Balanço geral 2025

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Chegamos à marca de 11 anos de existência do blog. Fui o primeiro brasileiro a falar sobre investimentos nos Estados Unidos. Comecei a produzir conteúdo sobre esse tema quando praticamente ninguém no país ainda conhecia o assunto.

De lá para cá, vimos muita evolução. Surgiram três corretoras americanas voltadas 100% para o público brasileiro, novos agentes de câmbio com preços bem acessíveis e dezenas de blogs e sites tratando do tema.

Fico feliz em ver que fui o pioneiro nesse assunto no Brasil e como tudo isso cresceu e tomou uma proporção inimaginável para mim no início. Nada disso seria possível sem a participação de cada um de vocês e dos milhares de acessos que recebemos todos os meses.

Este ano foi fundamental para a retomada dos nossos aportes. Conseguimos aumentar a taxa de poupança e seguimos elevando o valor dos dividendos recebidos. Enquanto escrevia este artigo, virei para minha esposa Liza e comentei que, em 2012, recebi R$ 3,6 mil em dividendos no ano inteiro. Essa bola de neve transformou-se hoje em R$ 128 mil.

Vida pessoal

Minha filha Laura entrou no Gymnasium. Essa foi uma preocupação que mencionei no balanço do ano passado. Na Alemanha, essa etapa é decisiva para a criança, pois define se ela terá maiores ou menores chances de ingressar na universidade ou no ensino técnico quando adulta.

A Laura também mudou de região. Antes morava na North Rhine-Westphalia e agora está na Bavária. O ensino nessa região é bem mais exigente do que no NRW. Somado ao fato de ela estar no Gymnasium, isso representa um desafio extra. Este ano vamos precisar contratar professor particular de alemão e matemática para ajudá-la a acompanhar o ritmo dos estudos.

O ano trouxe muitas mudanças para mim também. Divorciei-me da segunda esposa e, na reta final do ano, casei-me com a terceira. Menos de um mês depois, já tivemos um filho. Ter um bebê era algo que eu planejava desde o segundo casamento, mas minha ex-esposa não queria filhos. Esse não foi o motivo do término, mas ajudou a fechar aquele ciclo.

Com a nova esposa decidimos ter um filho e, por causa da idade dela (próxima da minha), sabíamos que precisávamos agir o quanto antes, já que a gravidez se torna mais arriscada com o tempo.

A ideia, ao sair do segundo divórcio, era ficar um tempo solteiro e curtir a vida. Mas acho que não fui feito para isso. Quando terminei o primeiro casamento, conheci a segunda esposa na mesma semana e casamos três meses depois. Com a atual, aconteceu algo parecido: conheci uma semana após o término de um namoro e casamos com apenas um mês de relacionamento.

Nunca imaginaria, no começo do ano, que estaria em um novo casamento e já com filho. As coisas acontecem rápido na minha vida. Quem me acompanha há mais tempo sabe que não consigo ficar parado. Gosto de criar umas “dores de cabeça” no bom sentido da palavra.

Quanto aos exercícios, continuo com a natação, mas adicionei um treino de calistenia pela manhã, algo de no máximo 10 minutos. Não posso passar disso por causa do tempo livre curto. Não gosto de academia porque toma muito tempo: arrumar-se, deslocar, esperar equipamento, etc. Para quem tem uma rotina corrida como a minha, isso não é viável. É coisa para quem tem tempo sobrando.

Então pensei: tenho 10 minutos? Então vai ser no chão da sala. Troco o pijama por uma camisa de treino, faço a calistenia e depois desço para dar umas 10 voltas na piscina, o que leva cerca de 30 minutos.

Essa rotina me fez perder 10 quilos e cheguei ao meu menor peso no mês passado. Não caí mais porque a reta final do ano ficou frio e acabei reduzindo a piscina, ela me ajuda bastante por causa da hérnia de disco. Perder peso também contribuiu para evitar novas crises. Foram poucas este ano. Quem me acompanha sabe que já passei por momentos bem difíceis com a coluna.

É a vida de programador: se o cara é dev e não tem hérnia de disco, é porque não trabalha direito ou é preguiçoso. Todo desenvolvedor precisa ter a sua hérnia de estimação.

Viagens

Este ano viajei para Maldivas e Londres ainda com a segunda esposa. Já com a terceira esposa, optamos por viagens mais nacionais. Isso porque engravidamos do Nick logo no início.

Fomos para Gramado, Balneário Camboriú e depois Fortaleza.

Desses três destinos, Balneário foi o mais legal de todos. Pena que estava um pouco frio e não conseguimos aproveitar bem a praia.

Gramado ficou marcado por ser nossa primeira viagem juntos. Agora, no ano que vem, vai ser difícil viajar para o exterior. Viagens longas serão complicadas. Vamos tentar, mas com criança recém-nascida é bem desafiador.

Ainda em 2025, fiz uma viagem a negócios para Miami. Consegui chegar uns dias antes e aproveitar bem a cidade. Miami, para mim, é sensacional. Um dos melhores lugares já visitei no mundo. Excelente para quem quer viver de dividendos.

Empresa

No quesito empresas, iniciei um novo negócio focado em Inteligência Artificial. Estamos desenvolvendo produtos de IA para B2B. O negócio está fluindo muito bem e tenho dedicado bastante esforço a ele.

Esse segmento de IA é o futuro. Acredito que, com o tempo, essa empresa pode se tornar minha principal atividade.

A software house continua operando, mas em um ritmo bem mais lento. Ela já atingiu um tamanho em que crescer começa a ficar difícil. Além disso, o mercado passou por uma mudança grande. O software de nicho virou commodity, e a introdução da IA acelerou ainda mais esse processo.

Hoje o mercado não quer mais um software específico para um setor. As empresas preferem um software feito sob medida para o seu próprio negócio. Por exemplo, imagine que você tenha uma loja de material de construção. Antigamente compraria um software dedicado a esse ramo. Agora, contrata uma empresa de IA que desenvolve uma solução mais rápida, otimizada e com custo menor. Ela se adapta perfeitamente ao seu fluxo, sem adaptações forçadas.

O mercado de software mudou muito. Muitas empresas vão deixar de existir com o tempo. Quem não se adaptar será eliminado.

Blog

Fizemos 61 posts no ano. Isso elevou o total do blog para 1.285 artigos. Alcançamos um recorde de 32 milhões 875 mil acessos. O número ficou bem abaixo do ano anterior, quando crescemos 3 milhões de acessos. Neste ano, o aumento foi de 2,1 milhões.

Começamos a falar mais sobre Business Development Company – BDC, nossa nova classe de ativos. Finalizamos a montagem da carteira de BDC.

No nosso Trade de Valor, fizemos a mudança para o apartamento de Miami. Já estamos com quase 1/3 do valor necessário para a compra.

Tivemos US$ 15 mil em lucro realizado, o que equivale a cerca de R$ 80 mil. Além disso, o valor de mercado atual está em R$ 816 mil (ou US$ 119 mil). O retorno total é de 36% de ganho, equivalente a 21% de IRR anualizado.

Um excelente resultado para nosso objetivo de médio prazo: o apartamento em Miami.

Abaixo, a evolução de inscritos no canal do YouTube:

Anos Subs YT
2016 587
2017 2.243
2018 6.649
2019 8.560
2020 9.910
2021 10.161
2022 10.244
2023 12.038
2024 20.608
2025 32.206

Crescemos 12 mil inscritos no canal. A taxa de visualizações subiu para 786 mil views nos vídeos. Continuando a produzir conteúdo relevante sobre mercado de ações e investimentos, o canal tende a manter o crescimento.

Taxa de poupança

Conseguimos melhorar ainda mais nossa taxa de poupança. No ano passado chegamos a 52%. Neste ano, alcançamos 62% em média. Este foi o melhor ano em taxa de poupança até agora!

Depois da queda em 2021 e 2022, estabilizamos o indicador e agora estamos no caminho certo.

Taxa de poupança no anual
Anos Poupado R$ Taxa % Cresc %
2014 7,9k 43%
2015 8,4k 44% +6%
2016 8,9k 36% +6%
2017 11,9k 48% +33%
2018 18,7k 50% +57%
2019 15,9k 40% -15%
2020 32,2k 53% +102%
2021 -1,9k 0% -105%
2022 -8,9k -11% -368%
2023 24k 24% +369%
2024 79k 52% +229%
2025 114k 62% +44%

Em 2024 economizamos R$ 79 mil por mês em média. Neste ano, subimos para R$ 114 mil por mês em média.

Do total economizado no ano (R$ 1,3 milhão), cerca de R$ 1,2 milhão foi direcionado para a bolsa.

Aportes na bolsa de valores
Anos Aporte bolsa R$
2017 28k
2018 29k
2019 86k
2020 83k
2021 101k
2022 94k
2023 282k
2024 840k
2025 1.257k

A tabela acima não considera os saques. Desde 2022 estamos liquidando posições por conta do primeiro divórcio, o que impacta o resultado líquido final.

Mesmo assim, realizamos R$ 1,2 milhão em aportes na bolsa. Isso equivale a uma média de R$ 100 mil por mês.

Gastos totais

Todos os meses acompanhamos nossas despesas em detalhes. Esses posts continuam sendo os de maior audiência no blog. Acredito que o público goste de ter um benchmark real para comparar seus próprios gastos.

Conseguimos reduzir os gastos totais de R$ 824 mil para R$ 755 mil. Houve um aumento nos gastos pessoais, que saíram de R$ 79 mil para R$ 115 mil. Isso ocorreu principalmente por conta do divórcio com a Evelyn e do novo casamento com a Liza, que elevou minhas despesas.

As despesas pessoais com a nova esposa também são um pouco mais altas. Esse número tende a piorar no próximo ano, especialmente com a chegada de mais um membro na família.

Ainda assim, quase metade das despesas continua vindo dos itens não recorrentes. Eles seguem sendo o principal vilão dos gastos.

Os gastos são altos, mas a receita acompanhou de perto. Sempre tomei cuidado para não deixar um descolar muito do outro. É preciso buscar equilíbrio na vida. Não devemos gastar todo o salário nem deixar de viver para engordar a conta no banco.

Ao longo da trajetória do blog, à medida que a renda subiu, também agreguei mais gastos. Fiz mais viagens, troquei bens e melhorei o padrão de vida da família. Isso é o que importa no final das contas.

Não recorrentes

As despesas não recorrentes, apesar de representarem 47% do total, foram reduzidas de R$ 425 mil para R$ 358 mil. Essa foi uma excelente redução.

Os gastos com carro caíram de R$ 253 mil para R$ 38 mil no ano. Por outro lado, as viagens foram uma das principais despesas que subiram. Saíram de R$ 65 mil para R$ 140 mil, com destaque para Maldivas (R$ 53 mil nessa conta), Miami (R$ 36 mil) e Londres (R$ 6 mil).

Os demais itens ficaram em linha entre um ano e outro.

Gastos não recorrentes de 2026
R$
Viagens 140k
Doações 50k
Carro 38k
Móveis e eltrónicos 37k
Despesas casa 20k
Entretenimento 19k
Presentes 9k
Educação 4k

Conseguimos quase dobrar as doações. Elas saíram de R$ 28 mil em 2024 para R$ 50 mil em 2025. Ainda estamos distantes da meta de R$ 120 mil por ano.

Dividendos

Em 2025 liquidei cerca de R$ 476 mil em ações geradoras de dividendos por conta do divórcio. Esse foi um impacto significativo nos resultados finais. Mesmo assim, conseguimos crescer os dividendos de forma considerável.

Outro fator foi o crescimento da carteira de Trade de Valor. No ano passado fechamos em R$ 267 mil e agora chegamos a R$ 656 mil. Isso representa um aumento de R$ 389 mil em aportes nessa carteira no ano.

Chegamos à marca histórica de R$ 114 mil em dividendos recebidos neste ano. Nos últimos 6 anos o crescimento foi de +302%. Uma verdadeira bola de neve.

Para quem acha impossível chegar a R$ 114 mil em dividendos, lembre-se: no meu primeiro ano recebi apenas R$ 3 mil.

Em 2024 travamos a meta de receber ao menos R$ 8.500 por mês em dividendos durante 2025. Conseguimos R$ 10.736 por mês em média. Superamos a meta em +26%. Sem os dois impactos mencionados (divórcio e realocação para Trade de Valor), o número seria ainda maior.

Fechamos a cobertura dos dividendos em 100% das despesas essenciais. Isso significa que praticamente nos aposentamos pelos dividendos. Ou, no melhor termo, já estamos no nível de viver de dividendos.

Vamos abordar nossa cobertura de dividendos em detalhes num post futuro. Por ora, podemos dizer que todos os gastos essenciais estão cobertos. Dos gastos pessoais, falta cobrir 17% das despesas com minha esposa (já cobrimos 60% delas). Minhas despesas pessoais e essenciais estão 100% cobertas.

Ainda faltam os gastos com a Laura e com a Reserva, que correspondem aos outros 40%. São itens que podem ser suspensos em emergência. Muito provavelmente incluiremos aqui o nosso novo filho, que nasce em julho. Isso nos deixará alguns passos mais distantes da independência financeira completa.

Patrimônio

Meu patrimônio em 2024 fechou em R$ 2 milhões 739 mil. Neste ano o patrimônio investido em ações chegou a R$ 3 milhões 324 mil. Isso representa um aumento de R$ 585 mil no período. Vale lembrar que esse valor já é líquido. Ele considera a liquidação de R$ 656 mil por conta do divórcio. Sem essa saída teríamos ultrapassado a marca de R$ 1 milhão em aumento.

Conseguimos crescer +207% o patrimônio de investimentos ao longo dos últimos 6 anos.

Nosso patrimônio líquido fechou dezembro em R$ 4,5 milhões. Ficamos bem na linha da meta que era de R$ 4,5 milhões a R$ 5 milhões.

O patrimônio total ultrapassou a marca dos R$ 87 milhões. Precisei fazer alguns ajustes no valuation de certas empresas. Isso acabou reduzindo o número final. Na verdade fiz um ajuste retroativo desde o início da empresa.

Patrimônio total detalhado
R$
Automóveis 515k
Contas 149k
Imóveis 1.250k
Stocks 3.324k
Valuation Companys 82.480k

Coincidentemente o patrimônio total cresceu na mesma proporção do patrimônio investido em ações. Fiz um ajuste no valuation das empresas e recalculei todo o histórico mostrado no gráfico acima.

Rentabilidade

Todos os anos listamos os melhores e piores desempenhos em bolsa. Rentabilidade não é a coisa mais importante quando se está em uma jornada de longo prazo.

O número de ativos com retornos superiores a 100% está cada vez maior. Ou seja, são ações ou REITs que já me retornaram todo o valor investido.

Não houve alteração nos destaques de melhores retornos do ano. Ficou exatamente igual ao ano anterior, com uma leve redução no retorno da IRM.

Os top3 melhores ativos
Company Ticker % Total Return % IRR
Visa Inc V 627% 20,29%
Iron Mountain Incorporated IRM 276% 18,62%
Williams-Sonoma Inc WSM 227% 58%

Este deve ser o último ano da Visa Inc – V e da Iron Mountain Incorporated – IRM na nossa lista. Ambas devem ser vendidas por conta do divórcio e sairão da nossa listagem.

Os top3 piores ativos
Company Ticker % Total Return % IRR
Monday.com Ltd MNDY -50% -79%
Duolingo Inc DUOL -47% -66%
United Parcel Service Inc UPS -26% -10%

Nos piores rendimentos tivemos a saída da Universal Health Realty Income Trust – UHT e da Global Medical REIT Inc – GMRE. Entraram duas posições da nossa carteira de Trade de Valor: Duolingo Inc – DUOL e Monday.com Ltd – MNDY, que amargam o pior resultado com metade do valor investido em perda.

O problema de DUOL e MNDY está nas compensações em ações. Os CEOs e a diretoria estão drenando boa parte dos lucros e prejudicando o retorno dos acionistas. Enquanto o foco não mudar, a cotação continua caindo.

Enquanto isso, a UPS segue sendo a pior posição da carteira. Fizemos uma análise recente apontando que o problema está na modernização das entregas de última milha. Os próprios e-commerces estão gerenciando entregadores diretamente em suas plataformas, como um “Uber de entregas”. Isso derrubou drasticamente a receita de empresas como FedEx e UPS, levando a uma forte queda nas ações.

Metas para 2025

Conseguimos bater a meta de dividendos que era de R$ 8,5 mil e chegamos a R$ 10,7 mil por mês em média. Excelente resultado, mesmo com diversas liquidações ao longo do ano.

Para o próximo ano vamos tentar manter uma meta de R$ 14 mil médio por mês em dividendos. Será um crescimento bem expressivo, especialmente considerando que as liquidações continuarão.

Sobre a cobertura de dividendos, esperamos chegar a 80% neste ano. Com esse aumento, ficaremos cada vez mais próximos da independência financeira.

Meta
Taxa de poupança 40% a 45%
Dividendos R$ 168.00,00 (R$ 14.000,00 mês)
Patrimônio R$ 4,8 milhões a R$ 5 milhoes

Não irei alterar muito a meta de patrimônio. Mal conseguimos bater o mínimo estipulado. Fiz um pequeno upgrade, movendo o piso de R$ 4,5 milhões para R$ 4,8 milhões e mantendo o teto em R$ 5 milhões.

Takeaway

Seguimos a mesma estratégia adotada em 2023: aproximar-me mais de Deus. Este ano até fiquei devendo alguns conteúdos aqui no blog nesse sentido. Me cobrei por isso, mas acabei me envolvendo mais na igreja. Também passei a frequentar outra igreja com minha nova esposa. Tem sido muito bom para nós.

Deus colocou minha esposa no meu caminho. Acredito que nada acontece sem a permissão Dele. Nossa relação está nos aproximando mais do Senhor. A chegada de um novo filho reforça ainda mais isso tudo. O tema deste ano na igreja é a família e a importância dela na nossa vida.

Minha esposa estava muito ansiosa nesses últimos meses. Contei a ela que ler a palavra de Deus todas as manhãs me ajudou muito a acalmar e reduzir o estresse. Relembre disso aqui. Então começamos um propósito: ler dois capítulos por dia. Eu leio um para ela e ela lê outro para mim. Isso já começou a fazer efeito. Ela está bem mais calma, só pelo simples fato de ler a palavra de Deus.

Para o próximo ano incluiremos, além dos dois capítulos, um capítulo de um livro sobre filosofia. Começamos com o Estoicismo e estamos gostando bastante.

Por fim, vamos fechar o ano com mais uma música do One Piece.

Venda GSBD

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Esse mês passado liquidei minha posição na GSBD – Goldman Sachs BDC. Ela se tornou a primeira Business Development Company – BDC a ser retirada da nossa carteira.

Compramos GSBD em setembro de 2024 junto com outros ativos a BDC desde então investimos R$ 27 mil na empresa e saímos da posição com R$ 23 mil, isso foi um prejuízo de R$ 4 mil nesta BDC.

Recebemos R$3,5 mil em dividendos ao longo deste período, isso que amortizou um pouco nosso resultado.

Aqui no blog nós não narramos apenas os acertos, também trazemos nossos erros e falhas e isso é extensamente documentado nessa categoria que criamos para abordar as vendas:

Investir na bolsa é isso, você vai ter excelentes resultados em alguns ativos e péssimos em outros.

O raciocínio nas BDC era o calculo que estava fazendo com relação a possível aumento de taxa de juros do FED, o mercado americano sinalizou uma possível queda o que fez com as ações de várias BDC despencassem, isso foi por volta do final do 1T24, depois disso a coisa recuperou, mas hoje entendo que as chances são maiores para um corte do que para manutenção da taxa.

Diante disto poderia esperar a ação recuperar um momento futuro quando as taxas voltassem a subir, mas aí estaria sendo sócio torcedor. Nesses cenários é melhor vender as ações que entenda que estejam com um case mais fragilizado e mover o dinheiro para outros ativos mais robustos.

Pois, foi exatamente isso que fiz ao vender a GSBD. No vídeo abaixo vou detalhar o porque o balanço da GSBD pra mim é um pouco mais arriscado que das demais BDC que tenho na carteira.

Considerando que a BDC caiu -20% desde que compramos, estamos até com um retorno aceitável. A coisa poderia ter sido bem pior se não fosse a diversificação, como minha carteira de BDC é bem diversificada, essa prejuízo representa bem pouco do meu patrimônio total de R$4,5 milhões.

Veja abaixo o vídeo explicando o racional por traz da minha liquidação da GSBD:

Prefere ver este vídeo no X? Clique aqui para assistir em nosso canal no X

Quase 200k ganho de patrimônio no mês – dez25

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Tivemos um bom crescimento no nosso patrimônio em comparação ao mês anterior. Fechamos novembro com R$ 4,3 milhões e encerramos dezembro – e o ano – com R$ 4,5 milhões. Um excelente crescimento patrimonial ao longo de todo o ano de 2025. Veja no gráfico abaixo a evolução mês a mês.

Um resumo deste mês e como aumentamos ou diminuímos nosso patrimônio investido, em reais (R$). Alguns dias da 1ª e da 5ª semana podem pertencer ao mês anterior ou ao seguinte:

  • 1ª semana: +19k
  • 2ª semana: +27k
  • 3ª semana: -18k
  • 4ª semana: +21k
  • 5ª semana: -51k

Encerramos o mês anterior com R$ 4,387 milhões e agora alcançamos R$ 4,581 milhões. Isso representa um aumento de R$ 194 mil.

Esse é apenas um passo na nossa trajetória. Para acompanhar todos os detalhes da nossa jornada rumo à independência financeira, visite nossa página de Orçamentos, onde registro cada etapa desse caminho.

Receitas

  • Companys: Esta categoria inclui a receita proveniente de empresas de capital fechado, dividida em duas subcategorias:
    • Holding: Compreende as empresas e negócios virtuais dos quais sou o único proprietário.
    • Lucro em Sociedades: Engloba as empresas onde tenho ao menos um sócio. Uma delas, inclusive, é utilizada como exemplo em nossa série sobre empreendedorismo: Meu Negócio.
  • Outras Receitas: Refere-se a rendimentos diversos que não se enquadram na categoria de lucros empresariais, provenientes de pequenos projetos independentes que ainda não se transformaram em negócios completos.
  • Aluguéis: Inclui a renda gerada por imóveis físicos fora do mercado de ações.
  • Dividendos: Representa as receitas recebidas de empresas de capital aberto na bolsa de valores.
  • Poupança: Abrange os juros obtidos sobre valores depositados em contas de poupança.

A receita deste mês atingiu R$ 199 mil. Lembrando que no mês de setembro deste ano foi o nosso recorde de receita no mês, com R$ 226 mil recebidos.

Comparada ao dezembro de 2024, que registrou R$ 157 mil, a receita atual cresceu R$ 42 mil. Diferente do mês anterior, em que ficamos abaixo do mesmo período do ano anterior, dezembro trouxe uma boa recuperação e nos colocou novamente na faixa dos quase R$ 200 mil mensais.

Taxa de poupança do mês: 70%

Tivemos uma excelente taxa de poupança neste mês. Considerando a viagem realizada e os gastos típicos com festas de final de ano, o resultado foi bastante produtivo.

Nosso recorde de registro foi de +76% de taxa de poupança no mês, isso foi em agosto deste ano. Vale lembrar que esse marco foi especialmente desafiador, já que mantínhamos uma taxa de 75% desde abril de 2017.

Despesas – Resumo

Os gastos com a Laura subiram de R$ 10 mil para R$ 15 mil. O aumento foi impulsionado principalmente pela compra de passagem de volta da Alemanha e reservas de hotéis para janeiro, quando irei visitar minha filha.

As despesas com a esposa caíram de R$ 7,5 mil para R$ 6,2 mil. A maior parte refere-se a aluguel e a R$ 2,4 mil em roupas da Tommy, que comprei aproveitando uma promoção pós-Natal (perfume, bolsa e tênis).

Em terceiro lugar ficou a alimentação, com R$ 3,7 mil – valor bem abaixo dos R$ 4,6 mil do mês anterior.

Os gastos pessoais com meu filho Nick totalizaram R$ 3,4 mil, sendo R$ 2,4 mil no berço, R$ 1 mil em papel de parede e alguns pequenos presentes.

As despesas com saúde subiram de R$ 0,9 mil para R$ 2,6 mil, principalmente por conta de R$ 2 mil em remédios (comprimidos vitamínicos, repositores energéticos) e exames de sangue.

Não recorrentes

Os gastos não recorrentes caíram de R$ 38 mil para R$ 19 mil. O principal item foi o carro, com R$ 5,8 mil em pneus (no mês passado, a Mercedes havia consumido quase R$ 6,5 mil na revisão anual).

Também houve investimentos em outros negócios pessoais, além de R$ 4,4 mil com uma viagem para Penedo, cerca de R$ 1 mil em restaurantes à noite e R$ 1,2 mil em diárias de limpeza do nosso outro apartamento. No geral, dezembro trouxe um resultado positivo, com boa redução nos gastos extraordinários.

Off

Como esta série de posts tem um tom mais pessoal, decidi compartilhar um resumo do que estou ouvindo e assistindo.

Meu gosto musical é bastante peculiar, então não se surpreendam. Ultimamente, tenho evitado músicas em inglês ou português, pois prefiro não entender as letras, especialmente porque muitas canções atuais têm letras de baixa qualidade.

Aqui estão três músicas que tenho ouvido neste mês:

Na parte de filmes e séries, vou atribuir uma nota para dar uma ideia se vale a pena assistir. Se a nota for maior que 7, já é assistível. Os filmes de sábado são escolhidos por mim, e os de domingo ficam por conta da Bárbara.

Se você curte séries e filmes e está em busca de algumas recomendações, fique atento ao meu post mensal sobre finanças, onde vou compartilhar algumas bem legais.

  • Filmes:
  • Séries:Estou acompanhando estas séries atualmente; quando parar de assistir ou terminar a temporada, removo-a da lista.
    • Se a vida te der tangerinas 8/10 Netflix: o seriado é um drama, o primeiro episódio é muito bom, depois tem uma sequencia de episódios bem chatos, mas quando começa a narrar a fase que ela tem filhos a coisa fica bem legal. O seriado é bem trágico. Esse sim é um verdadeiro dorama.
    • Arrested Development 8/10 Netflix: sitcom básica. No começo, como em toda sitcom, você não vai achar meio sem graça, mas o divertimento está na hora das piadas com os esteriótipos dos personagens. O que eu mais gosto é do irmão dele o Gob, ele andando naquele aparelho pra todo lado é muito ridículo, isso me fez rir muito. Depois acho que colocaria um empate entre o filho George Michael e o cunhado Tobias, o George Michael tenta ser o cara serio enquanto que todo mundo naquela família é doido. Já o cunhado Tobias é um idiota por completo. O seriado é muito bom e vale a pena assistir.
    • Brooklyn Nine-Nine 8/10 Netflix: Tinha assistido a duas temporadas no passado, mas, com o fim de The Office, sugeri à Bárbara que assistíssemos. Está sendo legal. O ponto positivo é o Terry Crews, o pai de Cris. Ele é a melhor parte da série, seguido por Boyle, como os mais engraçados. A vantagem de ser um sitcom é que os episódios são curtos.
    • Rick and Morty 7/10 HBO: As pessoas no trabalho falaram muito bem de Rick & Morty, mas fiquei um pouco decepcionado ao começar a assistir. A vantagem é que os episódios são curtos, mas esperava algo no nível de South Park. A série é legal e a usamos para encher os tempos mortos, assistindo um episódio de 40 minutos e a um de Rick para completar uma hora de série por dia. Talvez melhore com o tempo; estou na 3ª temporada.
    • One Piece 10/10 Crunchyrool: O melhor anime de todos. Estou na saga de Vegapunk. Assisto a One Piece há pelo menos 12 anos. Essa história me acompanha desde antes do nascimento da minha filha. Sem dúvidas, uma das histórias mais grandiosas e emocionantes que já vi. Um anime que me fez chorar, rir, sentir raiva, e me empolgar.

Então é isso, ficamos por aqui. Aproveitem as sugestões. Se você já viu algum desses, me diga o que achou no meu Twitter.

USA Rare Earth – USAR – Trade de valor #46

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As terras raras estão no centro das atenções atualmente. Tanto no aspecto econômico quanto no geopolítico, quem controla esses elementos tende a ditar o futuro. Isso porque grande parte dos componentes eletrônicos modernos depende de diversos minerais de terras raras.

Os Estados Unidos travam uma guerra tarifária contra a China. Em resposta, o Partido Comunista Chinês ameaçou bloquear a venda de terras raras para os Estados Unidos e seus aliados.

A China pode fazer isso porque detém o controle da maioria das terras raras exploradas no planeta.

O gráfico acima mostra em azul o controle exercido pelos Estados Unidos e seus aliados e em vermelho o domínio chinês. Percebe-se que a única matéria-prima em que os aliados ainda têm alguma relevância é a fibra de carbono. Todos os demais elementos já estão sob hegemonia do Partido Comunista Chinês.

Essa situação gera preocupações em diversos níveis. Por exemplo, os equipamentos militares modernos são altamente eletrônicos e dependem diretamente de terras raras, muitas das quais estão sob controle chinês.

Com esse cenário, o mercado de ações reagiu rapidamente. As ações de mineradoras de terras raras nos Estados Unidos dispararam, com valorizações de até +240%. Duas empresas se destacam nesse setor: MP Materials (MP) e USA Rare Earth Inc. (USAR).

O problema é que nenhuma dessas empresas estava preparada para suprir a demanda em caso de bloqueio total por parte da China. Isso obrigou o governo americano a retornar à mesa de negociações e buscar um acordo. O governo chinês concedeu um prazo até novembro de 2026 para resolver a guerra tarifária. Caso contrário, novas ameaças de controle de exportação de terras raras serão implementadas.

Entendo que o primeiro segmento a sofrer com eventuais suspensões seria o destinado a fins militares. Alguns minerais de terras raras são utilizados exclusivamente em caças de última geração, drones e mísseis de cruzeiro.

A empresa que detém a extração e produção desses minerais específicos é a USAR – USA Rare Earth Inc.. É justamente sobre ela que vamos falar hoje no nosso balanço comentado. Ela será a nova integrante da nossa carteira de Trade de Valor.

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Trade de Valor – Miami

Seguimos forte rumo a nossa meta de comprar um apartamento em Miami, tudo através da bolsa americana.

Com um investimento de aproximadamente $119 mil na bolsa, o projeto Trade de Valor – Miami alcançou um retorno anualizado (IRR) de 21,3% das ações atuais, totalizando 36,13% de ganho acumulado.

Desse montante, já foram realizados $15 mil em lucros, equivalente a R$80 mil, desde o início do projeto.

Atualmente, o valor de mercado do projeto é de cerca de $816 mil.

Temos ainda alguns ativos no vermelho, mas boa parte das nossas escolhas já estão com bons retornos, destaque para Palantir – PLTR com +29%, Cloudflare – NET com 152% e MongoDB – MDB com 89%.

Compras TRIN STT GTY dez25

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Adicionamos uma nova BDC à nossa carteira e retiramos outra da lista. Vamos explicar os motivos em um post separado.

Hoje vamos analisar em detalhes o balanço da TRIN e o último release da STT.

O aporte foi bem equilibrado para a nossa carteira pública de ações, com a compra de uma stock, um REIT e uma BDC.

Já atualizamos as compras de dezembro na nossa área de membros. Confira nossa carteira de membros.

Meu aporte mensal foi de US$ 20 mil, sendo US$ 4,9 mil destinados a ações da carteira Trade de Valor. Convertido, esse valor totaliza mais de R$ 109 mil investidos na bolsa americana.

Quanto aumentará nossos dividendos?

Essas aquisições adicionam aproximadamente US$ 1.358,64 em dividendos anuais à minha carteira, equivalente a R$ 7.501,05, considerando a cotação atual do dólar.

Isso representa cerca de +R$ 625,09 por mês em receita de dividendos, contribuindo para a construção da minha bola de neve rumo à independência financeira.

TRINITY CAPITAL INC – TRIN

Estamos adicionando a TRIN na carteira de BDC do blog. Trinity Capital Inc. (TRIN) é uma BDC (Business Development Company) internamente gerenciada, focada em empréstimos de venture debt e equipment finance para empresas de crescimento, especialmente em tecnologia, life sciences e middle market.

Com um portfólio diversificado de cerca de US$ 2,2 bilhões, ela oferece alto rendimento (yield em torno de 13-14%) e cobertura sólida de dividendos via NII, destacando-se por crescimento acelerado do portfólio, baixo nível de non-accruals e transição para dividendos mensais a partir de janeiro/2026.

Dividendo atraente e transição para mensal — Yield ~13,5%, com 24ª trimestre consecutivo de dividendo consistente/incremental; a partir de jan/2026, passa para US$ 0,17 mensal (mantendo US$ 0,51 trimestral), o que é shareholder-friendly.

Crescimento forte do portfólio — Funding recorde de US$ 470,6 milhões no Q3/2025 (US$ 272 milhões em 17 novas empresas), com compromissos totais de US$ 773 milhões e portfólio total de ~US$ 2,2 bilhões.

Crescimento do Net Investment Income (NII) — NII de US$ 37 milhões (+25,9% YoY), equivalente a US$ 0,52 por ação, com cobertura de 102% do dividendo de US$ 0,51.

TRI NII $
4T24 0,58
1T25 0,52
2T25 0,53
3T25 0,52

Baixo risco de crédito — Non-accruals em apenas 1,0% do portfólio de dívida (US$ 20,7 milhões), comparável a BDCs de alta qualidade como HTGC.

Estrutura de portfólio bem conservadora — no segmento de dívida, com 77,2% alocados em Senior First Lien (empréstimos sênior de primeira linha, que oferecem maior prioridade em caso de inadimplência), 13,9% em Sub Lien (dívidas subordinadas) e 8,9% em Equity (participações acionárias e warrants).

Senior First Lien 77,2%
Sub Lien 13,9%
Equity 8,9%

Essa composição reforça a qualidade de crédito da BDC, já que a grande maioria dos investimentos está protegida por garantias sênior, contribuindo para o baixo nível de non-accruals (apenas 1,0%) e tornando o portfólio mais resiliente em cenários de estresse econômico.

Retorno sobre patrimônio elevado — ROAE de 15,3% (NII/média de equity) e ROAA de 6,9%.

TRIN tem um balanço bem equilibrado, talvez o único ponto de desgaste seria o seu custo de NAV/Share com o preço 16% deste indicador.

Isso quer dizer que ela está valendo +16% do seu valor patrimonial. Pode parecer algo, sim é, mas o mercado costuma pagar mais para BDC gerenciadas internamente.

TRIN é vista como uma das BDCs mais fortes no setor de tech/venture, com bom potencial de renda passiva, mas sensível a taxas de juros e valuation.

Essa aquisição adiciona US$ 622,20 à minha carteira de dividendos. Convertido pela cotação atual do dólar, isso representa um aumento de R$ 3.435,16 na minha renda de dividendos.

STATE STREET CORPORATION – STT

State Street Corporation (STT) é uma das maiores instituições financeiras globais, fundada em 1792 e sediada em Boston, nos Estados Unidos.

Trata-se de um banco de custódia e serviços financeiros focado exclusivamente em investidores institucionais, oferecendo serviços de custódia de ativos, administração de fundos, gestão de investimentos.

Não é REIT nem BDC, mas sim uma holding financeira tradicional (bank holding company) com foco em serviços institucionais.

A State Street Corporation reportou resultados sólidos no 3T25, com EPS de US$ 2,78 (crescimento de 23% A/A), receita total de US$ 3,55 bilhões (crescimento de 9% A/A) e receita de taxas de 8% (US$ 2,8 bilhões).

A empresa mantém um foco em serviços institucionais (custódia e gestão de ativos), com AUC/A recorde de US$ 51,7 trilhões (+10% A/A) e AUM de US$ 5,4 trilhões (+15% A/A). O NII caiu 1% para US$ 715 milhões, mas o controle de despesas (+5%) gerou alavancagem operacional positiva.

Crescimento de dividendos: Aumento de 11% no dividendo trimestral para US$ 0,84, com yield atual ~2,5-2,9% e payout ~33-36% (sustentável). Retorno robusto de capital: ~79-80% do lucro retornado via dividendos e recompras (US$ 637 milhões no trimestre), com buybacks reduzindo ações em 4,5% A/A.

Alguns pontos de preocupação com destaque para dependência de mercados, com crescimento de fees depende de níveis elevados de mercado; rally de setembro beneficia mais Q4, mas volatilidade pode pressionar. Despesas ainda em alta: +5% A/A, impulsionadas por investimentos em tecnologia (+12%); embora controladas, limitam margem vs. pares como BK.

Backlog de novas mandatos menor: US$ 361 bilhões de novos mandatos no trimestre (desaceleração vs. Q2), com backlog anualizado de US$ 401 milhões (suporta ~6% de crescimento).

Estamos posicionados da STT desde em agosto deste ano, desde esse momento a empresa já valorizou cerca de quase 20% nas suas cotações, isso é reflexo de como a empresa tem entregue um bom retorno para o acionista de dividendos.

Essa aquisição adiciona US$ 53,76 à minha carteira de dividendos. Convertido pela cotação atual do dólar, isso representa um aumento de R$ 296,81 na minha renda de dividendos.

GETTY REALTY CORP – GTY

Fizemos uma análise extensa sobre a GTY no post de compra do mês anterior, onde mostramos o balanço e os números mais recentes da GTY.

Essa aquisição adiciona US$ 232,80 à minha carteira de dividendos. Convertido pela cotação atual do dólar, isso representa um aumento de R$ 1.285,29 na minha renda de dividendos.

TOP PICKS

Temos um serviço no blog para ajudar os investidores a investir na bolsa americana, mostrando como selecionar os ativos para montar uma carteira vencedora na bolsa de valores.

Temos diversas carteiras, entre elas, as Top Picks, as carteiras com as melhores ações da bolsa, ações que já retornaram +700% nos últimos 10 anos, confira aqui.

Essa aquisição adiciona US$ 449,88 à minha carteira de dividendos. Convertido pela cotação atual do dólar, isso representa um aumento de R$ 2.483,79 na minha renda de dividendos.

Publiquei as minhas compras detalhadas num post na área dos membros. Temos lá a posição completa da carteira e uma análise dos resultados dos ativos comprados!

Compras dezembro de 2025

Company Ticker Qty
GETTY REALTY CORP GTY 120
STATE STREET CORPORATION STT 16
TRINITY CAPITAL INC TRIN 305

Já atualizei a minha carteira com essa nova aquisição.

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