Compras Setembro 2018 – VTR – O – CL – PG – FPI

Vamos mostrar os ativos que comprei durante esse mês de Setembro. O principal aporte foi em dois REIT o Ventas e o Realty Income, primeiro ligado ao setor de saúde e o segundo ao setor de varejo e é um dos melhores ativos da bolsa americana. Nenhuma adição nova na carteira, todos foram re-aportes inclusive na Colgate-Palmolive – CL que fazia tempo que não aportava.

Realty Income Corp – O

Já disse aqui outras vezes que o meu ativo favorito é o O, se tivesse que escolher um único ativo para carregar até a minha aposentadoria o Ralty Income seria um forte candidato. Comentei mais sobre ele no post passado de dividendos, confira aqui a analise que fiz do O.

Essa compra adiciona a minha carteira de dividendo o valor de $44,03 isso convertido pelo dólar de hoje teria um crescimento na minha renda de dividendos na faixa de R$178,25.

Ventas Inc – VTR

Só esse ano esse é meu terceiro aporte no VTR, muito disso é por culpa do mercado que tem dado boas oportunidades para quem deseja comprar bons REITs a preços atraentes, o VTR caiu 1/4 do valor desde o topo histórico, como um bom investidor de longo prazo não posso me dar ao luxo de assistir isso tudo passar pela janela.

O fundo é o melhor REIT de saúde hoje na bolsa, como brinquei acima sobre o O sendo o REIT escolhido para ser carregado até a aposentadoria, acho que se tivéssemos que fazer uma escolha semelhante porém no setor de saúde, o VTR seria o primeiro da lista.

Tirando o impacto não recorrente da venda das propriedades da Brookdale o fundo fechou com um crescimento de 2% com um FFO de 1,08. Como destaques mais recentes temos:

  • Investiu $47 milhões no desenvolvimento de um centro de pesquisas dentro da Universidade de Washington. O projeto já está 77% locado e estima-se que até o final do ano chegue-se a 90% de locação.
  • Investiu $161 milhões no desenvolvimento de um centro de pesquisas dentro da Universidade da Pensilvânia que já possui 50% de locação e deve ser locado em 70% antes da sua pré abertura no final deste ano.
  • Colocou $62 milhões em outro centro de pesquisas na Universidade de Brown que deverá abrir em 2019 e já está 80% locado.
  • Em salas médicas foram investidos $166 milhões num prédio conectado ao Sutter Healthcare um novo hospital no centro de São Francisco e já tem 82% das salas alugadas e com previsão para abertura em 2019.

Essa compra adiciona a minha carteira de dividendo o valor de $63,00 isso convertido pelo dólar de hoje teria um crescimento na minha renda de dividendos na faixa de R$255,05.

Colgate-Palmolive Company – CL

Se o VTR já fiz vários aportes esse ano, em contra partida a CL ficou na berlinda por um bom tempo. Ocorre que meu primeiro aporte na empresa foi em 2014 e desde então não comprei mais. Deixei de comprar não foi nem porque ela estava ruim ou algo do tipo, mas porque estava com um DCF um pouco alto, na verdade ainda está.

Pelo meu calculo o valor da ação deveria ser algo em torno de $23,35 hoje compra-se CL por $69, colocamos aí quase uns 50% acima do valor justo. Aqui vou fazer alguns comentários acerca disso tudo.

Muitos investidores caem no conto do vigário de que tem que comprar empresa com margem de segurança. Existe um grande erro nessa estratégia e o investidor acabará com uma das duas situações:

De forma bem leiga, para quem não sabe o que é “margem de segurança”: é a diferença do preço que a ação deveria valer de acordo com seus fundamentos para o preço que ela vale hoje no mercado. Os preços a longo prazo tendem a seguir os fundamentos, então se uma empresa com bons fundamentos está abaixo do preço que deveria valer, falamos que essa empresa tem uma margem de segurança.

  1. Terá um punhado bem pequenos de empresas na carteira. Não existem muitas empresas excelentes e com boas margens de segurança. Porque se você quer montar uma carteira bem diversificada e ter uma boa proteção contra as merdas que podem surgir, e vai surgir não se engane q vc não vai conseguir ficar 10 ou 20 anos investindo na bolsa sem errar. Vc não é nenhum gênio, então diversificação é mandatário. Empresas boas e com boa margem de segurança são raríssimos casos. Afinal se a empresa é realmente boa vc não acha que o mercado já não estaria comprando-a, ou vc acha que todo mundo é idiota e só vc consegue enxergar as coisas!
  2. Vai terminar com um monte de lixo na carteira porque focou só margem de segurança, em comprar barato. Aquela história do barato sai caro, na bolsa o barato sai muito caro. Grande maioria dessas empresas que tem margem altas de segurança são repletas de surpresinhas nada agradáveis.

O investidor que quer montar uma carteira só com empresas com margem de segurança, ou ele é um louco ou está tentando enganar a si próprio.

A minha estratégia é a seguinte: Utilizo o valuation para determinar quais as empresas que devem receber os re-aportes, ocorre que com o passar do tempo algumas empresas tendem a continuar com margens de segurança negativas, nesse caso eu aporto nelas quando o seu percentual dentro da carteira ficou muito para trás. Isso é para evitar uma tendencia negativa de precipitação do mercado no longo prazo.

Vamos ao que interessa sobre a CL. A empresa o 1T18 com um aumento de 6,5% nas vendas indo para $4 bilhões. Lembre-se do artigo que escrevi semana passada sobre o poder de lucro e como a CL se beneficia da sua marca. Bom o resultado desse trimestre exemplifica o que disse sobre a questão de aumentar os preços por conta do poder da marca, pois o crescimento do volume de venda da Colgate foi de 2% os outros 4,5% deveu-se a uma margem maior no preço.

O lucro foi de 634 milhões de dólares ou $0,72 por ação. A empresa aumentou o gasto em publicidade no mundo todo para $416 milhões frente aos 400 milhões do ano passado. Colocando a empresa com uma quota de mercado de pasta de dentes de +42% em todo o mundo e escovas com +32%.

Essa compra adiciona a minha carteira de dividendo o valor de $8,10 isso convertido pelo dólar de hoje teria um crescimento na minha renda de dividendos na faixa de R$32,79.

Procter & Gamble – PG

Esse ano é meu segundo aporte na PG, fiz o primeiro em abril de lá pra cá a empresa continuou na sua pista de crescimento. Nesse ultimo trimestre publicado não foi diferente, tivemos um aumento de 4% na receita indo para 16,3 bilhões de dólares.

O lucro por ação foi de $1 nesse trimestre representado um aumento de 4% sobre o ano passado, com a empresa voltando aos acionistas cerca de 3,2 bilhões, sendo 1,8 bilhões em dividendos e outros 1,4 bilhões em recompra de ações. Nesse ultimo balanço a empresa anunciou um aumento de 4% nos dividendos marcando o seu 62º ano consecutivo de aumento e a incrível marca de pagar dividendos por +128 anos consecutivos, desde sua incorporação em 1890.

Essa compra adiciona a minha carteira de dividendo o valor de $27,90 isso convertido pelo dólar de hoje teria um crescimento na minha renda de dividendos na faixa de R$112,95.

Farmland Partners Inc – FPI

Como sempre o troco do mês tenho jogado dentro do FPI. Só lembrando que esse é um dos ativos mais arriscados que tenho na carteira, tem que entrar com muita moderação. Vou acompanhando bem de perto a evolução do ativo ao longo dos balanços.

Essa compra adiciona a minha carteira de dividendo o valor de $4,59 isso convertido pelo dólar de hoje teria um crescimento na minha renda de dividendos na faixa de R$18,58.

Ao todo foram acrescentados na minha renda de dividendos $147,62 ou seja R$597,62 a mais por ano para somar na minha bola de neve.

Empresa Código Qtde
VENTAS INC VTR 20
REALTY INCOME CORP O 17
FARMLAND PARTNERS INC FPI 9
COLGATE-PALMOLIVE COMPANY CL 5
PROCTER & GAMBLE CO PG 10

Já atualizei a minha carteira com essa nova aquisição.

Veja aqui como abrir conta numa corretora americana e comece agora mesmo a montar sua carteira de ações.

Enquanto isso…

 

6 thoughts on “Compras Setembro 2018 – VTR – O – CL – PG – FPI

  • 2 October 2018 at 23:20
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    Showwww, tô sempre acompanhando os posts. Sucesso meu caro, vamos em frente.

    Reply
    • 3 October 2018 at 17:22
      Permalink

      fala KFM

      um passo de cada vez rumo a IF valeu e sucesso nos seus investimentos

      Reply
  • 27 September 2018 at 15:32
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    VDD, não entendi o deal da Ventas com a Brookdale, você disse no post que eles estão vendendo, mas nas noticias e no FR eles estão comprando parte da brookdale. Ou ainda eh o deal do começo do ano que esta impactando? de qualquer forma não entendi, pode esclarecer ai pra gente!

    Abs!

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    • 27 September 2018 at 18:07
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      Eu explico isso no XD

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  • 26 September 2018 at 18:58
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    Com exceção de FPI que não vou me arriscar, todos estão na minha carteira! Abcs

    Reply
    • 27 September 2018 at 17:59
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      Show. Fpi eh bem complicado mesmo. Às vezes me pergunto: meu Deus oq eu estou fazendo ? Kkkk

      Reply

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