Analisamos o balanço da Snap-On, a maior empresa de ferramentas nos Estados Unidos. Adicionamos uma nova BDC na nossa carteira e aumentamos posição na JNJ, que está sofrendo na bolsa por conta de problemas na justiça.
Este mês foi um pouco conturbado. Acabei me bagunçando todo na hora de fazer meus aportes. Utilizo a Remessa para fazer meu câmbio. Não temos como nomear as “histórias”, então não é a primeira vez que transfiro para uma conta errada.
Enviei o dinheiro do Trade de Valor para a conta das ações de longo prazo. Acabei fazendo um big aporte na carteira errada.
Meu aporte foi de $23 mil dólares, sendo $1,5 mil dólares em ações que da carteira Trader de Valor. Convertido esse valor é mais de R$131k.
Mês passado, o aporte foi de R$132 mil, em linha com este mês. A diferença ficou com o tipo de ativos em que aportamos, enquanto que no mês de janeiro dividimos o aporte meio a meio entre carteira para aposentadoria e Trade de Valor, já neste mês, por conta da transferência errada que eu fiz, a carteira de aposentadoria ficou com o dobro do aporte.
Quanto aumentará nossos dividendos?
Essas compras colocam cerca de $1.470,11 a mais de dividendos por ano na minha carteira. Convertido para o dólar de hoje: R$8.393,75.
Cerca de +R$699,48 por mês em receita de dividendos para somar na minha bola de neve rumo à independência financeira.
SNAP-ON INCORPORATED – SNA
Snap-On foi nossa última adição na carteira pública de ações. A empresa, fundada em 1920, é uma companhia global conhecida por suas ferramentas de alta qualidade para profissionais. Com foco em inovação, a Snap-on expandiu sua oferta ao longo das décadas, incluindo diagnósticos eletrônicos e ferramentas especializadas para diversos setores.
As receitas da SNA estão enfrentando dificuldades para crescer. A empresa praticamente manteve a receita do 4T24 igual à de 2023. Com $1,2 bilhão em receita, isso foi 0,18% acima do ano anterior.
O lucro por ação foi até relativamente melhor, com $4,82 neste trimestre, comparado a $4,75 no ano passado. Isso representou 1,45% acima.
SNA conseguiu uma melhora de 1,4% na sua margem bruta, chegando a 49,7% e uma margem operacional de 22,1%.
O segmento de Commercial and Industrial, as vendas cresceram 3,9%, motivadas pela maior demanda de kits customizados e ferramentas de torque. Outro segmento que perfumou bem foi o de Repair System and Information com crescimento de vendas de 1,6% e margens operacionais recordes de 26,6%.
O segmento que não performou bem foi Tools Group, com uma queda de 1,4%.
Desde o início de 2024 a SNA não teve bons trimestres. Então, esperamos que os ventos de 2025, com a redução da inflação possa trazer melhoras nos números. Para quem deseja se posicionar na empresa no longo prazo, vejo como uma oportunidade de aumentar a posição.
Essa compra adiciona à minha carteira de dividendos o valor de $34,24. Convertido pelo dólar de hoje, teremos um crescimento na minha renda de dividendos de R$195,50.
BLACKSTONE SECURED LENDING FUND – BXSL
Uma nova BDC para nossa carteira de Business Development Companies, a BXSL é gerenciada externamente pela equipe da Blackstone. Blackstone é uma das maiores empresas de gestão de ativos alternativos globalmente, especializada em private equity, imobiliário, crédito, hedge funds e infraestrutura.
- Gerenciamento interno e externo de uma BDC: BDC: gerenciado interna e externamente
BXSL tem um yield de 8,96% e uma distribuição regular de $0,77 por ação. Sua cobertura de dividendos hoje é de 115% dos dividendos.
Falando em qualidade, a BXSL é uma das melhores taxas de notas sênior do mercado.
| Senior First Lien | 98,7% |
| Sub Lien | 0,43% |
| Equity | 0,87% |
Quanto maior o nível de empréstimos do tipo Senior First Lien mais seguro será para nós, investidores.
- Veja como medir a qualidade de uma BDC: BDC: Lien Senior e Equity
A BDC tem 252 empresas no portfólio, sendo 98,8% em taxa variável. Com uma concentração maior em software, seguro de saúde e serviços. Diversificação está boa, com nenhum tomador de empréstimo representando mais de 3% do portfólio.
O fundo emitiu $1,1 bilhão em novos investimentos e $298 milhões em venda de ativos e reembolsos. Isso significa dinheiro recuperado de investimentos anteriores, por meio da venda desses ativos ou de pagamento de empréstimos concedidos.
Isso pode ser confirmado também pelo seu baixíssimo índice de não pagamento de empréstimos dos clientes: 0,2% sobre o valor justo.
Esta BDC é de extrema qualidade e o melhor disso, está em um preço ok para esses níveis. Com 7% acima do seu valor de patrimônio líquido, a BXSL torna-se atrativa para compor a minha carteira.
- Como saber se a BDC está cara: BDC como saber se está cara ou barata
| TRI | NII $ |
|---|---|
| 4T23 | 0,96 |
| 1T24 | 0,87 |
| 2T24 | 0,89 |
| 3T24 | 0,91 |
Devido a um ambiente de queda nas taxas de juros, está normal observarmos essa redução no NII das BDCs.
Acho que o ponto negativo da BXSL seria a sua alta proporção de empréstimos na ponta devedora com taxa fixa. A BDC tem 44% com uma taxa de 2,88%.
Essa compra adiciona à minha carteira de dividendos o valor de $224,84. Convertido pelo dólar de hoje, teremos um crescimento na minha renda de dividendos de R$1.283,75.
GOLDMAN SACHS BDC – GSBD
Outra BDC que aportamos foi a GSBD. A BDC do Goldman Sachs já consta na nossa carteira e fizemos uma análise recente dela.
Essa compra adiciona à minha carteira de dividendos o valor de $241,20. Convertido pelo dólar de hoje, teremos um crescimento na minha renda de dividendos de R$1.377,16.
GLADSTONE CAPITAL – GLAD
Fizemos uma análise da BDC da Gladistone recentemente. Confira, para entender as vantagens e riscos desta BDC.
Essa compra adiciona à minha carteira de dividendos o valor de $120,78. Convertido pelo dólar de hoje, teremos um crescimento na minha renda de dividendos de R$689,61.
PROSPECT CAPITAL CORPORATION – PSEC
PSEC é uma das BDC com maiores descontos, seus riscos são altos e um corte de dividendos ocorreu recentemente. Comentamos sobre esta BDC no nosso último post de compra.
Essa compra adiciona à minha carteira de dividendos o valor de $243,00. Convertido pelo dólar de hoje, teremos um crescimento na minha renda de dividendos de R$1.387,43.
JOHNSON & JOHNSON – JNJ
No começo de novembro analisamos o último balanço publicado pela JNJ. Confira aqui mais sobre porque estou comprando tanto JNJ.
Essa compra adiciona à minha carteira de dividendos o valor de $29,76. Convertido pelo dólar de hoje, teremos um crescimento na minha renda de dividendos de R$169,92.
TOP PICKS
Temos um serviço no blog para ajudar os investidores a investir na bolsa americana, mostrando como selecionar os ativos para montar uma carteira vencedora na bolsa de valores.
Temos diversas carteiras, entre elas, as Top Picks, as carteiras com as melhores ações da bolsa, ações que já retornaram +700% nos últimos 10 anos, confira aqui.
Essa compra de ativos Top Picks adiciona à minha carteira de dividendos o valor de $576,29. Convertido pelo dólar de hoje, teremos um crescimento na minha renda de dividendos de R$3.290,39.
Publiquei as minhas compras detalhadas num post na área dos membros. Temos lá a posição completa da carteira e uma análise dos resultados dos ativos comprados!
Compras fevereiro de 2025
| Company | Ticker | Qty |
|---|---|---|
| SNAP-ON INCORPORATED | SNA | 4 |
| BLACKSTONE SECURED LENDING FUND | BXSL | 73 |
| GOLDMAN SACHS BDC | GSBD | 134 |
| GLADSTONE CAPITAL | GLAD | 61 |
| PROSPECT CAPITAL CORPORATION | PSEC | 450 |
| JOHNSON & JOHNSON | JNJ | 3 |
