Compras HRZN MSDL VICI GOOD dez24

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Seguimos a nossa estratégia de construção da carteira de BDC – Business Development Company. São ativos que muitas vezes entregam +10% de yield. Fundos destinados a fornecer empréstimos para pequenas e médias empresas nos Estados Unidos.

Fiz $13k em aportes nas minhas ações de aposentadoria. A maioria desse dinheiro foi para minha carteira de ações e REITs da área de membros. Considerando o aporte na nossa carteira de TV que foi de $7,8k, temos a incrível soma de $21k aportados no mês na bolsa de valores.

Convertido esse valor é +R$132k, bem acima do aporte do mês passado que girou próximo dos +123k no mês.

Ainda liquidei cerca de $5,3k da minha carteira Top Picks de Stock e REITs na área de membros e outros $6,1k da minha carteira de Trader de Valor. Se considerarmos as movimentações totais na bolsa, foram $32,4k ou +R$200 mil em compras no mês. Isso é meu maior recorde de compras em um único mês.

Quanto aumentará nossos dividendos?

Essas compras colocam cerca de $1.347,29 a mais de dividendos por ano na minha carteira. Isso dá, convertido para o dólar de hoje, R$8.338,87.

Cerca de +R$694,91 por mês em receita de dividendos para somar na minha bola de neve rumo à independência financeira.

MORGAN STANLEY DIRECT LENDING FUND – MSDL

Essa BDC do Mogan Stanley é recente na bolsa, com IPO em abril deste ano. Com a característica de ter um portfólio mais defensivo, a BDC do MS já nasce com $1,8 bilhões em valor de mercado.

Apesar de ser gerenciada externamente pelo Morgan Stanley, o banco tem uma percentagem considerável de quase +11% nesta BDC, isso traz uma certa segurança para nós, pequenos investidores, de que o Morgan Stanley está com o Skin the Game.

Cerca de 95% de seus investimentos são em negócios não-cíclicos. Seu portfólio é concentrado em Software com 17,7% e empresas de seguro com 12,6%. São $3,6 bilhões investidos em 200 empresas, de 33 setores diferentes.

A qualidade da sua carteira de crédito é composta de:

Senior First Lien 96%
Sub Lien 2,5%
Equity 1,5%

Esse nível de notas Senior é um dos mais altos dentro do universo das BDCs. Com relação ao seu índice de empréstimos em atraso, temos 0,2%, é mais um ponto a favor para fortalecer a qualidade da MSDL. São apenas 2 empresas em que estão com os empréstimos em aberto.

A vantagem da MSDL é que temos a oportunidade de pegar esse BDC no começo e aproveitar toda a sua raia de distribuição dos dividendos.

A MSDL tem um yield TTM de 10,3% e sua cobertura de dividendos está em 117%. Hoje a BDC paga $2,20 de dividendos, sendo $2 regulares e $0,20 como especiais.

Seu valuation está no preço justo. Cotada a $21,35, isso é 2% acima do seu patrimônio líquido.

Neste trimestre tivemos um crescimento do NII que saiu de $0,63 no 2T para $0,66 no 3T24.

Tivemos o comprometimento de $455,4 milhões em novos investimentos durante o 3T24, resultando num aumento líquido do portfólio em $124,1 milhões. Desses novos comprometimentos cerca de 99% são de notas Senior First Lien. Esses investimentos foram para 19 novas empresas e outras 11 empresas já presentes no nosso portfólio.

MSDL ainda tem $1,1 bilhão em liquidez imediata e cerca de $88,4 milhões ainda não emitidos.

Essa compra adiciona à minha carteira de dividendos o valor de $280,00. Convertido pelo dólar de hoje, teremos um crescimento na minha renda de dividendos de R$1.733,02.

HORIZON TECHNOLOGY FINANCE – HRZN

Horizon é outra BDC, também de gerenciamento externo. Horizon tem um portfólio concentrado sendo 26% no setor de saúde, seguido de 20% para software e 14% para biotecnologia. Atualmente temos 103 empresas nesse portfólio.

A qualidade do seu portfólio não é tão boa quanto a da MSDL, mas está muito longe de ser ruim.

Senior First 92,6%
Sub 0%
Equity 7,4%

HRZN tem uma fatia maior em Equity. Isso pode ser mais arriscado devido a não termos garantias sobre esse dinheiro numa eventual falência. Falamos sobre isso no post que coloquei acima, sobre como analisar a qualidade de carteira de uma BDC.

Temos diversos problemas na HRZN. Primeiro é um nível mais elevado de empréstimos em aberto com 5,3% sobre o valor justo e 7% se considerarmos o custo. Isso colaborou para espremer nosso pagamento de dividendos. Uma cobertura dos dividendos de apenas 102% torna um corte de dividendos cada vez mais eminente.

Essa queda nos preços da HRZN não traz surpresas. Suas ações estão com uma performance de:

3M -15%
6M -24%
9M -19%
1Y -32%

Isso fez com que a empresa tenha um desconto. Sendo vendida por 1% abaixo do seu NAV, isso é um desconto muito pequeno. Mês que vem irei aportar numa BDC que teve um corte recente de dividendos. Os investidores ficam sempre raivosos quando uma BDC corta os dividendos, seu desconto é bem superior ao da HRZN. Comprar HRZN é um risco grande, dados as situações sistêmicas.

Nesse trimestre, HRZN teve um péssimo resultado. Com o NII dela caindo de $0,53 ano passado para $0,32 neste trimestre. O total de investimento do portfólio foi de $684 milhões, sendo neste trimestre, 9 empréstimos concedidos no valor de $93,1 milhões.

HRZN conseguiu levantar $18,4 milhões emitindo ações ao mercado. Temos hoje $86,6 milhões em dinheiro e uma capacidade de crédito de $269 milhões.

A BDC está pagando um dividendo regular de $0,33 e sem dividendos especiais. Isso nos dá um Yield de 14,67%, bem acima da média de 4 anos de 10,27%.

HRZN carrega consigo um risco maior. Talvez HRZN seja mais arriscada que a outra BDC que irei adicionar em janeiro. Digo isso, pois a outra já teve corte de dividendos e já está sendo precificado no valor da ação.

Se HRZN não cortar os dividendos, saio com um bom resultado. Se ela vier a cortar, vou me lascar nessa operação. Temos dois grupos no mercado, um que já espera um corte, então por isso seu preço pelo patrimônio líquido está com esse leve desconto, se ele não ocorrer consigo um bom retorno aqui. O outro, sabe do risco do corte, mas está esperando ele acontecer para sair do barco, esse grupo pode tornar o desconto da HRZN ainda maior.

Outro fator que segurou um pouco a cotação da HRZN é que a BDC é de pagamento mensal. Muitos investidores que operam com BDC preferem ativos com essa característica, pois são pessoas que estão na indecência financeira ou próximo dela.

Essa compra adiciona à minha carteira de dividendos o valor de $264,00. Convertido pelo dólar de hoje, teremos um crescimento na minha renda de dividendos de R$1.633,99.

VICI PROPERTIES INC – VICI

Aumentei a minha posição na VICI, um REIT de casinos com uma pegada de hoteleira. Quando retirei todos os REITs de hotel da minha carteira, transferi todo esse valor para o VICI.

Estou aproveitando as oportunidades que o mercado nos oferece para aumentar a posição nesse REIT fantástico. Falamos sobre a VICI neste post de março.

Essa compra adiciona à minha carteira de dividendos o valor de $29,41. Convertido pelo dólar de hoje, teremos um crescimento na minha renda de dividendos de R$182,03.

GLADSTONE COMMERCIAL CORPORATION – GOOD

Já foi um HRZN do passado, só que no universo dos REITs. GOOD foi vendido a bons descontos e eu comprei em todas as oportunidades. Com o GOOD, estou comprando vacância e o fundo tem feito estruturações importantes na sua carteira de escritórios.

Já adquiri GOOD com resultados bem piores que os atuais. Seus dividendos para mim estão confortáveis e não vejo um corte eminente. Vou comprar um pouco de GOOD antes que ele ajuste a casa e volte aos preços anteriores.

Falamos sobre o GOOD em fevereiro deste ano, confira aqui.

Essa compra adiciona à minha carteira de dividendos o valor de $339,60. Convertido pelo dólar de hoje, teremos um crescimento na minha renda de dividendos de R$2.101,91.

TOP PICKS

Temos um serviço no blog para ajudar os investidores a investir na bolsa americana, mostrando como selecionar os ativos para montar uma carteira vencedora na bolsa de valores.

Temos diversas carteiras, entre elas, as Top Picks, as carteiras com as melhores ações da bolsa, ações que já retornaram +700% nos últimos 10 anos, confira aqui.

Essa compra de ativos Top Picks adiciona à minha carteira de dividendos o valor de $434,28. Convertido pelo dólar de hoje, teremos um crescimento na minha renda de dividendos de R$2.687,92.

Publiquei as minhas compras detalhadas num post na área dos membros. Temos lá a posição completa da carteira e uma análise dos resultados dos ativos comprados!

Compras dezembro de 2024

Company Ticker Qty
MORGAN STANLEY DIRECT LENDING FUND MSDL 140
HORIZON TECHNOLOGY FINANCE HRZN 200
VICI PROPERTIES INC VICI 17
GLADSTONE COMMERCIAL CORPORATION GOOD 283

Já atualizei a minha carteira com essa nova aquisição.

O poder dos dividendos – ponto de cobertura

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Sou um amante da estratégia de investir em empresas de crescimento de dividendos. Busco empresas que tenham um Payout e crescimento de receitas que permitam aumentar os dividendos todos os anos. Um plus seria se essas empresas me pagassem um cheque de 12% ao ano de Yield on Cost na minha aposentadoria.

Há uma lista gigante de empresas com esse perfil. Essas empresas tendem a crescer sua receita acima da inflação ao longo do tempo. Esse crescimento gera mais lucros, o que nos permite receber mais dividendos todos os anos.

Os dividendos são uma das melhores fontes de renda na aposentadoria, porque são mais estáveis e mais fáceis de prever do que o preço das ações. Isso os torna uma fonte excelente para quem deseja construir uma carteira de aposentadoria na bolsa.

Por exemplo, poderíamos facilmente prever que uma ação como a Procter & Gamble – PG irá distribuir $4,03 de dividendos nos próximos 12 meses. Essa empresa cresceu seus dividendos por 68 anos consecutivos a uma taxa de 6,03% ao ano. Se esse track record permanecer, esperamos um crescimento pelos próximos 5 ou 10 anos.

O preço das ações da PG estão hoje $179,38. Você consegue garantir que esse preço irá valer para os próximos 12 meses? Entende que aqui está o ponto na hora de construir sua carteira para aposentadoria.

Investir significa comprar renda para a minha aposentadoria futura.

Para cada $1.000 que invisto hoje, espero gerar na aposentadoria cerca de $120 em receita anual de dividendos que irão crescer. O reinvestimento dos dividendos aumenta ainda mais a receita anual de dividendos.

Independência financeira

Continuo acumulando ativos e reinvestindo meus dividendos até que minhas receitas excedam minhas despesas anuais. Esse é o ponto de cruzamento dos dividendos, que é quando chegamos à tão falada: independência financeira ou IF.

O conceito de cobrir suas despesas com dividendos é muito poderoso.

Se gasto R$110,00 reais em internet no mês, para gerar R$110 preciso de investir R$11.000 reais em ações de dividendos, considerando um Yield on Cost de 12% ao ano na aposentadoria.

Uma vez que invisto esses 11k minha internet é essencialmente paga. Além disso esses dividendos aumentam ao longo do tempo.

O cruzamento dos dividendos com suas despesas é uma maneira interessante de ilustrar seu caminho rumo à a independência financeira.

Você vai cobrindo suas despesas mensais uma de cada vez.

Às vezes ao pegar todas as suas despesas e querer cobri-las todas de uma vez, pode ser um pouco desmotivador.

Pega o meu caso: tenho um custo recorrente de aproximadamente R$20 mil por mês, cobrir isso com dividendos, no começo principalmente, pode ser bem desmotivador.

Como Descartes nos ensinou lá em 1637, devemos dividir um grande problema em pequenas partes.

Podemos falar sobre o livro de Vicki Robin que fala do Ponto de Cruzamento dos Dividendos aqui no futuro, mas esse é o momento tão esperado pelos pequenos investidores.

Como acompanho meu Crossover Point

Quando falamos sobre buscar a independência financeira, não vai ser da noite para o dia que farei os R$20 mil que preciso. Hoje minha situação é:

R$
% da IF 32%
Despesas mensais 19.852
Dividendos mensais 6.322

Precisamos responder a algumas perguntas para traçar nossa meta.

  1. Quanto você pode investir todo mês?
  2. Taxa de retorno esperada (rendimento dos dividendos + crescimento dos dividendos)
  3. Por quanto tempo você pretende investir?

Por exemplo, pegamos o nosso caso do gasto de Internet de R$110 mensal. Partindo do princípio que você invista R$3.000 por mês com um investimento de 3% de Yield e crescendo 6% ao ano, você precisaria de 2 anos e 4 meses investindo para eliminar essa despesa da sua vida.

Se você investisse apenas R$1000,00 nos critérios acima, levaria 4 anos e 3 meses para alcançar essa meta.

Lembrando que esses cenários não assumem o reinvestimento dos dividendos.

Acima tenho uma visão macro da minha cobertura dos dividendos. Depois quero fazer um post sobre isso em detalhes.

Por hora, já podem ver que todas as minhas despesas com aluguel, saúde, utilidades, transporte e parte da alimentação já estão totalmente pagas.

Como chegar lá na indecência financeira

Aumentar essa receita de dividendos é extremamente motivador. Você sabe exatamente onde está em sua jornada a qualquer momento. Você pode fazer isso:

  1. Novos aportes mensais
  2. Reinvestir seus dividendos
  3. Dividendos que crescem

Todos esses três fatores trabalham em conjunto, de forma simultânea, para criar uma máquina de renda no longo prazo.

Escolha empresas de forma correta, negócios que tenham uma forte geração de caixa e um largo fosso competitivo. Empresas que consigam crescer receitas, lucros e dividendos ao longo dos anos.

Diversifique para sua proteção. Não caia naquele papinho de “mantenha poucos ativos na carteira para ter mais lucro”. Um negócio falhar numa carteira com 10 ações, você irá sofrer uma perda gigantesca de 10% do seu principal. Se um ativo que invisto falhar, vai me afetar em menos de 2%, já que cuido para nenhum ativo da minha carteira ter mais que esse percentual.

Não busque rendimento de yield pura e simplesmente por yield. Tente combinar um crescimento de dividendos com yield.

Vídeo

Realty Income O e quase 6k – Dividendos nov24

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Nossa receita em dividendos continua subindo ano a ano. Fiz algumas mudanças na carteira, o que permitirá uma maior consistência nos dividendos para os próximos anos.

A entrada das BDC vai colaborar muito com o nosso crescimento no ano seguinte.

Nossos dividendos

No ano passado, recebemos R$4.569,38 em nov/23, um aumento de R$1.390. Isso é 30% de aumento de um ano para o outro. Esse crescimento foi impulsionado tanto pelos novos aportes quanto pelo aumento nos dividendos das empresas.

Nossa estratégia de reinvestimento de dividendos tem sido extremamente eficaz, como evidenciado pelo gráfico que demonstra o crescimento anual composto, similar a uma bola de neve que só aumenta de tamanho a cada ano.

Realty Income – O

Um dos principais REITs do mercado, Realty Income é um REIT de varejo com um desempenho fantástico. O fundo tem um recorde de 644 meses consecutivos de pagamento de dividendos e 26 anos de crescimento dos dividendos.

O fundo tem um portfólio bem diversificado em imóveis, inquilinos e localizações. Realty Income tem 15 mil imóveis, sendo 483 na Europa, espalhados entre Portugal, Inglaterra, Irlanda, Espanha, Itália e Alemanha. O fundo tem presença em todo o território dos Estados Unidos. São 1.552 inquilinos diferentes de 90 setores.

O fundo foi a minha top 1 escolha por muitos anos, mas as coisas mudaram. Hoje tenho outro fundo como o preferido para ser o novo Realty Income, mas isso só na nossa área de membros.

O REIT está gigantesco com $49,5 bilhões em valor de mercado. Isso torna cada vez mais difícil conseguir crescer. Para um ativo onde muitos investidores colocam na carteira buscando justamente esse crescimento contínuo, pode ser um complicador.

Não vou estender-me na análise dos riscos e pontos negativos do Realty Income, pois fiz um vídeo recente apontando alguns problemas no fundo.

Atualmente, o Realty Income tem um Yield de 5,6%, que é até interessante, principalmente dado o histórico do fundo. Lembro de já ter pego Realty Income com Yields abaixo de 4%. Meu Yield On Cost é de 6,61%.

Com um Payout de 75%, o fundo tem uma margem de alguns anos para segurar esse crescimento dos dividendos. Não vejo ele como um problema maior agora, apesar de que terei que vendê-lo por conta do meu divórcio.

Com as outras opções mais interessantes na minha carteira Top Picks (área de membros), acho pouco provável abrir opção de aumento de posição no Realty Income.

Apesar de tudo, Realty Income ainda é hoje a minha maior posição na bolsa, com $28 mil dólares. A segunda maior posição fica com $21 mil dólares, com o ativo que considero o novo Realty Income. Usuários da minha área de membros saberão de qual ativo se trata.

Sobre o 3T24 tivemos um crescimento de 26% na receitas, chegando a $1,27 bilhões. Já o ganho subiu em 0,96% de $1,04 para $1,05 no trimestre.

Durante o trimestre o fundo adquiriu 42 imóveis por $46,5 milhões. Os destaques recentes até o ano passado ficam com:

  • Bellagio: aquisição de um casino em Las Vegas com 3.900 quartos de hotel e 77 acres, por $950 milhões, sendo 22% da Realty Income e o restante da BlackStone.
  • EG Group: Adquiriu 415 imóveis, de um dos maiores grupos de conveniências e postos de combustível nos Estados Unidos.
  • CIM Group: Grupo tem várias propriedades, inclusive com 55 imóveis de clientes do varejo como Lowe’s, Kroger, CVS, Walgreens entre outros. Ao todo foram negociadas a compra de 185 imóveis do grupo e depois a locação para o próprio grupo. Negócio no valor de $894 milhões.
  • Decathlon: Aqui foram 85 propriedades adquiridas e depois locadas para própria Decathlon. Imóveis localizados na Alemanha, França, Espanha, Italia e Portugal. Um negócio de 527€ que aumenta a presença na Europa.
  • Asda: terceira maior rede de supermercados de UK, teve cerca de 35 unidades adquiridas pela Realty Income.
  • Data Centers: por fim a empresa fez uma parceria de Join Venture com a Digital Realty, conhecida antiga do pessoal da área de membros. Vão desenvolver em conjunto um novo empreendimento na Virginia do Norte.

Dividendos recebidos

Empresa Ticker Dividendo
R$ 2.628,24 $ 466,00
REALTY INCOME CORP O 106,39
STAG INDUSTRIAL INC STAG 55,14
GLADSTONE COMMECIAL CORPORATION GOOD 94,13
MAIN STREET CAPITAL MAIN 26,95
GLADISTONE CAPITAL GLAD 14,69
NORFOLK SHOUTHERN CORP NSC 42,93
PROCTER & GAMBLE CO PG 47,06
PAYCHEX INC PAYX 54,49
WILLIAMS-SONOMA INC WSM 24,22

Dividendos recebidos na Top Picks – XD

Empresa Ticker Dividendo
R$ 3.315,25 $ 587,81
TOP PICKS – REIT XDR 427,06
TOP PICKS – STOCK XDS 160,75

Total Geral: R$ 5.943,49

  • Dólar utilizado para conversão: R$ 5,64 (veja aqui)
  • Valores de dividendos recebidos das ações de NYSE já são declarados como líquidos, ou seja, considerando o imposto de renda.

Acompanhe na página sobre Dividendos, as últimas atualizações dos rendimentos mensais, e veja como anda a evolução da minha carteira.

Veja como funcionam os dividendos no EUA.

Você já imaginou ter acesso ao meu portfólio de ações completo - o mesmo portfólio que gera uma receita passiva de dividendos confiável e em constante crescimento, capaz de financiar sua própria liberdade financeira? E se você recebesse alertas sempre que eu fizer uma nova compra ou venda de ações? Agora você pode ter acesso EXCLUSIVO a tudo isso!

Pedro negou Cristo 3x – Especial de Natal 2025

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Vamos conversar sobre os versículos de Mateus capitulo 26 do versículo 31 ao 35, onde é narrado o diálogo de Jesus Cristo com Pedro.

Nesse diálogo Jesus diz a Pedro que ele iria nega-lo por três vezes ainda naquele mesmo dia, antes que o galo cantasse.

A passagem ocorre conforme o Mestre disse, mas depois disso Pedro se arrepende amargamente de ter negado a Cristo. O Senhor ao ressucitar, manda contarem especialmente a Pedro que se encontrava longe da presença do Senhor e longe da Igreja.

Vamos conversar um pouco sobre essa queda de Pedro e como foi sua redenção:

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Venda FI ADSK – Trader de Valor 34

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Fizemos uma manutenção na nossa carteira de Trader de Valor, com a venda da Fiserv FI e Autodesk ADSK.

Nosso stop foi acionado nesses dois ativos, conseguimos um bom retorno em cada um deles, comentarei no vídeo abaixo mais informações sobre esse resultado e se colocaria algum deles no futuro na carteira.

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Consulte mais da nossa carteira Trader de Valor nesse post.

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