Colgate perdendo feio para OralB – Dividendos Fev23

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Colgate está a muito tempo na minha carteira e tenho andado bastante insatisfeito com seus retornos, vamos abordar uma análise mais profunda dela nesse post.

Nossos dividendos

Ano passado recebemos R$ 2.361,64 Fev/22.

Marcamos um crescimento de 30% sobre ano, isso só não foi maior porque tivemos o recebimento dos dividendos do SKT que na época fazia parte da nossa carteira.

Sigamos fortes na nossa estratégia de dividendos e nossa receita hoje já começa a ficar interessante.

COLGATE PALMOLIVE CO – CL

A empresa dispensa apresentação, impossível você estar no plante terra e não conhecer as pastas de dente Colgate. Ocorre que a empresa tem deixado bastante insatisfeito com sua taxa de crescimento, tanto das receitas, mas principalmente dos dividendos.

Colgate cresceu a receita em 3,84% no último ano, enquanto que o setor fez 5,9%, se olharmos os últimos 5 anos temos 2,92% de crescimento da Colgate. Isso não está batendo nem a inflação.

Os dividendos encontram-se em situações mais periclitantes, os dividendos nesse último ano teve um crescimento de 3,91% enquanto o setor bateu confortáveis 6,05%. Já nos últimos 5 anos a CL conseguiu crescer míseros 1,98% os dividendos. Muito pouco para quem tem o domínio do mercado.

Só para efeito de comparação com a sua maior rival a OralB tivemos a PG com crescimento de 5,24% nos dividendos nos últimos 5 anos e as receitas em 4,24%. Estamos aqui olhando todo o portfólio da PG, não estou falando que a PG está sensacional, ela está ali no limiar do mínimo para o ruim, mas comparado com a CL está se saindo melhor.

A questão é que tanto CL quanto PG são ações defensivas, ela vão crescer e retornar relativamente pouco no médio prazo, no longo prazo pode dar bons frutos. O lance é que Colgate está perdendo até para inflação no retorno total.

Muito disso vem pela lentidão da empresa em entender as mudanças do mercado. Oral-b da PG tem se saído melhor no novo nicho de escovas elétricas, falei sobre isso nesse vídeo: Review Oral-b Genius X e Pro2000.

Os lucros da empresa estão em quedas vertiginosas já alguns trimestres:

Lucros da CL ao longo dos últimos trimestres.

Receita cresceu 3,13% no ano, olhando para três anos foi 4,61% ainda sim muito baixo. Já o LPA foi em queda de -8% nos três últimos anos e no último ano foi pior indo para -16% de queda.

Os dividendos não ficaram atrás e tiveram péssimo crescimento nos últimos 5 anos onde foram só 3,28% de crescimento nos dividendos.

Pelo menos o mercado tem uma perspectivas de melhor crescimento, mas confesso a vocês que Colgate não entregou muito bem em 2022 e espero que melhorem agora em 2023. Por hora coloco a empresa em Hold, se tivermos melhora nesses números voltaremos a aportar.

É uma gigante com 59 anos de crescimento nos dividendos, vamos dar um credito para eles, mas a minha idéia é dar uma re-estruturada nessa minha carteira publica. Talvez ir por aqui com o viés mais agressivo, já que o Porto Seguro tem sido meus ativos da Top Picks na área de membros.

Dividendos recebidos

Ativo Cód Valor
NORFOLK SOUTHERN CORP NSC 29,83
PROCTER & GAMBLE CO PG 36,49
COLGATE-PALMOLIVE CO CL 17,18
PAYCHEX INC PAYX 37,60
REALTY INCOME CORP O 102,23
STAG INDUSTRIAL INC STAG 56,44
EPR PROPERTIES EPR 91,40
GLADSTONE COMMERCIAL CORPORATION GOOD 60,85
Total R$ 2.207,62 US$ 432,02

Dividendos recebidos na Top Picks – XD

Ativo Cód Valor
TOP PICKS – REIT XDR 265,95
TOP PICKS – STOCK XDS 9,62
Total R$ 939,52 US$ 183,86

Total Geral: R$ 3.147,15

  • Dólar utilizado para conversão: R$ 5,11 (veja aqui)
  • Valores de dividendos recebidos das ações de NYSE já são declarados como líquidos, ou seja, considerando o imposto de renda.

Acompanhe na página sobre Dividendos, as últimas atualizações dos rendimentos mensais, e veja como anda a evolução da minha carteira.

Veja como funciona os dividendos no EUA.

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