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Dividendos GLAD yield 9,89% – jan26

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Primeiros dividendos recebidos no ano e já alcançamos um novo recorde para o mês de janeiro, com destaque para a nossa carteira de Business Development Company – BDC que saiu de $217 ano passado para $815 dólares neste ano.

A carteira de REIT aqui do blog também teve uma melhora considerável e também a nossa carteira de REIT da área de membros.

Nós estamos liquidando alguns ativos por contra do meu primeiro divórcio, então tem algumas ações que pagavam dividendo no inicio do ano e que agora não estarão mais nos nossos posts. Até me despedi no último post de dividendos dia Visa Inc – V, pois foi uma das acoes que vendemos no divórcio.

Nossos dividendos

No ano passado, recebemos R$ 13.974,51 em jan/25, um aumento de mais de R$0,16 mil em dividendos. Esse retorno só não foi maior porque tivemos diversos desinvestimentos conforme descrevemos acima.

Todo mês fico impressionado e satisfeito ao observar o resultado: mais um ciclo completo de reinvestimento e os dividendos continuam crescendo por conta própria. É o verdadeiro poder dos juros compostos em ação — uma bola de neve que começa pequena, mas, com o tempo, se transforma em uma avalanche de renda passiva. O gráfico abaixo é claro: paciência + reinvestimento = liberdade financeira cada vez mais próxima.

GLAD – GLADSTONE CAPITAL

Vamos falar de uma BDC no post de hoje, ela é gerenciada pela equipe da Gladstone. Tenho outros ativos da Gladistone na carteira, um deles é o GOOD, inclusive um REIT que também pagou dividendos neste mês.

GLAD é uma BDC que analisamos em outubro de 2024 e quero debruçar sobre seu balanço neste mês para podermos entender melhor como foi o avanço desde então. Fiz vários aportes na empresa ao longo do tempo. GLAD hoje é minha maior posição em BDC.

Primeiro de tudo, as coisas não vão bem para as Business Development Company, isso porque o FED cortou juros desde que começamos a investir nas BDC. As BDC precisam de um juros alto para que possam lucrar cada vez mais, isso porque elas trabalham basicamente emprestando dinheiro.

Crescimento do portfólio investido → Investimentos totais em fair value cresceram 5,1% QoQ (de ~$859M para $903M), com net originations de $46,3 milhões (apesar de repayments subsequentes). A empresa detém maior parte da sua carteira de investimento em Saúde 31,9%, seguido de Conglomerados Industriais 22,5% e de Serviços 16,3%.

Percentual em Lien Sênior e outras linhas → First lien debt em 73% do custo do portfólio (mantido acima de 70%), total debt investments em 91% (perfil defensivo e conservador).

Percentual em Credit Portfolio e Equity portfolio → Credit (dívida) domina ~91-99% (equity é residual/minor).

Net Investment Income comparado com o tri anterior → Caiu ligeiramente de $11,4M para $11,3M (-1,6% QoQ), ou de $0,52 para $0,50 por ação (-3,8%).

Preço por NAV (net asset value) por ação → Negociando com desconto (preço ~$19-20 vs. NAV $21,13), desconto aproximado de 5-15%.

Yield atual → Distribuição mensal $0,15 (anualizado ~$1,80), yield ~10,47% no preço de ~$18,2.

Nível de non-accrual → Non-earning assets estáveis em 1,6% do portfólio (em fair value), com 3 posições non-earning inalteradas ($28,8M custo / $13,2M fair value). Observamos alguns sinais de aumento no PIK, isso demonstra certo stress em algumas empresas da carteira do GLAD.

ROE → Net increase in net assets from operations foi $5,5M (~7,71% sobre net assets de ~$477M), ROE trimestral baixo devido an unrealized losses. Perdas não realizadas de $5,3M concentradas em apenas 3 posições (impactadas por shutdown governamental e troca de management).

Risco de queda futura na receita de juros — Maioria dos loans variáveis tem floors, mas ainda não atingidos; queda esperada de taxas SOFR deve reduzir interest income (estratégia é mitigar com mais dívida flutuante, mas há limite).

A posição em equity (participações acionárias) da Gladstone Capital Corporation (GLAD) é um aspecto interessante, pois a BDC foca principalmente em dívida (cerca de 90-91% do portfólio em custo), mas mantém uma parcela em equity para capturar upside de crescimento e ganhos de capital em empresas do lower middle market. No balanço do Q1 fiscal 2026 (encerrado em 31/12/2025), o portfólio total em fair value era de aproximadamente $903 milhões, com equity representando uma fatia minoritária (geralmente ~9% em custo).

Alguns destaques do investimentos da GLAD:

  • Wings ‘N More Restaurants LLC — Rede de restaurantes texana focada em frango estilo “buffalo wings”. A GLAD tem dívida (term debt e linha de crédito), e equity associada (provavelmente warrants ou minority stake) para capturar crescimento em uma cadeia regional diversificada.
  • Karmann Missile & Space Systems (ou Karman) — Fabricante de componentes para espaço, defesa e alta temperatura. Equity em setor aeroespacial/defesa, com upside em contratos governamentais.
  • Inspire Acquisition / HH-Inspire Acquisition, Inc. — Centro de cirurgia plástica e estética. Equity em saúde estética, setor em expansão.
  • Fix-It 24/7 — Serviços residenciais de manutenção, reparo e substituição (aquecimento, ar condicionado, elétrica e encanamento).
  • WorkforceQA — Administradora terceirizada (TPA) de soluções de compliance trabalhista em indústrias reguladas.

Reduz risco concentrado e captura tendências como crescimento em defesa/espaço, saúde estética e serviços essenciais. Equity pode gerar ganhos realizados significativos quando ela sair do investimento (ex: venda ou IPO), complementando o NII da dívida.

Se o pipeline forte (mais de $100 milhões em deals avançados) continuar trazendo novos investimentos com esses “equity kickers” (participações em ações como incentivo), isso pode ajudar a manter o yield alto (~8-9% anualizado) e crescer o portfólio no longo prazo, mesmo com taxas de juros caindo. É uma forma de buscar um retorno maior no futuro, mas com um pouco mais de altos e baixos no caminho.

Dividendos recebidos

Empresa Ticker Dividendos
R$ 10.328,21 $ 1.916,18
REALTY INCOME CORP O 109,03
GLADSTONE COMMECIAL CORPORATION GOOD 62,00
GLADISTONE CAPITAL GLAD 90,90
HORIZON TECHNOLOGY FINANCE HRZN 22,00
MAIN STREET CAPITAL MAIN 28,60
PROSPECT CAPITAL CORP PSEC 72,27
STATE STREET CORPORATION STT 65,52
IRON MONTAIN INC IRM 90,33
VICI PROPERTIES INC VICI 166,77
MEDICAL PROPERTIES TRUST INC MPW 165,15
BRT APARTMENTS CORP BRT 22,50
GETTY REALTY CORP GTY 339,99
EASTGROUP PROPERTIES INC EGP 69,75
BLACKSTONE SECURED LENDING FUND BXSL 175,56
CAPITAL SOUTHWEST CSWC 52,41
MORGAN STANLEY DIRECT LENDING FUND MSDL 176,00
TRINITY CAPITAL INC TRIN 207,40

Dividendos recebidos na Top Picks – XD

Empresa Ticker Dividendos
R$ 3.813,64 $ 707,54
TOP PICKS – REIT XDR 617,54
TOP PICKS – STOCK XDS 90,00

Total Geral: R$ 14.141,85

Acompanhe na página sobre Dividendos, as últimas atualizações dos rendimentos mensais, e veja como anda a evolução da minha carteira.

Veja como funcionam os dividendos no EUA.

Você já imaginou ter acesso ao meu portfólio de ações completo - o mesmo portfólio que gera uma receita passiva de dividendos confiável e em constante crescimento, capaz de financiar sua própria liberdade financeira? E se você recebesse alertas sempre que eu fizer uma nova compra ou venda de ações? Agora você pode ter acesso EXCLUSIVO a tudo isso!

Cobrir despesas com dividendos – 2026

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Fizemos no passado um primeiro artigo introdutório sobre a importância de cobrir suas despesas com dividendos. Hoje vamos dar mais um passo importante nessa direção. Acompanhar os dividendos recebidos ao longo do ano é fundamental.

Aliás, monitorar o avanço dos seus objetivos de longo prazo é essencial para manter a motivação.

Já falamos aqui sobre o ponto de cruzamento dos dividendos, momento em que eles passam a cobrir totalmente suas despesas mensais e você alcança a tão sonhada Independência Financeira (IF).

Todo ano atualizo minha taxa de cobertura. Mostro a evolução e as mudanças no orçamento de um ano para o outro.

Fazer esse acompanhamento anual é importante porque as despesas mudam com o tempo. No meu caso, desde o primeiro post, passei por dois casamentos e acrescentei mais um filho à família. Esses eventos impactam bastante os números. Não faz sentido definir um orçamento hoje e esperar que ele permaneça igual pelos próximos 10 ou 20 anos.

Como era antes

No último relatório eu registrava um gasto mensal de R$ 19 mil e uma receita de dividendos estimada em R$ 6,3 mil. No entanto, consegui fechar o ano com R$ 10,7 mil em dividendos por mês.

Esse crescimento de quase 70% foi muito motivador e nos deixou bem mais próximos da independência financeira.

Esse era o cenário macro de gastos do ano passado:

Categoria Gasto Dividendos % Coberto
R$ 19.852 R$ 6.322 32%
Casa 2.300 2.300 100%
Utilidade 862 862 100%
Saúde 1.100 1.100 100%
Alimentação 3.400 1.700 50%
Transporte 990 360 36%
Pessoal 3.600 0 0%
Laura 5.800 0 0%
Reserva 3.600 0 0%

Resumindo: despesas como casa, utilidades e saúde já estavam 100% cobertas pelos dividendos. Outras categorias, como alimentação e transporte, apareciam parcialmente cobertas.

O ano de 2026

Para este novo ano, minha meta de dividendos é chegar a R$ 14 mil por mês. Isso representa um total anual de R$ 168 mil em dividendos recebidos.

Houve algumas reduções importantes de gastos, como em saúde e alimentação. Outras categorias subiram, como transporte e utilidades. No final, os gastos mensais saíram de uma projeção inicial de R$ 19 mil para R$ 15 mil. Isso demonstra como conseguimos reduzir várias despesas de forma significativa.

Casa

Nessa categoria entram os gastos com aluguel. O valor já inclui condomínio e demais taxas. Normalmente, o custo mensal fica em torno de R$ 2,3 mil.

Categoria Gasto Dividendos % Coberto
R$ 2.300 R$ 2.300 100%
Aluguel 2.300 2.300 100%

Todos os meus gastos com moradia continuam totalmente cobertos pelos dividendos. Essa categoria permaneceu estável de um ano para o outro.

Saúde

  • RPG: despesas mensais fixas devido ao problema na coluna. É algo permanente por enquanto. Talvez no futuro, com menos estresse e mantendo a natação semanal, a carga diminua. Hoje considero essa despesa indispensável mesmo na aposentadoria.
  • Drogaria: gastos médios com medicamentos. Nem todo mês compro, mas esse é o valor médio mensal.
  • Plano de saúde: atualmente coberto pela empresa. Ao me aposentar, a despesa passará para minha conta pessoal. Por isso já incluo na projeção.
Categoria Gasto Dividendos % Coberto
R$ 785 R$ 785 100%
RPG 230 230 100%
Drogaria 55 55 100%
Plano de saúde 500 500 100%

Consegui reduzir os gastos com saúde de R$ 1,1 mil para R$ 785. Eles já estavam 100% cobertos no ano passado, mas essa economia liberou espaço no orçamento para outras áreas.

O principal motivo foi a diminuição nas sessões de RPG. Tenho usado bem menos graças à prática regular de natação e ao workout diário de 10 minutos, que fortaleceram bastante a coluna.

Utilidade

Aqui entram as despesas essenciais para manter a casa funcionando: luz, internet, streaming e similares.

O maior custo individual continua sendo o plano na Europa, algo que pretendo tentar reduzir no próximo ano.

Para quem está começando a investir em dividendos, recomendo priorizar a cobertura de utilidades. São valores pequenos, fixos e recorrentes. Isso ajuda muito a criar motivação inicial.

Categoria Gasto Dividendos % Coberto
R$ 897 R$ 897 100%
Energia 234 234 100%
Internet 110 110 100%
Gas GLP 82 82 100%
Apple 67 67 100%
Netflix 45 45 100%
Youtube 54 54 100%
Amazon Prime 50 50 100%
Telefone USA 35 35 100%
Telefone UE 220 220 100%

As despesas de utilidade subiram de R$ 862 para R$ 897 neste ano.

O aumento veio principalmente da conta de energia (influenciada pela inflação) e do telefone na Europa (cerca de 10% por causa do câmbio).

Houve uma pequena redução no gás GLP, graças ao menor consumo durante boa parte do ano em que morei sozinho.

Alimentação

Tive uma redução significativa nos custos com alimentação. No entanto, acredito que isso não se repetirá no próximo ano. Durante parte do período fiquei sem estar casado, o que naturalmente diminuiu gastos com supermercado, hortifruti e saídas em alguns finais de semana.

  • Supermercado: compras mensais para lanches à noite, café da manhã e bastante chocolate. O valor fica menor porque almoço na rua na maioria dos dias.
  • Hortifruti: verduras, legumes, carnes e queijos. Não é um valor alto, mas incluo um bife por semana à noite. Esses hábitos podem mudar com o tempo, então acompanho de perto.
  • Almoço na semana: restaurantes mais em conta, geralmente prato feito.
  • Almoço no final de semana: self-service ou restaurantes nos sábados e domingos.
  • Lanches à noite: hambúrguer, pizza e pedidos durante a semana.
Categoria Gasto Dividendos % Coberto
R$ 2.176 R$ 2.176 100%
Supermercado 955 955 100%
Hortfruti 570 570 100%
Almoço semana 321 321 100%
Almoço final semana 280 280 100%
Lanches noite 50 50 100%

Alimentação continua sendo uma das maiores categorias do orçamento e sempre cara. Consegui reduzir bastante, de R$ 3,4 mil para R$ 2,1 mil. O principal motivo foi a queda no supermercado.

Os lanches à noite foram praticamente eliminados (de R$ 200 para menos de R$ 50 por mês) e substituídos por mais hortifruti. Aumentei esse gasto porque melhorei a qualidade da alimentação. À noite tenho consumido basicamente salada de frutas, o que tem ajudado na digestão e no intestino.

Os almoços de final de semana caíram porque minha nova esposa é mais caseira e não gosta muito de sair todo sábado. Estou trabalhando isso com ela e acredito que, com o tempo, vamos equilibrar melhor o hábito de sair.

Transporte

Categoria Gasto Dividendos % Coberto
R$ 1.553 R$ 1.553 100%
Combustível 600 600 100%
IPVA 423 423 100%
Seguro 530 530 100%

Aqui os gastos subiram bastante, de R$ 990 para R$ 1,5 mil. O aumento veio principalmente do combustível. A família da minha nova esposa mora em cidades próximas, e visitamos a mãe dela com frequência.

O IPVA estava calculado errado no ano passado (apenas uma parcela). Agora ajustei o valor real e está totalmente coberto. O seguro caiu um pouco graças à faixa de bônus.

No ano passado essa categoria estava apenas 36% coberta. Com o crescimento projetado de dividendos, agora chega a 100%.

Pessoal

Essa categoria reúne despesas pessoais que não se encaixam nas demais: roupas, aplicativos, livros e outros gastos eventuais.

Categoria Gasto Dividendos % Coberto
R$ 3.400 R$ 3.400 100%
Pai 1600 1600 100%
Liza 1800 1800 100%

O gasto com a esposa está acima do que eu projetava inicialmente. Fizemos um combinado para trazer as filhas dela para um apartamento próximo ao meu. Assim, ajudo com parte do aluguel. Foi a melhor solução que encontramos para manter tudo unido, mas com espaços separados. Evita conflitos e considero o dinheiro bem investido.

A longo prazo, minha projeção para essa ajuda fica na faixa de R$ 1,8 mil. Mas isso pode mudar bastante com o tempo.

Laura

Essa é a categoria que ainda estou trabalhando para cobrir totalmente. Todas as anteriores já estão 100% cobertas pelos dividendos.

Aqui entram as despesas relacionadas à Laura. Não incluo a pensão atual de R$ 10 mil, que não continuará na aposentadoria. Talvez ajude com algum valor no futuro, mas não será mais uma obrigação fixa.

Na projeção de independência financeira, não inclua gastos temporários que terminam antes da aposentadoria. É desafiador prever tudo, mas é preciso fazer uma estimativa realista.

Categoria Gasto Dividendos % Coberto
R$ 3.050 R$ 3.050 95%
Hospedagem 1600 1600 100%
Passagem KLM 900 900 100%
Seguro saúde 50 50 100%
Carro 500 339 68%

Com 95% coberto, tivemos uma boa redução nessa categoria. Fui menos vezes à Alemanha no último ano. Com o nascimento do Nick, meu segundo filho, devo manter o mesmo padrão em 2026.

Isso fez os gastos com Laura caírem de R$ 5,8 mil para R$ 3 mil. Uma redução expressiva que nos deixou bem próximos de cobrir 100% dessa despesa.

Reserva

Por fim, porém não menos importante, chegamos às cifras da reserva emergencial.

Deixei essa categoria por último porque, entre todas, ela tem a menor prioridade no momento.

Planejo destinar R$ 3.000 por mês para emergências. Isso acumularia R$ 36.000 em um fundo voltado para imprevistos.

  • Rain Day: despesas catastróficas ou inesperadas. Exemplos: pneu furado sem previsão, ano com mais problemas de saúde do que o normal, multa de trânsito. São coisas que deram errado e não deveriam dar.
  • Sleep Well Tonight: reserva de segurança para gastos extras um pouco mais planejados. Por exemplo, se surgir a ideia de trocar o computador, o valor sai desse balde.
Categoria Gasto Dividendos % Coberto
R$ 3.050 R$ 0 95%
Rain day 1500 0 0%
Sleep Well Tonight 1500 0 0%

Essa é a última categoria que ainda falta cobrir. Acredito que no próximo ano já conseguiremos chegar lá.

Vídeo

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Takeaway

Tivemos uma evolução muito positiva, tanto na redução de gastos quanto no aumento da receita de dividendos.

Fiquei particularmente surpreso com a redução de despesas. Normalmente eu acabo aumentando os gastos ao longo do tempo. Dessa vez foi coincidência da vida, mas acho difícil sustentar esse nível nos próximos anos, principalmente com a chegada de um novo filho.

Também estou considerando incluir, no relatório do próximo ano, uma linha para gastos com viagens. Elas são importantes para a qualidade de vida. Outra opção seria aumentar a reserva projetada, que hoje está em torno de 10% das despesas totais.

2025 2026 %
Despesas mensais 19.852 15.661 -21%
Dividendos mensais 6.322 14.000 122%

Com 89% das despesas cobertas pelos dividendos, já estou praticamente vivendo de dividendos. Isso significa que estou “aposentado” com pelo menos duas décadas de antecedência em relação a qualquer contribuinte do INSS. Esse resultado comprova o sucesso da estratégia de Viver de Dividendos.

Categoria Gasto Dividendos % Coberto
R$ 15.661 R$ 14.000 89%
Casa 2.300 2.300 100%
Utilidade 897 897 100%
Saúde 785 785 100%
Alimentação 2.176 2.176 100%
Transporte 1553 1553 100%
Pessoal 3.400 3.400 100%
Laura 3.050 3.050 95%
Reserva 3.600 0 0%

Como mencionei no artigo inicial sobre o Poder dos Dividendos, eles são projetáveis. Diferente do preço das ações, conseguimos estimar com boa precisão quanto vamos receber no próximo ano.

Os dividendos são fascinantes. Quando você aprende a colocar seu dinheiro para trabalhar por você, chega o momento em que não precisa mais trabalhar.

Perdi 90 mil na bolsa neste mês – jan26

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Fraqueza no dólar e queda na bolsa reduziram meu patrimônio. As ações de tecnologia estão em queda devido a mudanças no setor de IA, e como temos várias delas na nossa carteira Top Picks, isso impactou diretamente nosso patrimônio total.

Um resumo deste mês e como aumentamos ou diminuímos nosso patrimônio investido, em reais (R$). Alguns dias da 1ª e da 5ª semana podem pertencer ao mês anterior ou ao seguinte:

  • 1ª semana: -49k
  • 2ª semana: +90k
  • 3ª semana: +53k
  • 4ª semana: -45k
  • 5ª semana: -55k

Encerramos o mês anterior com R$ 4,581 milhões e agora alcançamos R$ 4,491 milhões. Isso representa uma queda de R$ 90 mil.

Esse é apenas um passo na nossa trajetória. Para acompanhar todos os detalhes da nossa jornada rumo à independência financeira, visite nossa página de Orçamentos, onde registro cada etapa desse caminho.

Receitas

  • Companys: Esta categoria inclui a receita proveniente de empresas de capital fechado, dividida em duas subcategorias:
    • Holding: Compreende as empresas e negócios virtuais dos quais sou o único proprietário.
    • Lucro em Sociedades: Engloba as empresas onde tenho ao menos um sócio. Uma delas, inclusive, é utilizada como exemplo em nossa série sobre empreendedorismo: Meu Negócio.
  • Outras Receitas: Refere-se a rendimentos diversos que não se enquadram na categoria de lucros empresariais, provenientes de pequenos projetos independentes que ainda não se transformaram em negócios completos.
  • Aluguéis: Inclui a renda gerada por imóveis físicos fora do mercado de ações.
  • Dividendos: Representa as receitas recebidas de empresas de capital aberto na bolsa de valores.
  • Poupança: Abrange os juros obtidos sobre valores depositados em contas de poupança.

A receita deste mês atingiu R$ 131 mil. Lembrando que no mês de setembro deste ano foi o nosso recorde de receita no mês, com R$ 226 mil recebidos.

Comparada ao janeiro de 2025, que registrou R$ 161 mil, a receita atual caiu R$ 30 mil. Voltamos a ter uma redução drástica em algumas operações, o que colocou a nossa receita abaixo das expectativas.

Taxa de poupança do mês: 43%

Nossa taxa de poupança ficou abaixo dos 50%, mas ainda assim foi uma boa marca: cerca de 43% de tudo o que ganhamos foi poupado. Tivemos redução nas receitas e aumento considerável nas despesas. Os gastos não recorrentes somaram R$ 29 mil, e os gastos com a Liza praticamente dobraram, passando de R$ 6 mil para R$ 12 mil.

Nosso recorde de registro foi de +76% de taxa de poupança no mês, isso foi em agosto de 2025.

Despesas – Resumo

Os gastos com a Laura continuam sendo os maiores, totalizando R$ 14 mil.

Na sequência, tivemos R$ 12 mil com a Liza, sendo R$ 4,5 mil com diarista até meados do ano, cerca de R$ 4,1 mil com o aluguel do nosso segundo apartamento, R$ 2,1 mil em investimentos na carreira e o restante em roupas e produtos de beleza. Exemplos: R$ 1,1 mil na DM e Müller, R$ 1,1 mil na Tommy, R$ 0,4 mil na Levi’s e R$ 0,5 mil na Primark.

Houve um bom aumento nos gastos com alimentação, impulsionado principalmente pelas despesas no exterior. Almoçar e tomar café da manhã na Alemanha é bem caro. Depois, em Porto, confesso que fiquei assustado com os preços em Portugal. Desde a última vez que estive no país, os pratos de comida estão bem mais caros.

Os gastos com transporte também subiram por conta da viagem à Alemanha: R$ 0,7 mil em milhas, R$ 0,5 mil em trem e R$ 0,4 mil em Uber.

As despesas de utilidades aumentaram porque renovo boa parte dos meus streamings anualmente. Prefiro pagar à vista e evitar o custo mensal, o que acabou concentrando o impacto nesta rubrica neste mês.

Os gastos com o Nick foram menores, caindo de R$ 3,3 mil para R$ 1,1 mil. Destes, R$ 0,9 mil foram em roupas na Primark e R$ 0,2 mil em um bichinho de pelúcia que comprei na Holanda .

Não recorrentes

Nossas despesas não recorrentes elevaram o gasto total para R$ 71 mil. Elas sozinhas representam R$ 29 mil. Desse montante, quase R$ 14 mil foram destinados a doações. Outros R$ 5,9 mil referem-se a despesas de casa, pois pago a moça da limpeza dos dois apartamentos, além da que passa roupa por semestre.

Tive ainda um gasto de R$ 2,7 mil com a compra de uma secadora nova para o segundo apartamento. Com isso, passo a lavar e secar as roupas lá. Além disso, gastei R$ 0,6 mil com itens na Hoffner, uma loja alemã, incluindo alguns produtos para decoração e roupas de cama.

Off

Como esta série de posts tem um tom mais pessoal, decidi compartilhar um resumo do que estou ouvindo e assistindo.

Meu gosto musical é bastante peculiar, então não se surpreendam. Ultimamente, tenho evitado músicas em inglês ou português, pois prefiro não entender as letras, especialmente porque muitas canções atuais têm letras de baixa qualidade.

Aqui estão três músicas que tenho ouvido neste mês:

Na parte de filmes e séries, vou atribuir uma nota para dar uma ideia se vale a pena assistir. Se a nota for maior que 7, já é assistível. Os filmes de sábado são escolhidos por mim, e os de domingo ficam por conta da Bárbara.

Se você curte séries e filmes e está em busca de algumas recomendações, fique atento ao meu post mensal sobre finanças, onde vou compartilhar algumas bem legais.

  • Filmes:
    • Vista pela última vez – Netflix – 8/10: Filme excelente e recheado de bons atores. Dois detectives privados procuram uma menina de 4 anos, raptada da sua própria casa, sem deixar rasto, num dos bairros mais degradados de Boston. A investigação policial não consegue chegar a boas conclusões e o caso revela-se mais complexo do que aparentava. À medida que o tempo vai passando, a menina permanece desaparecida e é quase esquecida, até ao dia em que uma segunda criança desaparece.
    • Amor não tira férias – Netflix – 8/10 : Para uma comédia romântica o filme é legal. Iris Simpkins escreve uma coluna sobre casamento bastante conhecida no Daily Telegraph, de Londres. Ela está apaixonada por Jasper, mas logo descobre que ele está prestes a se casar com outra. Bem longe dali, em Los Angeles, está Amanda Woods, dona de uma próspera agência de publicidade especializada na produção de trailers de filmes. Após descobrir que seu namorado, Ethan, não tem sido fiel, Amanda encontra na internet um site especializado em intercâmbio de casas. Ela e Iris entram em contato e combinam a troca. Logo a mudança trará reflexos na vida amorosa de ambas, com Iris conhecendo Miles, um compositor de cinema, e Amanda se envolvendo com Graham, irmão de Iris.
    • Hora do desaparecimento – HBO – 8/10: Filmaço de suspense, vale muito a pena assistir, minha esposa não gosto de terror, o filme dá para assistir de boa ela até conseguiu. O final que é podre, mas não atrapalha o filme. Em uma pequena cidade, um evento inexplicável rasga a normalidade: todas as crianças de uma mesma turma desaparecem na mesma noite, no mesmo instante — exceto uma. Enquanto a comunidade se desespera entre teorias e suspeitas, a garota restante guarda um segredo perturbador. O que aconteceu naquela hora fatídica? E por que ela foi poupada?
    • Um crime no expresso do oriente – Disney – 8/10: Filme estilo Glass Union que assistimos mês passado, o filme é de detetive e gosto muito dessa temática, assisti no avião, mas tem na Disney. Década de 1930. Um grupo de pessoas de várias nacionalidades encontra-se a bordo do luxuoso Expresso do Oriente. A viagem é perturbada quando um financeiro norte-americano, que viajava de Istambul para Paris, é encontrado brutalmente assassinado. Por coincidência, o detective Hercule Poirot, cujos feitos lhe valeram fama internacional, encontra-se entre os passageiros.
    • Em defesa de Cristo – Amazon – 5/10: Um jornalista ateu que tenta dizer que a ressurreição de Cristo não aconteceu, no processo ele acaba se convertendo ao Cristianismo. O filme tem uma temática boa, mas a execução não é muito legal, bem arrastado o filme.
  • Séries:Estou acompanhando estas séries atualmente; quando parar de assistir ou terminar a temporada, removo-a da lista.
    • Fargo – Netflix – 9/10: Fargo é uma série excelente, pode assistir sem medo. Todas as temporadas são tops, estamos na 5º pois eu já tinha assistido as anteriores, daí comecei essa quinta com a Liza, como mas temporadas são independentes dá pra assistir qualquer uma tranquilamente. Dot acaba em uma situação precária com as autoridades quando uma série de eventos inesperados acontecem. Com o Xerife e seu filho em sua cola, os segredo de Dot vão sendo revelados apesar dela tentar poupar sua família de seu passado.
    • The Fragrant Flower Blooms With Dignity – Netflix – 9/10: Comecei a assistir esse anime com a Laura, na verdade foi ela que começou a ler esse Manga e disse que era bom, mas acabamos não terminando porque chegamos na parte que eles estava lendo ai não queria spoliers. Uma escola de elite para meninas reside ao lado de uma escola para meninos para delinquentes. Um dia, dois alunos de cada escola, Kaoruko e Rintaro, se encontram e desenvolvem uma conexão.
    • Spy x Family – Netflix – 8/10: Esse outro anime começamos porque não conseguimos terminar o Kaoruko & Rin de cima. Laura está curtindo bastante, pois tem uma temática de família e ação com espiões. Um espião em uma missão secreta se casa e adota uma criança como parte de seu disfarce. Sua esposa e filha têm seus próprios segredos, e os três devem se esforçar para se manterem juntos.
    • Se a vida te der tangerinas 8/10 Netflix: o seriado é um drama, o primeiro episódio é muito bom, depois tem uma sequencia de episódios bem chatos, mas quando começa a narrar a fase que ela tem filhos a coisa fica bem legal. O seriado é bem trágico. Esse sim é um verdadeiro dorama.
    • Arrested Development 8/10 Netflix: sitcom básica. No começo, como em toda sitcom, você não vai achar meio sem graça, mas o divertimento está na hora das piadas com os esteriótipos dos personagens. O que eu mais gosto é do irmão dele o Gob, ele andando naquele aparelho pra todo lado é muito ridículo, isso me fez rir muito. Depois acho que colocaria um empate entre o filho George Michael e o cunhado Tobias, o George Michael tenta ser o cara serio enquanto que todo mundo naquela família é doido. Já o cunhado Tobias é um idiota por completo. O seriado é muito bom e vale a pena assistir.
    • Brooklyn Nine-Nine 8/10 Netflix: Tinha assistido a duas temporadas no passado, mas, com o fim de The Office, sugeri à Bárbara que assistíssemos. Está sendo legal. O ponto positivo é o Terry Crews, o pai de Cris. Ele é a melhor parte da série, seguido por Boyle, como os mais engraçados. A vantagem de ser um sitcom é que os episódios são curtos.
    • Rick and Morty 7/10 HBO: As pessoas no trabalho falaram muito bem de Rick & Morty, mas fiquei um pouco decepcionado ao começar a assistir. A vantagem é que os episódios são curtos, mas esperava algo no nível de South Park. A série é legal e a usamos para encher os tempos mortos, assistindo um episódio de 40 minutos e a um de Rick para completar uma hora de série por dia. Talvez melhore com o tempo; estou na 3ª temporada.
    • One Piece 10/10 Crunchyrool: O melhor anime de todos. Estou na saga de Vegapunk. Assisto a One Piece há pelo menos 12 anos. Essa história me acompanha desde antes do nascimento da minha filha. Sem dúvidas, uma das histórias mais grandiosas e emocionantes que já vi. Um anime que me fez chorar, rir, sentir raiva, e me empolgar.

Então é isso, ficamos por aqui. Aproveitem as sugestões. Se você já viu algum desses, me diga o que achou no meu Twitter.

Compras PAYX PSEC jan26

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Vamos analisar o último trimestre da PAYX, uma ação que já me entregou mais de 83% de retorno. Além disso, temos uma BDC com yield acima de 20%. Confira nossas compras realizadas neste primeiro mês do ano.

Reduzi o aporte neste mês e é bem provável que faça o mesmo no próximo. Estou juntando recursos para comprar um terreno em uma cidade próxima. O objetivo é construir um chalé na cidade natal da minha esposa. Lá não existe hotel e sempre fica complicado encontrar onde dormir. Não se trata de investimento. É algo pessoal mesmo. Por isso, vou reduzir os aportes nos próximos meses.

Já atualizamos as compras de dezembro na nossa área de membros. Confira nossa carteira de membros.

Meu aporte mensal foi de US$ 11,5 mil. Convertido, esse valor totaliza mais de R$ 59 mil investidos na bolsa americana.

Quanto aumentará nossos dividendos?

Essas aquisições adicionam aproximadamente US$ 724,72 em dividendos anuais à minha carteira, equivalente a R$ 3.755,06, considerando a cotação atual do dólar.

Isso representa cerca de +R$ 312,92 por mês em receita de dividendos, contribuindo para a construção da minha bola de neve rumo à independência financeira.

PAYX – PAYCHEX INC

A análise do último balanço da Paychex (PAYX), referente ao Q2 FY2026 (trimestre encerrado em 30 de novembro de 2025), mostra um desempenho sólido. O principal impulsionador foi a aquisição da Paycor, fechada em abril de 2025. A empresa segue como uma das líderes em soluções de HCM (human capital management) voltadas para pequenas e médias empresas (SMBs). Ela mantém forte geração de caixa e um histórico consistente de dividendos.

A Paychex é uma das posições mais antigas aqui no blog. Iniciamos a posição em 2015, quando compramos 18 cotas. Ao longo dos anos fomos aumentando a posição até chegar a 93 cotas. No último ano precisei vender parte delas por conta do divórcio. Hoje mantenho 54 cotas da PAYX.

Desde o início dos investimentos a PAYX já retornou +83% no total, com um IRR de 17% ao ano. Nada mau para um investimento que entrega yield atual de 4,07%.

A posição inicial valorizou 195%. Esse desempenho reflete a consistência dos balanços recentes da empresa. Apesar dos bons números, o gráfico mostra que desde meados de 2025 as ações estão em forte queda. Essa correção abriu boas oportunidades para novos aportes.

Crescimento forte da receita

A receita total avançou 18% no ano (YoY), atingindo US$ 1,56 bilhão e superando as estimativas. O segmento principal (Management Solutions) cresceu 21%. A Paycor contribuiu com cerca de 17% desse aumento. Além disso, houve crescimento orgânico saudável, puxado por maior número de clientes, aumento da receita média por cliente (pricing power e maior penetração de produtos) e pela base upmarket trazida pela aquisição.

Sinergias da Paycor acima do esperado

As sinergias de custo projetadas para o FY2026 foram revisadas para cima, passando de US$ 80 milhões para US$ 100 milhões. A integração está indo melhor do que o previsto. Isso ajudou a impulsionar o adjusted operating income em 21% (para US$ 649 milhões) e a expandir a margem ajustada em 80 pontos-base, alcançando 41,7%. Os custos relacionados à aquisição ainda pressionam o resultado GAAP, mas o operacional ajustado segue muito saudável.

Essa aquisição adiciona US$ 73,44 à minha carteira de dividendos. Convertido pela cotação atual do dólar, isso representa um aumento de R$ 380,52 na minha renda de dividendos.

PSEC – PROSPECT CAPITAL CORPORATION

Prospect Capital (PSEC) é uma BDC, por sinal a mais arriscada da minha carteira. Fiz um levantamento geral das BDCs quando retirei a GSBD (a BDC do Goldman Sachs) da posição.

  • Veja o levantamento de todas as minhas BDCs: Venda GSBD

Ela é uma compra de alto risco e funciona quase como uma aposta. Às vezes gosto de separar um ou dois ativos com esse perfil. São empresas que estão indo mal e com baixas perspectivas de melhora no curto prazo. Mas podem entregar um bom retorno se acertarem a virada.

Fizemos uma análise profunda da PSEC no início do ano passado. Destacamos o corte recente de dividendos de 25% e sinalizamos que estávamos comprando uma oportunidade.

Desde a minha entrada as coisas pioraram bastante no valuation. A ação caiu -23% desde que me posicionei. Hoje ela está cotada em US$ 2,75, já no território de penny stock.

A PSEC negocia a um Preço/NAV de 0,42. Isso significa que está 58% abaixo do seu valor patrimonial justo. O mercado pune duramente cortes de dividendos em BDCs.

A empresa paga US$ 0,54 por ano em dividendos. Isso gera um yield de 20,44%, algo bem fora da curva. Quem entra agora tem chance de capturar um retorno ainda maior quando o valuation se ajustar.

Os non-accruals seguem relativamente estáveis, em 0,7% da carteira. A composição do portfólio é de 71,1% em notas sênior, 13,9% em subordinadas e 15% em participações em outros negócios (equity).

Diante de um cenário de corte nas taxas de juros — algo que acredito poder ocorrer até a próxima eleição americana (na verdade poderia ter acontecido antes, não fossem os aumentos tarifários do Trump que geraram inflação momentânea) —, esse ambiente de juros mais baixos pode beneficiar os 15% de participações em equity que a PSEC tem.

Saiba que uma BDC pode emprestar dinheiro para pequenos negócios e também tomar posições em outras empresas, recebendo lucros que são repassados para nós via dividendos.

Abaixo algumas posições em equity da PSEC:

A PSEC também detém alguns imóveis. Eles estão se desfazendo de ativos não estratégicos. Desde meados do ano passado venderam 3 imóveis e uma posição significativa na Echelon Transportation LLC. Espera-se mais vendas neste último trimestre (ainda não publicado). Eles mantêm posição no REIT NPRC (National Property REIT Corporation), um fundo residencial bem diversificado.

O NII (Net Investment Income) por ação superou as expectativas dos analistas em US$ 0,06 (reportado US$ 0,17/ação). Isso indica estabilização trimestral, com foco crescente em empréstimos first-lien de maior qualidade. É um sinal de que a estratégia de rotação do portfólio começa a dar frutos.

A cobertura de dividendos está razoável. Com NOI de US$ 0,73 e dividendo de US$ 0,54, temos uma taxa de cobertura de 135%. Isso é superior a muitas BDCs consideradas “premium”.

Daí surge a pergunta: se não está tão ruim assim, por que a cotação cai tanto?

Olhando o ROE, temos um retorno negativo de -11,68%. Isso mostra que os investimentos feitos pela administração foram péssimos. É algo que irrita os investidores posicionados e sinaliza administração fraca.

Então PSEC é uma aposta de que a equipe de cima vai parar de errar feio com o nosso dinheiro. É uma posição para construir devagar ao longo dos próximos dois anos e esperar a melhora. Até lá vou aproveitar oportunidades pontuais para comprar mais dessa BDC que está com um desconto bem interessante.

Essa aquisição adiciona US$ 442,80 à minha carteira de dividendos. Convertido pela cotação atual do dólar, isso representa um aumento de R$ 2.294,32 na minha renda de dividendos.

TOP PICKS

Temos um serviço no blog para ajudar os investidores a investir na bolsa americana, ostrando como selecionar os ativos para montar uma carteira vencedora na bolsa de valores.

Temos diversas carteiras, entre elas, as Top Picks, as carteiras com as melhores ações da bolsa, ações que já retornaram +700% nos últimos 10 anos, confira aqui.

Essa aquisição adiciona US$ 208,48 à minha carteira de dividendos. Convertido pela cotação atual do dólar, isso representa um aumento de R$ 1.080,22 na minha renda de dividendos.

Publiquei as minhas compras detalhadas num post na área dos membros. Temos lá a posição completa da carteira e uma análise dos resultados dos ativos comprados!

Compras janeiro de 2026

Ticker Company Qty
PAYX PAYCHEX INC 17
PSEC PROSPECT CAPITAL CORPORATION 820

Já atualizei a minha carteira com essa nova aquisição.

Despedida da Visa que já me retornou 627% – dez25

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Vamos analisar o balanço e resultados da Visa – V até aqui. A empresa está comigo desde praticamente o início do blog e é uma das poucas que sobreviveram durante todo esse tempo na minha carteira. Confira os pontos positivos da empresa e porque estarei tirando a empresa da carteira.

A carteira de REITs da área de membros tem sido gerida com sucesso. Ela é composta por ativos de menor risco e elevado retorno. A seguir, apresentamos os detalhes dessa carteira.

Nossos dividendos

No ano passado, recebemos R$ 9.259,37 em dez/24, um aumento de mais de R$5,1 mil em dividendos.

Todo mês fico impressionado e satisfeito ao observar o resultado: mais um ciclo completo de reinvestimento e os dividendos continuam crescendo por conta própria. É o verdadeiro poder dos juros compostos em ação — uma bola de neve que começa pequena, mas, com o tempo, se transforma em uma avalanche de renda passiva. O gráfico abaixo é claro: paciência + reinvestimento = liberdade financeira cada vez mais próxima.

Visa Inc – V

Visa despende apresentações, a principal processadora de pagamento de cartões será hoje tema do nosso post de dividendos. Começando o ano muito bem, ela é hoje o nosso maior retorno em todas as carteiras.

Nosso retorno com a visa é de 627% ou 20% de IRR anual. A empresa é uma maquina de crescimento.

Visa está na minha carteira desde 2014 quando recebemos $0,42 de dividendo por ação, hoje com quase 11 anos a ação está pagando $2,44 isso foi um crescimento de 480% desde quando à adquiri. Visa quadruplicou os dividendos em pouco mais de 10 anos.

Os números impressionantes da Visa não param nos dividendos, pois o valor da ação se valorizou em 558% só neste período.

A expectativa dos analistas é que a Visa diminua o crescimento ao longo dos anos, veja que a perspectiva de crescimento das vendas é que caía de 11% para 9,83% em 2028, bem longe do que a empresa tem apresentado de uma taxa de crescimento de 12% nós últimos 5 anos.

A Visa apresentou um forte desempenho no quarto trimestre de 2025, com a receita subindo para US$ 10,7 bilhões e o EPS ajustado aumentando para US$ 2,98. Os principais impulsionadores dos negócios mostraram um impulso contínuo, embora a receita líquida do GAAP tenha diminuído ligeiramente ano a ano devido a despesas mais altas.

  • A receita cresceu 12% ano a ano, atingindo US$ 10,7 bilhões
  • O EPS ajustado aumentou 10% para US$ 2,98, enquanto o EPS GAAP diminuiu ligeiramente
  • O lucro líquido GAAP chegou a US$ 5,1 bilhões, uma queda de 4% ano a ano
  • A Visa devolveu US$ 6,1 bilhões aos acionistas por meio de recompras de ações e dividendos

Este talvez seja o último post sobre a Visa aqui no blog, pois precisarei de liquidar algumas ações por conta do meu primeiro divórcio e a Visa estará nesta lista. Não sei se ela tem espaço hoje na minha carteira, foi uma longa caminhada comigo de 11 anos.

A Visa teve um bom momento e acredito que continuará a ter um bom crescimento, mas já fiz criticas aqui no passado à empresa, principalmente por ter perdido muito mercado no pequeno e médio porte para a MasterCard – MA.

Pegue esses bancos pequenos e fintechs, todos emitem cartões da Master e são muitos poucos os que emitem pela Visa, a empresa optou por um nicho de cliente, mas acabou perdendo muito mercado nesse segmento lucrativo.

Sou um investidor muito satisfeito com a Visa e termino esse relacionamento com a empresa de forma muito saudável, provavelmente no futuro colocarei a empresa na minha carteira novamente.

Dividendos recebidos

Empresa Ticker Dividendo
R$ 7.705,67 $ 1.453,90
REALTY INCOME CORP O 108,41
STAG INDUSTRIAL INC STAG 18,57
GLADSTONE COMMECIAL CORPORATION GOOD 122,43
GLADISTONE CAPITAL GLAD 90,90
HORIZON TECHNOLOGY FINANCE HRZN 22,00
MAIN STREET CAPITAL MAIN 61,05
PROSPECT CAPITAL CORP PSEC 72,27
JOHNSON & JOHNSON JNJ 95,74
VISA INC V 26,77
CME GROUP INC CME 17,50
CASS INFORMATION SYSTEMS CASS 80,00
UNITED PARCEL SERVICE UPS 142,68
SNAP-ON INCORPORATED SNA 75,64
ARES CAPITAL ARCC 175,20
CAPITAL SOUTHEST CSWC 68,67
GOLUB CAPITAL BDC GBDC 260,91
GOLDMAN SACHS BDC GSBD 14,76

Dividendos recebidos na Top Picks – XD

Empresa Ticker Dividendo
R$ 6.674,08 $ 1.259,26
TOP PICKS – REIT XDR 648,51
TOP PICKS – STOCK XDS 610,75

Total Geral: R$ 14.379,75

Acompanhe na página sobre Dividendos, as últimas atualizações dos rendimentos mensais, e veja como anda a evolução da minha carteira.

Veja como funcionam os dividendos no EUA.

Você já imaginou ter acesso ao meu portfólio de ações completo - o mesmo portfólio que gera uma receita passiva de dividendos confiável e em constante crescimento, capaz de financiar sua própria liberdade financeira? E se você recebesse alertas sempre que eu fizer uma nova compra ou venda de ações? Agora você pode ter acesso EXCLUSIVO a tudo isso!

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