Münchner Rück – MURGY – Balanço comentado

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Vamos falar hoje sobre a Münchner Rück. Também conhecida como Munich Re, na bolsa alemã como- MUV2 e no mercado americano pelo OTCPK em MURGY. É uma das maiores empresas de resseguros do mundo.

Fundada em 1880 tem uma longa história de inovação e expansão internacional e tem uma influência significativa na indústria de seguros. Com colaboradores em todo o mundo (50 países com +/- 42.800 funcionários), a Munich Re opera em todas as linhas de seguros e é uma parceira valiosa para lidar com riscos complexos.

É também conhecida por impulsionar a transformação digital no setor de seguros, desenvolvendo novos produtos e serviços para tipos emergentes de riscos.

A Munich Re oferece uma ampla gama de soluções de seguros especializados, adaptados para atender às necessidades de um cenário de riscos em constante evolução. Aqui estão alguns dos tipos de seguros que a empresa oferece:

  • Seguros Especializados: fornece soluções de seguros especializados em todo o mundo, abrangendo uma variedade de riscos complexos e desafios específicos do setor.
  • Linhas Pessoais: oferece seguros para linhas pessoais, atendendo às necessidades individuais de segurança e proteção.
  • Linhas Comerciais de Pequeno e Médio Porte: Soluções de seguros são disponibilizadas para empresas de pequeno e médio porte, ajudando-as a gerenciar riscos operacionais e financeiros.
  • Mercado Intermediário: Também atende ao mercado intermediário, fornecendo seguros que cobrem uma gama mais ampla de riscos empresariais.

Essas soluções são apoiadas por uma rede global de especialistas em seguros, unificados na oferta de soluções contínuas. A empresa é reconhecida por sua expertise em sinistros, subscrição e gestão de riscos, respaldada por uma sólida estabilidade financeira.

Baseado nas informações da tabela 1 podemos ver que no período dos dados coletados a Munich Re teve Lucro e Receitas positivas, constantes e com crescimento continuo. Do jeito que o investidor gosta de ver.

A questão dos dividendos tabela 2, traz informações que deixa o investidor contentíssimo. Adicionalmente pesquisei anos anteriores e constatei que a Munich Re começou a pagar dividendo (0.95€) a partir de 1999. Desde de então vem aumentando constantemente os dividendos.

Em 2024, até a publicação deste artigo, já pagou 15.00€. Em 25 anos nunca deixou de pagar dividendos!

Outro tópico interessante que aprendemos aqui no blog foi o índice combinado. Informação importante para verificar, comparar e acompanhar o desempenho de seguradoras.

Resumi na tabela 3 abaixo o índice combinado e lucro líquido em bilhões de euros (€Bn) de algumas resseguradoras e seguradoras gigantes do setor.

Recapitulando post anterior: quanto menor for o % IC, melhor é o desempenho e eficácia das empresas do setor. Comparando ano a ano os dados acima das quatro gigantes, observamos que a liderança do % IC foi dividida entre a empresa alemã (2022 a 2024) e a empresa suíça (2019 a 2021).

Então assim podemos dizer que a Munich Re no quesito % IC está no nível da Chubb, que por sinal é uma das melhores seguradoras do mercado.

A nossa empresa apresentada teve um LL bem superior em relação a empresa de resseguros RenaissanceRe. Nesse quesito a Allianz foi a que teve o melhor resultado, porém para afirmarmos qual seria a melhor opção dessa Tabela 3, teríamos que analisar e comparar no setor outros fundamentos detalhadamente, tais como: recompras de ações, payout e índice combinado ampliado. Sendo esse último, um fator muito importante na análise de seguradoras.

As empresas (DE) na tabela 3 acima, são Alemãs e são duas gigantes do setor de seguros. Embora possam competir em alguns mercados e segmentos, elas também colaboram em várias iniciativas.

Portanto elas (DE) são tanto concorrentes quanto parceiras, dependendo do contexto específico do mercado e do produto.

Vantagens competitivas que destacam a Munich Re no setor de seguros e resseguros:

  1. Parceira da Allianz: Em determinado contexto específico do mercado e do produto.
  2. Risco-“Knowhow” e Solidez Financeira: Desde sua fundação em 1880, a Munich Re é conhecida por seu conhecimento único em riscos e solidez financeira. Essa combinação permite que a empresa gerencie riscos de maneira eficaz e ofereça segurança aos clientes.
  1. Estratégia “Ambition” 2025: A estratégia “Ambition” 2025 é concentrada em três dimensões:
    1. “Scale”: Busca crescimento no núcleo do negócio, incluindo a expansão orgânica no resseguro e no Risco Solução de Negócio. Além disso, a modernização da infraestrutura de TI é uma prioridade
    2. “Shape”: A empresa desenvolve novos modelos de negócios ao longo da cadeia de valor, criando oportunidades com soluções inovadoras e digitais. Isso inclui áreas como cobertura cibernética e Internet das Coisas.
    3. “Succeed”: A Munich Re gera valor para acionistas, clientes e funcionários. Além disso, está comprometida com metas ambiciosas de sustentabilidade.
  2. Excelentes Ratings: A Munich Re faz parte do grupo de resseguradoras com avaliações excelentes há muitos anos. Isso demonstra sua confiabilidade e capacidade de cumprir compromissos.

Em resumo, a Munich Re se destaca por sua expertise em riscos, solidez financeira, estratégia inovadora e compromisso com o sucesso de todas as partes interessadas.

Takeaway

Apesar de ter a Munich Re na minha carteira para o longo prazo, esse artigo não configura recomendação de compra. O intuito foi somente apresentar a empresa para aqueles que não a conhecem. E para mim particularmente, que escrevi o artigo, foi um meio de evoluir um pouco mais os meus conhecimentos de investidor.

Caso a empresa a partir de agora entre também no seu radar, recomendo que estude bem a fundo o setor, empresa e consulte um profissional da área financeira para tomar decisões.

Esse artigo foi escrito pelo “Alemão” seguidor do Blog desde 2016. E a fonte/origem dos dados utilizados para escrever veio dos relatórios financeiros/informações disponíveis no site de relações com investidor de cada empresa. 

Aqui segue o link do RI da empresa central de hoje.

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