Continuo concentrando meus aportes na construção e melhora da minha carteira de BDC. Esses ativos são ótimos geradores de renda quando se alcança um índice próximo de 80% da sua independência financeira.
- Aprenda sobre BDC: BDC guia completo para investir e lucrar
Meu aporte foi de $24,5 mil dólares, sendo $5 mil dólares em ações que da carteira Trader de Valor. Convertido, esse valor é mais de R$132 mil reais colocados na bolsa americana.
Quanto aumentará nossos dividendos?
Essas compras colocam cerca de $1.107,84 a mais de dividendos por ano na minha carteira. Convertido para o dólar de hoje: R$6.069,17.
Cerca de +R$505,76 por mês em receita de dividendos para somar na minha bola de neve rumo à independência financeira.
MORGAN STANLEY DIRECT LENDING FUND | MSDL
Este é o BDC da Morgan Stanley, analisado em detalhes neste artigo. Estou aumentando minha posição no MSDL para aproveitar o momento atual do fundo.
O MSDL apresenta um retorno significativamente inferior ao de seus pares. Por exemplo, enquanto o ARCC registra um desempenho positivo de 5,53% e o principal ETF de BDC, o BIZD, está com -5%, o MSDL acumula um retorno total de -18%, incluindo dividendos.
O preço das BDCs é geralmente influenciado por possíveis cortes nos dividendos. Atualmente, a MSDL paga US$ 2,00 em dividendos, com um yield TTM de 11,45%.
O NOI da MSDL é de US$ 2,38, o que resulta em uma cobertura de dividendos de 119%. Hoje, a MSDL distribui US$ 0,50 em dividendos recorrentes, complementados por dois pagamentos especiais de US$ 0,10 cada.
Outro fator que influencia o preço é o risco da carteira de empréstimos. O MSDL possui aproximadamente 96,3% de sua carteira em notas seniores, que representam o mais alto grau de segurança nos empréstimos.
Isso significa que, em caso de inadimplência do tomador, o MSDL tem prioridade no recebimento dos pagamentos.
- Saiba como avaliar os tipos de empréstimos de uma BDC: BDC: Lien Senior e Equity
O índice de non-accruals do MSDL é extremamente baixo, com apenas 0,2% da carteira em atraso. Esse número é bastante conservador, especialmente quando comparado a outras BDCs, incluindo aquelas com gerenciamento interno.
- Entenda a importância: BDC: Gerenciado Interna e Externamente
Ainda pretendo publicar um artigo detalhando o conceito de non-accrual, mas outro indicador que utilizo, precedente ao non-accrual, é o PIK (Payment-in-Kind). Esse indicador representa a parcela da receita paga por meio de débitos adicionais.
O PIK indica se a BDC está rolando dívida. Por exemplo, quando o tomador de um empréstimo entra em atraso, em vez de aumentar a provisão para inadimplência, a empresa pode conceder um novo empréstimo para cobrir o anterior.
Apesar de o PIK ter crescido quase 60%, ele ainda representa uma porcentagem muito pequena da receita de juros, não sendo motivo de preocupação.
O indicador de taxa fixa de juros do MSDL é de apenas 0,4% do total dos empréstimos, o que significa que a maior parte da carteira acompanha as variações das taxas de juros.
- Entenda por que uma maior proporção de taxas variáveis é vantajosa: Taxas de Juros Fixas ou Variáveis nas BDCs
Tentei identificar os motivos da queda na cotação do MSDL, mas não os encontrei. Assim, aproveitei a oportunidade para aumentar minha posição, adquirindo o MSDL com um desconto de 3% em relação ao seu valor NAV.
Essa compra adiciona à minha carteira de dividendos o valor de $424,00. Convertido pelo dólar de hoje, teremos um crescimento na minha renda de dividendos de R$2.322,83.
GLADSTONE CAPITAL | GLAD
Realizamos uma análise detalhada da GLAD em outubro. Confira mais detalhes aqui.
Essa compra adiciona à minha carteira de dividendos o valor de $225,72. Convertido pelo dólar de hoje, teremos um crescimento na minha renda de dividendos de R$1.236,58.
JOHNSON & JOHNSON | JNJ
Mantivemos nossa estratégia de aportes pontuais na JNJ, apesar de a empresa estar enfrentando pressões no mercado devido ao processo relacionado ao talco. Acreditamos que essa situação será superada e que a empresa sairá fortalecida desse episódio.
Enquanto isso, será necessário lidar com resultados mais fracos no crescimento dos lucros. Os últimos dois trimestres, 4T24 e 3T24, registraram quedas de -11% e -9%, respectivamente, indicando que o pior momento pode ter ficado para trás.
Realizamos uma análise mais detalhada da JNJ no final do ano. Confira aqui.
Essa compra adiciona à minha carteira de dividendos o valor de $20,80. Convertido pelo dólar de hoje, teremos um crescimento na minha renda de dividendos de R$113,95.
TOP PICKS
Temos um serviço no blog para ajudar os investidores a investir na bolsa americana, mostrando como selecionar os ativos para montar uma carteira vencedora na bolsa de valores.
Temos diversas carteiras, entre elas, as Top Picks, as carteiras com as melhores ações da bolsa, ações que já retornaram +700% nos últimos 10 anos, confira aqui.
Essa compra de ativos Top Picks adiciona à minha carteira de dividendos o valor de $437,32. Convertido pelo dólar de hoje, teremos um crescimento na minha renda de dividendos de R$2.395,81.
Publiquei as minhas compras detalhadas num post na área dos membros. Temos lá a posição completa da carteira e uma análise dos resultados dos ativos comprados!
Compras junho de 2025
| Company | Ticker | Qty |
|---|---|---|
| MORGAN STANLEY DIRECT LENDING FUND | MSDL | 212 |
| GLADSTONE CAPITAL | GLAD | 114 |
| JOHNSON & JOHNSON | JNJ | 4 |
