Investir em renda variável não é para qualquer um. Além de ter um baita controle emocional e cidadão precisa de saber identificar as empresas que estão performando bem hoje, que possuem bons fundamentos e para complicar mais precisamos tentar identificar quais as empresas irão se sobressair daqui a uns anos e quais irão afundar. Entenda alguns dos principais riscos do mercado de ações, fazendo o estudo de uma empresa que simplesmente afundou em menos de 10 anos.Se eu te perguntar o que aconteceu a exatos 10 anos atrás, você saberá responder?É da Nokia que vamos falar hoje, era a empresa dominante do mercado, seus produtos eram cobiçados pelos consumidores, todos achavam que ela seria imbatível. Não demorou dez anos e a empresa saiu da bolsa de valores, foi comprada a preço de banana por outras empresas.Acredito que poucos irão lembrar-se deste fato, talvez muitos aqui não conheçam nem essa empresa. Ela é um excelente estudo de caso para entendermos como uma empresa falha a ponto de sumir do mercado. É muito comum querermos estudar apenas as empresas que deram certo, mas saiba que mais importante do que isso entender as que deram errado e porque deram errado.Entender os riscos de um negócio é importante para evitar que seja pego de surpresa, e não pense que isso não vai acontecer com a empresa X ou Y porque em 12 de novembro de 2007 ninguém imaginava o que iria acontecer com essa empresa.
Entenda os riscos do mercado de ações:
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Ter um controle de gastos e receitas é fundamental para se alcançar a independência financeira. A ideia do blog não é apenas servir como um diário de bordo, mas sim também, ser uma fonte de inspiração para aqueles que estão começando a trilhar o caminho dos investimentos.Ter uma boa taxa de poupança é o principal fator para o sucesso da sua independência financeira. Esse é o único atalho para encurtar sua caminhada. A taxa de poupança, nada mais é do que o valor que você consegue economizar por mês depois de pagar todas as contas.Abaixo o relatório com as minhas receitas e despesas deste último mês de outubro: Holding são rendimentos de empresas na qual não tenho sociedade com outras pessoas.O Lucro sociedades é o lucro de todas as empresas em que tenho sociedade.Outras receitas são receitas diversas que não se enquadram em lucro de empresas.Dividendos são receitas dos dividendos recebidos na bolsa de valores.
Taxa de poupança do mês: +73,50%
Em contra partida ao mês passado, no qual tive uma taxa de poupança negativa de -69%, neste mês de outubro minha taxa veio muito positiva com mais de 70% da minha renda guardada.Mas calme, não se empolgue Viver de Dividendos, pois isso é não recorrente. Ocorre que vendi o meu HB20 então daí a minha receita veio alta no mês, moral da história excluindo esse não recorrente minha taxa ficaria em 39,45%, não seria uma das minha melhores, mas também não seria de tudo ruim.
Net Worth
Net Wort a grosso modo nada mais é do quanto você tem em capital ao longo do tempo, considera-se saldos de conta, investimentos e até mesmo dívidas. No meu caso não possuo divida alguma, nem de carro, nem de casa, estou absolutamente liquido. A tendência é que meu NetWorth sempre suba, como podem ver nos últimos meses com a exceção de setembro que deu uma queda por conta dos gastos.Esse mês consegui romper a barreira dos 100k de capital nos USA, vou fazer alguns posts explicando sobre isso. Porem com a venda do carro meu patrimônio pela primeira vez ultrapassou a casa dos 500k, isso me refiro apenas ao patrimônio liquido, sem contar o valor da empresa e outros ativos que ainda tenho não mobilizados.No momento estou com 81% investido no mercado de ações, 11% na poupança e pouco mais de 6,5% em liquidez imediata na conta. Lembrando que não possuo divida alguma.Veja abaixo um resumo do meu orçamento nesse mês e acompanhe os outros meses:Gostou dos gráficos do aplicativo? Saiba aqui como adquirir o Bankitivity, compre utilizando o link do blog para cair umas balas juquinhas para nós.
Controle de Gastos – Resumo
Depois de gastar 46 mil reais o mês passado esse mês até parece suave com uma despesa total de 14 mil. Vamos colocar uma lupa sobre os principais pontos.
Alimentação
Redução considerável comparado ao mês anterior. Tive em outubro 3,6k de despesa boa parte por conta de ter que comer fora, esse mês como fizemos mais comida dentro de casa, conseguimos reduzir para 1,8k acredito que esse deve ser meu parâmetro de gastos por aqui. Acredito que, conhecendo mais restaurantes legais, devo aumentar um pouco os gastos com refeição fora que deve levar essa categoria para próximo dos 2k.
Animais
Gastamos com animais nesse mês 1,7k esse valor veio por conta da doença na minha Labradora, eu fiquei muito triste pois tivemos que sacrifica-la. Os rins dela pararam de funcionar e o veterinário foi na casa da minha tia para tentar cuidar, mas disse que não teria solução pois os rins dela haviam parado, ele estava sedando ela para não sentir dor.
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Perguntou se queríamos sacrifica-la, minha esposa não queria dar a ordem, eu também não, mas não podia deixa-la sofrendo, eu queria lembrar dela sempre alegre e saudável, que foi como eu sempre a vi em minhas memorias. Quando me mudei aqui para fora fiz uma foto dela, porém ao ver a ultima foto dela toda abatida com o soro aquilo me cortou lá no fundo.Eu chorei uns 3 dias por causa que ela morreu. Eu nunca chorei com o falecimento de nenhum parente, nem quando o meu pai faleceu eu cheguei a chorar no dia, levou uns 2 dias para ficha cair, mas com a Java foi instantâneo eu não consegui me segurar. Não quis nem comentar aqui no blog e nem queria muito falar dela, porque eu fico triste de lembrar.Gastamos com a Java 1020 com o tratamento do veterinário, 212 de um medicamento que ela já tomava mensalmente e 400 com a ração. Agora só ficou o Ruby o pequeno Yorkshire. Sim, o nome dos meus cachorros são de linguagens de programação. Sim, eu sou muito Nerd.
Não recorrentes e casa
Os gastos com a casa foram bem menores, tive apenas uma despesa boba já que todo o aluguel foi pago no mês passado, então estou aí com 6 meses de alugueis pagos. Serão 6 meses com essa despesa zerada.Não recorrentes foi 5,8k com moveis, onde comprei os moveis do meu quarto e um monitor. A sra VdD teve que ir a Portugal então gastamos uns 640,00 com passagens, transporte e alimentação.Também tivemos que alugar um carro e ir a Frankfurt pegar os nossos pertences que haviam ficado por lá, foi aí nessa conta 160 aluguel do carro e 190 de combustível, além disso pagamos a interprete que arrumou o apartamento e nos ajudou com algumas coisas por aqui, isso deu um gasto de 952.
Conclusão
Ainda não coloquei a Laura na creche, mas só de matricula serão 750 € fora as mensalidades, isso não entrou na conta de despesas do mês. Mas devem vir no mês seguinte, também não provisionei o aluguel, estou considerando os gastos com moveis, enfim provavelmente não conseguirei recuperar para os cofres o dinheiro gasto no aluguel.Agora também falta pouca coisa de grosso, só o sofá e a TV de mais caro, o resto dá para ir fazendo as compras aos poucos.A barrinha verde nesse mês foi lá para as alturas, podia ficar aí nesse patamar todos os meses rsrsrs. Bom o não recorrente de setembro foi digamos que anulado com o não recorrente positivo de outubro o que me permitiu manter a minha taxa de poupança saudável.Agora acredito que as minhas despesas de novembro devem vir próximas com a de outubro, então é bem provável que minha taxa não se mantenha nos patamares de meses anteriores.
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O último dia de novembro foi um dia negro para os investidores do OHI. O REIT chegou a cair -10,88% e hoje está com um recuo de 10,95% depois que publicou o seu resultado de terceiro trimestre.Gráfico do OHIPara quem não conhece o OHI, recomendo dar uma lida nos inúmeros posts que já fiz sobre ele aqui. De forma bem resumida, ele é um REIT focado em Skilled Nursing, na verdade ele é o maior REIT de Skilled Nursing.Pacientes são transferidos dos hospitais para os SNFs (Skilled Nursing Facilities) quando eles ainda necessitam de cuidados ou reabilitação antes que possam ser liberados para casa. Em comparação com hospitais, SNFs podem fornecer assistência médica de curto prazo a custo mais acessível para economizar os gastos com saúde.
O que aconteceu com o OHI?
Conforme falei ano passado, o setor de saúde está passando por desafios, tanto que durante 2016 ele foi o pior setor dos REITs.Enfim, isso que acontece quando se coloca um esquerdinha como o Obama no governo, quem não lembra de Dilma vs Elétricas a uns anos atrás no Brasil.Como esperado, alguns operadores de Skilled Nursing estão passando por sérias dificuldades, e entre esses problemáticos o OHI possui dois no seu top 10.Top10 inquilinos do OHIOrianna Health Systems um dos operadores e inquilinos do OHI, está correndo risco de falência e foi solicitado sua liquidação na justiça americana. OHI anunciou que os alugueis do Orianna estão atrasados, em cerca de $16 milhões. Desses eles acreditam que $8,2 milhões não deve-se recuperar.OHI planeja mover algumas ou todas as propriedades do Orianna para novos operadores ao longo dos próximos seis ou mais meses. Porém a receita dessas propriedades devem diminuir de $46 milhões para $32 milhões ou no melhor cenário $38 milhões.Não é uma maravilha a redução de receita, mas antes ter 32 milhões no caixa do que 46 milhões voando. Algumas administradoras da minha carteira de FII no Brasil deviam aprender com o OHI que é melhor reduzir do que vacância. Alô BTG com o Edifício Galeria.Além do Orianna, a gestão comentou que Signature Holdings que é o terceiro maior inquilino do fundo estaria enfrentando desafios de liquidez para pagar os aluguéis. Quando combinados Orianna e Signature juntos representam cerca de 12% do aluguel do OHI.Além desses o OHI tem problemas com outro inquilino que não está no top10, Alvorada, tem encontrado dificuldades em pagar o aluguel. Ocorreu uma renegociação e os aluguéis do Alvorada foram prorrogados para Janeiro, porém sua situação de acordo com a administração do OHI, é mais tranquila que a do Orianna.
E agora?
Orianna opera 42 propriedades, lembre-se que Ômega HealthCare possui um portfólio que inclui 1.004 ativos (907 propriedades operacionais e 90.949 camas)A receita anual de todo o portfólio do OHI é de $900 milhões, e a Orianna é um suspiro de $11 milhões, ou seja, teremos uma perda de aproximadamente 1,2% na receita de forma temporária.Sinceramente, o mercado como sempre entra em pânico. Faz sentido para você cair as ações em 10% por conta de um corte de 1,2% na receita. Isso que dá quando se investe sem saber o que está fazendo.Esse setor de Skilled Nursing tem sido problemático a um tempo, os operadores estão enfrentando problemas frequentes. É um setor que depende muito de repasses do governos como programas Medicare e Medicaid do falecido Obamacare.Por isso os proprietários tem usado cap rates de 9 a 9,5%. É uma equação de risco-retorno, sempre haverá operadores com problemas. Ou você aceita isso e aprende a analisar esses impactos ou procura outra classe de ativo ou setor.No final o que vai salvar o REIT é a maldita diversificação, por isso estou tranquilo quanto ao OHI, ele é só o maior REIT de SNF dos USA, diversificação é seu sobrenome.
O que virá pela frente?
A administração tem planos de reestruturação que envolve, potencial venda de ativos, realocar ativos do Orianna dentro da base de inquilinos que eles já possuem.O setor privado representa cerca de 12,2% do mix de receitas do OHI, e os dois repasses do governo o Medicare/seguro com 35,9% e Medicaid com 51,9%.Como resultado, mudanças nas politicas federais e maior controle sobre praticas de cobranças dos operadores, tem um potencial gigante para afetar a geração de caixa dos operadores. O governo tem apertado as margens dos operadores de SNF.
Quão seguro estão os dividendos ?
A administração do OHI, deixou uma garantia de que esses problemas não iriam afetar a capacidade de pagamento dos dividendos da empresa.O rácio de payout do OHI permanece razoável com 82% do AFFO e 89% do FAD. A administração abaixou as previsões de FFO para 4,5% em $3,27 a $3,28. Com esse resultado e solucionando o imbróglio com a Orianna o payout voltaria para 79%.É um Payout relativamente baixo para um REIT do tamanho do OHI que teria acesso a boas opções de capitais. E esses percentuais devem melhorar ainda mais a medida que o REIT acerta com a Orianna, enquanto isso os dividendos do OHI foram aumentados apesar deste resultado, a 21 trimestres consecutivos.As taxas de ocupação tem sido um problema não só para o OHI, mas para quase toda indústria. Com o tempo a ocupação do OHI saiu de 92% em 2014 para 89% com o mais recente problema no Orianna.Em geral, pelas informações que temos hoje, indica que os dividendos do OHI devem continuar a crescer, independente desses problemas pontuais com a Orianna.Agora você precisa de avaliar se que investir no ativo baseando-se nos seus fundamentos ou se estará preocupado com a cotação apenas. Se a sua intenção é fundamentos, apesar de não ser o melhor dos mundos o resultado deste ultimo trimestre ele ainda não deteriora os fundamentos do OHI. Se a cotação lhe incômoda, então melhor repensar o ativo pois não foi a primeira nem será a última vez que veremos problemas com operadores.
O interesse dos brasileiros por Portugal cresce a cada dia, e as razões são muitas: fugir da crise econômica e forte instabilidade política do Brasil, gozar de segurança e elevada qualidade de vida que Portugal oferece, imigrar para um país de mesma língua, costumes e tradições semelhantes, além de Portugal se encontrar em plena recuperação econômica e ser uma porta de entrada para o mercado Europeu.Neste contexto, alguns têm o “privilégio” de conseguirem obter uma cidadania europeia, e com isso podem viver facilmente em Portugal. Mas para aqueles que não têm hipóteses de recorrer à dupla cidadania, como imigrar legalmente para Portugal?Em geral, as pessoas logo associam a possibilidade de obtenção de Autorização de Residência – AR em Portugal ao Visto Gold (Visto Dourado ou Autorização de Residência para Investimento), cujos pré-requisitos envolvem um montante significativo de investimento, como por exemplo a aquisição de bens imóveis de valor igual ou superior a 500 mil euros. Entretanto, esta é apenas uma dentro de um leque de outras possibilidade de obtenção de AR, cujos requisitos e objetivos variam significativamente.Assim, especificamente para o caso de detentores de rendimentos próprios ou aposentados uma excelente alternativa para imigrar legalmente para Portugal é através do requerimento e obtenção do denominado Visto D-7, cujas principais características e requisitos delinearemos a seguir.
DO QUE SE TRATA
Com o intuito de atrair aposentados e pessoas com rendimentos para o país, a legislação portuguesa prevê um visto especial, denominado Visto D-7, para os cidadãos estrangeiros que pretendam residir em Portugal como aposentados ou viver de rendimentos próprios. Esse visto permite ao seu titular, e respectivo agregado familiar, a entrada em território português a fim de solicitar a subsequente AR.
PÚBLICO-ALVO
Cidadãos estrangeiros aposentados;
Cidadãos estrangeiros que vivam de rendimentos de bens móveis, imóveis, propriedade intelectual ou de aplicações financeiras.
REQUISITO ESSENCIAL
Dentre os requisitos necessários para o êxito no requerimento destaca-se a comprovação de que o requerente possui os rendimentos mínimos previstos em lei que possibilitam a sua residência em Portugal, garantidos por período não inferior a 12 meses. O rendimento mínimo necessário varia de acordo com a quantidade de pessoas que compõem o agregado familiar do requerente, a ser contabilizado nos seguintes termos:
Primeiro adulto (requerente): 100% do salário mínimo vigente (€ 557) = € 6.684 /ano;
Segundo adulto: 50% do salário mínimo vigente (€ 279,5) = € 3.342/ano;
Cada criança e jovens com idade inferior a 18 anos e maiores a cargo do requerente: 30% do salário mínimo vigente (€ 167,1) = € 2.005,2/ano.
Por se tratar de uma decisão discricionária por parte da autoridade portuguesa julgadora, naturalmente que quanto maiores os rendimentos comprovados maiores as chances do requerente obter êxito no seu pedido de Visto D-7.
TRAMITAÇÃO E PROCEDIMENTOS
O procedimento é composto por duas etapas: a primeira junto ao Consulado ou Embaixada de Portugal do país onde o requerente reside (ou seja, em regra no Brasil), e outra junto ao Serviços de Estrangeiros e Fronteiras – SEF, em Portugal.Em resumo, na primeira etapa o interessado precisará juntar toda a documentação necessária ao pedido de Visto D-7, bem como preencher os formulários, declarações e autorizações indicados para o efeito, a serem apresentadas junto com o seu requerimento no Consulado ou Embaixada de Portugal. Após análise, o interessado será notificado para comparecer ao Consulado para entrevista pessoal e, em caso de deferimento do pedido, no seu Passaporte será aposto o Visto, que lhe permitirá viajar para Portugal e requerer a AR.Uma vez em Portugal, o requerente deve juntar uma documentação complementar e solicitar agendamento do seu pedido de Autorização de Residência junto ao SEF, sendo então agendada uma data para entrevista pessoal. Caso a documentação complementar esteja completa, o SEF deferirá o pedido, sendo então confeccionado um Cartão de Residência para o requerente.
TEMPO E CUSTAS
O levantamento de toda a documentação costuma levar em torno de 1 mês, sendo que para aqueles que vão fazer por conta própria, e pela primeira vez, esse tempo pode ser significativamente maior.Quanto ao Consulado ou Embaixada de Portugal, no caso do processo estar bem formado, o trâmite leva até 60 dias para estar concluído, com a respectiva decisão sobre o pedido formulado. Neste sentido, caso o requerente não tenha juntado todos os documentos, ou caso os formulários tenham sido mal preenchidos, este tempo pode ser também significativamente maior, pois o Consulado notificará o requerente, ou mesmo poderá convocá-lo para que compareça pessoalmente junto à instituição, para suprir as lacunas ou esclarecer eventuais dúvidas.Em Portugal, o tempo até a obtenção da Autorização de Residência vai depender muito do local onde o requerente pretende residir. Por exemplo, no caso de Lisboa e Porto, tendo em vista o elevado número de pedidos, o agendamento junto ao SEF está levando, em média, 120 dias. Entretanto, caso o requerente venha a residir no interior, ou em cidades menos populosas, este tempo pode ser até mesmo de 15 dias.Quanto às custas, para o trâmite do pedido de Visto D-7 o Consulado ou Embaixada de Portugal no Brasil cobra um valor aproximadamente de R$ 480,00. Por sua vez, em Portugal, o SEF cobra uma taxa de 38,00 € para o trâmite do pedido de Autorização de Residência.
VALIDADE DO VISTO E DA AR
Convém ressaltar que o visto tem validade de 4 meses, o que significa que dentro deste intervalo de tempo o requerente deve chegar à Portugal e fazer o agendamento junto ao SEF. Mesmo que o agendamento seja superior aos 4 meses de validade do visto o requerente e seus familiares estarão legais no país, bastando carregar consigo o comprovante de agendamento emitido pelo SEF.A respectiva Autorização de Residência tem validade inicial de 1 ano, sendo renovada 2 vezes consecutivas pelo período de 2 anos cada. Após este prazo a renovação acontece a cada 5 anos, entretanto destacamos que depois de 6 anos de residência legal é possível solicitar a nacionalidade portuguesa, por naturalização!Em regra, a autorização de residência pode ser cancelada quando o respectivo titular, sem razões atendíveis, se ausentar do país pelo período de 6 meses consecutivos ou 8 meses interpolados, no período total da validade da autorização. Entretanto, existem algumas exceções legais.
AGREGADO FAMILIAR
Prevê a legislação portuguesa que o titular de autorização de residência tem direito a que os membros da sua família que com ele viviam noutro país, que dele dependam ou que com ele coabitavam, independentemente de os laços familiares serem anteriores ou posteriores à entrada do residente, sejam reagrupados em Portugal.Assim, poderão viver juntamente com o titular da autorização de residência em Portugal, enquanto perdurar a validade do referido título legal:
O cônjuge ou companheiro;
Os filhos menores ou incapazes a cargo do casal ou de um dos cônjuges/companheiros;
Os filhos maiores, a cargo do casal ou de um dos cônjuges, que sejam solteiros e seencontrem a estudar num estabelecimento de ensino em Portugal;
Os pais do residente ou do seu cônjuge/companheiro, desde que se encontrem a seu cargo;
Os irmãos menores, desde que se encontrem sob tutela do residente, de harmonia com decisão proferida pela autoridade competente do país de origem e desde que essa decisão seja reconhecida por Portugal.
O pedido de reagrupamento familiar é feito em Portugal, junto ao SEF, e deve o requerente comprovar a sua relação com o titular da autorização de residência, bem como que dispõe de alojamento e de meios de subsistência, definido em Portaria específica. Em caso de deferimento do pedido, o familiar também receberá um Cartão de Residência, em regra de duração idêntica à do residente.
POSSIBILIDADE DE TRABALHO
Apesar do foco do Visto D-7 ser aposentados e detentores de rendimentos próprios, a legislação atual não veda a possibilidade dos seus titulares poderem trabalhar por conta de outrem em Portugal, bem como poderem estudar e empreender. Ou seja, é possível trabalhar como autônomo ou trabalhar como empregado, sem a necessidade de requerer qualquer autorização adicional.
TRIBUTAÇÃO
Sobre a tributação em Portugal deixamos algumas observações relevantes, uma vez que este tema será posteriormente desenvolvido em artigo próprio.Os novos residentes em Portugal poderão usufruir do Estatuto do Residente Não Habitual e, assim, se beneficiarem de isenção ou alívio fiscal de uma série de impostos em Portugal. O residente não habitual pode se beneficiar do estatuto por um período de 10anos.As pensões e os rendimentos passivos (juros, dividendos e ganhos de capital) de fonte estrangeira não serão tributados em Portugal, salvo algumas exceções. Os rendimentos de fonte portuguesa obtidos de trabalho dependente ou independente, em atividades consideradas de alto valor agregado (médicos, dentistas, arquitetos, engenheiros, geólogos, programadores, pintores, músicos, professores universitários e etc) serão tributados à taxa especial de 20%.
CONCLUSÕES
Sem dúvidas que o Visto D-7 é uma excelente oportunidade para detentores de rendimentos e aposentados que desejam imigrar com toda a segurança e tranquilidade para Portugal. Apesar do procedimento ser relativamente complexo e demandar algum tempo, atendendo a todos os pré-requisitos e etapas com atenção o requerente tem boas chances de conseguir a AR desejada, juntamente com o seu agregado familiar, podendo então usufruir de todos os benefícios que este país hoje oferece aos seus nacionais e residentes!Esse post foi escrito por:
Roberta Fraser é uma Advogada brasileira, inscrita nas Ordens dos Advogados do Brasil e de Portugal, que desde 2013 atua em ambos os países. Mestre em Direito pela Universidade de Coimbra, atualmente dedica-se à tutela dos direitos e interesses de brasileiros em Portugal. www.robertafraser.com.br
Nota Viver de Dividendos: Roberta Fraser é quem sempre comento aqui nos vídeos. Quem ajudou-me muito no meu processo de visto D-7 para Portugal. Se tiver interesse em imigrar para Portugal recomendo os serviços da Roberta.
Desde que anunciei meu WhatsApp aqui no blog, tenho recebido muitas mensagens do pessoal, muitos agradecimentos e reconhecimento pelo trabalho aqui efetuado. Entre essas mensagens um investidor me indagou sobre a estratégia dos ETF, quem me acompanha a mais tempo sabe que não sou fã dessa estratégia de investimento, relembre aqui. Então resolvi fazer mais um artigo mostrando porque não gosto de ETF e porque vejo que essa estratégia pode levar a grandes problemas no futuro. Vamos confrontar dividendos vs ETF.
Um dos principais argumentos contra os dividendos é que na data ex-dividendos, o preço das ações diminui exatamente o valor do dividendo.
O argumento continua na sequência da menção que não faz diferenças para os investidores comprar uma ação com um yield de 4% ou vender 4% de sua carteira. Estou usando quatro por cento por conta da famosa regra de 4% para aposentadoria, se não conhece segura aí que nos posts futuros explico melhor.
Tetando explicar de forma bem simplista: a regra de 4% diz que quando chegar na sua aposentadoria não deve retirar mais do que 4% do seu patrimônio principal.
Usando ambos os cenários, o investidor terá a mesma quantidade de dinheiro. Vender uma parte do portfólio para gerar dinheiro é conhecido nos USA como “homemade dividend”, como não sou expert em inglês não consigo achar um termo melhor em português, os entendidos podem enviar sugestões nos comentários rsrsrs.
Dividendos vs ETF
Há varias falhas nesse raciocino, de quem prega a venda de parte do patrimônio na aposentadoria.
Primeiro, quando alguém vende uma parcela da sua carteira, ele terminará com menos ações. Se o preço das ações lateralizar, o investidor vai esgotando sua base de ativos com o tempo. A única maneira desta estratégia funcionar é supor que suas ações continuaram a crescer de valor por tempo ininterrupto. O que sabemos que é impossível pois o mercado é cíclico.
Se o mercado entrar em bear ou lateralizar por um longo período, pode ser catastrófico para quem adota essa estratégia. Essa é a estratégia de quem investe em ETF. O cara não recebe dividendos, então no final terá que vender suas cotas para cobrir seus gastos.
Meu vizinho é um investidor de ETF, ele se aposentou em 2000 e depende única e exclusivamente do retorno total de seus ETFs baseados no S&P500.
Quão pobre estará um investidor de ETF alguns anos depois de se aposentar
Ele tinha 1 milhão de dólares quando se aposentou e desde então vive pelas regras dos 4% tão difundidas pelos investidores de ETF. Meu vizinho está hoje com apenas $330.000 dólares. Ele terá que voltar a trabalhar dentro de 5 anos.
Digamos que meu vizinho se aposentou com 62 anos, que é a média de um trabalhador americano, ele tem hoje 79 anos e aos 84 anos da vida terá que procurar emprego novamente para pagar as contas.
Meu vizinho deve estar agora se perguntando: “Porque não escutei o Viver de Dividendos?”
Enquanto isso quem “Vive de Dividendos”…
Por outro lado, os investidores que recebem dividendos terão nas mãos o menso numero de ações. A única diferença é que a empresa terá distribuído seus lucros para você. Se você for como eu, gostar de empresas de crescimento de dividendos, provavelmente estará recebendo o triplo ou quadruplo de quando se aposentou. Tem dúvida? Então, veja aqui como dobrei meus dividendos em 3 anos.
Agora voltemos para o primeiro argumento dos ETF contra as ações de dividendos, só porque o valor dos dividendos foram descontados na data ex-dividendos, não significa que a empresa irá cair a cotação. Dividendos provem de lucros que as empresas retêm para pagar investidores.
Como resultado, os dividendos estão diretamente ligados aos fundamentos da empresa. Os preços das ações por outro lado é algo completamente separado do negocio subjacente no curto prazo.
A longo prazo, o preço das ações é determinado pela rentabilidade e expectativas de rentabilidade. Uma empresa que está cotada a $10 dólares a ação e distribui um dividendo especial de $10 dólares por ação também, não terá sua cotação indo a $0 se o negócio ainda continuar operacional e a empresa gerando mais caixa no futuro.
De modo geral o que temos visto é que quanto mais a empresa cresce seus dividendos, maiores são as cotações, pois o mercado enxerga isso com muitos bons olhos.
Conclusão
Muito cuidado com a estratégia que você está tomando agora. O caso do meu vizinho pode vir a ser o seu, e te garanto que você não ficará feliz em saber que aos 84 anos de idade receberá uma ligação da sua corretora informando que precisará de procurar emprego amanha pois suas fontes secaram.
Isso vale também para aqueles que pregam comprar apenas empresas que não distribuam dividendos e que se baseiam em estratégia parecidas às dos 4% de aposentadoria.
Para concluir, não estou aqui dizendo que você não deve aportar nada em ETF ou ações que não distribuam dividendos, mas que você não deve montar sua carteira única e exclusivamente com esses ativos. Assim como é importante diversificar em números de ações, também é importante você diversificar em categorias de ativos.
Holding são rendimentos de empresas na qual não tenho sociedade com outras pessoas.O Lucro sociedades é o lucro de todas as empresas em que tenho sociedade.Outras receitas são receitas diversas que não se enquadram em lucro de empresas.Dividendos são receitas dos dividendos recebidos na bolsa de valores.
Holding são rendimentos de empresas na qual não tenho sociedade com outras pessoas.O Lucro sociedades é o lucro de todas as empresas em que tenho sociedade.Outras receitas são receitas diversas que não se enquadram em lucro de empresas.Dividendos são receitas dos dividendos recebidos na bolsa de valores.
Esse mês consegui romper a barreira dos 100k de capital nos USA, vou fazer alguns posts explicando sobre isso. Porem com a venda do carro meu patrimônio pela primeira vez ultrapassou a casa dos 500k, isso me refiro apenas ao patrimônio liquido, sem contar o valor da empresa e outros ativos que ainda tenho não mobilizados.No momento estou com 81% investido no mercado de ações, 11% na poupança e pouco mais de 6,5% em liquidez imediata na conta. Lembrando que não possuo divida alguma.Veja abaixo um resumo do meu orçamento nesse mês e acompanhe os outros meses:Gostou dos gráficos do aplicativo? Saiba aqui como adquirir o Bankitivity, compre utilizando o link do blog para cair umas balas juquinhas para nós.
A barrinha verde nesse mês foi lá para as alturas, podia ficar aí nesse patamar todos os meses rsrsrs. Bom o não recorrente de setembro foi digamos que anulado com o não recorrente positivo de outubro o que me permitiu manter a minha taxa de poupança saudável.Agora acredito que as minhas despesas de novembro devem vir próximas com a de outubro, então é bem provável que minha taxa não se mantenha nos patamares de meses anteriores.
A receita anual de todo o portfólio do OHI é de $900 milhões, e a Orianna é um suspiro de $11 milhões, ou seja, teremos uma perda de aproximadamente 1,2% na receita de forma temporária.Sinceramente, o mercado como sempre entra em pânico. Faz sentido para você cair as ações em 10% por conta de um corte de 1,2% na receita. Isso que dá quando se investe sem saber o que está fazendo.Esse setor de Skilled Nursing tem sido problemático a um tempo, os operadores estão enfrentando problemas frequentes. É um setor que depende muito de repasses do governos como programas Medicare e Medicaid do falecido Obamacare.Por isso os proprietários tem usado cap rates de 9 a 9,5%. É uma equação de risco-retorno, sempre haverá operadores com problemas. Ou você aceita isso e aprende a analisar esses impactos ou procura outra classe de ativo ou setor.No final o que vai salvar o REIT é a maldita diversificação, por isso estou tranquilo quanto ao OHI, ele é só o maior REIT de SNF dos USA, diversificação é seu sobrenome.
As taxas de ocupação tem sido um problema não só para o OHI, mas para quase toda indústria. Com o tempo a ocupação do OHI saiu de 92% em 2014 para 89% com o mais recente problema no Orianna.Em geral, pelas informações que temos hoje, indica que os dividendos do OHI devem continuar a crescer, independente desses problemas pontuais com a Orianna.Agora você precisa de avaliar se que investir no ativo baseando-se nos seus fundamentos ou se estará preocupado com a cotação apenas. Se a sua intenção é fundamentos, apesar de não ser o melhor dos mundos o resultado deste ultimo trimestre ele ainda não deteriora os fundamentos do OHI. Se a cotação lhe incômoda, então melhor repensar o ativo pois não foi a primeira nem será a última vez que veremos problemas com operadores.
Assim, especificamente para o caso de detentores de rendimentos próprios ou aposentados uma excelente alternativa para imigrar legalmente para Portugal é através do requerimento e obtenção do denominado Visto D-7, cujas principais características e requisitos delinearemos a seguir.
Uma vez em Portugal, o requerente deve juntar uma documentação complementar e solicitar agendamento do seu pedido de Autorização de Residência junto ao SEF, sendo então agendada uma data para entrevista pessoal. Caso a documentação complementar esteja completa, o SEF deferirá o pedido, sendo então confeccionado um Cartão de Residência para o requerente.
A respectiva Autorização de Residência tem validade inicial de 1 ano, sendo renovada 2 vezes consecutivas pelo período de 2 anos cada. Após este prazo a renovação acontece a cada 5 anos, entretanto destacamos que depois de 6 anos de residência legal é possível solicitar a nacionalidade portuguesa, por naturalização!Em regra, a autorização de residência pode ser cancelada quando o respectivo titular, sem razões atendíveis, se ausentar do país pelo período de 6 meses consecutivos ou 8 meses interpolados, no período total da validade da autorização. Entretanto, existem algumas exceções legais.
As pensões e os rendimentos passivos (juros, dividendos e ganhos de capital) de fonte estrangeira não serão tributados em Portugal, salvo algumas exceções. Os rendimentos de fonte portuguesa obtidos de trabalho dependente ou independente, em atividades consideradas de alto valor agregado (médicos, dentistas, arquitetos, engenheiros, geólogos, programadores, pintores, músicos, professores universitários e etc) serão tributados à taxa especial de 20%.
Roberta Fraser é uma Advogada brasileira, inscrita nas Ordens dos Advogados do Brasil e de Portugal, que desde 2013 atua em ambos os países. Mestre em Direito pela Universidade de Coimbra, atualmente dedica-se à tutela dos direitos e interesses de brasileiros em Portugal. 
