Crescimento de 15% nos dividendos – mai26

Mais um mês fechando e a carteira de dividendos segue entregando resultado. Em maio recebemos R$ 7.044,63, um valor um pouco abaixo do ano passado em reais por causa da queda do dólar, mas que esconde uma notícia bem melhor: em dólar os dividendos cresceram quase 15% em relação a maio do ano passado. É mais um sinal de que o reinvestimento constante está fazendo seu trabalho.

Um dos destaques deste mês é justamente a Williams-Sonoma (WSM), empresa que já multiplicou bastante desde que entramos e que, além de entregar resultados sólidos no primeiro trimestre, acabou de aumentar seu dividendo em 15%. Vamos falar sobre ela e depois conferir o detalhamento completo dos dividendos recebidos.

Nossos dividendos

No ano passado, recebemos R$ 7.133,68 em mai/25. Se considerarmos os dividendos atuais em real teríamos tido um a pequena redução, mas isso foi devido ao câmbio. O dólar no ano passado estava em R$5,84 e neste ano caiu para R$4,99 seu menor valor desde abril de 2024.

Os valores em dólares saíram de $ 1,4 mil para $1,6 mil isso é quase 15% de aumento sobre ano anterior.

Todo mês fico impressionado e satisfeito ao observar o resultado: mais um ciclo completo de reinvestimento e os dividendos continuam crescendo por conta própria. É o verdadeiro poder dos juros compostos em ação — uma bola de neve que começa pequena, mas, com o tempo, se transforma em uma avalanche de renda passiva. O gráfico abaixo é claro: paciência + reinvestimento = liberdade financeira cada vez mais próxima.

WILLIAMS-SONOMA INC | WSM

A Williams-Sonoma é uma das maiores e mais conhecidas empresas do setor de produtos para casa nos Estados Unidos. A empresa é um dos inúmeros casos de sucesso aqui do blog. Desde de que iniciamos posição em Maio de 2023 a empresa já retornou 317% na sua cotação. Isso é 3x o valor investido.

Com marcas fortes como Williams-Sonoma (utensílios de cozinha premium), Pottery Barn (decoração casual), West Elm (estilo moderno para jovens profissionais) e Rejuvenation (iluminação e peças para casa), a companhia domina o varejo físico e também vende direto ao consumidor.

Além das mais de 500 lojas, ela vem expandindo sua presença no B2B (vendas para empresas e projetos grandes), marketplace e franquias, mirando um mercado enorme de quase US$ 750 bilhões só no segmento de casa (EUA + internacional).

A Williams-Sonoma entregou um primeiro trimestre bem sólido em 2026, mostrando que o crescimento está voltando depois de alguns anos mais parados.

Receita: US$ 1,81 bilhão (+4,4% vs ano anterior) — veio ligeiramente acima do esperado.

Comparable sales (mesmas lojas/marcas): +4,8% — aceleração em relação ao trimestre anterior.

EPS (lucro por ação): US$ 1,93 (+4,3% YoY) — bateu a estimativa dos analistas em US$ 0,13.

Todas as marcas cresceram: Destaque absoluto para a West Elm (+7,8% de receita e +8,5% de comparable). Williams-Sonoma (+5,4%), Pottery Barn Kids/Teen (+4,5% comparable) e até a Pottery Barn (+1,9%) contribuíram.

Lucro líquido ficou praticamente estável (US$ 231,4 mi), mas o EPS subiu porque a empresa recomprou ações de forma agressiva (reduziu o número de ações em 3,9%).

Guidance para o ano fiscal 2026: Receita entre +2,7% e +6,7%, impulsionada por comparable sales de +2% a +6%. Margem operacional esperada entre 17,5% e 18,1%.

Balanço patrimonial impecável: A empresa está sem dívida e tem mais de US$ 1 bilhão em caixa. Isso é excelente — reduz muito o risco e dá muita flexibilidade.

Retorno ao acionista forte: Além do aumento de 15% no dividendo no trimestre, a empresa está recomprando ações de forma pesada (US$ 287,8 milhões só no Q1). Isso ajuda o EPS a crescer mesmo quando o lucro líquido fica mais estável.

Crescimento mais diversificado: Depois de anos com receita quase flat, agora todas as marcas estão contribuindo. Colaborações (como a da Emma Chamberlain) e novos produtos estão atraindo clientes mais jovens.

ROE alto: A empresa entrega retorno sobre o patrimônio bem elevado (na casa dos 54-57%), mostrando boa eficiência na geração de lucro com o capital dos acionistas.

Mercado enorme pela frente: Atua num mercado de casa de quase US$ 740 bilhões (EUA + internacional) + US$ 80 bi de B2B. É um setor bem fragmentado, então ainda tem espaço pra ganhar participação.

Aspectos Negativos / Pontos de Atenção

• Crescimento ainda modesto: +4,4% de receita não é ruim, mas também não é explosivo. A guidance para o ano inteiro também é relativamente conservadora.
• Valuation não está barata: Depois da alta de 6,5% no dia do resultado (e já acumula bastante desde então), o preço atual deixa a ação mais no campo de “justa” do que de “barata”.
• Riscos externos: Tarifas, custo de frete e incerteza no mercado imobiliário ainda podem pesar (a empresa absorveu alguns custos no trimestre e manteve a margem).

Balanço Patrimonial e Retorno ao Acionista (o que mais importa pra gente)

Aqui é onde a WSM brilha para quem investe em dividendos:

• Zero dívida + caixa robusto = segurança alta para manter e aumentar o dividendo no longo prazo.
• Aumento de 15% no dividendo recente (yield atual gira em torno de 1,3% com a ação na casa dos US$ 240).
• Recompra agressiva de ações → efeito positivo no EPS e na distribuição de capital por ação.
• Geração de caixa operacional melhorando (cresceu bastante no trimestre).

Williams-Sonoma é uma empresa bem administrada, com marcas fortes, balanço excelente e um modelo de negócio que está funcionando melhor novamente. O crescimento voltou, o dividendo está subindo e o retorno ao acionista é sólido.

Dividendos recebidos

Dividendos recebidos na Top Picks – XD

Total Geral: R$ 7.044,63

• Cotação do dólar para conversão: A cotação utilizada foi a de compra do Banco Central do Brasil, referente ao último dia útil da primeira quinzena do mês anterior ao pagamento, equivalente a R$ 4,99. (Consulte aqui)
• Valores de dividendos recebidos das ações de NYSE já são declarados como líquidos, ou seja, considerando o imposto de renda.

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Veja como funcionam os dividendos no EUA.

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