Adicionei duas BDC na carteira. Temos uma carteira só de BDC aqui no blog com 4 ativos no portfólio. Comprei também CASS uma empresa de software para transportadoras. CASS vem enfrentando problemas e o mercado está cobrando com queda nas cotações. Boa oportunidade para aumentar posição no ativo, que já recebeu três aportes esse ano.
Fiz $24k em aportes nas minhas ações de aposentadoria, maioria desse dinheiro foi para minha carteira de ações e REITs da área de membros. Convertido esse valor é +R$131k foi acima do aporte do mês passado que girou próximo dos +92k no mês. Ainda sim, é um aporte Like a Michael Jackson!
Like a Michael Jackson
Quando fizermos um aporte que supera 30% da nossa taxa de poupança classificamos como Michael Jackson. “Like a Michael Jackson” é quando você chega na bolsa comprando tudo. Não sabe o por quê ? Melhor ver o vídeo para entender.
Quanto aumentará nossos dividendos?
Essas compras colocam cerca de $1.509,16 a mais de dividendos por ano na minha carteira, isso dá convertido para o dólar de hoje R$8.205,57.
Cerca de +R$683,80 por mês em receita de dividendos para somar na minha bola de neve rumo à independência financeira.
GOLDMAN SACHS BDC – GSBD
A Goldman Sachs BDC, Inc. (GSBD) é uma Business Development Company (BDC) que se especializa em investimentos de mercado médio e mezzanine em empresas privadas, com foco em companhias que têm um EBITDA anual entre $5 milhões e $75 milhões.
- Entenda como funciona o mercado das BDC: BDC guia completo para investir e lucrar
GSBD é gerenciada externamente pela Goldman Sachs Asset Management, LP, que atua como seu conselheiro de investimentos. Cobra-se uma taxa de 1,5% e 20% sobre o NOI e ganho de Capital.
- Entenda sobre gerenciamento interno ou externo: BDC: gerenciado interna e externamente
O BDC tem um market cap de $1,75 bilhões e um NAV por ação de $13,67.
| Portfólio | Perc % |
|---|---|
| Senior | 92,3 |
| Sub | 5,9 |
| Equity | 1,8 |
Sobre a carteira de empréstimo do BDC é até confortável, com uma percentagem considerável em notas sênior 92% é um número muito bom. Sendo 99,5% desses empréstimos em taxa variável, o que pode ser favorável em um ambiente de alta taxa de juros.
Agora o fato das taxas de juros caírem vai fazer com que a receita da BDC diminua, isso é o mesmo que vemos nas outras duas que analisamos mês passado.
Boa parte da carteira do GSBD é de rating 2, sendo o 4 o pior, significa que temos 3,4% da carteira nesse grupo. Um aumento comparado ao ano anterior. Esse crescimento pode ser justificado pelo aumento dos juros que dificultam a vida do tomador dos empréstimos.
Os inadimplentes do GSBD não são um dos melhores do mercado, com cerca de 7,6% é um número elevado. Tivemos 2 novas empresas com empréstimos categorizados como inadimplentes.
Com relação a diversificação da BDC ela está bem distribuída em vários setores, como de costume o setor de TI é o mais presente.
A GSBD é um BDC interessante, tirando a alta inadimplência o fundo não teria maiores problemas a vista. Outro ponto para finalizar é o vencimento das dívida da BDC que tem $360 milhões e outros $500 milhões em 2026 dependendo da situação a BDC pode pegar uma boa taxa de juros para renegociar.
Essa compra adiciona a minha carteira de dividendo o valor de $423,00 isso convertido pelo dólar de hoje teria um crescimento na minha renda de dividendos na faixa de R$2.294,56
MAIN STREET CAPITAL – MAIN
Main Street Capital Corporation (MAIN) é uma Business Development Company (BDC) que se destaca por investir em empresas de pequeno e médio porte, frequentemente referidas como “Main Street” em contraposição à “Wall Street”.
Isso significa que MAIN foca em empresas que não são grandes o suficiente para acessar o mercado de capitais público diretamente, mas que são cruciais para a economia local e regional.
MAIN é gerenciada internamente, isso significa que o prêmio a ser pago por eles é bem mais alto que uma BDC externa. O preço/PL dela é de 1,68 isso nós diz que ao comprar MAIN estamos pagando um prêmio de 68% sobre o patrimônio liquido.
Se observarmos o preço/PL dela se manteve até que alto ao longo do tempo. Com 1,59 de média nos 5 anos. Vale lembrar que essa média foi jogada pra baixo em 2020.
Sobre o seu Yield temos 5,75% para os dividendos regulares e 8,01% se considerarmos os dividendos suplementares. Nada mau para um BDC que está ligeiramente acima da média de avaliação.
MAIN é uma BDC de pagamento mensal de dividendos, um caso raro de nunca ter cortado seu dividendo desde seu IPO em 2007. Com os dividendos regulares tendo subido +123% desde o IPO.
| 3t23 | 4t23 | 1t24 | 2t24 | |
|---|---|---|---|---|
| NII/Share | $0.99 | $1.07 | $1.05 | $1.01 |
Acima o NII da MAIN, sendo $4,12 no anual. Se olharmos que a 10 anos atrás o NII do MAIN era de $2,19 tivemos um bom aumento.
Sobre a carteira do MAIN ela tem um risco maior, pois tem uma posição grande em Equity. Sendo algumas dessas distribuindo dividendos para nós.
| Portfólio | Perc % |
|---|---|
| Senior | 72,4 |
| Sub | 0,2 |
| Equity | 27,2 |
| Outros | 0,2 |
O Equity do MAIN tem uma média de $11,6 milhões investidos em cada negócio. Sendo $519 milhões em ganhos não realizados desses investimentos, isso é 206% sobre o custo investido.
Observe no gráfico acima é apenas investimentos em Equity, quando o BDC chega a comprar a empresa, não é um empréstimo ele recebe dividendos. A maior parte é destinada a industria de maquinários, seguido de TI.
Na parte dos empréstimos temos 73% com taxa fixa e cerca de 99% em “First Line” nesse ponto é um dos melhores do mercado.
A cobertura de dividendos do MAIN é de 122% está em uma faixa de segurança para os dividendos, pelo menos nós próximos trimestres. Isso pode ser ameaçado com o corte de taxas de juros. A BDC mostrou o impacto de um corte de 0,1 irá reduzir em $15 milhões ou $0,17 por ação do nosso NII.
Acompanho dois BDC de pagamento mensal, um de gerenciamento externo e o MAIN que é gerenciado internamente. Desses dois o MAIN é o que tem o melhor balanço, não atoa que o prêmio dele é bem acima da média. É uma adição interessante para compor minha carteira de BDC.
Essa compra adiciona a minha carteira de dividendo o valor de $453,20 isso convertido pelo dólar de hoje teria um crescimento na minha renda de dividendos na faixa de R$2.458,38
CASS INFORMATION SYSTEMS – CASS
Compramos CASS recente, ainda em julho desse ano, então recomendo olhar nesse post para ver a última análise do blog: Compras MPW CASS NSC jul24.
Essa compra adiciona a minha carteira de dividendo o valor de $124,80 isso convertido pelo dólar de hoje teria um crescimento na minha renda de dividendos na faixa de R$676,98
GLADSTONE COMMERCIAL CORPORATION – GOOD
Peguei uns troco de bala e coloquei no GOOD. Era um REIT que tinha tempo que não aportava e está bem melhor do que na época que fiz esse artigo: GOOD tá quase bom – Dividendos fev24
Essa compra adiciona a minha carteira de dividendo o valor de $74,40 isso convertido pelo dólar de hoje teria um crescimento na minha renda de dividendos na faixa de R$404,53
TOP PICKS
Temos um serviço no blog para ajudar os investidores a investir na bolsa americana, mostrando como selecionar os ativos para montar uma carteira vencedora na bolsa de valores.
Temos diversas carteiras, entre elas as Top Picks a carteira com as melhores ações da bolsa, ações que já retornaram +700% nos últimos 10 anos, confira aqui.
Essa compra de ativos Top Picks adiciona a minha carteira de dividendo o valor de $433,76 isso convertido pelo dólar de hoje teria um crescimento na minha renda de dividendos na faixa de R$2.352,93
Publiquei as minhas compras detalhadas num post na área dos membros. Temos lá a posição completa da carteira e uma análise dos resultados dos ativos comprados!
Compras setembro de 2024
| Company | Ticker | Qty |
|---|---|---|
| MAIN STREET CAPITAL | MAIN | 110 |
| GOLDMAN SACHS BDC | GSBD | 235 |
| CASS INFORMATION SYSTEMS | CASS | 104 |
| GLADSTONE COMMERCIAL CORPORATION | GOOD | 62 |
