ao forte crescimento no setor os preços das ações de empresas ferroviárias disparou, principalmente nas empresas de transporte transcontinental como é o caso da Kansas City Southern (KSU) que opera principalmente no Mexico e Texas e tinha sua cotação em 2012 a $63 que passou para $ 111 dólares em 2014, um aumento justificado pela receita que praticamente dobrou no mesmo período. Como a KSU você encontra mais outros 2 players de peso sendo que uma delas a Burlington Northern Santa Fe que chegou a chamar atenção dos grandes bilionários e agora faz parte da carteira de Warren Buffet.

Eu não comprei ações dessas ferrovias transcontinentais porque elas estão muito dependentes dos materiais que vem da China e eu estou buscando empresas voltadas para o mercado interno americano. A Norfolk é a maior empresa do setor ferroviário e a que possui uma das maiores malhas ferroviárias, comparando com as outras ferrovias foi a que apresentou os melhores números com um payout baixo e um dividendo por ação bem superior as concorrentes.

 

 

McDonald`s Corp – MCD

2011-04-26_mc1O código do McDonald`s na bolsa é a empresa que opera as franquias. A empresa atua em mais de 100 países ao redor do mundo. A gestora da franquia fornece aos seus franqueados a compra de alimentos, embalagens, equipamentos e outros bens de fornecedores independentes. A companhia possui laboratórios de controle de qualidade em todo mundo para garantir que seus elevados padrões de qualidade sejam atingidos de forma consistente.

O cardápio nos restaurante é bem uniforme, apesar de que dependendo da região pode haver algumas variações e estão sempre inserindo novos produtos na sua base continua de produtos.

 

Veja como eu analiso as minhas empresas…

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*Valores em U$