Warren Buffett é sem dúvida o melhor investidor que o mundo já viu, apenas corrigindo o melhor investidor de dividendos que o mundo já viu. Existe um mito de que Warren Buffett não gosta de empresas de dividendos e que o sucesso da Berkshire Hathaway (BRK.B) está relacionado ao fato dela não distribuir dividendos, você vai entender que no fundo a história é bem o contrário e descubrir que Warren Buffett é um investidor de dividendos.
Warren Buffett começou a investir no mercado de ações com algumas centenas de dólares em 1956, hoje ele está como o segundo homem mais rico do mundo com uma fortuna de mais de 75 bilhões e não para de crescer.
Outro fato interessante, é que se você observar a lista de top 10 mais ricos do mundo vai perceber que todos construíram suas fortunas através de algum negócio, são empresários no final das contas, apenas Warren Buffett chegou lá investindo puramente no mercado de ações, isso sim é um verdadeiro investidor.
É comum tamanho sucesso cobiçar o interesse dos investidores, ocorre que o pessoal fica vidrado no efeito e esquece de observar as causas. Berkshire Hathaway é a principal empresa de Warren e muito conhecida pelos investidores, principalmente brasileiros, por não distribuir dividendos. Se começar a ler as cartas que o próprio Warren escreve a seus acionistas da Berkshire vai perceber uma tendência interessante em seus investimentos de longo prazo.
Buffett investe em empresas que tendem a crescer as receitas sem necessidade de muitos investimentos de capital. Isto é possível quando você investe em um negócio com um largo fosso competitivo, porque os consumidores são viciados nos produtos e na marca ou a empresa tem alguma vantagem competitiva.
Ele se interessa em empresas com necessidades mínimas de capital e utiliza os lucros para comprar outras empresas. Muito semelhantes as de crescimento de dividendos, na verdade nossa estratégia é muito parecida com a dele, investimos em empresas que gerem dividendos crescente e depois utilizamos esses dividendos para comprar mais empresas.
Deem um olhada nessa carta dele de 2010. Vou colocar o trecho no qual ele fala da Coca ser uma empresa de crescimento de dividendos. Já traduzido e desculpem pelo meu inglês péssimo.
Coca-Cola nós pagou $88 milhões em 1995, no ano seguinte acabamos a compra das ações. Todos os anos desde então, a Coca-Cola aumentou seu dividendo. Em 2011, nós iremos certamente receber $376 milhões da Coca, aumento de $24 milhões desde ano passado. Em dez anos esperamos que os $376 milhões dobrem. No final desse período, eu não ficaria surpresos de ver nossas ações da Coca exceder 100% do capital investido inicialmente. Tempo é um amigo maravilhoso.
Essa ultima frase dele já me inspirou um outro post no qual falo sobre ser um investidor de sucesso exige paciência, recomendo leitura.
Agora vocês entendem quando digo: achar que a BRK não é uma empresa de dividendos é uma completa ilusão. Por isso Warren não distribui dividendos, não faria sentido você comprar BRK para receber dividendos da Coca se você pode comprar a Coca diretamente.
Talvez se tivesse alguma empresa ali no portfólio da Berkshire que me interessasse e essa empresa fosse de capital fechado, apesar de pouco provável, isso poderia justificar adiciona-la na minha carteira
Por exemplo a BRK comprou a um tempo atrás a Burlington Northern Santa Fé a terceira maior ferrovia americana e de capital fechado com o controle na BRK, quando fui colocaruma ferrovia na minha carteira fui lá e comprei de cara as duas maiores a Norfolk Southern Corp – NSC e a Union Pacific – UNP.
Se tivesse comprado a BRK por conta da Santa Fe teria recebido um caminhão de empresas que não me interessavam, além do fato que os resultados da NSC e UNP foram mais robustos que a da BNSF.
Antes de terminar, só para deixar claro, não estou aqui querendo dizer que a Berkshire Hathaway é uma empresa ruim, pelo contrario, a empresa é fantástica e possui uma carteira de empresas com ótimos resultados como Coca, Johnson & Johnson, Apple, entre outras, a idéia é apenas deixar meu ponto de vista e explicar porque a BRK não se encaixa no meu jeito de investir e derrubar aquele mito que o Warren Buffett não é um investidor de dividendos.
Bom artigo! Desconstruindo mitos, rs
Fala Uo
seu xará é o verdadeiro mito em pessoa em todos os sentidos :)
Ola,
Gostaria de saber sua opinião sobre o fato de termos de considerar o Know-How da Berkshire, no caso do Warren Buffet para montar uma carteira. Você poderia imitar a carteira dele com um certo delay, mas seria um pouco presunçoso de dizer que algumas ações na carteira dele não fazem sentido para você, sendo que estamos falando de uma experiencia de mais de 50 anos, e uma genialidade que poucos bateram. Obviamente, que outros também tiveram a mesma performance, com outras ações de outra forma, mas pelo que você descreveu foi um simples “surfar na onda de Buffet” e ao mesmo tempo ignorar o que ele diz na totalidade. Justamente ele tem ações que podem parecer desnecessárias, porque para ele faz sentido como proteção. Talvez foi contraditório.
Além do fato dos famosos 20% da valorização das ações por ano, na média histórica da empresa, muito maior que qualquer renda fixa americana.
Obrigado.
Eu só acho que você não deve seguir ninguém, independente de ser o WB ou o pobre VdD ou mesmo o papa que resolva montar uma carteira de ações,
procure aprender a operar no mercado, tente entender porque entrou na empresa, senão nunca vai saber quando sair, enfim tem muito sobre isso já dito aqui no blog.
Humm..
Sim.. entendi seu ponto. Demorou 9 meses ahah, mas agradeço pela resposta. Michael Burry fala bastante sobre o ponto de ter sua própria opinião. Vale a pena dar uma olhada no pouco material disponível dele.
abraço..
entao FD o ponto é esse mesmo, vc olha lá o que o cara ta fazendo tenta entender o caminho dele, como ele analisa, algumas coisas vão encaixar para nós pequenos investidores, outras não, entao vc faz uma analise e vê o que dá pra aproveitar
o importante é vc montar seu jeito de investir.
VdD
Boa tarde, mais um excelente post. Cada vez melhor.
Uma pergunta, vc já chegou a estudar a possibilidade de abrir uma PJ dos EUA para os inesvtimentos? Pergunto isso para saber se vc chegou a algum valor de breakeven do custo de abrir e manter a empresa versus a economia nos impostos retidos no momento do recebimento do dividendo.
Estou tentando chegar a uma conclusão e por enquanto me parece que só vale o esforço se o valor anual de dividendos for acima de 10.000USD.
O que acha?
Abraços
olá Sr.F
rapaz cheguei a dar uma olhada na época, por alto mas acabei desanimando pois vc teria que repatriar esses lucros e aí acabaria caindo no imposto brasileiro a economia seria de 2,5% então acabei desistindo
Texto e postagem fantásticas VDR!
Fico bem animado quando leio sobre a forma correta de investir.
Abração
Viverdeconstrucao.
Valeu VdC agente vai descobrindo esse jeito junto
Independentemente disso os daquilo, só o fato de darem o primeiro passo nobinvestimento no exterior já é ganho incalculável de expansão de fronteiras econômicas , com o tempo todos vão afinando a carteira . O que eu já aprendi com vocês e com outras leituras foi que a vantagem em não receber dividendos é ” contábil ” já que ao receber é descontado 30% de Irrf , enquanto de empresas de crescimento de ” valor ” que também é discutível , você pode ir vendendo as ações quando quiser até o limite de 35 mil reais sem pagar imposto algum ( neste caso o Ganho de Capitais) . Brk.b é uma delas que subiu uns 30% desde a na posse do Trump , ganho fenomenal, pena q não embarquei nela , acho q vai corrigir e aí eu entro . Este mês é de declaração de IR para todo mundo , já fiz todos os meus cálculos dos dividendos de 2016, e dos lançamentos das minhas 35 ações americanas , os ETF e Reits , ganho acumulado de 10% nos 4 últimos meses , não esqueçam do CBE do Bacem para quem tem acima de 100k u$
Maurício o risco de uma empresa que retem todos os lucros é muito maior para o Investidor de longo prazo, digamos que o mercado entre numa fase Bear ou que a empresa apresente algum problema pontual, mas que não afete os lucros o investidor vai ter que vender muito mais ações do que o normal ou vai ter que suspender a praia pra voltar a trabalhar
quando se investe em empresas assim ou em ETF vc passa a responsabilidade para o mercado dizer o quanto vc pode tirar no final das contas, quando se investe em dividendos vc passa a responsabilidade para os resultados da empresa, pense a respeito, pois não adianta ganhar 10% hoje e correr o risco de perder muito mais depois quando chegar a hora da colheita
Obrigado pela partilha. Sou um leitor frequente do seu blog e hoje gostava de colocar uma questão. Aqui vai…..
O que acontece a um portfolio que se foca nos dividendos quando vier (e deve vir mais tarde ou mais cedo) um bear market onde os mercados caem 50%. Uma carteira se desvalorizar 50% é muito. Já fez algum teste para um cenário desses?
Cumprimentos de PORTUGAL
sugiro dar uma lida aqui e aqui e aqui e aqui e aqui, depois nesse artigo e ainda nesse artigo.
viu o tanto de link ? rsrsrs é porque isso é o que mais tira gente da bolsa, boa leitura e que mais uma alma seja salva!
Já ouvi dizer que alguns fundos de investimento e grandes bancos tentaram replicar (copiar) a carteira de investimentos do Warren Buffet, mas não conseguiram obter os mesmos resultados que os divulgados por ele. Qual sua opinião?
traz mais informações a respeito aí pra nós, como fizeram isso… sem saber detalhes como vc quer que opine
no mais dê uma lida nisso aqui
Interessante VdD,
Tem um artigo da Empiricus que diz que, em 2015, 27 das 33 empresas detidas pela Berkshire tinham perfil “dividend payers”.
Com essa característica dela de não distribuir dividendos, a Berkshire é quase um fundo de investimento.
Como você disse, se você não está confortável com todas as ações detidas pelo Buffet, é melhor ir a mercado comprar por conta própria só aquelas que desejar.
Abraço.
Olá KBI
Acho que se o cara concordar com todas as ações da Berkshire ele deve rever seus filtros rsrsrs capaz de nem o WB deve concordar com tudo lá, ele mesmo disse que cometeu um erro comprando IBM entre outras tretas que estão lá, mas não dá pra culpar o cara por errar uma ou duas vezes se ele já acertou mais de 20 vezes seguidas kkkk
Grandes fossos e dividendos crescentes só repetirmos esse mantra
Buffet é uma lenda …
e sim … a tua explicação faz todo sentido hehe está “cortando” o intermediário ..
Abs,
Olá RO
WB é um ponto muito fora da curva. Beber direto na fonte é melhor do que por garrafinha.
Sejam Bem-Vindos
Hoje estréia o primeiro chat da Finansfera! Aqui todos os blogueiros de finanças, e simpatizantes do assunto poderão se comunicar em tempo real. Venha participar!
????
Excelente texto e bem objetivo, eu penso da mesma forma que você VD, já estou na minha segunda empresa, justamente a Coca Cola e meu foco é justamente nos dividendos ao longo do tempo e raros são os investidores que tem o ´´dom´´ da paciência e talvez isso seja o maior desafio.
De fato IS
Depois de montada a carteira manter a calma e paciência é muito difícil. Costumo falar que chegar na IF é muito chato, não tem emoção durante o caminho é como ver a grana do vizinho crescer. Mas depois que você chega lá e olha pra traz vc perceber quantas tretas vc enfrentou ou melhor evitou rsrsrs
Excelente texto, VdD!
pesquisarei mais sobre Buffett.
Olá MP
Pode se aprofundar nas cartas do cara são verdadeiras lições de investimento
Hummmm, ótima análise VD.
Valeu EN
Para quem curte ETF, a Berkshire é praticamente um, e com o melhor – não cobra taxa de adm rsrs
Olá II
De fato, e ainda tem o mestre WB por traz. Mas oq vc disse: tem que curtir ETF
Excelente post VDD,
Eu comprei um livro do Warren Buffet que ela fala exatamente isso que você falou. Ele foca muito nos dividendos também.
Abraços.
Olá CI
O cara eh fora de série
O bola de neve ?
Tenho esse aí, mas não terminei de ler ainda. Vi no “O jeito Warren Buffet de investir”
Grande VDD,
EM primeiro lugar muito obrigado pela citação em seu valioso blog, sinto-me honrado camarada!
Excelente ponto de vista! E não é que concordo com você? Concordo plenamente no que escreveu porém, como estou iniciando os investimentos no exterior então acabei por traçar uma estratégia diferente.
A bolsa americana tem mais de 1000 empresas excelentes para B&H e obviamente eu não tenho know how para estudar nem 20 delas e muito menos já tenho quantia suficiente fora para diversificar bem uma carteira. Neste ponto eu acho a BRK.B bem interessante por agir como uma ETF pra mim, ou seja, eles compram diversas boas empresas e aumentam meu patrimônio investido com eles sem que eu me preocupe em analisar essas empresas.
Mas por que BRK.B? Simples, pelo histórico do Buffet mesmo. Sobre ele nem preciso comentar nada pois você já descreveu rapidamente o sucesso dele. Assim como BRK.B eu também vou comprar alguns ETFs.
Agora, quanto à sua estratégia, acho corretíssima e é exatamente o que faço no Brasil. Lá eu sempre compro as ações que acho estar bem no cenário econômico e recebo os dividendos direto. Talvez daqui a alguns anos eu já esteja com bastante conhecimento e patrimônio no exterior suficiente para apenas ficar com as ações e dizer tchau ao velhinho Patinhas.
Gostei muito do seu ponto de vista e da citação. Acho que com boas discussões e diferentes pontos de vista engrandecem a comunidade que quer investir no exterior e estimula aumentar os estudos e o conhecimento.
Ah! Peço desculpas mas não abri conta na Drive Wealth pra te dar aquela moral pois abri conta no IB pra ficar livre e comprar alguns ETF de outros lugares e minha estratégia é principalmente ETF na Irlanda sem pagamento de dividendos até minha aposentadoria, após isso é só alegria mas indico a todos que me perguntam como podem iniciar com menos do que 10k Trumps exigidos pela IB a virem ao seu blog e abrirem conta na Drive Wealth e tirarem as duvidas com você.
Sempre há como investir, no exterior também, a qualquer momento. #noexcuses
Abraço camarada!!
Grande BPM
Eu já não curto muito um ETF dá uma lida aqui http://viverdedividendos.org/porque-nao-invisto-em-etf/
Mas eu entendo o ponto que você falou da dificuldade de escolher boas empresas, essa é uma tarefa realmente difícil, aliás a mais difícil do início da carteira, por isso até que idealizei a revista do Viver de Dividendos pra ajudar essa galera que está começando no mercado americano e também até aqueles que já estão cascudos descobrirem boas empresas.
Sobre a corretora o problema da IB eh essa taxa de custódia deles, isso realmente complica as coisas, manter os custos baixos é sempre bom, desde que não ofereça riscos a carteira. A Drivewhealth pode ter a desvantagem de não oferecer acesso a alguns ativos europeus, mas pra ser sincero ela tem outras vantagens que vc não vai encontrar na concorrência, fica ligado no vídeo que vou fazer dela pra esses dias e vc vai ver um recurso exclusivo deles que vai explodir sua cabeça rsrsrs
Além do mais eu praticamente não sinto tanta falta do mercado OTC a bolsa de nyse e Nasdaq já tem ativos excelentes. E pelo que acompanho o mercado OTC não tem muitas empresas de crescimento de dividendo não assim com o case tão redondo quanto às que apresento na revista.
VDD tô ligado que você não curte ETF, já tinha lido isso.
Quanto à sua revista, vou comprar algumas edições mas se me permite uma sugestão, diga exatamente o conteúdo e qual Stock ou Reits você vai falar, sei que faz parte do marketing mas eu ví você comentando do Reit que ia bombar com o Trump mas agora eu não estou comprando Reits e não comprei a revista por não saber o que mais tinha nela.
Como falei, indico seu blog e a DriveWealth para quem quer iniciar com pouco. No meu caso, graças a Deus, essa custódia não me pesa uma vez que posso considerar apenas 33 reais por ela o que é mais barato do que uma tarifa do banco. Além do mais a corretagem em ações vai descontada desses U$ 10,00 mensais. A corretagem para ações é de U$ 1,00. Como estou querendo fazer uma média de 2 a 3 compras por mês então tá valendo.
Já a opção de operar em multimercado, por enquanto é para por em prática a estratégia de comprar alguns ETF, que não paguem dividendos, na Irlanda e até mesmo num futuro próximo arriscar algo em Hong Kong kkkkk.
Cara, por um acaso um seguidor do blog fez uma pergunta também sobre os custos e para clarificar melhor pra ele eu fiz um post, tudo exatamente no momento em que estamos conversando sobre corretoras, custos e estratégias. Acho essa troca de ideia fantástica e aprendo bastante.
Abraço!
Toda edição eu falo de uma empresa e de um REIT, independente do titulo vai ter um estudo de cada, quanto a dizer o nome não dá pra fazer isso q vc quer, não estou dizendo que vc vai fazer isso, mas se tratando de brasileiro e conhecendo nosso partido sei como as coisas funcionam aqui
eu faço um puta estudo do case de negócio, garimpo pra pegar boas empresas aí o cara pega o código da empresa vai lá e compra sem nem ao menos ler ou estudar a empresa, ou mesmo usa isso de ponta pra saber qual empresa ele deve se debruçar, enfim o conteúdo da revista não é algo amador, é um estudo de valor mesmo, pode comprar qualquer exemplar que vc não vai se arrepender, agora tomar essa sua medida é cometer suicídio no projeto
Hahahaha, entendi seu ponto de vista VDD.
A revista desse mês está na revisão gramatical com o iMago assim que ele finalizar vai ver a capa dessa edição fala da empresa com um dos maiores retornos da bolsa. Espero que possa nos prestigiar lá com o exemplar, pode comprar e se vc não curtir me avisa que agente lhe devolve o dinheiro kkkk eu agarantiuuuu