Top10 maiores erros cometidos pelas grandes empresas: Yahoo

maiores erros cometidos pelas grandes empresas yahooVamos começar uma série de artigos mostrando os maiores erros cometidos pelas grandes empresas até hoje. Nesse vídeo vamos acompanhar o campeão de todos os erros já cometidos. O Yahoo foi responsável pelo que podemos considerar o maior erro de todos os tempos, ele não só como cometeu o maior erro como também foi disparado a maior empresa a cometer erros sucessivos.

Sempre falamos aqui no blog sobre os bons resultados, mostramos o lado bom das empresas e como elas vem obtendo sucesso nos seus negócios.

Acontece que nem sempre foi assim, muitos desses administradores e grandes empresas que admiramos já cometeram erros, alguns destes puderam ser remediados, outros foram fatais.

Muitas vezes aprender com seus próprios erros é fundamental, mas aprender com os erros dos outros é muito melhor, já diz o ditado: Porque cometer erros antigos se há tantos erros novos pra escolher?

 

 

 

NYSE: Compras Agosto 2016 – EPR – CLDT

top golf eprEstou montando minha carteira de REITs nos Estados Unidos, se acompanhar minhas ultimas compras logo vai perceber que meus aportes estão sendo direcionados para ativos dessa categoria. Esse mês adicionei quatro REITs na minha carteira, primeiro falarei de dois e depois no final do mês dos outros, sendo um deles o EPR Properties – EPR abaixo você pode conferir mais detalhes sobre o fundo.

Meu foco é procurar ativos que proporcionem segurança na distribuição dos dividendos, por isso muitas vezes opto por comprar determinados REITs que apesar de não possuírem altos Yields, mas me deixam dormir tranquilo de noite.

Provavelmente se pegar alguns REITs que comprei vai achar outros distribuindo o dobro de dividendos, mas uma pergunta que sempre me faço é se esses dividendos serão sustentáveis à longo prazo.

Compras agosto de 2016 na bolsa de Nova York - Parte 2
Empresa Código Qtde
EPR Properties  EPR 56
Chatham Lodging Trust  CLDT  63

Já atualizei a minha carteira com essa nova aquisição.

Inclusive atualizei a pagina com a minha Carteira excluindo os ativos que foram vendidos. Se ficar surpreso de porque todas as minhas ações Brasileiras não estão constando mais na lista, veja nesse vídeo o porque.

Sobre o Chatham Lodging Trust (CLDT) já falei esses dias atrás então não vou entrar muito em detalhes. Se quiser saber mais, consulte esse artigo.

Bem vocês devem ter achado que escrevi errado no primeiro parágrafo, quando disse que tinha comprado 4 REITs mas só descrevi dois aqui. Não está errado, é isso mesmo!

Comprei quatro mas 2 já tinha falado antes. Esses posts de REITs ficam muito grandes, não ficaria legal colocar dois num mesmo artigo. Geralmente esses posts de compra é um dos últimos do mês mas por conta disso tive que antecipar.

EPR Properties – EPR

EPR é um REIT antigo, abriu IPO em 1997 pelo código PEP e era focado exclusivamente em cinemas e com um único operador a AMC Entretainment Holdings (AMC). Hoje com 18 anos de existência EPR tem mais de U$ 2 bilhões de dólares investidos em 139 cinemas e com 15 operadores.

O segmento de cinemas é comprovadamente estável e com uma geração de caixa consistente, exibindo ao longo do tempo uma história de crescimento, inclusive tivemos um recorde de bilheteria nesse ultimo ano:

long history revenue cinema

Apesar de ter boa parte da geração de receita proveniente dos Cinemas EPR tem se diversificado bastante em outros setores do entretenimento e tem feito investimentos em categorias como educação e recreação. EPR ao longo do tempo tem demonstrado habilidade em construir um portfólio de imóveis de alta qualidade, que proporciona resultados consistentes com um potencial de crescimento contínuo.

Temos outros REITs que possuem sala de cinemas, mas EPR é de longe o maior proprietário de imóveis de entretenimento. Sua receita proveniente das salas de cinemas corresponde a 53% da sua carteira total, com educação em 22% da carteira, recreação com 21% e outros com 4%

geracao receita epr

EPR é bem diversificado geograficamente, com 270 propriedades ao todo distribuídas em 39 estados americanos além do Canadá.

distribuicao geografica epr

Apesar de ainda possuir forte concentração de renda no AMC Theatres o EPR tem ao longo do tempo procurado outros inquilinos em outros setores e alguns setores como recreação e educação já começam a se destacar na carteira de operadores:

cliente do epr

Vamos dar uma olhada em cada setor dele, pois é um REIT muito interessante.

Educação

Essa é a segunda maior categoria do EPR, até o final de 2015 o REIT tinha investido mais de U$ 1 bilhão em 91 escolas, representando 44 operadores nos três níveis de escola

educacao epr

Essas instalações do EPR são feitas sobre o modelo build-to-suit o que acaba dando uma segurança extra na manutenção dos inquilinos, fornecendo vantagem competitiva no desenvolvimento de um portfólio de alta qualidade.

EPR possui 69 escolas publicas para atender alunos do ensino fundamental, 21 creches e 3 escolas privadas atendendo mais de 40 mil estudantes.

Entretenimento

Cinemas apresentam a maior parte da sua receita, com grandes operadores do mercado como inquilinos por exemplo a AMC Entretainment, Cinemark Holdings (CNK) e Raves Cinemas. EPR não oferece apenas uma estrutura de cinema, cada vez mais os clientes vem buscando por facilidades como ambientes de alimentação, bebidas no qual os inquilinos possam capturar segmentos diversos.

entretenimento epr

EPR está operando 146 cinemas com 22 operadores diferentes. Além dos cinemas EPR tem 8 centros de varejos, são aqueles centros para feiras de segmentos específicos e 8 centros de entretenimento familiar que consistem em Pista de Boliche, Cart entre outros.

pista boliche cart epr

Recreação

A categoria de recreação consistem em 36 propriedades todas 100% locadas, sendo 11 estações de ski, 5 parques aquáticos e 19 complexos de golf. Inquilino dos parques aquáticos é a Schlitterbahn Waterparks. Eles possuem 2 parques aquáticos nos USA entre os top10 do mundo.

recerecao epr

As estações de ski são bem localizadas e tiveram um forte desempenho nesses últimos anos devido ao aumento do frio nas estações climáticas, o fluxo de atendimento foi 18% superior a janeiro de 2015. Sabemos que o clima pode ser um fator importante nesse setor, EPR tem uma diversificação geográfica para mitigar esses riscos:

lista estacao ski epr

Na parte do Golf o maior inquilino do EPR é a Topgolf International que foi vendida em 2011 por 28 milhões a um fundo privado. Até 2017 Topgolf planeta ter 50 resorts nos USA. Austrália, Dubai, França, Russia, Africa do Sul e Espanha também estão na lista de locais.

Investimento monstro

investimento epr

Adelaar é um projeto de U$ 750 milhões sendo que irá fornecer 4 grandes empreendimentos. O projeto está localizado a 90 milhas de Nova York, e estima-se criar cerca de 5.000 empregos em 1.700 hectares de terra.casino epr

EPR é proprietário das terras e irá fornecer a concessão de construção ao Empire Resorts (NASDAQ: NYNY) que irá investir 600 milhões na construção do Montreign Resort Casino, Golf Course e no conjunto habitacional Entretainment Village. Imagina você morando num lugar assim, topa ??

 

EPR irá investir algo entre 100 a 120 milhões para o desenvolvimento do parque aquático. EPR estima que em 2016 o Montreign Resort Casino irá gerar 8,6 milhões de receitas de concessão das terras.

Os fundamentos

O crescimento apresentado pelo EPR tem sido expressivo, nesse 1 trimestre o FFO foi de 73 milhões um aumento considerável ao ano anterior que foi de 32 milhões. FFO por ação de 1,17 em comparação com 0,56 do trimestre anterior. Já o AFFO foi de 1,16 frente a 0,97 do ano anterior.

A taxa de ocupação do EPR é muito boa e permanece saudável em 99% conforme disse no começo do artigo esse ano de 2015 tivemos um recorde de 5% nas bilheterias ultrapassando 11 bilhões de receitas. Tivemos alguns lançamentos importante já começo desse ano, mas nada tão grande quanto foi o Star Wars ano passado.

Vocês sabem que sou acionista da Disney e se quiser capturar a geração de receita nesse segmento do começo ao final da cadeia precisa de ter um REIT de cinema em sua carteira, pensando nisso que acabou me motivando a adquirir o EPR.

Já sepultaram o cinema umas 10 vezes nesses ultimo 2 pares de década, primeiro tivemos o lançamento das TVs por assinatura que diziam que ninguém iria mais ao cinema pois poderia alugar o filme de casa, o que vimos foi um crescimento da receita de bilheteria, depois veio a Netflix e novamente os analistas disseram que seria o fim do cinema que a Netflix iria enterrar o cinema, bem novamente as previsões foram por terra. Você deve estar se perguntando: Porque eles erraram ?

Ninguém vai ao cinema exclusivamente para assistir filme, você vai pra se socializar, pra se divertir, pra ver gente nova, pra conversar com amigos antes e depois do filme, isso não vai ser tirado do cinema, isso só o cinema vai lhe proporcionar. Eles não entendem isso por isso ficam sepultando o cinema a cada serviço novo lançado no mercado. Vou te dizer mais…

Com o tempo e a popularização maior da vida digital o cinema vai ter cada vez mais um papel importante na socialização das pessoas, por isso optei por investir nesse segmento porque entendo que é um negócio duradouro e que irá permanecer por um bom tempo!

Geração de Dividendos

Considerando essas duas compras e os últimos dividendos distribuídos, tenho uma adição de U$ 208,88 por conta da compra do EPR e U$ 78,12 por conta da compra do CLDT convertendo isso para o cambio de hoje teríamos R$ 919,98 de dividendos adicionados na minha carteira todo ano.

Quer saber chega de escrever… Vou pegar minha pipoca que a cessão já vai começar! rsrsrs…

 

Invista nos Estados Unidos

Se você gostou deste REIT e quiser comprar outros com o mesmo perfil, saiba que é possível investir nos Estados Unidos de forma simples e barata. Não precisa ter tanto dinheiro e pode-se operar daqui do Brasil.

Abra sua conta numa corretora americana, diversifique seus investimentos em dólar e comece agora mesmo a montar sua carteira de ações nos Estados Unidos. Veja aqui como Abrir uma conta na corretora americana.

Enquanto isso…

adultao

Papo de Dividendo #23: FXCOF – EMR – HON – CMCSA – AAPL – PX – AUDVF – CSCO – F – UBER

– Berkshire aumentou participação na Apple
– Emerson compra Pentair
– Honeywell fecha negócio com JDA
– Foxconn teve compra aprovada
– NBC leva medalha de bronze nas olimpiadas
– Praxair e Linde montam a maior fornecedora de gás do mundo, se o Brasil permitir
– Audi começa a conversar com semáforos
– Abre o olho se você for funcionário da Cisco
– Ford disse que seu carro autonomo chega em 2021
– Uber lança seu carro autonomo

 

Você pode assinar o Feed do Podcast ali do lado ou utilizando esse link, é muito pratico e simples. Veja mais papos de dividendos.

Viver de Dividendos Papo de Dividendo #23: FXCOF - EMR - HON - CMCSA - AAPL - PX - AUDVF - CSCO - F - UBER
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O que eu faço e como comprei meus concorrentes

comprar seus concorrentesMostro um pouco da minha estratégia de crescimento na minha empresa, conto um pouco da minha história e de como comprei um dos meus concorrentes a uns 6 anos atrás e agora nessa nova empreitada onde estou negociando a compra de mais uma empresa só que dessa vez com o dobro de tamanho da minha. Os desafios e o processo por traz das negociações das aquisições.

Além disso falo sobre como funciona o mercado de desenvolvimento de software, a dinâmica e como se portar para preparar sua empresa para o crescimento, buscando produtividade e redução de custos. Se ainda não conferiu o vídeo passado, mostrei como funciona o mercado de software, confira aqui antes de prosseguir pra esse.

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Falo sobre tudo isso e muito mais… Confira no vídeo abaixo:

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Julho de 2016 – Dividendos recebidos

Esse é o meu assunto favorito no blog, falar sobre recebimentos de dividendos é muito bom, de certa forma cada mês que escrevo artigos como esse é como se fosse dado mais um passo rumo a independência financeira. Chega a ser fantástico se levarmos em consideração que esse montante que estou a receber nesse mês é fruto de uma ação que tomei no passado e que vai me beneficiar por anos trazendo um retorno passivo.

Estou surpreso como minha estratégia de dividendos tem me gerado bons retornos. Ao escutar isso você deve estar se perguntando de porque estou tão confiante se meus rendimentos médios mensais de dividendos subiram pouco comparado ao ano anterior.

Acontece que tive que vender 1/3 do meu patrimônio do mercado de ações. Ano passado estava com 320 mil reais na carteira, nesse mês de agosto cheguei a estar com pouco mais de 190 mil reais e apesar dessa redução no patrimônio os dividendos conseguiram crescer comparado ao ano anterior. Ou seja as ações e REITs que possuo na carteira estão performando muito bem e obtendo um forte crescimento ano a ano.

Isso é a prova de sucesso na minha estratégia de adquirir empresas de qualidade, com um crescimento do lucro por ação e principalmente empresas de crescimento de dividendos ao longo dos anos.

Estou quase na minha meta de 800,00 / mês que havia estipulado no inicio do ano, faço um balanço anual, veja aqui. Agora com a retomada dos aportes ao normal acredito que devo conseguir bater a meta, uma vez que ainda teremos os resultados do 3 trimestre pra engrossar essas estatísticas.

WALT DISNEY – DIS

De toda a minha carteira, essa sem dúvida é uma das empresas que mais gosto. Acho que poderia fazer um artigo todo mês falando só dos pontos positivos no case de negócio da Walt Disney. Nesse trimestre Roger Iger mais uma vez, em seus 16 anos a frente da companhia, surpreendeu todos os acionistas com um ótimo crescimento de lucros.

DIS apresentou um crescimento de 12% nos seus lucros com 1,62 de lucro por ação nesse ultimo trimestre comparado com 1,45 do tri anterior e um crescimento de 17% nos lucros se compararmos esses 9 meses do ano. Suas receitas saltaram de 13,1 bilhões para 14,3 bilhões nesse trimestre.

Mais uma vez Disney conseguiu entregar um resultado com crescimento de 2 dígitos comparado trimestre a trimestre, se não me engano já são 11 trimestre consecutivos de crescimentos robustos nos resultados.

Esse bom resultado foi motivado principalmente pelo aumento na receita operacional de 37% do segmento de Studio e 7% no segmento de Parques e Resorts.

Parques e resorts

Esse setor teve uma receita operacional de 4,4 bilhões. O crescimento foi devido ao aumento da demanda domestica, apesar de uma diminuição na demanda internacional. Esse bom desempenho interno é justificado por duas semanas que tiveram feriados nos USA.

Também conseguiu-se um aumento do consumo de ticket médio por cliente, tanto nos gastos com alimentação, quanto em merchandise e elevação nas taxas de hospedagem dos resorts.

O fraco desempenho internacional deveu-se a um aumento dos custos com despesas operacionais no Shangai Disney Resort e Disneyland Paris que foram compensados pelo aumento do volume de convidados e gastos no Hong Kong Disneyland Resort.

Studio de entretenimento

Um crescimento robusto de 40% nas receitas operacionais marcando 2,8 bilhões de dólares. Vale lembrar que o resultado teria sido ainda melhor se não fosse o impacto cambial nas receitas com bilheteria fora dos USA.

O aumento na receita de bilheteria foi devido a forte performance de Capitão America: Guerra Civil, Mogli: O menino Lobo, Procurando Dory e Alice Através do Espelho  em comparação ao trimestre anterior que contou com Vingadores: Guerra de Ultron, Cinderela e Inside Out.

 

Na parte de TV tivemos um bom desempenho por conta do lançamento da nova temporada de Star Wars: The Force Awakens e Zootopia que desempenharam bem acima dos títulos do ano passado como Big Hero 6.

Star Wars é uma verdadeira mina de ouro que continuará a gerar receitas e lucros para os acionistas por muitos anos. Acho que assim como o Chaves é o trunfo do SBT o Star Wars será o trunfo da Disney.

Fluxo de caixa operacional

O fluxo de caixa livre da Disney nesses seis meses de 2016 aumentou em 24% ou 1,8 bilhão de dólares comparado com 2015, o que permitiu a empresa dar um boost nos investimentos particularmente nos parques e resorts que passaram de 3,0 bilhões para 3,6 bilhões e seu Fluxo de Caixa Livre atualmente está em 5,695 bilhões sendo 1,1 bilhões a mais que o ano passado.

Invista nos Estados Unidos

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Julho de 2016 - Dividendos recebidos na BVMF
Ativo Cód Valor
FII AG CAIXA AGCX11 R$ 33,60
FII BB PRGII BBPO11 R$ 48,30
FII CX CEDAE CXCE11B R$ 49,70
FII GALERIA EDGA11B R$ 22,74
FII EUROPA EURO11 R$ 63,00
FII ANH EDUC FAED11B R$ 59,72
FII RIOB RC FFCI11 R$ 13,37
FII RB CAP I FIIP11B R$ 44,10
FII S F LIMA FLMA11 R$ 38,70
FII CSHGSHOP HGBS11 R$ 27,60
FII CSHG LOG HGLG11 R$ 34,80
MAXI RETAIL  MAXR11B R$ 18,12
FII D Pedro PQDP11 R$ 10,12
FII Hotel Maxinvest HTMX11B R$ 16,89
RB CAPITAL RENDA II  RBRD11  R$ 32,88
Total   R$ 513,64
Julho de 2016 - Dividendos recebidos na NYSE
Ativo Cód Valor
COCA-COLA CO KO 6,12
WALT DISNEY CO DIS 8,95
GENUINE PARTS COMPANY GPC 3,68
CHUBB CORP CB 2,76
UNION PACIFIC CORP UNP 2,69
REALTY INCOME CORP O 3,77
DIGITAL REALTY TRUST INC DLR 17,25
ESSEX PROPERTY TRUST INC ESS 8,96
STAG INDUSTRIAL INC STAG 7,54
KITE REALTY GROUP TRUST KRG 7,85
Total  R$ 242,10  US$69,57

Total Geral: R$ 755,74

  • Dólar utilizado para conversão: R$ 3,48 (veja aqui)
  • Valores de dividendos recebidos das ações de NYSE já são declarados como líquidos, ou seja considerando o imposto de renda.

Acompanhe na pagina com as atualizações dos rendimentos mensais e veja como anda a evolução da minha carteira.

Veja como funciona os dividendos no EUA.

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Como funciona o mercado de Desenvolvimento de Software

Nesse vídeo mostro como funciona o mercado de desenvolvimento de software se você sempre quis saber quanto custa pra desenvolver um software, quanto que os profissionais da área ganham e os pontos positivos e negativos de se trabalhar nessa área de TI.

Falo sobre a concorrência nesse mercado, ainda falo sobre a Totvs e a Linx onde apresento algumas perspectivas de mercado de ambas empresas e como enfrentei concorrência com ambas.

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Falo sobre tudo isso e muito mais… Confira no vídeo abaixo:

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Call Resultado – Cielo – CIEL3 – 2T16

CieloNesse vídeo vamos dar uma olhada nos resultados da Cielo para o 2T16. Estamos dando inicio a série de Calls, que serão chamadas rápidas sobre os resultados das principais empresas americanas.

Vou trazer uma leitura do balanço mais recente, falar um pouco sobre a principal novidade do trimestre e se possível fazer algum estudo rápido da atual situação.

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Call do resultado

 

Diferente dos vídeos de Balanço Comentado onde estudamos todo o case de negócio da empresa, esses Call de Resultado não tem a intenção de apresentar a empresa, nem muito menos fazer qualquer estudo dos resultados já apresentados nos outros anos.

Portanto não se baseie em somente um trimestre, veja na nossa seção linkada atras se existe algum Balanço Comentado da empresa no qual você deseja estudar. Lembrando que sempre é possível sugerir novos vídeos nos comentários.