Vamos falar da Remitly Global, uma das principais empresas americanas de processamento de câmbio. Ela foi adicionada à nossa carteira de Trade de Valor.
Imagine que você mora nos EUA ou na Europa e quer mandar dinheiro para sua família no Brasil, México, Índia ou Filipinas. Antigamente, isso era caro e demorado: ir a uma agência como Western Union, pagar taxas altas (às vezes 7-10% do valor) e esperar dias.
A Remitly é um app (no celular ou site) que faz isso de forma rápida, barata e segura, tudo digital, sem precisar de agências físicas. Ela é como se fosse uma Wise, Remessa OnLine ou Confidence Câmbio.
A empresa apresenta um forte crescimento de receitas e transações. Quase US$ 20 bilhões foram transacionados apenas no último trimestre. A RELY é a opção preferida pelos imigrantes para enviar remessas aos países de origem.
A RELY enfrenta o mesmo problema da GitLab. Há uma alta compensação baseada em ações para a administração. Isso penaliza o crescimento da ação.
- Veja nossa análise sobre a GTLB: Gitlab GTLB – Trade de valor #44
Observe abaixo que, do EBITDA de US$ 61 milhões, cerca de US$ 40 milhões foram destinados aos funcionários e diretores da empresa. A empresa precisa compensar seus colaboradores. No entanto, retirar cerca de 82% do lucro para isso é algo excessivo. O lucro líquido seria 5,5 vezes maior sem essa despesa.
Isso impacta diretamente o resultado da empresa. O mercado vê com maus olhos esse desempenho. Basta observar o que ocorreu com a cotação desde o IPO. Os investidores que entraram na oferta inicial tiveram seu valor corroído pela administração. Houve uma perda de 65% para quem comprou no IPO.
Minha expectativa é que a administração corrija esse rumo nos próximos trimestres. Estamos vendo uma certa estabilização na compensação baseada em ações. Vamos acompanhar se eles mantêm essa tendência. Trata-se de uma aposta nesse sentido.
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Trade de Valor – Miami
Seguimos forte rumo a nossa meta de comprar um apartamento em Miami, tudo através da bolsa americana.
- Relembre aqui quando ajustamos nosso foco com a carteira de Trade de Valor: Miami – Trade de valor #35
Com um investimento de aproximadamente $113 mil na bolsa, o projeto Trade de Valor – Miami alcançou um retorno anualizado (IRR) de 22,4%, totalizando 35,66% de ganho acumulado.
Desse montante, já foram realizados $15 mil em lucros, equivalente a R$80 mil, desde o início do projeto.
Atualmente, o valor de mercado do projeto é de cerca de $751 mil.
Temos ainda alguns ativos no vermelho, mas boa parte das nossas escolhas já estão com bons retornos, destaque para Palantir – PLTR com +89% de IRR, Cloudflare – NET com 45% de IRR e MongoDB – MDB com 51% de IRR.
