Vista terraço do Rockefeller Center’s em New York by Dominic Kamp
Wallpaper #3: Dezembro 2014 – Rochefellers View
Sempre que trocar o wallpaper do blog vou disponibilizar a imagem para download.Para baixar clique na imagem, ela vai abrir em tamanho maior e em seguida clique com o botão direito e escolha a opção de definir como Papel de Parede.
Receita e despesas: Novembro 2014
Pelo segundo mês consecutivo consegui reduzir os gastos mensais, mostra que os esforços que temos feito para controlar os gastos vem surtindo efeito, o desafio maior é tentar conter os gastos de dezembro eu sempre acabo descontrolando nesse mês, por conta de viagem e festas comemorativas, mas vamos tentar manter a linha, conversei com minha esposa e ela também se comprometeu, agora é ir acompanhando de perto pra não deixar descarrilar os gastos e a briga de gato e rato com as despesas continua, segue alguns destaques de novembro:- Alimentação: Esse mês eu consegui um dos menores gastos com alimentação, fico feliz mas vou ter certeza que consegui alcançar a meta quando me mantiver nela por pelo menos 3 meses, eu acho que essa despesa de alimentação uma das mais difíceis pra mim, conseguir o equilíbrio da qualidade com o baixo preço nas comidas é muito difícil, veja no gráfico abaixo que é um verdadeiro sobe e desce com os gastos de comida. Esse mês de novembro só perdeu para abril e maio porque nesses dois meses eu viajei ao exterior então o gasto de alimentação foi menor.
- Despesas gerais: os gastos pessoais foi o grande vilão, comprei algumas atualizações de aplicativos que estavam desatualizados, uma balança e uma cadeira de computador nova. Eu gosto de comprar barato coisas que não uso muito, agora quanto a coisas que uso diariamente ou com muita frequência eu priorizo a qualidade, as vezes o cara prefere ir num restaurante caríssimo e aproveitar um jantar por 1 hora e gastar 200 reais eu prefiro gastar 400 reais em uma cadeira confortável que vou usar durante varias horas por dia e por vários dias, é importante entendermos as prioridades na nossa vida para não desperdiçarmos dinheiro com bobagens.
| Descrição | Valor |
|---|---|
| Lucro empresa | 11.106,92 |
| Dividendos | 804,98 |
| Total | 11.911,90 |
| Descrição | Valor |
|---|---|
Alimentação | 1.501,86 |
Automóvel | 1.984,22 |
Casa | 2.403,71 |
Compras diversas | 355,31 |
Despesas gerais | 1.797,78 |
Utilidades | 864,04 |
Total | 8.906,92 |
Cotações dólares para IR 2014/2015
Esse artigo é para aqueles que investem em ações no exterior, se ainda não sabe como investir veja Como abrir conta em corretora nos EUA e Como enviar remessas de dinheiro ao exterior, seria interessante também dar uma olhada no artigo Tudo o que você precisa saber sobre dividendos nos EUA e Como declarar os rendimentos no Carnê Leão.Para declarar os rendimentos recebidos no exterior é preciso pegar a cotação do dólar americano anunciada oficialmente pelo Banco Central. A cotação a ser utilizada deve ser do ultimo dia útil da primeira quinzena do mês anterior ao do recebimento. Ficou confuso?? Para facilitar o pessoal eu criei a tabela abaixo onde coloquei a cotação a ser utilizada para cada mês, basicamente você pega o mês que você recebeu e olha na tabela a cotação do dólar daquele mês. Vamos a um exemplo:- Caiu na minha conta da corretora em janeiro U$ 100,00 de dividendos.
- Pego a cotação da linha de Janeiro que é R$ 2,33 e multiplico pelo que recebi. Essa cotação de janeiro é da data de 13/12/2013.
- Informo no carnê-leão ou na declaração anual que recebi R$ 233,00
| Mês | Cotação U$ | Link |
|---|---|---|
| Janeiro/2014 | R$ 2,33 | Ato declaratório |
| Fevereiro/2014 | R$ 2,35 | Ato declaratório |
| Março/2014 | R$ 2,39 | Ato declaratório |
| Abril/2014 | R$ 2,36 | Ato declaratório |
| Maio/2014 | R$ 2,23 | Ato declaratório |
| Junho/2014 | R$ 2,21 | Ato declaratório |
| Julho/2014 | R$ 2,23 | Ato declaratório |
| Agosto/2014 | R$ 2,22 | Ato declaratório |
| Setembro/2014 | R$ 2,27 | Ato declaratório |
| Outubro/2014 | R$ 2,34 | Ato declaratório |
| Novembro/2014 | R$ 2,43 | Ato declaratório |
| Dezembro/2014 | R$ 2,61 | Ato declaratório |
BVMF: Compras Novembro 2014 – BBDC3 – CGRA3
Eu continuo na restruturação da minha carteira de ações do Brasil, depois da venda de BVMF e Sabesp eu comprei Bradesco e Grazziotin. A primeira para compor o setor de bancos e a segunda o setor de consumo cíclico. Ambas empresas possuem ótimo histórico de resultados.
Já atualizei a minha carteira com essa nova aquisição.Olhando quantitativamente os lucros saíram de 3 bilhões para 12 bilhões em 10 anos, daria um crescimento de 4x. As margens vem melhorando e a tendência é que melhorem mais dado às políticas de reduções de custo adotadas pela administração. Enfim ótima opção junto com Itau e BB para aqueles que desejam investir em um banco.Adicionalmente a isso podemos somar as outras empresas que o banco possui participação em outras empresas, como a Cielo e Odontoprev que também tenho na carteira, então eu fiquei refletindo se comprar Bradesco num seria mais do mesmo, acontece que Cielo e Odontoprev não tem muita expressividade no balanço do banco, na Cielo por exemplo o banco tem apenas 28% de participação já na Odontoprev chega a 50% e como são negócios totalmente diferentes eu optei por me tornar sócio do banco.Agora um ponto péssimo é o setor de RI da empresa, você não consegue nenhuma informação a mais do que o mínimo que é obrigado para apresentar a Bovespa, não tem teleconferência (o que acho pior de tudo), os releases de resultados são muito simplificados e você fica sem uma noção do plano futuro da empresa.Parece que eles não querem minoritários, mas enfim isso é um ponto a se considerar e para aceitar ser sócio da empresa deve aceitar essa postura da administração. Alguns acham que isso é o bastante para descartar a empresa, não digo que estão certos e nem errados sobre isso, mas apenas que eu prefiro olhar como um todo, eu vejo a empresa com boa rentabilidade, margens atraentes e não é daquelas que só fazem receitas sem se preocupar com os lucros, enfim é o estilo da empresa tem que aceitar isso.A administração sempre teve um controle rígido sobre as despesas, fato isso que pode ser constatado no endividamento zero da empresa, mas a empresa possui uma dependência muito grande de crediário e uma possível inadimplência pode ser comprometedora se não for bem controlada, apesar desse risco eu fico bem tranquilo afinal como já diz o ditado: “O único patrimônio do pobre é seu nome na praça” nós que não temos nada valorizamos muito manter o nome limpo, lógico sempre vai existir os picaretas que ficarão inadimplentes mas em cidades pequenas (foco da Grazziotin) esses índices são bem menores.A empresa ainda tem muito pra se expandir no sul, veja na página dela que o número de lojas em SC e PR é muito menor que no RS, a administração mantém o planejamento de expansão de lojas para 2015 e é provável que os bons resultados continuem. Sigamos acompanhando!
| Empresa | Código | Qtde |
|---|---|---|
| BRADESCO SA | BBDC3 | 200 |
| GRAZZIOTIN SA | CGRA3 | 200 |
BRADESCO SA – BBDC3
O Bradesco faz parte dos quatro bancos que somado a Itau, BB e caixa formam a estrutura de mercado financeiro no país, ou seja se der alguma “merda” o governo precisa de segurar as pontas senão a economia vira pó. Esquecendo um pouco essas psicoses o Bradesco possui um longo histórico de geração de lucros, mesmo durante as última crise o banco conseguiu se sair muito bem. O banco possui uma parcela considerável de Market Share e vem expandindo isso a cada ano.O que chamou a atenção positivamente é que ele vem mantendo uma política de constante de redução de despesas. Eu acredito que as margens do banco no futuro irão melhorar ainda mais graças aos avanços tecnológicos. Por exemplo esse grande número de funcionários nas agências acho que a tendência é ir diminuindo uma vez que as pessoas mais novas vão se familiarizando com a tecnologia e vão indo cada vez menos nas agências e cada vez mais consumindo serviços móveis do banco.Além disso eu vejo que o cenário econômico no curto prazo (prox 4 anos) tende a favorecer os bancos, aja visto que teremos dificuldades econômicas nesse mandato presidencial e em crise econômica desse tipo quem acaba se beneficiando são os bancos pois esses podem captar mais empréstimos e a juros maiores.
Olhando quantitativamente os lucros saíram de 3 bilhões para 12 bilhões em 10 anos, daria um crescimento de 4x. As margens vem melhorando e a tendência é que melhorem mais dado às políticas de reduções de custo adotadas pela administração. Enfim ótima opção junto com Itau e BB para aqueles que desejam investir em um banco.Adicionalmente a isso podemos somar as outras empresas que o banco possui participação em outras empresas, como a Cielo e Odontoprev que também tenho na carteira, então eu fiquei refletindo se comprar Bradesco num seria mais do mesmo, acontece que Cielo e Odontoprev não tem muita expressividade no balanço do banco, na Cielo por exemplo o banco tem apenas 28% de participação já na Odontoprev chega a 50% e como são negócios totalmente diferentes eu optei por me tornar sócio do banco.Grazziotin SA – CGRA3
Empresa familiar é muito conservadora pode-se constatar isso pelo endividamento que é ZERO, isso mesmo sem divida alguma, enfim a empresa cresce a passos lentos mas constantes, a empresa já mostrou boa administração e que seus produtos são resilientes mesmo a crises, aja visto que a empresa passou pela crise de 2008 mantendo o mesmo ritmo de crescimento nos lucros.
Agora um ponto péssimo é o setor de RI da empresa, você não consegue nenhuma informação a mais do que o mínimo que é obrigado para apresentar a Bovespa, não tem teleconferência (o que acho pior de tudo), os releases de resultados são muito simplificados e você fica sem uma noção do plano futuro da empresa.Parece que eles não querem minoritários, mas enfim isso é um ponto a se considerar e para aceitar ser sócio da empresa deve aceitar essa postura da administração. Alguns acham que isso é o bastante para descartar a empresa, não digo que estão certos e nem errados sobre isso, mas apenas que eu prefiro olhar como um todo, eu vejo a empresa com boa rentabilidade, margens atraentes e não é daquelas que só fazem receitas sem se preocupar com os lucros, enfim é o estilo da empresa tem que aceitar isso.
A administração sempre teve um controle rígido sobre as despesas, fato isso que pode ser constatado no endividamento zero da empresa, mas a empresa possui uma dependência muito grande de crediário e uma possível inadimplência pode ser comprometedora se não for bem controlada, apesar desse risco eu fico bem tranquilo afinal como já diz o ditado: “O único patrimônio do pobre é seu nome na praça” nós que não temos nada valorizamos muito manter o nome limpo, lógico sempre vai existir os picaretas que ficarão inadimplentes mas em cidades pequenas (foco da Grazziotin) esses índices são bem menores.A empresa ainda tem muito pra se expandir no sul, veja na página dela que o número de lojas em SC e PR é muito menor que no RS, a administração mantém o planejamento de expansão de lojas para 2015 e é provável que os bons resultados continuem. Sigamos acompanhando!
Empresas de Crescimento de Dividendos – Dividend Growth
Já pensou em investir numa empresa que vai lhe pagar um rendimento maior por 50 anos consecutivos? Pode parecer impossível, mas existem centenas de empresas no mercado americano com esse perfil. Apresento-lhes nesse artigo as Dividend Growth ou empresas de Crescimento de Dividendos. Uma categoria de empresa fantástica.
No mercado brasileiro é bastante difundido o jeito Peter Lynch de investir que classifica as empresas de acordo com seus desempenhos.
Se você ainda não leu o livro dele: One Up On Wall Street eu recomendo pois é uma literatura interessante ou pelo menos pesquise na internet que tem muito material espalhado por aí.
Acho que no site Fundamentus tem um artigo resumido a respeito do livro, enfim ele categoriza as empresas da seguinte forma:
- Slow Growers – Crescimento lento.
- Stalwarts – Crescimento moderado.
- Fast Growers – Crescimento rápido.
- Cyclicals – Cíclicas.
- Turnarounds – Empresas em reestruturação.
- Asset Plays – Ricas em ativos.
Essas classificações são importantes para equilibrarmos nossa carteira, o ideal é termos um pouco de cada tipo de empresa no nosso portifólio, esse mix é que vai permitir que consigamos manter um retorno satisfatório no longo prazo. Como esse assunto das classificações já está bem abordado por aqui não vou ficar entrando muito em detalhes.
Acontece que no mercado americano agente vê o pessoal falar muito das empresas de DIVIDEND GROWTH ou seja empresas de Crescimento de Dividendos. Eu acho que essa classificação não emplacou aqui no Brasil porque a única empresa que se encaixa nesse quadro é a Ambev, as outras empresas não conseguiram nem passar na primeira regra.
Já no mercado Americano temos diversas empresas que podem ser categorizadas como de Dividend Growth ou Crescimento de Dividendos e vamos aprender como identificar essas empresas.
8 Regras
Existem 8 regras para selecionar empresas de Dividend Growth (Crescimento de Dividendos), a partir de agora vou utilizar apenas o termo em português. As 8 Regras mostram porque investir em empresas com crescimento de dividendos tem sido tão eficaz, tanto por meio de evidências históricas quanto através de alguns dos maiores investidores dos últimos 100 anos.
- Cada regra é baseada em princípios por parte dos investidores.
- Cada regra é quantificável e acionáveis.
- Cada regra é academicamente testada e historicamente tem os melhores resultados no longo prazo.
Nota: Eu utilizo algumas das regras e algumas outras eu descarto porque não entra muito no meu perfil de investimento, nesse caso aconselho analisar o que se enquadra melhor no seu perfil e tirar suas conclusões a partir disso, lembrando que não se deve usar as regras isoladamente, mas trabalhando com elas em conjunto.Regra 1 – O que comprar
Idéia: invista em grandes empresas que têm um histórico de estabilidade, crescimento e rentabilidade comprovada de longo prazo. Não há lógica se tornar sócio de um negócio que você não tem certeza de que prosperará quando se tem a oportunidade de possuir um grande negócio que sempre gerou frutos por longos anos.
Regra financeira: Invista apenas em ações com 25 ou mais anos de pagamentos de dividendos, sem redução. Essas empresas são chamadas de Dividend Aristocrats.
Evidência: As ações de Dividend Aristocrats (empresas com mais de 25 anos de aumento de dividendos) superaram o S&P 500 ao longo dos últimos 10 anos por 2,88% ao ano.
Regra 2 – A regra da negociação
“Preço é o que você paga, valor é o que você tem” – Warren Buffett
Idéia: Investir em negócios que lhe pagem sempre mais dividendos em valor para que você possa aumentar o seu fluxo de caixa a partir de seus investimentos.
Regra financeira: Ranking de ações por Dividend Yield.
Evidência: Os 20% de ações com melhores DY superou os 20% de ações com DY mais baixos em 1,76% ao ano a partir de 1928 a 2013.
Regra 3 – A Regra da Segurança
“O segredo do bom investimento em 3 palavras; margem de segurança” – Benjamin Graham
Idéia: Se uma empresa está pagando todos os seus lucros na forma de dividendos eles não terão capital para fazer o negócio crescer. Quando ocorrer uma desaceleração forte no negócio ou na economia de modo geral, eles terão que cortar os dividendos. Invista em empresas que tenha lucros maiores do que eles pagam de dividendos assim tornando o pagamento de dividendos seguro.
Regra financeira: Ranking de ações por Payout.
Evidência: Empresas com Payout baixo superou empresas com alto Payout em 8,2% por ano de 1990 a 2006.
Regra 4 – A regra do Crescimento – Dividend Growth
“Tudo que você precisa para uma vida de investimento de sucesso é de alguns bons vendedores” – Peter Lynch
Idéia: Investir em empresas de Dividend Growth que tenha histórico de crescimento sólido. Se uma empresa tem mantido uma elevada taxa de crescimento por vários anos, é provável que continue a fazê-lo. Quanto mais a empresa cresce, mais rentável para o investidor ela se torna.
Regra financeira: Ranking de ações por crescimento da receita no longo prazo, não utilize informações com menos de 10 anos.
Evidência: Ações de dividendos crescentes superaram ações com dividendos imutáveis em 2,4% ao ano de 1972-2013.
Regra 5 – A mente em paz
“A psicologia é provavelmente o fator mais importante no mercado – e o que é menos compreendido” – David Dreman
Idéia: Olhe para as empresas que investem em pessoas durante as recessões e momentos de pânicos. Estas empresas terão um preço de ação relativamente estável, que irá torna-los mais fáceis de segurar no longo prazo.
Regra financeira: Ranking de volatilidade no longo prazo.
Evidência: O índice Low Volatility S&P superou o S&P 500 por 2% ao ano num período de 20 anos.
Regras 6 e 7 – Quando Vender
Regra 6 – A regra do caro
“Quando o porcos engordam, devem ser abatidos” – Desconhecido.
Idéia: Se lhe oferecem 500.000 por uma casa que vale 250.000 você deve aceitar. É o mesmo raciocínio com ações. Se você pode vender uma ação a um preço muito maior do que ela vale a pena, você deve fazer. Pegue o dinheiro e reinvista em empresas que pagam dividendos mais elevados.
Regra financeira: Vender quando o P/L ficar superior a 40.
Evidência: O decil de ações com P/L mais baixo bateu o decil mais alto por 9,02% ao ano de 1975 a 2010.
Regra 7 – A sobrevivência do mais apto
“Quando os fatos mudam, eu mudo minha mente.” – John Maynard Keynes
Idéia: Se você possui um estoque e ele reduz o dividendos, estará pagando menos ao longo do tempo. Este é o oposto do que deveria acontecer. Você admite que o negócio perdeu a sua segurança e reinveste o lucro da venda em um negócio mais estável.
Regra financeira: Vender quando o pagamento de dividendos é reduzida ou eliminada.
Evidência: Ações que reduziram ou eliminaram seus dividendos tiveram um retorno de 0% de 1972 a 2013.
Regra 8 – Gestão de portfólio
“Os únicos investidores que não devem diversificar são aqueles que tem 100% do tempo” – John Templeton
Idéia: Diversifique as ações em sua lista de ativos, coloque ao menos 10 empresas de setores diversos e classifique -as em ordem de menor para maior participação na carteira, invista nas que tiverem o menor percentual na carteira.
Regra financeira: Depois de montada a carteira, compre ações que tenha a menor representatividade na sua carteira.
Evidência: 90% dos benefícios da diversificação vem de possuir apenas 12 a 18 empresas.
Conclusão
Quem me acompanha no blog sabe que eu não gosto muito dessa coisa de formula e analise matemática ao extremo. Eu acho que investimento precisa de um pouco de percepção de mercado, entendimento do case de negócio da empresa, enfim… apesar disso eu entendo que essas formulas e regras podem ser úteis, principalmente para aqueles que estão começando nos investimento como eu, pois é através delas que conseguimos filtra as empresas e temos um parâmetro básico do que é bom ou ruim.
Eu me identifiquei muito com essa metodologia de empresas de Crescimento de Dividendos (Dividend Growth) tanto que no meu portifólio a grande maioria de empresas se encaixam nesse perfil, de alguma forma eu me sinto confortável sabendo que estou investindo numa empresa que paga dividendos a tanto tempo e melhor que isso vem crescendo esses pagamentos ao longo dos anos.
Uma pena que esse modelo não consiga encaixar a nível Brasil, claro sem fazer alteração na regra 1, mas no mercado Americano existem diversas empresas que crescem os dividendos a mais de 25 anos. Abaixo vou listar as minhas Dividend Aristocrats, empresas que eu possuo e desde quando elas tem crescido no pagamento de dividendos:
| Ano | Empresa | Código |
|---|---|---|
| 1987 | Chevron Corporation | CVX |
| 2010 | Well Fargo & Company | WFC |
| 1962 | Johnson & Johnson | JNJ |
| 1976 | McDonalds Corp | MCD |
| 2001 | Norfolk Southern Corp | NSC |
| 1962 | The Coca-Cola Company | KO |
| 1982 | Aflac Inc | AFL |
| 1957 | Emerson Electric Co | EMR |
| 1956 | Procter & Glamber | PG |
| 1958 | 3M Co | MMM |
| 1974 | Wal-Mart Stores | WMT |
| 1983 | AT&T | T |
| 2003 | Interl Corporation | INTC |
| 1964 | Colgate Palmolive | CL |
Algumas dessas empresas de Dividend Growth não tem links porque vou efetuar a compra esse mês dezembro.
Estou preparando uma lista com umas 100 empresas que possuam crescimento no pagamento de dividendos a mais de 10 anos, isso vai servir de base de estudo para aqueles que se interessaram pela metodologia ou que tenha interesse em analisar o mercado americano.
Veja a lista com as empresas que pagam dividendos crescente a mais de 5 anos.
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