Adicionamos uma nova BDC na nossa carteira. Uma BDC de dividendos mensal gerenciada externamente pela Gladistone. Também aportamos pontualmente em JNJ, que está com um bom desconto ainda em meio aos processos judiciais no caso do talco. Por fim fechamos o aporte em uma das principais ferrovias americanas.
Confira os destaques dessas empresas logo abaixo. Caso não saiba o que é uma BDC, confira esse nosso artigo: BDC guia completo para investir e lucrar
Fiz $15k em aportes nas minhas ações de aposentadoria, maioria desse dinheiro foi para minha carteira de ações e REITs da área de membros. Convertido esse valor é +R$85k foi acima do aporte do mês passado que girou próximo dos +131k no mês.
Quanto aumentará nossos dividendos?
Essas compras colocam cerca de $509,90 a mais de dividendos por ano na minha carteira, isso dá convertido para o dólar de hoje R$2.882,93.
Cerca de +R$240,24 por mês em receita de dividendos para somar na minha bola de neve rumo à independência financeira.
GLADSTONE CAPITAL – GLAD
GLAD é uma BDC de pagamento mensal. Ela é diferente das demais, pois a grande maioria das BDC tem uma percentagem pequena de Equity. O pessoal da Gladstone possui +12% em Equity.
Esse número veio subindo ao longo dos anos, para se ter uma idéia, cerca de um ano atrás era 8,7%. Nos meus estudos sobre BDC, só consegui encontrar outra com mais equity que a GLAD.
Sobre à qualidade do crédito, cerca de 71% é de primeira linha. Isso quer dizer que se o tomador do empréstimo não tiver condições de pagar, seremos os primeiros a receber em 71% dos casos.
Isso traz uma certa segurança comparado aos empréstimos de segunda linha que correspondem 15,6% comparado. Aqui a GLAD deixa um pouco a desejar, com outros BDC que temos na carteira com maiores concentrações de first line.
GLAD tem alvo em empresas com EBITDA de $3-25 milhões e investimentos em $8-40 milhões. Temos hoje 51 empresas de 13 indústrias diferentes, gerando um yield médio de 13,9% o que suporta o valor anual de dividendos em $1,98 por ação.
A diversificação dela também destoa das demais, muitas BDC ficam mais focadas no setor tech e saúde, contudo a GLAD tem colocado mais dinheiro em Serviço. Tem algumas empresas em destaques como o Café Zupas, Fix-it um grupo de reparo residencial que funciona 24/7 e uma empresa de serviço de navegação e drenagem de rios.
O seu Non-Accural é considerável modesto com 2,1% sendo os empréstimos em aberto da B+T Group Acquisition Inc, Edge Adhesives Holdings Inc e WB Xcel Holdings LLC. Algumas BDC colocam os inadimplentes, gosto quando acontece, nada melhor que deixar os caloteiros constrangidos.
Sobre os dividendos a GLAD paga mensalmente, sendo o yield de 8,03% com uma taxa de cobertura de 123%. Esse não é nenhum dos melhores yields no mercado de BDC, muito por conta do PB deles. Sobre a taxa de cobertura é saudável para cobrir o dividendo recorrente.
| 9/30/2023 | 12/31/2023 | 3/31/2024 | 6/30/2024 | |
|---|---|---|---|---|
| NAV/Share: | $18.78 | $19.22 | $19.80 | $20.18 |
| Debt/Equity: | .73 | .79 | .84 | .73 |
| NII/Share: | $0.56 | $0.54 | $0.50 | $0.57 |
A avaliação da GLAD é um problema porque está 17% acima do valor justo. Comentamos sobre como avaliar uma BDC aqui: BDC como saber se está cara ou barata. GLAD está acima do que seria o ideal para uma BDC. GLAD é o 4º BDC mais caro da bolsa.
Particularmente, gosto muito dos ativos da Gladistone. Já tenho na carteira o GOOD que é um REIT administrado por eles, um misto de industrial com escritórios. Veja a análise do GOOD: Análise fundamentalista REIT – GOOD – Gladstone Commercial.
O fundo é gerenciado externamente pela Gladistone, com uma taxa de 1,75% e 20% de ganho de capital.
- Entenda sobre gerenciamento interno e externo de BDC: BDC: gerenciado interna e externamente
Resolvi posicionar-me no GLAD, mas é uma BDC que esperaria melhores oportunidades para fazer novos aportes. O crescimento dos non-accurals é preocupante, levando uma queda nos dividendos de 11% o que pode nós dar boa chance de manter seus dividendos mensais daqui para frente com essa cobertura de 123% do dividendos.
Essa compra adiciona a minha carteira de dividendo o valor de $176,22 isso convertido pelo dólar de hoje teria um crescimento na minha renda de dividendos na faixa de R$996,33
GLADSTONE COMMERCIAL CORPORATION – GOOD
Peguei uns troco de bala e coloquei no GOOD, outro ativo da Gladistone. Era um REIT que tinha tempo que não aportava e está bem melhor do que na época que fiz esse artigo: GOOD tá quase bom – Dividendos fev24
Essa compra adiciona a minha carteira de dividendo o valor de $31,20 isso convertido pelo dólar de hoje teria um crescimento na minha renda de dividendos na faixa de R$176,40
JOHNSON & JOHNSON – JNJ
Johnson & Johnson tem sido meu alvo nesses últimos meses. Muito por conta das oportunidades geradas pelo processo do talco de bebê no seu segmento de atendimento ao consumidor.
- Veja nossa última análise da JNJ: Compras MPW GOOD UPS JNJ abr24.
Os números de dividendos da JNJ estão bem interessantes, a empresa está com um crescimento de 5,7% nos dividendos dos últimos 3 anos.
Por ser uma ação defensiva, ou seja é uma ação que é anticíclica, torna a JNJ atraente para quem deseja posicionar-se na empresa no longo prazo.
O Yield está em 3% e temos uma taxa de recompra de ações de 2,9% como retorno aos acionistas.
Isso tudo somado coloca-nos com dividendos e recompra: 5,89% de yield. Nada mau para uma empresa do porte da JNJ.
O que mais me empolga na JNJ é os investimentos da empresa no tratamento contra doenças do coração. Caso não saiba as doenças cardíacas são culpadas por um de cada três mortes nos Estados Unidos. Isso é um negócio gigante e já estamos começando a ver retornos interessantes no balanço.
Olha a baita oportunidade de comprar a JNJ com um yield comparativamente atraente e uma boa taxa de crescimento de dividendos. Uma empresa com +61 anos de crescimento de dividendos com esse yield é uma verdadeira pechincha. Aproveitemos porque não dá para saber até quando os ventos contrários do processo irão durar.
Essa compra adiciona a minha carteira de dividendo o valor de $94,24 isso convertido pelo dólar de hoje teria um crescimento na minha renda de dividendos na faixa de R$532,82
NORFOLK SOUTHERN CORPORATION – NSC
Compramos mais da NSC que no meu Valuation valorizaria-a em $266 um prêmio de 7% sobre o preço de compra.
- Veja como analisar ações na bolsa: Avaliar ação com Fluxo de Caixa Descontado – DCF.
Estamos até menos otimistas que a média do mercado de Wall Street, que colocou em $268 o alvo da NSC. Sendo alguns mais otimistas colocando em $299 por ação.
- Veja nossa última análise da NSC: Compras MPW CASS NSC jul24.
Essa compra adiciona a minha carteira de dividendo o valor de $32,40 isso convertido pelo dólar de hoje teria um crescimento na minha renda de dividendos na faixa de R$183,19
TOP PICKS
Temos um serviço no blog para ajudar os investidores a investir na bolsa americana, mostrando como selecionar os ativos para montar uma carteira vencedora na bolsa de valores.
Temos diversas carteiras, entre elas as Top Picks a carteira com as melhores ações da bolsa, ações que já retornaram +700% nos últimos 10 anos, confira aqui.
Essa compra de ativos Top Picks adiciona a minha carteira de dividendo o valor de $175,84 isso convertido pelo dólar de hoje teria um crescimento na minha renda de dividendos na faixa de R$994,18
Publiquei as minhas compras detalhadas num post na área dos membros. Temos lá a posição completa da carteira e uma análise dos resultados dos ativos comprados!
Compras outubro de 2024
| Company | Ticker | Qty |
|---|---|---|
| GLADSTONE CAPITAL | GLAD | 89 |
| JOHNSON & JOHNSON | JNJ | 19 |
| NORFOLK SOUTHERN CORPORATION | NSC | 6 |
| GLADSTONE COMMERCIAL CORPORATION | GOOD | 26 |
