Novo ativo na carteira Trader de Valor, empresa do setor militar. AVAV é especializada em produção e desenvolvimento de Drones, sejam eles Kamikazes ou de reconhecimento, vigilância e inteligência.
Os números sobre a saúde financeira da AVAV estão saudáveis.
Com destaque positivo para o Interest Coverage que mede o endividamento e o Altman-Z que mede o risco de vir a falência.
Um dos fatores positivos para a Aero Vironment é a sua capacidade de produzir drones por um preço consideravelmente mais baixo que outros países.
Abaixo listamos uma série de drones Kamikazes que são compatíveis com o Switchblade 300 da AVAV.
Drone
Custo $
Switchblade 300 AVAV
6k
Switchblade 600 AVAV
70k
Hero 30 Israel
10k
Shahed 136 Irã
20k
Alpagu Turquia
20k
Ch 901 China
10k
Vamos fazer uma análise profunda do case da Aero Vironment e como estão seus números, principalmente depois do contrato de $1 bilhão fechados com o governo.
Minha carteira ade Trader de Valor agora está assim:
Apesar da venda da TSLA saímos de 22k para 31k em valor de mercado. Isso coloca-nos com um IRR anual de 10,7% para quem não é especialista em Trader de Valor, considero um bom número.
Agora só estamos com a MDB em negativo na carteira. Até conseguimos reduzir o IRR da MDB que saiu de -26% na última publicação para -5% ao ano.
Vamos fazer um React dos vídeos de inauguração da Seazone em Goiânia. Com o Marista 144 Spot a Seazone entra no mercado de Goiás.
Neimar visitou o lançamento, que tem um Ticket médio de R$231 mil e ROI de 13,1%. Abaixo uma apresentação do Marista 144.
Localizado no Setor Marista, um dos bairro mais nobres de Goiânia. Um excelente investimento em uma região de grande valorização, com fácil acesso aos principais pontos turísticos da cidade.
Inscreva-se nesse botão abaixo para receber mais informações sobre esse lançamento e os próximos que já estão em planejamento:
No ano passado, recebemos R$ 3.572,75 em set/23, um aumento de R$ 3.185,76, representando aproximadamente 89%. Esse crescimento foi impulsionado tanto pelos novos aportes quanto pelo aumento nos dividendos das empresas.
Nossa estratégia de reinvestimento de dividendos tem sido extremamente eficaz, como evidenciado pelo gráfico que demonstra o crescimento anual composto, similar a uma bola de neve que só aumenta de tamanho a cada ano.
UNIVERSAL HEALTH REALTY INCOME TRUST – UHT
UHT é um REIT misto de hospitais com escritórios médicos. Possui cerca de 76 imóveis no portfólio, distribuídos em vários estados americanos.
Com uma raia de 20 anos de crescimento nos dividendos o UHT é um dos melhores fundos de saúde que tenho na minha carteira.
Nesse 2T24 tivemos $24,7 milhões em receita, um aumento de 3% sobre o ano anterior e cerca de $0,90 em ganhos com 16% de aumento.
Conseguimos completar a construção do Sierra Medical Plaza I em Neveda. Será um prédio de escritórios médios em anexo ao campos de um dos principais hospitais de Nevada. O fundo já tinha investido cerca de $35 milhões no projeto.
Tínhamos um hospital vago em Chicago qu foi completamente demolido ano passado. O custo da demolição para nós ficou em $1,5 milhões, o fundo ainda continua a buscar no mercado algo para suprir a vacância desse imóvel. No final do ano passado, o UHT também conseguiu vender um espaço de unidade especializada no Texas.
Dividendos recebidos
Empresa
Ticket
Valor
R$ 4.733,14
$ 865,29
REALTY INCOME CORP
O
106,19
STAG INDUSTRIAL INC
STAG
55,14
GLADSTONE COMMECIAL CORPORATION
GOOD
81,59
UNIVERSAL HEALTH REALTY INCOME TRUST
UHT
92,23
JOHNSON & JOHNSON
JNJ
45,32
VISA INC
V
20,77
EMERSON ELECTRIC CO
EMR
17,85
CME GROUP INC
CME
37,14
UNION PACIFIC CORP
UNP
18,22
LOCKHEED MARTIN
LMT
34,81
CASS INFORMATION SYSTEM
CASS
25,49
UNITED PARCEL SERVICE
UPS
120,54
SNAP-ON INCORPORATED
SNA
23,71
ARES CAPITAL
ARCC
62,42
GOLUB CAPITAL BDC
GBDC
74,55
MAIN STREET CAPITAL
MAIN
49,32
Dividendos recebidos na Top Picks – XD
Empresa
Ticket
Valor
R$ 2.025,38
$ 370,27
TOP PICKS – REIT
XDR
78,20
TOP PICKS – STOCK
XDS
292,07
Total Geral: R$ 6.758,51
Dólar utilizado para conversão: R$ 5,47 (veja aqui)
Valores de dividendos recebidos das ações de NYSE já são declarados como líquidos, ou seja, considerando o imposto de renda.
Você já imaginou ter acesso ao meu portfólio de ações completo - o mesmo portfólio que gera uma receita passiva de dividendos confiável e em constante crescimento, capaz de financiar sua própria liberdade financeira? E se você recebesse alertas sempre que eu fizer uma nova compra ou venda de ações? Agora você pode ter acesso EXCLUSIVO a tudo isso!
Quando vamos investir é natural questionarmos se o que estamos comprando está num valor justo. Essa é principal medida que usamos para fazer a avaliação de uma BDC.
Enquanto que na análise de Stocks e REIT nós usamos o DCF, nas BDC gosto de usar a relação Price/NAV para avaliar, pois o ideal é avaliar as BDC com base em seus ativos líquidos.
O indicador Price/Book (P/B), também conhecido como Price/NAV no contexto de BDCs, mede quanto o mercado está disposto a pagar pelo valor líquido dos ativos da companhia.
As BDC ganham dinheiro com ativos líquidos. Então usar a relação de preço pelo patrimônio líquido faz sentido. BDC vale o que tem de patrimônio líquido.
Obviamente você encontrará ativos ligeiramente acima do patrimônio líquido. Vamos explicar como identificar se estão acima ou abaixo do preço justo.
O Patrimônio Líquido é como o "dinheiro de bolso" da empresa, mas em versão gigante! É tudo o que a empresa possui (seu patrimônio) menos tudo o que ela deve (suas dívidas). Pense nele como se fosse o valor que sobraria se a empresa vendesse tudo o que tem e pagasse todas as suas contas. É como se fosse o "valor de troca" da empresa se ela fosse um brinquedo que você poderia vender para comprar outro.
Peguei quatro exemplos acima pra entenderem as possíveis situações no Price/NAV:
Price/NAV
ARCC
1,04
GBDC
0,98
MAIN
1,68
OXSQ
1,17
O caso da ARCC com o Price/NAV de 1,04 sinalizando que está 4% acima do valor patrimonial. Quer dizer que estamos pagando 4% a mais do que ela vale de fato.Pagar esse valor a mais é aceitável para mim.
Muitas vezes encontramos BDC com o P/NAV abaixo do 1, como é o caso da GBDC que está em 0,98 significa que temos um desconto de 2% abaixo do valor patrimonial.
Só tomem cuidado que um P/NAV abaixo de 1 geralmente vai indicar algum risco. Não tem problema, se você consegue analisar que o mercado está incorreto com suas preocupações sobre a BDC e que ela tem bons fundamentos. É bom que conseguimos algumas pechinchas.
Coloquei o caso da MAIN para entenderem a discrepância dela para as demais BDC. O P/NAV da MAIN é de 1,68 isso diz que estamos pagando 68% a mais do que ela vale no papel. Isso pode parecer um preço alto, mas não é.
As BDC que são gerenciadas internamente, geralmente podem justificar P/NAV mais elevado devido a menores custos e melhor alinhamento entre a gestão e os acionistas.
Se puxarmos o histórico da MAIN vamos observar que o seu P/NAV sempre esteve alto.
Nesses casos veja sempre o histórico de P/NAV dela para entender se ela está cara ou barata. Observe que a média da MAIN nos últimos 10 anos é 1,59 com 1,68 atuais isso ainda traz alguma folga para o que considero limite.
Por fim, temos o caso da OXSQ com um P/NAV de 1,17 indica que ao comprar estaríamos pagando 17% acima do valor patrimonial.
Talvez esteja questionando o parâmetro para esse indicador sinalizar se a BDC está cara ou barata. Conforme disse acima tem duas variáveis: as BDC gerenciadas internamente e externamente.
No caso das BDC gerenciadas externamente meu ideal é 10% com raríssimos casos até o limite máximo 20%.
No caso das BDC gerenciadas internamente meu ideal é 10% sobre a média de PB.
Em resumo, para determinar se uma BDC é cara ou barata, o principal critério é analisar o Price/NAV (P/NAV), que compara o preço de mercado da BDC com seu patrimônio líquido.
Um P/NAV próximo de 1 indica que a BDC está sendo negociada próximo ao seu valor patrimonial, enquanto valores acima ou abaixo podem sugerir, respectivamente, supervalorização ou descontos, refletindo percepções de risco ou qualidade da gestão.
É crucial considerar também a gestão da BDC, se interna ou externa, pois isso pode justificar variações no P/NAV.
Para mais informações sobre como analisar uma BDC veja no artigo sobre indicadores que utilizo para análise de BDC.
Todos sabem que sou um dos entusiastas em investimento de longo prazo em ações de dividendos. As ações tem o poder de fazer o efeito bola de neve que o Warren Buffett dizia, mas é preciso ter paciência.
Construir uma carteira de ações para aposentadoria não é fácil. Exige disciplina e foco. Numa crise, precisará de segurar firme suas ações enquanto todos vendem.
Já passei por três Bears na bolsa de valores. É sempre difícil nessas situações, pois são muitas notícias alarmantes e precisamos de ter um pouco de entendimento do que estamos fazendo. Nessa horas é importante não escutar os ruídos do mercado e seguir seu plano.
Paciência no mercado de ações
Geralmente uma recessão ou crise na bolsa, vem precedida de um momento de forte bonança e confiança do mercado. Quando a crise financeira acontece, seja na fase prévia ou no auge do evento, é um teste de paciência e resistência do investidor.
É difícil manter sua estratégia de investimento nesses momentos em que está tudo bem. Manter seus investimentos, enquanto vê constantemente outros que podem de alguma for ter estabelecido uma estratégia melhor e parece mais lucrativo do que você.
Você começa a se questionar se sua estratégia está funcionando, você quer abondara o barco.
O legal do mercado de ações que nenhuma estratégia de investimento funcionará para sempre, nem superará todos as outras em todas as circunstâncias.
A melhor estratégia é a que você consegue seguir, através da alta e da baixa do mercado.
Sempre falo aqui nos vídeo do canal, que não existe a estratégia perfeita. Você precisa de encontrar a sua estratégia, uma que te deixe confortável e depois fique nela.
Faça pequenas adaptações na sua estratégia
Apesar disso, precisamos de ajustar essa estratégia ao longo dos anos. Isso não significa que devemos rasgá-la ou jogar tudo fora em poucos anos e começar a seguir a nova moda do momento. Estamos falando de mudanças pequenas e incrementais, nada drástico.
Observe na minha carteira, como ao longo do tempo acrescentei novas classes de ativos. Removi outros e cortei arestas na minha árvore de dividendos.
Não corra atrás da modinha do momento
O mercado é cíclico e sempre terá uma nova crise. Sempre teremos uma estratégia que será a melhor do momento. As ações que estão esquecidas em um ciclo podem se tornar as próximas bolas da vez e as que estão quentes podem virar o patinho feio.
O investidor que persegue desempenho pode acabar pegando no pior momento possível a estratégia que o mercado adota como a melhor. Eles são os que compram no topo e vendem no fundo em prejuízo, logo saem da bolsa no primeiro ciclo.
Os investidores senior sabem controlar suas emoções, conseguem apenas seguir seu plano, aguardar o seu momento. Nós ganhamos dinheiro no momento de melhor oportunidade, continuámos investindo durante o clico de baixa e esperamos o próximo ciclo para a maré mudar a nosso favor.
Alguns desses ciclos podem ser longos. Veja duração dos ciclos abaixo, extraída do post sobre “você estar preparado para próxima crise“. Podem trazer a impressão de uma tendência de longo prazo. Isso faz muito sentido. Suponho que o investido médio só invista por cerca de 2 ou 3 décadas.
Impulsividade e preconceitos podem ser complicações no seu plano de construção de uma carteira de longo prazo.
ETF e o risco que todos ignoram
Por exemplo, muitos investidores hoje estão apenas dizendo para investir no S&P500. Isso é particularmente fácil de concluir depois de testemunhar basicamente o mercado em alta ininterrupto desde 2009.
Embora, tenha tido alguns declínios em 2011, 2018 e até mesmo alguns mercados de baixa em 2020 e 2022, as ações americanas estão voando.
Imagina um investidor do S&P 500 de 2000 a 2012, quando as ações americanas praticamente não foram a lugar algum. Agora imagine uma fatia grande de seu patrimônio num ETF, liquidando cada vez mais ativos para pagar suas despesas. Vai terminar igual ao meu vizinho na Alemanha.
Veja o que ocorreu com meu vizinho na Alemanha. Teve que voltar a trabalhar depois de investir apenas em ETF: dividendos vs ETF
As ações americanas praticamente entregaram zero em retornos totais durante esse período. Para piorar a situação tivemos duas crises que derrubaram a bolsa em uma queda de 50%. Colapso da bolha DotCom em 2000 e a Crise Financeira Global de 2008.
Esses eventos também coincidiram com recessões, o que também aumentou o desemprego, o que tornou muito difícil fazer aportes, bem como também manter as ações intactas.
O mercado de ações de 2000 a 2012 era menos cobiçado na época. Com o mercado americano andando de lado, os grandes fundos colocaram dinheiro em mercados emergentes, como os BRICS.
Os jovens de hoje só querem comprar TECH
Entre 1999/2000 os USA estavam no topo do mundo. Possuir o S&P 500 era um investimento óbvio, especialmente depois do final da década de 90 que teve um crescimento interessante.
Sigo muitos investidores no X. Muitos parecem pensar que a única maneira de investir hoje é em empresas de tecnologia. Concentrar-se no setor de melhor desempenho dos últimos 15 anos definitivamente parece uma estratégia inteligente nos dias de hoje.
O S&P 500 hoje é dominado por empresas TECH com +26%
Muitos investidores no X estão obcecados com esse setor, grande concentração de ativos da carteira. Isso é perigoso! pic.twitter.com/icHR7TJKga
Ignorar a história é arriscado. Os últimos 15 anos foram uma lua de mel com as empresas tech, mas os 15 anos anterior de 2000 a 1015 não foram. Quando a bolha DotCom estourou e tivemos 80% de queda na Nasdaq, muitas empresas que estavam no topo da onda em 2k hoje nem existem mais no mercado.
Os investidores que compraram TECH em 1990 e no início de 2000 foram praticamente eliminados. Você não encontrará um investidor de TECH hoje que também estava na época do DotCom.
Os garotinhos que compram TECH hoje ou compraram nesses últimos 15 anos não estavam investindo antes disso. Eles não tem memória muscular da carnificina que foi naquela época.
Qual foi o melhor setor de 2000 a 2014?
Fiz o comparativo da Chevron e Microsoft, onde em 2000 a 2014 o setor de energia foi o destaque. Eles fizeram bem nessa década, mas na última década não. Essa década a bola está como as TECH.
Muitos investidores lembram só da experiência recente. Eles pegam a experiencia recente e criarm as expectativas para o futuro.
Os investidores que estão acumulando TECHs hoje, tudo o que eles vivem é uma aposta futura na concentração do setor. Eles não pensam no que poderia dar errado.
Se você pegar um mercado igual o de 2000 a 2012 e sua carteira de aposentadoria só tem ações sem dividendos e apenas TECHs, você terminará tendo que voltar a trabalhar.
Um investidor de crescimento de dividendos terá seu rendimento, mesmo o mercado de lado ele vai se sair bem e ganhar dinheiro.
Outras estratégias como a de Tecnologia se saíram muito mal, em meio a 80% de queda que fizeram muitos investidores venderem e perderem a esperança na bolsa de valores.
Durante os tempos difíceis, as ações de crescimento de dividendos entregam retornos lentos e constantes.
Nesses últimos 12 anos as ações de crescimento de dividendos podem ter se saído pior do que o mercado. Existem outras estratégias, como as ações de tecnologia, que realmente se saiu muito bem.
Embora investidores de crescimento de dividendos ganhassem dinheiro, eles não se saíram tão bem quanto os outros.
Muitos investidores estão extrapolando os bons momentos dos últimos 12 anos e assumindo que continuarão indefinidamente. Muitos estão abandonando as estratégias orientadas aos dividendos.
Quem passou pela crise do Covid, conseguiu ver como a estratégia de Dividendos brilhou novamente.
Queremos paz ao aposentar
Isso é o que atrai-me nas estratégias orientadas a dividendos: quando as coisas ficam difíceis e temos o mercado em queda, você não perde tanto quanto o investidor de crescimento ou de tecnologia.
A previsibilidade dos dividendos proporciona uma certa segurança nos retornos, incentivando-nos a focar nos fundamentos das empresas, em vez de nos deixar levar pelas oscilações dos preços das ações.
Os dividendos vem dos fluxos de caixa e não da opinião dos outros.
Os preços das ações não são fundamentos, elas representam a opinião dos outros e por isso podem extrapolar os valores intrínsecos.
A bolsa em alta, as ações de dividendos são evitadas. Não se valorizam a cotação quanto as outras. Entregam retornos lentos, mas constantes. Quando o ciclo vira esses investidores ficam felizes em possuir esses redemoinhos estáveis, que enchem seus cofres. Isso traz tranquilidade ao investidor.
O que torna o Warren Buffett um investidor fantástico é que ele tem conseguido ganhar dinheiro apesar do ciclo que estamos. Ele fez isso, porque manteve sua estratégia por décadas, enquanto melhorava pacientemente. Diversificação vai te ajudar a conseguir retornos bons em cada ciclo.
Mantenha sua estratégia, ignore os ruídos do mercado. Alguém sempre ficará mais rico do que você ou eu, isso não é o fim do mundo, desde que alcancemos nossas próprias metas e objetivos.
Vídeo
Takeaway
A jornada dos investimentos é longa e árdua. Para alcançar seus objetivos é preciso sobreviver às essas crises na bolsa. Perseguir o que está bombando pode funcionar por um tempo em um ciclo, mas não é um plano que funcionará para toda a sua trajetória de investidor na bolsa.
Ater-se a sua estratégia, permite que os investidores mantenham o curso e alcancem suas metas e objetivos. Também ajuda a ignorar os ruídos do mercado.
