BVMF: Compras Junho 2015 – HTMX11B

40259103Esse mês começo a fazer aportes na minha carteira de FII, talvez role algum aporte ou outro em alguma empresa brasileira e provavelmente devo ficar até final do ano sem mandar aportes ao USA, talvez não resista um mês ou outro, mas a ideia é pegar essa metade final do ano e acertar um pouco a carteira de ativos no Brasil.

Com a venda em Maio do FII Aesapar – AEFI11 precisava de colocar outro FII para fechar a minha carteira de FIIs com 20 ativos, pensei em algumas sugestões que alguns leitores aqui do blog haviam deixado no post da venda, mas durante a minha pesquisa encontrei o FII Hotel Maxinvest – HTMX11B.

O fundo vem num processo de desinvestimento onde está vendendo gradativamente as unidades hoteleiras que possui. Acredito que no preço da cota atual o fundo parece ser uma excelente opção de investimento, vamos fazer uns cálculos:

O preço da cota atual é R$ 109,00
Valor patrimonial por cota na casa de R$ 178,24
As unidades estão sendo vendidas bem acima do valor patrimonial, algumas chegam a ser vendidas a 3 ou 4 vezes o valor da aquisição.

Se considerarmos que sejam vendidas ao valor patrimonial daria um retorno de 63% por cada unidade vendida, diminuindo a comissão do BTG teríamos um retorno liquido de aproximadamente 51% o que ainda é um bom retorno, lembrando que as unidades estão sendo vendidas bem acima desses valores.

Me lembro de ter analisado esse fundo uma vez, na época estava insatisfeito com os retornos do FLMA11 e pretendia trocar de fundo, o fato dele ser um fundo em desinvestimento havia me desanimado, pois queira um ativo sem data pra acabar, visto que já tinha o RBPR11 na carteira. Me lembro que na época a cota não estava nesse valor na verdade estava bem acima do VP. Agora com a cota batendo nos R$ 100,00 a coisa começou a ficar interessante e passei a cogitar a possibilidade de aproveitar, mesmo que por pouco tempo, o excelente retorno proporcionado pelo fundo.

historico vp htmx11b

É muito interessante analisar a manada que fica atras de rentabilidade, olhe no gráfico acima, veja que em dezembro o fundo estava com seu valor da cota no mercado bem acima de seu valor patrimonial, depois olhe nos dias de hoje e compara os números de sócios:

manada

 

Enquanto a cota estava num preço bem superior ao valor patrimonial e o fundo oferecia um retorno bem menor tínhamos 3.283 investidores PF depois que a cota desabou e o fundo passou a oferecer um retorno bem interessante. Como os fundamentos do fundo permaneceram no mesmo patamar não tem muita explicação para a queda no número de cotistas, provavelmente muitos investidores preocupados com rentabilidade vendo o valor das cotas caírem venderam no desespero e com isso perdem uma excelente oportunidade, moral da história hoje com 2901 investidores conscientes do que estão fazendo e não seguindo cotação. Nessas horas que vemos a prova que tem muita gente na bolsa que não sabe bulhufas o que está fazendo.

O fundo estava num ritmo frenético de venda dos ativos no ano passado, mas esse ano de 2015 depois que a economia deu uma desaquecida o BTG deu uma reduzida nas vendas de unidades, fiz uma projeção se mantivermos a média de 4 unidades por mês o fundo ainda duraria 6 a 7 anos, o que considero até um prazo razoável.

Bem na pior das hipóteses vamos recebendo nesse meio tempo um rendimento pela ocupação dos Flats na casa de 0,68% que não é também um rendimento de tudo ruim.

Compra realizada em 17 de junho.

Compra de junho de 2015
Empresa Código Qtde
FII Hotel Maxinvest HTMX11B 27

Já atualizei a minha carteira com essa nova aquisição.

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16 thoughts on “BVMF: Compras Junho 2015 – HTMX11B

  • 28 May 2016 at 17:43
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    Beleza, VdD

    Fazendo um (delay) sob o ultimo comentário com o que acontece quando o FII acaba.
    No mercado de OPÇÕES, se não vendidas as ações, elas derretem. E nosso dinheiro já era. Correto? Com o FII também é assim, eles simplesmente fecham e não devemos mais a ninguém..? Precisamos fazer algo?

    Reply
    • 29 May 2016 at 02:16
      Permalink

      Eu não sei como funciona nas opções mas no FII vc vai recebendo as amortizações. Vamos pegar o exemplo do htmx digamos que ele tenha 2 imóveis que valem 100 reais se ele vender um dos imóveis por 50 reais vc vai receber além do aluguel até à data da venda os 50 reais serão distribuídos entre os acionistas. Quando o fundo vender todos os imóveis ele é encerrado e os acionistas recebem esses valores da venda. Essas amortizações são abatidas nos valores da cota também.

      Aí vc faz as contas digamos que o FII comprou os imóveis a 10 anos atrás por 20 reais ele vende a 50 tem um lucro de 30 reais um baita negócio. O lado ruim disso que quem deseja investir no longo prazo acaba não tendo muitas perspectivas futuras.

      Já entrei em outros FIIs em situações parecidas como a do htmx, de modo geral esses negócios acabam sendo muito bons porque a grande maioria dos investidores não conseguem avaliar se as cotas estão boas comparadas com as amortizações. Porém é preciso saber a hora certa de entrar. Um exemplo é esse do número de investidores pessoas físicas no htmx

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  • 1 July 2015 at 13:25
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    E suas cotas? O que acontece quando o FII terminar?

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    • 2 July 2015 at 03:51
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      Olá Andre

      quando o FII terminar as cotas são encerradas, e retiradas do seu Home Broker

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  • 19 June 2015 at 04:33
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    Vd, por onde voce se informa sobre essas notícias? Direto no site da Bovespa?
    Abs

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    • 19 June 2015 at 12:54
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      No caso dos FIIs costumo olhar primeiro no site das administradoras, basta digitar no google o nome da administradora do fundo e o código do ativo que na maioria dos casos vai te levar direto pra tela de relatórios.

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  • 19 June 2015 at 04:31
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    VdD

    Bem interessante a sua análise.

    Não tenho o HTMX pelo mesmo motivo que vc não o tinha, por estar em desinvestimento. Mas para quem tem um perfil mais arrojado é uma ótima pedida nas condições atuais como vc comentou de forma brilhante.

    Foi um fundo que teve o timing perfeito entre a compra e as vendas agora. Conseguiu captar de forma excepcional a valorização dos imóveis e está vendendo bem os apartamentos até agora.

    Ótima gestão ativa e realmente uma ótima escolha que vc fez VdD, vai turbinar seus rendimentos e vc vai poder com isso comprar mais cotas com a renda gerada.

    Abs

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    • 19 June 2015 at 12:51
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      Olá cwhitesox

      alem do htmx11b eu tava olhando aqueles FIIs q vc me passou provavelmente quando esse finalizar eu vou colocar os aportes no Kinea, achei ele bem diversificado.

      Reply
  • 19 June 2015 at 04:20
    Permalink

    Viver de Dividendos,

    Acredito que você tenha mandado bem em vender AEFI11. Eu estava prestes a comprar quando a administradora soltou aquela nota, então resolvi segurar um pouco. Já que estou aportando em FIIs há pouco tempo, tem muitas outras na lista. Quando chegar a hora certa decido o que fazer.

    Quanto à manada, muito boa a sua colocação. É uma coisa que não consigo entender. Muitas vezes o preço do Fundo cai e ele continua a pagar o mesmo valor em aluguel, e ainda assim as pessoas perdem a oportunidade de comprar mais barato e melhorar o retorno. Inexplicável.

    Reply
    • 19 June 2015 at 12:47
      Permalink

      Olá A.I.

      Essa situação do AEFI tava me incomodando, na duvida melhor partir pra outra.

      Adicionei vc na lista de blogs parceiros.

      Reply
    • 19 June 2015 at 12:34
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      muito certo que vai prorrogar eles não vão conseguir vender 300 unidades esse ano desde 2011 até hoje venderam só a metade ou seja se mantiver o ritmo, o que acho difícil nesse cenário económico, vai levar mais uns 4 anos.

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  • 18 June 2015 at 14:36
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    Olá,
    Desculpe-me, sei que é uma pergunta boba de iniciante, mas é que só recentemente comecei a investir em renda fixa e algumas açoes. Como faço para investir em FII. Faço a operação diretamente pelo HB da corretora como faço com as ações?
    Obrigado.

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    • 18 June 2015 at 15:10
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      olá Ronne

      não tem essa de pergunta boba ou duvida de iniciante, todos estamos aqui pra aprender e a sua duvida certamente é a dúvida de muitas outras pessoas.

      Sim o procedimento no HB é exatamente o mesmo das ações, só digitar o código do FII e mandar a ordem de compra.

      Reply
    • 18 June 2015 at 16:24
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      Desculpe-me novamente. Já encontrei resposta para a pergunta.
      Obrigado pelas informações e sucesso nos investimentos.

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